【文章內(nèi)容簡介】 方仍是市場的主導力量，后市繼續(xù)看漲。 實體與影線同長，買方把價位上推，但賣方壓力也在增加。二者交戰(zhàn)結果，賣方把價位壓回一半，買方雖占優(yōu)勢。但顯然不如其優(yōu)勢大。 實體比影線短。在高價位遇賣方的壓力、賣方全面反擊，買方受到嚴重考驗。大多短線投資者紛紛獲利回吐，在當日交戰(zhàn)結束后，賣方已收回大部分失地。買方一塊小小的堡壘（實體部分）將很快被消滅，這種Ｋ線如出現(xiàn)在高價區(qū)，則后市看跌。 ６．先漲后跌型 這是一種帶上影線的黑實體。收盤價即是最低價。一開盤，買方與賣方進行交戰(zhàn)。買方占上風，價格一路上升。但在高價位遇賣壓阻力，賣方組織力量反攻，買方節(jié)節(jié)敗退，最后在最低價收盤，賣方占優(yōu)勢，并充分發(fā)揮力量，使買方陷入“套牢”的困境。 具體情況仍有以下三種： （1）黑實體比影線長 表示買方把價位上推不多，立即遇到賣方強有力的反擊，把價位壓破開盤價后乘勝追擊，再把價位下推很大的一段。賣方力量特別強大，局勢對賣方有利。 （2）黑實體與影線相等買方把價位上推；但賣方力量更強，占據(jù)主動地位。賣方具有優(yōu)勢。 （3）黑實體比影線短 賣方雖將價格下壓，但優(yōu)勢較少，明日入市，買方力量可能再次反攻，黑實體很可能被攻占。 ７．反轉試探型 這是一種上下都帶影線的紅實體。開盤后價位下跌，遇買方支撐，雙方爭斗之后，買方增強，價格一路上推，臨收盤前，部分買者獲利回吐，在最高價之下收盤。這是一種反轉信號。如在大漲之后出現(xiàn)，表示高檔震蕩，如成交量大增，后市可能會下跌。如在大跌后出現(xiàn)，后市可能會反彈。這里上下影線及實體的不同又可分為多種情況： （１）上影線長于下影線之紅實體：又分為：影線部分長于紅實體表示買方力量受挫折。紅實體長于影線部分表示買方雖受挫折，但仍占優(yōu)勢。 （２）下影線長于上影線之紅實體：亦可分為：紅實體長于影線部分表示買方雖受挫折，仍居于主動地位。影線部分長于紅實體表示買方尚需接受考驗。 ８．彈升試探型 這是一種上下都帶影線的黑實體，在交易過程中，股價在開盤后，有時會力爭上游，隨著賣方力量的增加，買方不愿追逐高價，賣方漸居主動，股價逆轉，在開盤價下交易，股價下跌。在低價位遇買方支撐，買氣轉強，不至于以最低價收盤。有時股價在上半場以低于開盤價成交，下半場買意增強，股價回至高于開盤價成交，臨收盤前賣方又占優(yōu)勢，而以低于開盤價之價格收盤。這也是一種反轉試探。如在大跌之后出現(xiàn)，表示低檔承接，行情可能反彈。如大漲之后出現(xiàn)，后市可能下跌。 ９．十字線型 這是一種只有上下影線，沒有實體的圖形。開盤價即是收盤價，表示在交易中，股價出現(xiàn)高于或低于開盤價成交，但收盤價與開盤價相等。買方與賣方幾乎勢均力敵。 其中：上影線越長，表示賣壓越重。下影線越長，表示買方旺盛。上下影線看似等長的十字線，可稱為轉機線，在高價位或低價位，意味著出現(xiàn)反轉。 １０．“┴”圖形 又稱空勝線，開盤價與收盤價相同。當日交易都在開盤價以上之價位成交，并以當日最低價（即開盤價）收盤，表示買方雖強，但賣方更強，買方無力再挺升，總體看賣方稍占優(yōu)勢，如在高價區(qū)，行情可能會下跌。 “Ｔ”圖形又稱多勝線，開盤價與收盤價相同，當日交易以開盤價以下之價位成交，又以當日最高價（即開盤價）收盤。賣方雖強，但買方實力更大，局勢對買方有利，如在低價區(qū)，行情將會回升。 １１．“一”圖形 此較形不常見，即開盤價、收盤價、最高價、最低價在同一價位。只出現(xiàn)于交易非常冷清，全日交易只有一檔價位成交。冷門股此類情形較易發(fā)生。 