【文章內容簡介】 水地區(qū)近幾年來經(jīng)濟增長減慢的一個重要原因. 金融資源配置規(guī)模與經(jīng)濟增長貢獻偏離的矛盾。 一個運轉靈活、高效率的金融體系，應該能夠最大限度地組織動員資金，并將資金及時分配到經(jīng)濟中最具活力、回報率高的產(chǎn)業(yè)部門和企業(yè)當中去。當前麗水市以民營企業(yè)為主體的中小企業(yè)，有很大部分符合這種條件。據(jù)統(tǒng)計，2000年末全市不同所有制工業(yè)企業(yè)和個體工業(yè)戶共有14351家，其中不同所有制工業(yè)企業(yè)4438家，個體工業(yè)戶9913家。按規(guī)模劃分，屬于規(guī)模以上的大中型企業(yè)15家，%；屬于規(guī)模以下的小型企業(yè)14336家（包括個體工業(yè)戶），%。，%。也就是說，%。但是，多年來我們在信貸政策上實行所有制差別對待，信貸資金分配向國有大中型企業(yè)傾斜，而中小企業(yè)特別是民營中小企業(yè)很難得到應有的信貸支持。對中小企業(yè)的貸款規(guī)模與其經(jīng)濟貢獻率存在相當大的反差。 近年來，大多數(shù)中小企業(yè)獲得流動資金貸款和技術改造貸款比較困難，金融機構的貸款增量結構偏向于基本建設貸款和個人住房貸款為主的消費性貸款。據(jù)統(tǒng)計，2000年末全市各金融機構全部貸款余額為93億元。從全年所增加的貸款投向結構看，(1)。其中消費貸款和其它個人貸款（不含個體工商戶、農(nóng)戶的其它個人貸款），；，％；私營企業(yè)及個體戶貸款比年初減少3億元，％。（2）。全年新增的中長期貸款主要投向交通、電力、通訊、市政等基礎設施行業(yè)和大中型企業(yè)的基本建設。，增幅達93％；企業(yè)的技術改造貸款余額只有2億元，比年初減少近1億元，％。 金融資源配置中的這種規(guī)模不對稱，帶來了四重負面影響：一是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的貨幣資本缺口擴大，制約了企業(yè)尤其是中小企業(yè)的正常發(fā)展，影響了全市產(chǎn)出、就業(yè)等宏觀經(jīng)濟指標的放大；二是信貸資金大量流向基本建設和個人中長期消費性貸款領域，生產(chǎn)性投資明顯不足，影響了麗水經(jīng)濟的發(fā)展后勁，不利于麗水經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展；國有商業(yè)銀行中長期貸款占比過大，增加了金融領域的流動性風險；三是一些中小企業(yè)通過正規(guī)渠道融資無望，不得不通過灰色市場取得資金，成為引發(fā)金融秩序混亂的一個重要因素。 二、麗水市民間資本市場運行效率和質量不高的成因分析 麗水市推進經(jīng)濟跨越發(fā)展和城市化建設，迫切需要巨額貨幣資本支撐，然民間資本市場運行的現(xiàn)狀是：民間資本嚴重外流與區(qū)內建設資本嚴重缺口并存。透過這一現(xiàn)象看本質，麗水市民間資本市場運行效率和質量不高的成因主要表現(xiàn)在以下 4個方面： （一）民間投資渠道不暢是民間資本市場運行效率不高的先行性因素。 民間投資包括民間法人投資和民間個人投資兩種。民間法人投資是指除政府法人投資和外商投資以外的所有法人投資。國有企業(yè)中，除國有獨資企業(yè)和一部分國有控股企業(yè)外，其他投資均屬于民間法人投資。因為國有獨資企業(yè)和部分國有控股企業(yè)從性質上來說屬于特殊法人，受政府直接控制和管理，其資金來源和投資方向、投資管理受政府規(guī)定的限制，而其他投資則不受這種限制，自主決策、自擔風險，追求利潤最大化目標，所以屬于民間法人投資。據(jù)統(tǒng)計，麗水地區(qū)目前企業(yè)存款在 億元以上，居民儲蓄在 105 億元以上，手持現(xiàn)金在 5 億元以上，由此推算民間貨幣資本數(shù)額在176 億元以上。如果拿出其中的30%用于投資，則可形成53 億元以上的投資規(guī)模，超過2000年全社會固定投資 49 億元的規(guī)模。由此可見，民間投資潛力巨大。 