【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 水地區(qū)近幾年來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減慢的一個(gè)重要原因. 金融資源配置規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)偏離的矛盾。 一個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)靈活、高效率的金融體系，應(yīng)該能夠最大限度地組織動(dòng)員資金，并將資金及時(shí)分配到經(jīng)濟(jì)中最具活力、回報(bào)率高的產(chǎn)業(yè)部門和企業(yè)當(dāng)中去。當(dāng)前麗水市以民營(yíng)企業(yè)為主體的中小企業(yè)，有很大部分符合這種條件。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年末全市不同所有制工業(yè)企業(yè)和個(gè)體工業(yè)戶共有14351家，其中不同所有制工業(yè)企業(yè)4438家，個(gè)體工業(yè)戶9913家。按規(guī)模劃分，屬于規(guī)模以上的大中型企業(yè)15家，%；屬于規(guī)模以下的小型企業(yè)14336家（包括個(gè)體工業(yè)戶），%。，%。也就是說，%。但是，多年來我們?cè)谛刨J政策上實(shí)行所有制差別對(duì)待，信貸資金分配向國(guó)有大中型企業(yè)傾斜，而中小企業(yè)特別是民營(yíng)中小企業(yè)很難得到應(yīng)有的信貸支持。對(duì)中小企業(yè)的貸款規(guī)模與其經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率存在相當(dāng)大的反差。 近年來，大多數(shù)中小企業(yè)獲得流動(dòng)資金貸款和技術(shù)改造貸款比較困難，金融機(jī)構(gòu)的貸款增量結(jié)構(gòu)偏向于基本建設(shè)貸款和個(gè)人住房貸款為主的消費(fèi)性貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年末全市各金融機(jī)構(gòu)全部貸款余額為93億元。從全年所增加的貸款投向結(jié)構(gòu)看，(1)。其中消費(fèi)貸款和其它個(gè)人貸款（不含個(gè)體工商戶、農(nóng)戶的其它個(gè)人貸款），；，％；私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體戶貸款比年初減少3億元，％。（2）。全年新增的中長(zhǎng)期貸款主要投向交通、電力、通訊、市政等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)和大中型企業(yè)的基本建設(shè)。，增幅達(dá)93％；企業(yè)的技術(shù)改造貸款余額只有2億元，比年初減少近1億元，％。 金融資源配置中的這種規(guī)模不對(duì)稱，帶來了四重負(fù)面影響：一是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的貨幣資本缺口擴(kuò)大，制約了企業(yè)尤其是中小企業(yè)的正常發(fā)展，影響了全市產(chǎn)出、就業(yè)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的放大；二是信貸資金大量流向基本建設(shè)和個(gè)人中長(zhǎng)期消費(fèi)性貸款領(lǐng)域，生產(chǎn)性投資明顯不足，影響了麗水經(jīng)濟(jì)的發(fā)展后勁，不利于麗水經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展；國(guó)有商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款占比過大，增加了金融領(lǐng)域的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；三是一些中小企業(yè)通過正規(guī)渠道融資無(wú)望，不得不通過灰色市場(chǎng)取得資金，成為引發(fā)金融秩序混亂的一個(gè)重要因素。 二、麗水市民間資本市場(chǎng)運(yùn)行效率和質(zhì)量不高的成因分析 麗水市推進(jìn)經(jīng)濟(jì)跨越發(fā)展和城市化建設(shè)，迫切需要巨額貨幣資本支撐，然民間資本市場(chǎng)運(yùn)行的現(xiàn)狀是：民間資本嚴(yán)重外流與區(qū)內(nèi)建設(shè)資本嚴(yán)重缺口并存。透過這一現(xiàn)象看本質(zhì)，麗水市民間資本市場(chǎng)運(yùn)行效率和質(zhì)量不高的成因主要表現(xiàn)在以下 4個(gè)方面： （一）民間投資渠道不暢是民間資本市場(chǎng)運(yùn)行效率不高的先行性因素。 民間投資包括民間法人投資和民間個(gè)人投資兩種。民間法人投資是指除政府法人投資和外商投資以外的所有法人投資。國(guó)有企業(yè)中，除國(guó)有獨(dú)資企業(yè)和一部分國(guó)有控股企業(yè)外，其他投資均屬于民間法人投資。因?yàn)閲?guó)有獨(dú)資企業(yè)和部分國(guó)有控股企業(yè)從性質(zhì)上來說屬于特殊法人，受政府直接控制和管理，其資金來源和投資方向、投資管理受政府規(guī)定的限制，而其他投資則不受這種限制，自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，追求利潤(rùn)最大化目標(biāo)，所以屬于民間法人投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，麗水地區(qū)目前企業(yè)存款在 億元以上，居民儲(chǔ)蓄在 105 億元以上，手持現(xiàn)金在 5 億元以上，由此推算民間貨幣資本數(shù)額在176 億元以上。如果拿出其中的30%用于投資，則可形成53 億元以上的投資規(guī)模，超過2000年全社會(huì)固定投資 49 億元的規(guī)模。由此可見，民間投資潛力巨大。 