【文章內(nèi)容簡介】 方仍是市場的主導(dǎo)力量，后市繼續(xù)看漲。 實(shí)體與影線同長，買方把價(jià)位上推，但賣方壓力也在增加。二者交戰(zhàn)結(jié)果，賣方把價(jià)位壓回一半，買方雖占優(yōu)勢。但顯然不如其優(yōu)勢大。 實(shí)體比影線短。在高價(jià)位遇賣方的壓力、賣方全面反擊，買方受到嚴(yán)重考驗(yàn)。大多短線投資者紛紛獲利回吐，在當(dāng)日交戰(zhàn)結(jié)束后，賣方已收回大部分失地。買方一塊小小的堡壘（實(shí)體部分）將很快被消滅，這種Ｋ線如出現(xiàn)在高價(jià)區(qū)，則后市看跌。 ６．先漲后跌型 這是一種帶上影線的黑實(shí)體。收盤價(jià)即是最低價(jià)。一開盤，買方與賣方進(jìn)行交戰(zhàn)。買方占上風(fēng)，價(jià)格一路上升。但在高價(jià)位遇賣壓阻力，賣方組織力量反攻，買方節(jié)節(jié)敗退，最后在最低價(jià)收盤，賣方占優(yōu)勢，并充分發(fā)揮力量，使買方陷入“套牢”的困境。 具體情況仍有以下三種： （1）黑實(shí)體比影線長 表示買方把價(jià)位上推不多，立即遇到賣方強(qiáng)有力的反擊，把價(jià)位壓破開盤價(jià)后乘勝追擊，再把價(jià)位下推很大的一段。賣方力量特別強(qiáng)大，局勢對賣方有利。 （2）黑實(shí)體與影線相等買方把價(jià)位上推；但賣方力量更強(qiáng)，占據(jù)主動地位。賣方具有優(yōu)勢。 （3）黑實(shí)體比影線短 賣方雖將價(jià)格下壓，但優(yōu)勢較少，明日入市，買方力量可能再次反攻，黑實(shí)體很可能被攻占。 ７．反轉(zhuǎn)試探型 這是一種上下都帶影線的紅實(shí)體。開盤后價(jià)位下跌，遇買方支撐，雙方爭斗之后，買方增強(qiáng)，價(jià)格一路上推，臨收盤前，部分買者獲利回吐，在最高價(jià)之下收盤。這是一種反轉(zhuǎn)信號。如在大漲之后出現(xiàn)，表示高檔震蕩，如成交量大增，后市可能會下跌。如在大跌后出現(xiàn)，后市可能會反彈。這里上下影線及實(shí)體的不同又可分為多種情況： （１）上影線長于下影線之紅實(shí)體：又分為：影線部分長于紅實(shí)體表示買方力量受挫折。紅實(shí)體長于影線部分表示買方雖受挫折，但仍占優(yōu)勢。 （２）下影線長于上影線之紅實(shí)體：亦可分為：紅實(shí)體長于影線部分表示買方雖受挫折，仍居于主動地位。影線部分長于紅實(shí)體表示買方尚需接受考驗(yàn)。 ８．彈升試探型 這是一種上下都帶影線的黑實(shí)體，在交易過程中，股價(jià)在開盤后，有時(shí)會力爭上游，隨著賣方力量的增加，買方不愿追逐高價(jià)，賣方漸居主動，股價(jià)逆轉(zhuǎn)，在開盤價(jià)下交易，股價(jià)下跌。在低價(jià)位遇買方支撐，買氣轉(zhuǎn)強(qiáng)，不至于以最低價(jià)收盤。有時(shí)股價(jià)在上半場以低于開盤價(jià)成交，下半場買意增強(qiáng)，股價(jià)回至高于開盤價(jià)成交，臨收盤前賣方又占優(yōu)勢，而以低于開盤價(jià)之價(jià)格收盤。這也是一種反轉(zhuǎn)試探。如在大跌之后出現(xiàn)，表示低檔承接，行情可能反彈。如大漲之后出現(xiàn)，后市可能下跌。 ９．十字線型 這是一種只有上下影線，沒有實(shí)體的圖形。開盤價(jià)即是收盤價(jià)，表示在交易中，股價(jià)出現(xiàn)高于或低于開盤價(jià)成交，但收盤價(jià)與開盤價(jià)相等。買方與賣方幾乎勢均力敵。 其中：上影線越長，表示賣壓越重。下影線越長，表示買方旺盛。上下影線看似等長的十字線，可稱為轉(zhuǎn)機(jī)線，在高價(jià)位或低價(jià)位，意味著出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。 １０．“┴”圖形 又稱空勝線，開盤價(jià)與收盤價(jià)相同。當(dāng)日交易都在開盤價(jià)以上之價(jià)位成交，并以當(dāng)日最低價(jià)（即開盤價(jià)）收盤，表示買方雖強(qiáng)，但賣方更強(qiáng)，買方無力再挺升，總體看賣方稍占優(yōu)勢，如在高價(jià)區(qū)，行情可能會下跌。 “Ｔ”圖形又稱多勝線，開盤價(jià)與收盤價(jià)相同，當(dāng)日交易以開盤價(jià)以下之價(jià)位成交，又以當(dāng)日最高價(jià)（即開盤價(jià)）收盤。賣方雖強(qiáng)，但買方實(shí)力更大，局勢對買方有利，如在低價(jià)區(qū)，行情將會回升。 １１．“一”圖形 此較形不常見，即開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)在同一價(jià)位。只出現(xiàn)于交易非常冷清，全日交易只有一檔價(jià)位成交。冷門股此類情形較易發(fā)生。 一、平滑異同移動平均線 　　平滑異同移動平均線（Moving Average Convergence andDivergence)指標(biāo)的名稱稍嫌長，在使用時(shí)人們一般都用其英文縮寫MACD來簡稱之。該指標(biāo)為G?阿普爾（Gerald Appel)于1979年首創(chuàng)。 MACD的設(shè)計(jì)原理 從平滑異同移動平均線的名稱上，我們就可以看出，該指標(biāo)的設(shè)計(jì)源于均線系統(tǒng)。以前我們介紹均線時(shí)曾指出，兩條均線的偏離和交叉可以產(chǎn)生買賣信號,行情的演化總要經(jīng)歷快的移動平均線先去穿慢的移動平均線，然后兩者之間的差距越來越大，到達(dá)某一點(diǎn)后快線開始回頭，以后快慢線之間的距離又逐漸縮小，最后再次發(fā)生交叉，前后兩次交叉產(chǎn)生兩個相反的交易信號（即如前一交叉為買入信號，則后一交叉為賣出信號；反之亦然）。如果我們用一個指標(biāo)來表示快慢移動平均線之間的離差值并且用柱狀圖將其表示出，則該指標(biāo)將圍繞0抽上下不斷地震蕩，形成一個不規(guī)則的類似于波譜的圖形。這種離差值就是最初始的MACD。用公式表示出則為； MACD=M快 M慢 M快為快速平均線，即較短時(shí)間移動平均線，M慢為慢速移動平均線，即較長時(shí)間的移動平均線。實(shí)戰(zhàn)中，一些技術(shù)分析人士就是如此使用MACD。但是簡單地利用移動平均線，有時(shí)會遇到均線交叉過于頻繁的困境，尤其是在市場趨勢不明朗時(shí)。因此，阿普爾認(rèn)為可以對移動平均線作平滑處理，以過濾掉一些較小的波動所產(chǎn)生的擾動影響。所謂平滑處理，實(shí)質(zhì)上是加權(quán)處理。我們通常所說的移動平均線皆為簡單的平均線，實(shí)際上，在構(gòu)造平均線時(shí)也有采用加權(quán)處理的。因此，移動平均線在作平滑處理后，本質(zhì)上仍屬移動平均線范疇。 通常的平滑處理如下； EMA = 當(dāng)日收盤價(jià) 乘 amp。 + 前一日的EMA 乘 （1amp。) 式中EMA為平滑值 amp。為平滑因子，在設(shè)計(jì)上amp。 = 2/（N+1）（式中N為天數(shù)，通常取值126）從上式中我們可以看出，快線和慢線的平滑因子值是不一樣的。例如， 12日平滑移動平均線的平滑因子為 2/（12+1）=， 26日平滑移動平均線的平滑因子為 2/（26+1）=。也就是說，當(dāng)日收盤價(jià)在快線中所占的權(quán)重要比在慢線中大。在作平滑處理后，錢述的離差值可以表示如下； DIF = 12日 EMA 26日 EMA 式中DIF為離差值 12日EMA是時(shí)間參數(shù)為12天的當(dāng)日平滑值，即快的平滑移動平均線。 