然而，調查數(shù)據(jù)表明，民間投資并沒有象預期的那樣被有效地激活起來，各市縣較普遍地存在著民間投資主體對于區(qū)內實體產(chǎn)業(yè)的“惜投”現(xiàn)象，由此造成民間投資渠道不暢，導致民間資本市場運行效率不高，民間資本嚴重外流。究其原因，主要在于： 民營企業(yè)的法律地位不夠明確。由于民營企業(yè)的法律地位不夠明確，以致造成各領域對民營企業(yè)的歧視性政策，成為民營企業(yè)成長的巨大障礙。長期以來，傳統(tǒng)理論使人們對民營企業(yè)產(chǎn)生思維定勢，認為民營企業(yè)是異已力量、補充力量、過渡階段、壽命不長等，現(xiàn)實中民營企業(yè)發(fā)展也缺乏有效的法律保障。1988年國務院頒布的《中華人民共和國私營企業(yè)暫行條例》過于籠統(tǒng)，約束力差，有些規(guī)定歷時10多年早已過時而難以實施。 民間投資實業(yè)門檻過高。政策從宏觀上講是有利于民間投資的增長的，但從具體來看對民間投資仍有一定的限制。如注冊資金問題，起步仍然太高，生產(chǎn)性公司為50萬元，流通性公司為30萬元，事業(yè)性經(jīng)營實體為10萬元。這些門檻將廣大投資者拒之門外，盡管有《個人獨資企業(yè)法》予以補充，但個人獨資企業(yè)不能叫公司，又要承擔無限責任，所以這樣的補充仍然不到位。為什么投資股市的投資者數(shù)量這么多，氣氛這樣熱烈，就是因為其起步價低，只要有購買一手股票即100股的資金即可參與交易，一般一股的市值平均在12元左右，100股只有1200元，1200元就可以入市。而投資實業(yè)門檻這么高，限制了廣大投資者的投資。同時民間投資企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中必須有850萬元注冊資本金，方能取得自營出口權，這也限制了民間投資生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大。 民間投資領域管制嚴厲，很大程度抑制投資需求增長。我國《私營企業(yè)暫行條例》和國家工商局規(guī)定13個行業(yè)（如金融、電信、航空、卷煙等）、36種國家計劃商品的批發(fā)業(yè)務（如糧食、食油、洗衣粉、燈泡等）和41種重要工業(yè)品生產(chǎn)資料的零售業(yè)務（鋼鐵、水泥、煤炭、木材等）不準民營企業(yè)經(jīng)營，其中金融、石油、汽車等待業(yè)允許外資進入，卻不允許私營企業(yè)進入，民間投資渠道狹窄削弱了企業(yè)的獲利能力，影響了企業(yè)的投資意愿。 民間投資缺乏政策引導，宏觀調控明顯滯后。國家沒有把民間投資納入產(chǎn)業(yè)政策指導與宏觀調控的范圍，如外資企業(yè)具有投資目錄，對于民營企業(yè)卻沒有制定投資目錄，正是因為政府部門忽視投資信息的超前服務與窗口指導，使得一些民企業(yè)看不清市場需求趨勢而猶豫觀望，在不了解供求情況的條件下，無法進行投資決策，從而影響了投資需求。 由于產(chǎn)業(yè)結構和產(chǎn)品結構調整不到位，大多數(shù)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)飽和、產(chǎn)品過剩，加之國內消費需求不旺的影響，導致國內投資收益率下降，形成“微利經(jīng)濟”，使企業(yè)凈財富水平下降，直接導致企業(yè)削減投資支出。 民間投資主體受投資素質和投資經(jīng)驗局限。近幾年來，在麗水民間普遍存在著“只埋頭拉車，不抬頭走路”現(xiàn)象，信息不靈，政策不明，使直接投資失誤頻繁，失敗的警示效應迫使民間投資主體對直接投資“望而卻步”。與此同時，受“急功近利”心態(tài)的驅使，不少民營企業(yè)陷入盲目追求規(guī)模擴張的誤區(qū)搞淡化主業(yè)的多元化經(jīng)營和對經(jīng)濟效益沒有實質性貢獻的兼并，結果造成巨額虧損或破產(chǎn)倒閉。由此，造成怕投資失誤，或“小富即安”，使之求穩(wěn)不敢或不愿直接投資。 財政政策問題。財政政策問題的實質是竭澤而漁，使廣大民間投資者面臨生產(chǎn)經(jīng)營危機。例如，現(xiàn)行財政收入層層壓任務、包指標，使得財政部門稅收壓力過大。為了完成稅收任務，目前各地稅務部門普遍采用了按照稅收計劃而不是稅法征稅的做法，對企業(yè)經(jīng)濟