【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 行業(yè)情況（萬元）年份有色金屬采選業(yè)有色金屬貿(mào)易其他2009A 2010A 2011A 2012A 2013E 2014E 2015E 資料來源：根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)預(yù)測(cè)自制② 主營(yíng)業(yè)成本的預(yù)測(cè)從表33中得出，西部礦業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重維持在90%左右，因此假設(shè)預(yù)測(cè)期間的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為90%。表33 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的預(yù)測(cè)年份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬元）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（萬元）2009A%2010A%2011A%2012A%2013E%2014E%2015E%資料來源：根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)自制圖表③ 營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本的預(yù)測(cè)假設(shè)預(yù)測(cè)期間的其他營(yíng)業(yè)收入和其他營(yíng)業(yè)成本與預(yù)測(cè)的前一年保持一致，則營(yíng)業(yè)收入＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入＋其他營(yíng)業(yè)收入＝預(yù)測(cè)年間的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入＋上年的營(yíng)業(yè)收入－上年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，營(yíng)業(yè)成本＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＋其他營(yíng)業(yè)成本＝預(yù)測(cè)年間的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＋上年的營(yíng)業(yè)成本－上年的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，根據(jù)這兩式子計(jì)算出預(yù)測(cè)年間的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本。預(yù)測(cè)結(jié)果如表34表34 營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的預(yù)測(cè)（萬元）年份營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本2012A 2013E 2014E 2015E 資料來源：根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)自制圖表（2） 其他成本費(fèi)用科目的預(yù)測(cè)其他成本費(fèi)用科目主要包括營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。就西部礦業(yè)股份有限公司來分析，其營(yíng)業(yè)稅金及附加是公司在銷售基礎(chǔ)上按比例提交的稅金及附加的費(fèi)用，同營(yíng)業(yè)收入直接相關(guān)；其銷售費(fèi)用與銷售規(guī)模相關(guān)，占營(yíng)業(yè)收入的比例較穩(wěn)定；其管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例也較為穩(wěn)定。因此，對(duì)這三類科目進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，均假設(shè)占營(yíng)業(yè)收入的一定比例進(jìn)行預(yù)測(cè)。而財(cái)務(wù)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的關(guān)系并不直接，主要包括凈利息費(fèi)用、手續(xù)費(fèi)、匯兌損益等，其中凈利息費(fèi)用占比為90%以上，所以在對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)以凈利息費(fèi)用作為近似替代。因計(jì)算凈利息費(fèi)用涉及到的利息費(fèi)用和利息收入與資產(chǎn)負(fù)債表科目有關(guān)，所以先不對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)行預(yù)測(cè)。其他費(fèi)用科目預(yù)測(cè)主要完成對(duì)營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的預(yù)測(cè)。表35 其他成本費(fèi)用科目的預(yù)測(cè)年份營(yíng)業(yè)稅金及附加/營(yíng)業(yè)收入銷售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入管理費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入2009A%%%2010A%%%2011A%%%2012A%%%2013E%%%2014E%%%2015E%%%資料來源：根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)自制圖表20092012年，%、%、%、%，%；%左右，%；%左右，%。然后根據(jù)已經(jīng)預(yù)測(cè)的營(yíng)業(yè)收入計(jì)算出預(yù)測(cè)期間的營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用。（3） 非經(jīng)常性或非經(jīng)營(yíng)性損益的預(yù)測(cè)非經(jīng)常性或非經(jīng)營(yíng)性損益包括資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益、營(yíng)業(yè)外收入以及營(yíng)業(yè)外支出等。由于這些是不能構(gòu)成公司可持續(xù)的核心收入來源的損益，主要影響的是非核心資產(chǎn)的價(jià)值，在對(duì)這類科目進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)直接假設(shè)其為0。（4） 計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額 根據(jù)：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本－營(yíng)業(yè)稅金及附加－銷售費(fèi)用－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用－資產(chǎn)價(jià)值損失＋公允價(jià)值變動(dòng)損益＋投資收益計(jì)算出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。再根據(jù)：利潤(rùn)總額＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋營(yíng)業(yè)外收入－營(yíng)業(yè)外支出計(jì)算出利潤(rùn)總額。計(jì)算結(jié)果如表36，其中，財(cái)務(wù)費(fèi)用是根據(jù)下文預(yù)測(cè)填寫。