26日EMA是時(shí)間參數(shù)為26天的當(dāng)日平滑值，即慢的平滑移動平均線。利用均線交叉產(chǎn)生交易信號的一個重要缺陷是對行情的反應(yīng)欠靈敏。當(dāng)然，這種缺陷會毫無保留地帶到由兩條均線離差值所產(chǎn)生的交易信號中。DIF雖較原始的MACD有進(jìn)步，但如果單純由它來產(chǎn)生交易信號，則它與初始的MACD 本質(zhì)上并無二致，均線系統(tǒng)的缺陷同樣存在于它的身上。鑒于此，阿普爾再展絕技，對DIF再次進(jìn)行平滑，這一新的平滑值通常被稱為MACD值（也有的稱為DEA值） MACD = 當(dāng)日的 DIF 乘 B +前一日 DIF 乘（1B） 式中B為平滑因子，在設(shè)計(jì)上B=2/（m+1)(式中m為平滑天數(shù)，通常取值為9）上式是MACD的指標(biāo)設(shè)計(jì)中最主要的創(chuàng)新。但將DIF的平滑值稱為MACD，極容易讓一般投資者尤其是新手產(chǎn)生誤解或混淆，以為MACD指標(biāo)就是DIF的平滑值。實(shí)際上，MACD包括兩項(xiàng)指標(biāo)，其一是DIF，其二是DIF的平滑值（也被稱為MACD，用一個別的稱呼可能更好）。以上是MACD簡明的設(shè)計(jì)原理。在實(shí)際使用過程中，因技術(shù)分析專家的偏好不同，該指標(biāo)在平滑處理還有其它不同方式。一些極愛統(tǒng)計(jì)處理的技術(shù)分析家可能會將該指標(biāo)處理得令人眼花繚亂，一般投資大眾恐難以弄懂其處理過程和含義。 該指標(biāo)源于均線系統(tǒng)，時(shí)間參數(shù)的設(shè)置值都較大，因此它是一個中線指標(biāo)。一般軟件都給他配上柱狀圖（DIF向上交叉MACD時(shí)，柱狀圖翻紅，DIF向下交叉MACD時(shí)，柱狀翻綠），使之非常直觀。 1） DIF和MACD均在0抽之上，市場處于強(qiáng)勢，均在0抽之下，表明市場處于弱市。 DIF和MACD都超過0，表明短期的市場平均價(jià)格水平在較長期的市場平均價(jià)格之上，市場向好，因而屬強(qiáng)勢無疑。MACD指標(biāo)對市場的強(qiáng)弱市的判定可以和RSI、KDJ對市場的強(qiáng)弱的判定互相應(yīng)怔。不過，需要注意的是，MACD的設(shè)置時(shí)間較RSI、KDJ都長得多，因此它們的判定之間可能會出現(xiàn)一些出入。 2） DIF向上交叉MACD為買入信號，向下交叉MACD為賣出信號。 如前所述，MACD是個中線指標(biāo)，喜歡撲捉最低點(diǎn)、最高點(diǎn)或是短線行情投資者最好棄之不用。如果一定要用，選擇15分鐘或30分鐘MACD可能更好。使用MACD進(jìn)行交易，遇到盤局，則缺點(diǎn)暴露無疑。根據(jù)DIF、MACD交叉進(jìn)行買賣，可能不但不掙錢，反而會產(chǎn)生損失。解決這個問題的一個辦法是（看均線系統(tǒng)趨勢是否明顯或者看ADX的走向，如果ADX在2030之間或其下徘徊）則可放棄使用MACD。從實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的角度看，要想撲捉一個好的買賣價(jià)還可看MACD柱狀圖的變化。（如果紅柱在持續(xù)拉長后開始走平或縮短，應(yīng)是較佳的賣出點(diǎn)；如果綠柱在連續(xù)拉長時(shí)開始走平或是縮短，應(yīng)是較佳的買點(diǎn)）。對于盤局或是整理行情來，有時(shí)只有如此操作才可能贏利。但這樣做的風(fēng)險(xiǎn)是，縮短后的紅柱或是綠柱有可能重新拉長。關(guān)于DIF和MACD交叉，還需要說明一點(diǎn)，如果向上交叉發(fā)生在0抽以上，則可以加倉買入，后市仍有行情。