【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 點(diǎn)” ， “2”代表“次要弱點(diǎn)” ， “3”代表“次要優(yōu)勢(shì)” ， “4”代表“重要優(yōu)勢(shì)” 。四、振華集團(tuán)所在產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)研究 41. 業(yè)務(wù)流程 精細(xì)化工和農(nóng)藥企業(yè)有三種業(yè)務(wù)流程。4 本節(jié)資料主要來自于在振華的調(diào)研和中國(guó)化工網(wǎng)。9 / 29圖 2 業(yè)務(wù)流程類型一：鹽、電、汽皆自有圖 3 業(yè)務(wù)流程類型二：電、汽自有；鹽外購(gòu)圖 4 業(yè)務(wù)流程類型三：外購(gòu)氯，精細(xì)化工和農(nóng)藥 在氯堿行業(yè)中，由于自然資源因素，振華集團(tuán)和自貢一家化工企業(yè)采取類型一外，其它皆為類型二，如上海氯堿化工股份有限公司、江蘇江東化工股份有限公司、無錫格林艾普化工股份有限公司、山東恒通化工股份有限公司、江蘇梅蘭化工股份有限公司、安徽氯堿化工集團(tuán)有限責(zé)任公司和南通江山農(nóng)藥化工股份有限公司皆為外購(gòu)鹽鹵，自有熱電廠，生產(chǎn)氯、堿、鹽，進(jìn)而進(jìn)行精細(xì)化工和農(nóng)藥的深度生產(chǎn)。 振華集團(tuán) 1976 起開始生產(chǎn)光氣，當(dāng)時(shí)年產(chǎn)量 1500 噸。后來振華集團(tuán)被國(guó)家定點(diǎn)為光氣生產(chǎn)企業(yè)，該權(quán)利僅被授予十家化工企業(yè)。光氣在精細(xì)化工和農(nóng)藥生產(chǎn)中具有重要的作用。振華的業(yè)務(wù)流程為類型一，但中間增加光氣生產(chǎn)流程。振華集團(tuán)主要進(jìn)入基礎(chǔ)化工(氯堿行業(yè)) 、精細(xì)化工和農(nóng)藥三個(gè)產(chǎn)業(yè)。農(nóng)藥資源稅 煤 (外購(gòu))鹽礦 熱電廠鹽 電、蒸汽氯、堿、酸中間體農(nóng)藥熱電廠鹽 (外購(gòu)) 電、蒸汽氯、堿、酸中間體農(nóng)藥氯(外購(gòu))中間體10 / 29圖 5 振華的業(yè)務(wù)流程：鹽、電、汽、光氣、精細(xì)化工和農(nóng)藥2. 氯堿行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu) ⑴ 氯堿產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 我們可以從產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入障礙和退出障礙來考察氯堿產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 從進(jìn)入角度來看，氯堿并無規(guī)模經(jīng)濟(jì)限制，也不存在高資本需求，產(chǎn)業(yè)中存在著許多小氯堿；氯堿是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)；氯堿的下游廠商的轉(zhuǎn)移購(gòu)買成本不太；氯堿的儲(chǔ)存和運(yùn)輸成本很高，存在最大銷售半徑，因此生產(chǎn)地點(diǎn)選擇很重要，這要權(quán)衡上游資源獲取成本與銷售氯堿的運(yùn)輸成本，因此存在較強(qiáng)的在位優(yōu)勢(shì)。所以從生產(chǎn)技術(shù)、規(guī)模、產(chǎn)品等方面來看氯堿產(chǎn)業(yè)不存在很高的進(jìn)入障礙，但從生產(chǎn)技術(shù)角度來，該產(chǎn)業(yè)存在最低生產(chǎn)規(guī)模和資本需求。另外，該產(chǎn)業(yè)具有較大污染性，政府會(huì)對(duì)現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行重組，或鼓勵(lì)現(xiàn)有企業(yè)技術(shù)升級(jí)，規(guī)模升級(jí)，而限制新增小的企業(yè)。權(quán)衡上述各點(diǎn)，氯堿產(chǎn)業(yè)具有較高的進(jìn)入壁壘。 