一、平滑異同移動平均線 　　平滑異同移動平均線（Moving Average Convergence andDivergence)指標的名稱稍嫌長，在使用時人們一般都用其英文縮寫MACD來簡稱之。該指標為G?阿普爾（Gerald Appel)于1979年首創(chuàng)。 MACD的設計原理 從平滑異同移動平均線的名稱上，我們就可以看出，該指標的設計源于均線系統(tǒng)。以前我們介紹均線時曾指出，兩條均線的偏離和交叉可以產(chǎn)生買賣信號,行情的演化總要經(jīng)歷快的移動平均線先去穿慢的移動平均線，然后兩者之間的差距越來越大，到達某一點后快線開始回頭，以后快慢線之間的距離又逐漸縮小，最后再次發(fā)生交叉，前后兩次交叉產(chǎn)生兩個相反的交易信號（即如前一交叉為買入信號，則后一交叉為賣出信號；反之亦然）。如果我們用一個指標來表示快慢移動平均線之間的離差值并且用柱狀圖將其表示出，則該指標將圍繞0抽上下不斷地震蕩，形成一個不規(guī)則的類似于波譜的圖形。這種離差值就是最初始的MACD。用公式表示出則為； MACD=M快 M慢 M快為快速平均線，即較短時間移動平均線，M慢為慢速移動平均線，即較長時間的移動平均線。實戰(zhàn)中，一些技術分析人士就是如此使用MACD。但是簡單地利用移動平均線，有時會遇到均線交叉過于頻繁的困境，尤其是在市場趨勢不明朗時。因此，阿普爾認為可以對移動平均線作平滑處理，以過濾掉一些較小的波動所產(chǎn)生的擾動影響。所謂平滑處理，實質(zhì)上是加權處理。我們通常所說的移動平均線皆為簡單的平均線，實際上，在構造平均線時也有采用加權處理的。因此，移動平均線在作平滑處理后，本質(zhì)上仍屬移動平均線范疇。 通常的平滑處理如下； EMA = 當日收盤價 乘 amp。 + 前一日的EMA 乘 （1amp。) 式中EMA為平滑值 amp。為平滑因子，在設計上amp。 = 2/（N+1）（式中N為天數(shù)，通常取值126）從上式中我們可以看出，快線和慢線的平滑因子值是不一樣的。例如， 12日平滑移動平均線的平滑因子為 2/（12+1）=， 26日平滑移動平均線的平滑因子為 2/（26+1）=。也就是說，當日收盤價在快線中所占的權重要比在慢線中大。在作平滑處理后，錢述的離差值可以表示如下； DIF = 12日 EMA 26日 EMA 式中DIF為離差值 12日EMA是時間參數(shù)為12天的當日平滑值，即快的平滑移動平均線。 26日EMA是時間參數(shù)為26天的當日平滑值，即慢的平滑移動平均線。利用均線交叉產(chǎn)生交易信號的一個重要缺陷是對行情的反應欠靈敏。當然，這種缺陷會毫無保留地帶到由兩條均線離差值所產(chǎn)生的交易信號中。DIF雖較原始的MACD有進步，但如果單純由它來產(chǎn)生交易信號，則它與初始的MACD 本質(zhì)上并無二致，均線系統(tǒng)的缺陷同樣存在于它的身上。鑒于此，阿普爾再展絕技，對DIF再次進行平滑，這一新的平滑值通常被稱為MACD值（也有的稱為DEA值） MACD = 當日的 DIF 乘 B +前一日 DIF 乘（1B） 式中B為平滑因子，在設計上B=2/（m+1)(式中m為平滑天數(shù)，通常取值為9）上式是MACD的指標設計中最主要的創(chuàng)新。但將DIF的平滑值稱為MACD，極容易讓一般投資者尤其是新手產(chǎn)生誤解或混淆，以為MACD指標就是DIF的平滑值。實際上，MACD包括兩項指標，其一是DIF，其二是DIF的平滑值（也被稱為MACD，用一個別的稱呼可能更好）。以上是MACD簡明的設計原理。在實際使用過程中，因技術分析專家的偏好不同，該指標在平滑處理還有其它不同方式。