如果向下交叉發(fā)生在0抽之下，則應(yīng)全面清倉，后市的跌輻可能不小。 3） 股價(jià)走勢一波? 紉徊ǜ擼鳰ACD卻越走越低則構(gòu)成頂背離，預(yù)示股價(jià)將見頂。反之，股價(jià)走勢一波比一波低，而MACD卻一波比一波高，則構(gòu)成底背離，預(yù)示股價(jià)將要見底。 二、乖離率 　　乖離率（BIAS）和MACD類似，也是從均線系統(tǒng)派生出的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)。該指標(biāo)在構(gòu)造上非常簡單，手工心算都能勝任，但要運(yùn)用好，也非容易事！乖離率的設(shè)計(jì)葛蘭維（Granvile)其著名的“葛氏移動平均八法”的第四、五條中揭示了這樣的一個原理；股價(jià)有靠攏移動平均線的傾向，當(dāng)股價(jià)離開移動平均線過遠(yuǎn)時(shí)，隨時(shí)都有可能掉頭轉(zhuǎn)向移動平均線，此時(shí)將形成絕佳買入或賣出點(diǎn)。 詳細(xì)一點(diǎn)講； 第四條） 股價(jià)運(yùn)行在移動平均線之下，突然暴跌，距離移動平均線非常遠(yuǎn)，極有可能再趨向移動平均線，此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)！ 第五條） 股價(jià)運(yùn)行在移動平均線之上，且持續(xù)上升，離移動平均線越來越遠(yuǎn)，近期買入者皆有盈利，因此股價(jià)隨時(shí)會產(chǎn)生貨利回吐，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)！ 從上面的表述中可以看出，雖然葛氏指出了股價(jià)偏離移動平均線這一航向后，會有自動糾錯機(jī)能，回到“正途”，但到底偏離多遠(yuǎn)才會形成較佳的買賣點(diǎn)，葛氏法則不僅語焉不祥，也沒有給出一個衡量的標(biāo)。而乖離率正是衡量股價(jià)對移動平均線的偏離程度的一個工具，其計(jì)算公式非常簡明； N日乖離率 = （當(dāng)日收盤價(jià) N日移動平均價(jià)）/N日移動平均價(jià) 乘 100% 式中N為時(shí)間參數(shù)，可比照移動平均線的時(shí)間為參數(shù)，設(shè)置為5日、10日、20日、30日、等，也有設(shè)置為6日、12日、24日的。從計(jì)算公式中我們可以看出，乖離率有正、負(fù)之分。股價(jià)在移動平均線之上時(shí)。其乖離率為正，反之為負(fù)。正負(fù)乖離率之間雖然只有符號之差，實(shí)戰(zhàn)意義卻存在顯著的不同之處。 乖離率的應(yīng)用 乖離率雖然衡量出了股價(jià)對移動平均線偏離程度，但時(shí)構(gòu)成買入或賣出的標(biāo)準(zhǔn)，它本身仍然無法給出，這就給它的應(yīng)用帶來了很大的困難。乖離率多大算時(shí)偏離，股價(jià)要回頭，這不僅因國家不同、個股的不同而不同，而且因股價(jià)運(yùn)行的不同階段而不同。美國的股市歷史久，成熟度高，穩(wěn)定性較好，因而產(chǎn)生買入、賣出信號的乖離率就小。香港、臺灣股市投機(jī)稍高、振蕩較高，因而乖離的峰值就大。上海、深圳兩市歷史短，投機(jī)性更強(qiáng)，乖離率峰值就更大。 就個股而言，強(qiáng)勢股的乖離率峰值較大，弱勢股乖離率的峰值會較小。就股價(jià)運(yùn)行階段而言，在股價(jià)加速上揚(yáng)或下跌的階段，乖離率的峰值較大，在股價(jià)處于振蕩階段，乖離率的峰值較小。另外，乖離率值的大小還和時(shí)間參數(shù)設(shè)置有關(guān)，5日乖離率的峰值會很小，而30日乖離率的峰值就會很大。 具體應(yīng)用上，有兩條規(guī)則可循； 一） 經(jīng)驗(yàn)規(guī)則 根據(jù)個股歷史走勢資料，找出其在連續(xù)上揚(yáng)、下跌階段乖離率的峰值，將其作為交易信號發(fā)出的參考點(diǎn)。 