從退出角度來看，生產(chǎn)氯堿的生產(chǎn)設(shè)備具有很強(qiáng)的專有性，資產(chǎn)處置價(jià)值低；從上述的業(yè)務(wù)流程來看，氯堿、精細(xì)化工、農(nóng)藥是縱向關(guān)系，相互之間具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略互補(bǔ)性，如果某企業(yè)已有氯堿、并又生產(chǎn)精細(xì)化工和農(nóng)藥，一般而言不會(huì)退出氯堿生產(chǎn)；由于我國(guó)傳統(tǒng)計(jì)劃體制下形成的條塊仍然限制著企業(yè)間的重組，效益不好的企業(yè)不能較順利退出氯堿產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)激烈；政府也會(huì)從社會(huì)穩(wěn)定角度限制企業(yè)的退出?？偟膩砜矗葔A產(chǎn)業(yè)具有高的退出障礙。 因此，氯堿產(chǎn)業(yè)是較高利潤(rùn)率、高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。此行業(yè)可以作為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的事業(yè)。 ⑵ 氯堿產(chǎn)業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)狀況 第一，產(chǎn)業(yè)零散，存在大量且力量均等的競(jìng)爭(zhēng)者。見表11和表12。 2022年18月，% 。從表11可以看出，振華集團(tuán)2022年18月液氯產(chǎn)量排名第五，比2022年略有上升，但是振華集團(tuán)與處于第一和第二位的巨化集團(tuán)公司、上海氯堿化工股份有限公司相比仍有一定的差距，處于行業(yè)中的第二集團(tuán)。 2022年18月，% 。振華集團(tuán)2022年18月燒堿產(chǎn)量排名第28位，產(chǎn)量?jī)H相當(dāng)于上海氯堿化工的四分之一不到，盡管增長(zhǎng)率很高，但規(guī)模相對(duì)仍然較小，缺乏明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。表 11 我國(guó)液氯主要生產(chǎn)企業(yè)的年產(chǎn)量 (單位：萬噸)企業(yè)名稱 2022 年 2022 年 18 月累計(jì)量1 上海氯堿化工股份有限公司 2 巨化集團(tuán)公司 農(nóng)藥資源稅 煤 (外購(gòu))自有鹽礦 熱電廠鹽 電、蒸汽氯、堿、酸中間體光氣11 / 293 山東恒通化工股份有限公司 4 太原化學(xué)工業(yè)集團(tuán)公司 5 青島海晶化工集團(tuán)有限公司 6 滄州大化集團(tuán)黃驊氯堿有限責(zé)任公司 7 浙江善高化學(xué)有限公司 8 江蘇振華電化有限公司 9 沈陽化工股份有限公司 10 安徽氯堿化工集團(tuán)有限責(zé)任公司 11 無錫化工集團(tuán)股份有限公司 12 常州化工廠 13 河北冀衡集團(tuán)有限公司 14 河南開普集團(tuán)有限公司 15 錦西化工集團(tuán)有限責(zé)任公司 16 杭州電化集團(tuán)有限公司 16 家合計(jì) 全國(guó)合計(jì) 16 家所占比重 % %注：滄州大化集團(tuán)黃驊氯堿有限責(zé)任公司 2022 年用的是 17 月的累計(jì)量。資料來源于中國(guó)化工網(wǎng)/市場(chǎng)行情/市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。表 12 我國(guó)燒堿(氫氧化鈉折 100%)主要生產(chǎn)企業(yè) 2022 年 18 月累計(jì)產(chǎn)量企業(yè)名稱 產(chǎn)量(噸) 同比增長(zhǎng) (%)1 上海氯堿化工股份有限公司 235571 2 錦化化工集團(tuán)有限責(zé)任公司 178160 3 天津大沽化工有限責(zé)任公司 169219 4 天津渤海化工有限責(zé)任公司天津化工廠 5 齊魯石化股份有限公司(子公司) 143646 6 巨化集團(tuán)公司 132865 7 沈陽化工股份有限公司 91442 8 自貢鴻鶴化工股份有限公司 90933 9 江蘇江東化工股份有限公司 81814 10 北京化二股份有限公司 81611 11 南寧化工股份有限公司 75704 12 無錫格林艾普化工股份有限公司 13 青島海晶化工集團(tuán)有限公司 74544 14 宜賓天原集團(tuán)有限公司 73438 15 太原化學(xué)工業(yè)集團(tuán)公司 69096 16 山東恒通化工股份有限公司 66943 17 湖南株洲化工集團(tuán)有限責(zé)任公司 65064 18 山東農(nóng)藥工業(yè)股份有限公司 64784 19 