表36 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額計(jì)算結(jié)果（萬元）項(xiàng)目2013E2014E2015E營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用(根據(jù)后面填寫)資產(chǎn)減值損失續(xù)表36項(xiàng)目2013E2014E2015E加：公允價(jià)值變動(dòng)收益投資收益營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出利潤(rùn)總額資料來源：根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)自制（5） 所得稅費(fèi)用的預(yù)測(cè)假設(shè)預(yù)測(cè)期間的實(shí)際稅率為25%，根據(jù)所得稅費(fèi)用＝利潤(rùn)總額實(shí)際稅率，完成對(duì)所得稅費(fèi)用的預(yù)測(cè)。 資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)測(cè)從資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)來看，資產(chǎn)方反映了資金的使用，可分為核心資產(chǎn)和非核心資產(chǎn)。其中核心資產(chǎn)根據(jù)其的流動(dòng)性特征又可以分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)。核心流動(dòng)資產(chǎn)包括的存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)和其他流動(dòng)資產(chǎn)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的，屬于經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)；核心非流動(dòng)資產(chǎn)則包括固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。負(fù)債方的負(fù)債和股東權(quán)益反應(yīng)了資金的來源，可分為經(jīng)營(yíng)性負(fù)債、融資性負(fù)債和股東權(quán)益。其中經(jīng)營(yíng)性負(fù)債根據(jù)其流動(dòng)性特征又可分為經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債和經(jīng)營(yíng)性非流動(dòng)負(fù)債。經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)收款項(xiàng)和其他應(yīng)付款，經(jīng)營(yíng)性非流動(dòng)負(fù)債為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性負(fù)債。融資性負(fù)債是在融資活動(dòng)中形成的，是指那些以資本形式投入公司的、具有付息義務(wù)的債務(wù)。綜合下來，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)測(cè)也就是對(duì)上述各個(gè)模塊的預(yù)測(cè)。（1） 固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)及其相關(guān)科目預(yù)測(cè)對(duì)在建工程的預(yù)測(cè)采用保持上年水平法，也就是預(yù)測(cè)年間的數(shù)值和2012年末一致。對(duì)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及與其相關(guān)的折舊和攤銷進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)主要采用BASE法則，也就是用該科目的期初數(shù)值，加上當(dāng)期使該科目增加的項(xiàng)目，減去當(dāng)期使該科目減少的項(xiàng)目，得到該科目的期末數(shù)值。具體說來，固定資產(chǎn)期末額＝固定資產(chǎn)期初額＋當(dāng)期固定資產(chǎn)構(gòu)建－折舊，無形資產(chǎn)期末額＝無形資產(chǎn)期初額＋當(dāng)期無形資產(chǎn)構(gòu)建－攤銷。分析20102012年的數(shù)據(jù)，%、%、%，考慮到2012年變化較大，%；%、%、%，%附近，%；%、%、%，變化較大，假設(shè)預(yù)測(cè)期間不構(gòu)建無形資產(chǎn)，即該項(xiàng)比重為0；%、%、%，%左右，%。根據(jù)以上預(yù)測(cè)和相關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)及相關(guān)科目預(yù)測(cè)年間的數(shù)據(jù)，如表37表37 固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)及相關(guān)科目預(yù)測(cè)（萬元）項(xiàng)目2012A2013E2014E2015E在建工程固定資產(chǎn)期初額固定資產(chǎn)購(gòu)建折舊期末額續(xù)表37項(xiàng)目2012A2013E2014E2015E無形資產(chǎn)期初額無形資產(chǎn)購(gòu)建攤銷期末額 資料來源：根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)自制圖表（2）營(yíng)運(yùn)流動(dòng)資金及長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性負(fù)債預(yù)測(cè)① 營(yíng)運(yùn)流動(dòng)資金的預(yù)測(cè)營(yíng)運(yùn)流動(dòng)資金包括貨幣資金、存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)和預(yù)收款項(xiàng)等，一般都與營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本直接相關(guān)，因此對(duì)其在營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)成本中的比重進(jìn)行假設(shè)。20092012年，%、%、%、%，該比重在20%30%間，較穩(wěn)定。預(yù)測(cè)期間的該比值也維持在20%30%，%、%、%。除貨幣資金外，其他科目占營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)成本的比重均和2012年一致。然后根據(jù)相關(guān)的比重假設(shè)及預(yù)測(cè)出的營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)成本可以完成對(duì)貨幣資金、存貨、應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)收款項(xiàng)等科目的預(yù)測(cè)。具體假設(shè)如表38表38 營(yíng)運(yùn)流動(dòng)資金中各科目占營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)成本比重的假設(shè)假設(shè)2012A2013E2014E2015E貨幣資金/營(yíng)業(yè)收入%%%%應(yīng)收票據(jù)/營(yíng)業(yè)收入%%%%應(yīng)收賬款/營(yíng)業(yè)收入%%%%預(yù)付賬款/營(yíng)業(yè)成本%%%%其他應(yīng)收款/營(yíng)業(yè)收入%%%%存貨/營(yíng)業(yè)成本%%%%應(yīng)付票據(jù)/營(yíng)業(yè)收入%%%%應(yīng)付賬款/營(yíng)業(yè)收入%%%%預(yù)收款項(xiàng)/營(yíng)業(yè)收入%%%%其他應(yīng)付款/營(yíng)業(yè)成本%%%%資料來源：根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)自制圖表② 長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的預(yù)測(cè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性負(fù)債主要包括一些長(zhǎng)期應(yīng)付款、專項(xiàng)應(yīng)付款和遞延所得稅負(fù)債等。由于這些項(xiàng)目要依靠詳