經(jīng)驗(yàn)法則對老股來講，效果可能不錯。投資者可以做這樣的作業(yè)，把該股歷史上正的乖離和負(fù)的乖離的峰值（每次中級以上行情的峰值點(diǎn)都可列入）找出，當(dāng)正乖離率達(dá)到第一個峰值位時(shí)則完全出倉。但對于負(fù)乖離的應(yīng)用，投資最還謹(jǐn)慎。如果股價(jià)的暴跌時(shí)由個股的利空引其的，投資者最好不介入，此時(shí)個股反彈力度可能很好，而下跌或整理持續(xù)的時(shí)間卻很長。舉例來講，龍舟股份在97年中報(bào)期間曾強(qiáng)做個一波行情，但由于公司發(fā)生虧損，股價(jià)暴跌，當(dāng)時(shí)30日的乖離率達(dá)到了負(fù)50%以上仍無象樣反彈，其后股價(jià)再下臺階，并經(jīng)過近一年的整理后再出行情。反之，如果股價(jià)的暴跌是由達(dá)盤或外界因素拖累所致，個股的反彈可能相當(dāng)個力，在負(fù)乖離率達(dá)到峰值時(shí)可考慮介入。 從經(jīng)驗(yàn)的角度看，筆者認(rèn)為乖離率對付極端行情相當(dāng)有效。撇開個股歷史個性方面因素不談，30日正乖離率達(dá)到30%時(shí)應(yīng)注意獲利回吐，達(dá)到50%時(shí)堅(jiān)決清倉。對于并非由于個股或達(dá)盤基本面轉(zhuǎn)壞所引其股價(jià)暴跌，當(dāng)30日負(fù)乖離率達(dá)到30%以上時(shí)可考慮入場，但要注意短線操作。 二） 主觀規(guī)則 觀察乖離率的趨勢，正乖離率連續(xù)擴(kuò)大后開始縮小，此時(shí)位最佳賣點(diǎn)；負(fù)乖離率連續(xù)擴(kuò)大后開始縮小，此時(shí)位最佳買點(diǎn)。 這條規(guī)則較經(jīng)驗(yàn)規(guī)則簡明，易操作，但也容易失誤。因?yàn)楣噪x率在縮小后可能再次放大。所以如能和上條結(jié)合起來用則最好，如乖離率達(dá)到峰值時(shí)開始縮小，則堅(jiān)決賣出或買進(jìn)。應(yīng)用這條規(guī)則仍應(yīng)注意，利用負(fù)乖離率時(shí)需分析清引其暴跌的原因。 三、布林線　　布林線，英文稱呼是BollingerBands，該名稱取之于創(chuàng)立人John Bollinger的姓。其確切的含義是；由Bollinger所窗的股價(jià)波動帶。實(shí)際運(yùn)用中，人們常取其英文縮寫B(tài)oll來簡稱該指標(biāo)。 布林線的設(shè)計(jì) 在技術(shù)指標(biāo)中，布林線屬于比較特別的一類。從設(shè)計(jì)原理上看，該指標(biāo)與其他指標(biāo)有著顯著不同之處。絕大部分技術(shù)指標(biāo)都是通過數(shù)量方法構(gòu)造出來的，它們本身不依賴于趨勢分析和形態(tài)分析，甚至不直接與之相關(guān)。但布林線卻不同，它本質(zhì)上更接近屬于通道的范疇，只是因?yàn)樗彩怯蓴?shù)量方法構(gòu)造出，所以被歸入指標(biāo)類中。 在介紹趨勢線時(shí)，我們曾指出，股價(jià)高點(diǎn)的連接（壓力線）和低點(diǎn)的連接（支撐線）會形成一個通道。在上升趨勢下，該通道被稱為上升通道；在下降趨勢下，該通道被稱為下降通道。我們可以看出，這種通道是利用幾何學(xué)上簡單的連線方法形成的?？梢栽O(shè)想，利用數(shù)量方法也可以形成通道。而且，不同的方法會形成不同的通道，這就是通道類指標(biāo)的起源。布林線只是其中的一種。 在設(shè)計(jì)上，布林線用到了對一般投資者來講較高深的數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法