杭州電化集團(tuán)有限公司 63285 20 江蘇化工農(nóng)藥集團(tuán)有限公司 21 福建省東南電化股份有限公司 62412 22 泰興新浦化學(xué)工業(yè)有限公司 61516 23 江蘇梅蘭電化廠(集團(tuán)) 58728 24 山東沂州水泥集團(tuán)總公司 56595 25 四川金路集團(tuán)股份有限公司 55199 26 廣州昊天化學(xué)(集團(tuán))有限公司 54205 27 武漢葛化集團(tuán)有限公司 53640 28 江蘇振華電化有限公司 53580 29 安徽氯堿化工集團(tuán)有限責(zé)任公司 30 南通江山農(nóng)藥化工股份有限公司 52494 31 浙江善高化學(xué)有限公司 51728 32 焦作化電集團(tuán)有限責(zé)任公司 50225 33 中國(guó)石化集團(tuán)巴陵石油化工有限責(zé)任公司 50160 34 江西電化有限責(zé)任公司 48904 35 濟(jì)寧中銀電化有限公司 47665 全國(guó)合計(jì) 5223100 前 8 家合計(jì)及所占全國(guó)比重 1187791 (%)12 / 29前 16 家合計(jì)及所占全國(guó)比重 1786627 (%)前 35 家合計(jì)及所占全國(guó)比重 (%)注：資料來源于中國(guó)化工網(wǎng)/市場(chǎng)行情/市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。 第二，我國(guó)對(duì)氯堿的需求還在增加，產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度較高。2022 年 18 月，全國(guó)液氯生產(chǎn)量同比增長(zhǎng)%，全國(guó)燒堿生產(chǎn)量同比增長(zhǎng) %。 第三，氯堿產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)固定成本高，并且?guī)齑娉杀靖摺? 第四，氯堿是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，顧客轉(zhuǎn)移購(gòu)買成本較低。 第五，氯堿、精細(xì)化工、農(nóng)藥等生產(chǎn)縱向關(guān)系密切，相互間具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略利益相關(guān)性。 第六，除資產(chǎn)專用性強(qiáng)外，職工再就業(yè)培訓(xùn)費(fèi)用也高，產(chǎn)業(yè)具有高的退出成本。 綜上分析，目前我們氯堿產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。從生產(chǎn)技術(shù)角度來看，氯堿生產(chǎn)具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，但產(chǎn)業(yè)零散度高。導(dǎo)致零散度高，可能由于體制原因，也可能由于銷售半徑原因，還可能是資產(chǎn)重組機(jī)制問題。誰能首先克服產(chǎn)業(yè)的零散，誰就可能獲取巨大的利潤(rùn)。3. 精細(xì)化工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu) 從進(jìn)入角度來看，精細(xì)化工并無規(guī)模經(jīng)濟(jì)限制，也不存在高資本需求，產(chǎn)業(yè)中存在著許多小化工；精細(xì)化工的產(chǎn)出大都是中間體，需進(jìn)一步加工生產(chǎn)，這些中間體有一定的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)；由于對(duì)中間體的品質(zhì)測(cè)量需專業(yè)技術(shù)知識(shí)和設(shè)施，中間體必須與其他化學(xué)物質(zhì)準(zhǔn)確配比，所以下游廠商希望與上游廠商建立穩(wěn)定的關(guān)系，即下游的轉(zhuǎn)移購(gòu)買成本較大；中間體的儲(chǔ)存和運(yùn)輸成本很高，存在較強(qiáng)的在位優(yōu)勢(shì)?？偟膩砜?，精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)具有較高的進(jìn)入壁壘，但與氯堿相比，進(jìn)入障礙低些。 