一些極愛統(tǒng)計處理的技術分析家可能會將該指標處理得令人眼花繚亂，一般投資大眾恐難以弄懂其處理過程和含義。 該指標源于均線系統(tǒng)，時間參數(shù)的設置值都較大，因此它是一個中線指標。一般軟件都給他配上柱狀圖（DIF向上交叉MACD時，柱狀圖翻紅，DIF向下交叉MACD時，柱狀翻綠），使之非常直觀。 1） DIF和MACD均在0抽之上，市場處于強勢，均在0抽之下，表明市場處于弱市。 DIF和MACD都超過0，表明短期的市場平均價格水平在較長期的市場平均價格之上，市場向好，因而屬強勢無疑。MACD指標對市場的強弱市的判定可以和RSI、KDJ對市場的強弱的判定互相應怔。不過，需要注意的是，MACD的設置時間較RSI、KDJ都長得多，因此它們的判定之間可能會出現(xiàn)一些出入。 2） DIF向上交叉MACD為買入信號，向下交叉MACD為賣出信號。 如前所述，MACD是個中線指標，喜歡撲捉最低點、最高點或是短線行情投資者最好棄之不用。如果一定要用，選擇15分鐘或30分鐘MACD可能更好。使用MACD進行交易，遇到盤局，則缺點暴露無疑。根據(jù)DIF、MACD交叉進行買賣，可能不但不掙錢，反而會產(chǎn)生損失。解決這個問題的一個辦法是（看均線系統(tǒng)趨勢是否明顯或者看ADX的走向，如果ADX在2030之間或其下徘徊）則可放棄使用MACD。從實戰(zhàn)經(jīng)驗的角度看，要想撲捉一個好的買賣價還可看MACD柱狀圖的變化。（如果紅柱在持續(xù)拉長后開始走平或縮短，應是較佳的賣出點；如果綠柱在連續(xù)拉長時開始走平或是縮短，應是較佳的買點）。對于盤局或是整理行情來，有時只有如此操作才可能贏利。但這樣做的風險是，縮短后的紅柱或是綠柱有可能重新拉長。關于DIF和MACD交叉，還需要說明一點，如果向上交叉發(fā)生在0抽以上，則可以加倉買入，后市仍有行情。如果向下交叉發(fā)生在0抽之下，則應全面清倉，后市的跌輻可能不小。 3） 股價走勢一波? 紉徊ǜ擼鳰ACD卻越走越低則構成頂背離，預示股價將見頂。反之，股價走勢一波比一波低，而MACD卻一波比一波高，則構成底背離，預示股價將要見底。 二、乖離率 　　乖離率（BIAS）和MACD類似，也是從均線系統(tǒng)派生出的一項技術指標。該指標在構造上非常簡單，手工心算都能勝任，但要運用好，也非容易事！乖離率的設計葛蘭維（Granvile)其著名的“葛氏移動平均八法”的第四、五條中揭示了這樣的一個原理；股價有靠攏移動平均線的傾向，當股價離開移動平均線過遠時，隨時都有可能掉頭轉向移動平均線，此時將形成絕佳買入或賣出點。 詳細一點講； 第四條） 股價運行在移動平均線之下，突然暴跌，距離移動平均線非常遠，極有可能再趨向移動平均線，此時為買進時機！ 第五條） 股價運行在移動平均線之上，且持續(xù)上升，離移動平均線越來越遠，近期買入者皆有盈利，因此股價隨時會產(chǎn)生貨利回吐，此時為賣出時機！ 從上面的表述中可以看出，雖然葛氏指出了股價偏離移動平均線這一航向后，會有自動糾錯機能，回到“正途”，但到底偏離多遠才會形成較佳的買賣點，葛氏法則不僅語焉不祥，也沒有給出一個衡量的標。而乖離率正是衡量股價對移動平均線的偏離程度的一個工具，其計算公式非常簡明； N日乖離率 = （當日收盤價 N日移動平均價）/N日移動平均價 乘 100% 式中N為時間參數(shù)，可比照移動平均線的時間為參數(shù)，設置為5日、10日、20日、30日、等，也有設置為6日、12日、24日的。從計算公式中我們可以看出，乖離率有正、負之分。股價在移動平均線之上時。其乖離率為正，反之為負。正負乖離率之間雖然只有符號之差，實戰(zhàn)意義卻存在顯著的不同之處。 乖離率的應用 乖離率雖然衡量出了股價對移動平均線偏離程度，但時構成買入或賣出的標準，它本身仍然無法給出，這就給它的應用帶來了很大的困難。