然而，調(diào)查數(shù)據(jù)表明，民間投資并沒有象預(yù)期的那樣被有效地激活起來，各市縣較普遍地存在著民間投資主體對(duì)于區(qū)內(nèi)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的“惜投”現(xiàn)象，由此造成民間投資渠道不暢，導(dǎo)致民間資本市場(chǎng)運(yùn)行效率不高，民間資本嚴(yán)重外流。究其原因，主要在于： 民營(yíng)企業(yè)的法律地位不夠明確。由于民營(yíng)企業(yè)的法律地位不夠明確，以致造成各領(lǐng)域?qū)γ駹I(yíng)企業(yè)的歧視性政策，成為民營(yíng)企業(yè)成長(zhǎng)的巨大障礙。長(zhǎng)期以來，傳統(tǒng)理論使人們對(duì)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)生思維定勢(shì)，認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)是異已力量、補(bǔ)充力量、過渡階段、壽命不長(zhǎng)等，現(xiàn)實(shí)中民營(yíng)企業(yè)發(fā)展也缺乏有效的法律保障。1988年國(guó)務(wù)院頒布的《中華人民共和國(guó)私營(yíng)企業(yè)暫行條例》過于籠統(tǒng)，約束力差，有些規(guī)定歷時(shí)10多年早已過時(shí)而難以實(shí)施。 民間投資實(shí)業(yè)門檻過高。政策從宏觀上講是有利于民間投資的增長(zhǎng)的，但從具體來看對(duì)民間投資仍有一定的限制。如注冊(cè)資金問題，起步仍然太高，生產(chǎn)性公司為50萬(wàn)元，流通性公司為30萬(wàn)元，事業(yè)性經(jīng)營(yíng)實(shí)體為10萬(wàn)元。這些門檻將廣大投資者拒之門外，盡管有《個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》予以補(bǔ)充，但個(gè)人獨(dú)資企業(yè)不能叫公司，又要承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，所以這樣的補(bǔ)充仍然不到位。為什么投資股市的投資者數(shù)量這么多，氣氛這樣熱烈，就是因?yàn)槠淦鸩絻r(jià)低，只要有購(gòu)買一手股票即100股的資金即可參與交易，一般一股的市值平均在12元左右，100股只有1200元，1200元就可以入市。而投資實(shí)業(yè)門檻這么高，限制了廣大投資者的投資。同時(shí)民間投資企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中必須有850萬(wàn)元注冊(cè)資本金，方能取得自營(yíng)出口權(quán)，這也限制了民間投資生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大。 民間投資領(lǐng)域管制嚴(yán)厲，很大程度抑制投資需求增長(zhǎng)。我國(guó)《私營(yíng)企業(yè)暫行條例》和國(guó)家工商局規(guī)定13個(gè)行業(yè)（如金融、電信、航空、卷煙等）、36種國(guó)家計(jì)劃商品的批發(fā)業(yè)務(wù)（如糧食、食油、洗衣粉、燈泡等）和41種重要工業(yè)品生產(chǎn)資料的零售業(yè)務(wù)（鋼鐵、水泥、煤炭、木材等）不準(zhǔn)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)，其中金融、石油、汽車等待業(yè)允許外資進(jìn)入，卻不允許私營(yíng)企業(yè)進(jìn)入，民間投資渠道狹窄削弱了企業(yè)的獲利能力，影響了企業(yè)的投資意愿。 民間投資缺乏政策引導(dǎo)，宏觀調(diào)控明顯滯后。國(guó)家沒有把民間投資納入產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)與宏觀調(diào)控的范圍，如外資企業(yè)具有投資目錄，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)卻沒有制定投資目錄，正是因?yàn)檎块T忽視投資信息的超前服務(wù)與窗口指導(dǎo)，使得一些民企業(yè)看不清市場(chǎng)需求趨勢(shì)而猶豫觀望，在不了解供求情況的條件下，無(wú)法進(jìn)行投資決策，從而影響了投資需求。 由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整不到位，大多數(shù)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)飽和、產(chǎn)品過剩，加之國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求不旺的影響，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)投資收益率下降，形成“微利經(jīng)濟(jì)”，使企業(yè)凈財(cái)富水平下降，直接導(dǎo)致企業(yè)削減投資支出。 民間投資主體受投資素質(zhì)和投資經(jīng)驗(yàn)局限。近幾年來，在麗水民間普遍存在著“只埋頭拉車，不抬頭走路”現(xiàn)象，信息不靈，政策不明，使直接投資失誤頻繁，失敗的警示效應(yīng)迫使民間投資主體對(duì)直接投資“望而卻步”。與此同時(shí)，受“急功近利”心態(tài)的驅(qū)使，不少民營(yíng)企業(yè)陷入盲目追求規(guī)模擴(kuò)張的誤區(qū)搞淡化主業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)和對(duì)經(jīng)濟(jì)效益沒有實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)的兼并，結(jié)果造成巨額虧損或破產(chǎn)倒閉。由此，造成怕投資失誤，或“小富即安”，使之求穩(wěn)不敢或不愿直接投資。 財(cái)政政策問題。財(cái)政政策問題的實(shí)質(zhì)是竭澤而漁，使廣大民間投資者面臨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)。例如，現(xiàn)行財(cái)政收入層層壓任務(wù)、包指標(biāo)，使得財(cái)政部門稅收壓力過大。為了完成稅收任務(wù)，目前各地稅務(wù)部門普遍采用了按照稅收計(jì)劃而不是稅法征稅的做法，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)