從退出角度來看，精細(xì)化工的生產(chǎn)設(shè)備具有強(qiáng)的專有性，資產(chǎn)處置價(jià)值低，但中間體品種繁多，它們之間可以選擇性生產(chǎn)；精細(xì)化工與氯堿、農(nóng)藥等其他化工之間具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略互補(bǔ)性；由于體制原因，產(chǎn)業(yè)內(nèi)資產(chǎn)處置機(jī)制不健全；政府也會(huì)從社會(huì)穩(wěn)定角度限制企業(yè)的退出?？偟膩砜?，精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)具有較高的退出障礙。 因此，精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)是較高利潤(rùn)率、較高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。此行業(yè)可以作為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的事業(yè)。由于中間體品種繁多，用途也廣泛，企業(yè)可以選擇好的顧客為之特色服務(wù)。4. 農(nóng)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu) ⑴ 農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 從進(jìn)入角度來看，農(nóng)藥并無規(guī)模經(jīng)濟(jì)限制，也不存在高資本需求，但具有顯著規(guī)模經(jīng)濟(jì)性；農(nóng)藥雖有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，但有一定的差別化；顧客的轉(zhuǎn)移購(gòu)買成本不太；農(nóng)藥儲(chǔ)存和運(yùn)輸成本不高，幾乎在世界范圍內(nèi)銷售，從地點(diǎn)、客戶關(guān)系等角度來看，在位優(yōu)勢(shì)不顯著；農(nóng)藥的研制到市場(chǎng)化時(shí)間很長(zhǎng)，需要經(jīng)過嚴(yán)格的試驗(yàn)和審批，政府政策對(duì)其限制很大。所以從生產(chǎn)技術(shù)、規(guī)模、產(chǎn)品等方面來看農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)不存在很高的進(jìn)入障礙；但從政府政策來看，存在較高的進(jìn)入障礙。權(quán)衡上述各點(diǎn)，農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入壁壘一般。但是，如果企業(yè)不是生產(chǎn)成熟農(nóng)藥產(chǎn)品，則市場(chǎng)進(jìn)入障礙很高。 從退出角度來看，生產(chǎn)農(nóng)藥的生產(chǎn)設(shè)備具有很強(qiáng)的專有性；農(nóng)藥與氯、精細(xì)化工之間具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略互補(bǔ)性，生產(chǎn)氯堿的企業(yè)和精細(xì)化工企業(yè)一般會(huì)進(jìn)入農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)；農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)的零散主要由非經(jīng)濟(jì)、非技術(shù)因素所導(dǎo)致，在我國(guó)主要是政策、體制因素導(dǎo)致?？偟膩砜矗葔A產(chǎn)業(yè)具有高的退出障礙。 因此，必須從兩方面分析農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)。第一，若生產(chǎn)普通農(nóng)藥，則該產(chǎn)業(yè)是低利潤(rùn)率、高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。此行業(yè)不能作為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的事業(yè)。第二，若生產(chǎn)特殊農(nóng)藥、新品農(nóng)藥，則該產(chǎn)業(yè)屬于高利潤(rùn)、高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，此行業(yè)能夠作為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的事業(yè)。 ⑵ 農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)狀況 第一，產(chǎn)業(yè)零散，存在大量且力量均等的競(jìng)爭(zhēng)者。見表13和表14。13 / 29表 13 我國(guó)殺蟲劑(折純 100%)主要生產(chǎn)企業(yè) 2022 年 18 月累計(jì)產(chǎn)量企業(yè)名稱 產(chǎn)量(噸) 同比增長(zhǎng)(%)1 沙隆達(dá)集團(tuán)公司 15957 2 山東農(nóng)藥工業(yè)股份有限公司 11027 3 南通江山農(nóng)藥化工股份有限公司 9671 4 中國(guó)石化集團(tuán)巴陵石油化工有限責(zé)任公司 9278 5 江蘇化工農(nóng)藥集團(tuán)有限公司 6 江蘇愛特福氣霧劑有限公司 7872 7 杭州慶豐農(nóng)化有限公司 7376 8 浙江嘉化實(shí)業(yè)股份有限公司 9 河北康達(dá)有限公司 6687 10 小池化工股份有限公司 6628 11 天津市光輝集團(tuán)有限公司 5703 12 安徽華星化工股份有限公司 5317 13 邯鄲滏陽化工集團(tuán)有限公司 5077 14 四川省廣安市農(nóng)藥有限責(zé)任公司 5000 15 湖南南天實(shí)業(yè)股份有限公司 4618 16 重慶民豐農(nóng)化股份有限公司 4540 17 江蘇常隆化工有限公司 4520 18 湖南金源農(nóng)藥化工廠 4511 19 山東華陽農(nóng)藥化工集團(tuán)有限公司 4411 20 河北省邢臺(tái)市農(nóng)藥有限公司 4302 21 江蘇揚(yáng)農(nóng)化工集團(tuán) 4252 22 重慶永川農(nóng)藥廠 4179 23 江蘇振華電化有限公司 3853 24 湖南天宇農(nóng)藥化工集團(tuán)股份有限公司 3751 25 荊州區(qū)彌市農(nóng)藥廣 3710 26 大豐市農(nóng)藥廠 3535 27 河北威遠(yuǎn)集團(tuán)有限公司 3504 28 上海莊臣有限公司 3491 29 溧陽市力華化學(xué)有限公司 30 青島海灣集團(tuán)有限公司 3364 31 紅太陽集團(tuán)有限公司 3298 32 上海農(nóng)藥廠 3262 33 大連染料化工有限公司 3144 34 江陰市新星化工廠 3129 35 江蘇神農(nóng)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司 3109 全國(guó)合計(jì) 349000 前 8 家企業(yè)總產(chǎn)量及占全國(guó)的比重 (%)前 16 家企業(yè)總產(chǎn)量及占全國(guó)的比重 (%)前 35 家企業(yè)總產(chǎn)量及占全國(guó)的比重 (%)注：資料來源于中國(guó)化工網(wǎng)/市場(chǎng)行情/市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。表 14 我國(guó)化學(xué)農(nóng)藥(折純 100%)主要生產(chǎn)企業(yè) 2022 年 18 月累計(jì)產(chǎn)量企業(yè)名稱 產(chǎn)量(噸) 同比增長(zhǎng)(%)1 濱州僑昌有限公司 17701 2 南通江山農(nóng)藥化工股份有限公司 16457 3 沙隆達(dá)集團(tuán)公司 16429 4 浙江新安化工集團(tuán)股份有限公司 14166 5 山東農(nóng)藥工業(yè)股份有限公司 11652 6 杭州慶豐農(nóng)化有限公司 11348 7 江蘇化工農(nóng)藥集團(tuán)有限公司 8 中國(guó)石化集團(tuán)巴陵石油化工有限責(zé)任公司 9278 9 鎮(zhèn)江江南化工廠 9072 10 江蘇常隆化工有限公司 8941 11 先正達(dá)南通作物保護(hù)有限公司 12 湖南省沅江化學(xué)廠 8000 14 / 2913 江蘇愛特福氣霧劑有限公司 7872 14 浙江嘉化實(shí)業(yè)股份有限公司 15 河北康達(dá)有限公司 6687 16 小池化工股份有限公司 6628 17 大豐市農(nóng)藥廠 6200 18 天津市光輝集團(tuán)有限公司 5703 19 大連松遼化工公司 5662 20 河北宣化農(nóng)藥有限責(zé)任公司 5650 21 徐州臨黃農(nóng)藥廠 5623 22 大連瑞澤農(nóng)藥股份有限公司 5478 23 江蘇新沂農(nóng)藥有限公司 5466 24 安徽華星化工股份有限公司 5317 25 山東華陽農(nóng)藥化工集團(tuán)有限公司 5261