乖離率多大算時偏離，股價要回頭，這不僅因國家不同、個股的不同而不同，而且因股價運行的不同階段而不同。美國的股市歷史久，成熟度高，穩(wěn)定性較好，因而產(chǎn)生買入、賣出信號的乖離率就小。香港、臺灣股市投機稍高、振蕩較高，因而乖離的峰值就大。上海、深圳兩市歷史短，投機性更強，乖離率峰值就更大。 就個股而言，強勢股的乖離率峰值較大，弱勢股乖離率的峰值會較小。就股價運行階段而言，在股價加速上揚或下跌的階段，乖離率的峰值較大，在股價處于振蕩階段，乖離率的峰值較小。另外，乖離率值的大小還和時間參數(shù)設置有關，5日乖離率的峰值會很小，而30日乖離率的峰值就會很大。 具體應用上，有兩條規(guī)則可循； 一） 經(jīng)驗規(guī)則 根據(jù)個股歷史走勢資料，找出其在連續(xù)上揚、下跌階段乖離率的峰值，將其作為交易信號發(fā)出的參考點。 經(jīng)驗法則對老股來講，效果可能不錯。投資者可以做這樣的作業(yè)，把該股歷史上正的乖離和負的乖離的峰值（每次中級以上行情的峰值點都可列入）找出，當正乖離率達到第一個峰值位時則完全出倉。但對于負乖離的應用，投資最還謹慎。如果股價的暴跌時由個股的利空引其的，投資者最好不介入，此時個股反彈力度可能很好，而下跌或整理持續(xù)的時間卻很長。舉例來講，龍舟股份在97年中報期間曾強做個一波行情，但由于公司發(fā)生虧損，股價暴跌，當時30日的乖離率達到了負50%以上仍無象樣反彈，其后股價再下臺階，并經(jīng)過近一年的整理后再出行情。反之，如果股價的暴跌是由達盤或外界因素拖累所致，個股的反彈可能相當個力，在負乖離率達到峰值時可考慮介入。 從經(jīng)驗的角度看，筆者認為乖離率對付極端行情相當有效。撇開個股歷史個性方面因素不談，30日正乖離率達到30%時應注意獲利回吐，達到50%時堅決清倉。對于并非由于個股或達盤基本面轉壞所引其股價暴跌，當30日負乖離率達到30%以上時可考慮入場，但要注意短線操作。 二） 主觀規(guī)則 觀察乖離率的趨勢，正乖離率連續(xù)擴大后開始縮小，此時位最佳賣點；負乖離率連續(xù)擴大后開始縮小，此時位最佳買點。 這條規(guī)則較經(jīng)驗規(guī)則簡明，易操作，但也容易失誤。因為乖離率在縮小后可能再次放大。所以如能和上條結合起來用則最好，如乖離率達到峰值時開始縮小，則堅決賣出或買進。應用這條規(guī)則仍應注意，利用負乖離率時需分析清引其暴跌的原因。 三、布林線　　布林線，英文稱呼是BollingerBands，該名稱取之于創(chuàng)立人John Bollinger的姓。其確切的含義是；由Bollinger所窗的股價波動帶。實際運用中，人們常取其英文縮寫B(tài)oll來簡稱該指標。 布林線的設計 在技術指標中，布林線屬于比較特別的一類。從設計原理上看，該指標與其他指標有著顯著不同之處。絕大部分技術指標都是通過數(shù)量方法構造出來的，它們本身不依賴于趨勢分析和形態(tài)分析，甚至不直接與之相關。但布林線卻不同，它本質(zhì)上更接近屬于通道的范疇，只是因為它也是由數(shù)量方法構造出，所以被歸入指標類中。 在介紹趨勢線時，我們曾指出，股價高點的連接（壓力線）和低點的連接（支撐線）會形成一個通道。在上升趨勢下，該通道被稱為上升通道；在下降趨勢下，該通道被稱為下降通道。我們可以看出，這種通道是利用幾何學上簡單的連線方法形成的?？梢栽O想，利用數(shù)量方法也可以形成通道。而且，不同的方法會形成不同的通道，這就是通道類指標的起源。布林線只是其中的一種。 在設計上，布林線用到了對一般投資者來講較高深的數(shù)理統(tǒng)計方法