【文章內容簡介】 設期資本化利息為30萬元。則該項目建設投資、固定資產原值分別是（　）。，575萬元 ，540萬元 ，510萬元 ，575萬元如果某投資項目的相關評價指標滿足以下關系：NPV＜0，NPVR＜0， IRR＜ic，ROI＞i，則可以得出的結論是（?。? 某企業(yè)存貨的最低周轉天數為120天，每年存貨外購費用為240萬元，應收賬款最多的周轉次數為5次，現金需用額每年為50萬元， 應付賬款需用額為40萬元，預收賬款最多周轉次數為2次，已知該企業(yè)每年的經營收入為800萬元，年經營成本為300萬元。假設不存在上述所涉及的流動資產和流動負債之外的項目。則企業(yè)本年的流動資金需用額為（　）萬元。 某項目的凈現值（所得稅前），則按簡化公式計算的該項目凈現值率（所得稅前）為（?。? % % 估算固定資產更新項目的凈現金流量時需要注意的問題不包括（?。?。，而是由舊設備可繼續(xù)使用的年限決定，并以此作為估計繼續(xù)使用舊設備至期滿時的凈殘值的依據，因此，所估算出來的是增量凈現金流量，所得稅后凈現金流量同所得稅前凈現金流量具有相同的意義關于項目投資，下列說法不正確的是（ ）。，投資數額大，變現能力差 二、多項選擇題下列各項中，對投資項目內部收益率指標產生影響的因素有?。！? 在項目投資決策中，估算營業(yè)稅金及附加時，需要考慮（?。?。 凈現值，是指在項目計算期內，按設定折現率或基準收益率計算的各年凈現金流量現值的代數和，計算項目凈現值的方法包括（?。? 以下屬于企業(yè)投資的程序的有（?。?。 如果項目完全不具備財務可行性，則下列說法中正確的有（　）。 以下不屬于單純固定資產投資的現金流出量的是（?。?。 已知甲項目原始投資為120萬元，建設期資本化利息為10萬元，運營期內每年利息費用8萬元，建設期為1年，試產期為1年，達產期為5年，試產期稅前利潤為－5萬元，達產期稅前利潤合計為280萬元。試產期凈現金流量為2萬元，達產期第1年凈現金流量為30萬元，第2年凈現金流量為100萬元。則（ ）。 % 以下屬于項目投資決策的主要方法的有（?。?。 投資決策評價動態(tài)相對指標主要包括（　）。 三、判斷題凈現值指標可從動態(tài)的角度反映投資項目的實際投資收益率水平。（?。┩顿Y項目的所得稅前凈現金流量不受融資方案和所得稅政策變化的影響，它是全面反映投資項目本身財務盈利能力的基礎數據。（　）凈現金流量又稱現金凈流量，是指在項目運營期內由建設項目每年現金流入量與每年現金流出量之間的差額所形成的序列指標。（?。?某項目全部投資于建設起點一次投入，建設期為0年，計算期為8年，投產后每年凈現金流量相等，則該項目的（P/A，IRR，8）。（?。┻_產期是指項目投入生產運營達到設計預期水平的時間。（?。τ诟赂脑焱顿Y項目而言，在計算“運營期第一年所得稅后凈現金流量”的公式中，“該年因更新改造而增加的息稅前利潤”中包括“舊固定資產提前報廢發(fā)生的凈損失”。（　） 評價投資項目的財務可行性時，如果總投資收益率的評價結論與凈現值率指標的評價結論發(fā)生矛盾，應當以總投資收益率指標的結論為準。（?。╉椖客顿Y是以建設項目（包括特定建設項目和一般建設項目）為投資對象的一種長期投資行為。（?。?已知某投資項目的原始投資500萬元于建設起點一次投入，如果該項目的凈現值率為2，則該項目的凈現值為250萬元。（　）在應用差額投資內部收益率法對固定資產更新改造投資項目進行決策時，如果差額內部收益率小于基準折現率或設定的折現率，就不應當進行更新。（?。┧?、計算題某企業(yè)需要新建一條生產線，預計投產后第1年的外購原材料、燃料和動力費為50萬元，職工薪酬為40萬元，其他費用為5萬元，年折舊費為10萬元，無形資產攤銷費為5萬元，開辦費攤銷為3萬元；第2~9年每年外購原材料、燃料和動力費為70萬元，職工薪酬為50萬元，其他費用為20萬元，每年折舊費為10萬元，無形資產攤銷費為5萬元；第10~15年每年不包括財務費用的總成本費用為200萬元，其中，每年外購原材料、燃料和動力費為100萬元，每年折舊費為10萬元，無形資產攤銷費為0萬元。該項目預計投產后第1年營業(yè)收入為200萬元，第2~9年的營業(yè)收入為300萬元，第10~15年的營業(yè)收入為400萬元，適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率為7%，教育費附加率為3%。該企業(yè)不需要繳納營業(yè)稅和消費稅。要求根據上述資料估算該項目的下列指標：（1）投產后各年的經營成本；（2）投產后1~9年每年不包括財務費用的總成本費；（3）投產后各年的應交增值稅；（4）投產后各年的營業(yè)稅金及附加。甲公司計劃投資一個單純固定資產投資項目，原始投資額為110萬元（），全部在建設期起點一次投入，建設期1年，建設期資本化利息為2萬元。投產后每年增加銷售收入90萬元。增加總成本費用62萬元（其中含利息費用2萬元），該固定資產預計使用5年，按照直線法計提折舊，預計凈殘值為4萬元（與稅法規(guī)定相同）。該企業(yè)由于享受國家優(yōu)惠政策，項目運營期第1 ～2年所得稅率為0，運營期第3～5年的所得稅率為25%。已知項目的折現率為10%，基準投資收益率為20%。忽略營業(yè)稅金及附加對決策的影響。要求計算該項目的下列指標并判斷該項目的財務可行性：（1）固定資產的入賬價值；（2）運營期內每年的折舊額；（3）運營期內每年的息稅前利潤；（4）計算期內各年的稅后現金凈流量（按照調整所得稅計算）；（5）凈現值、包括建設期的靜態(tài)投資回收期、不包括建設期的靜態(tài)投資回收期、總投資收益率。（6）利用（5）的計算判斷本項目的財務可行性。五、綜合題已知某企業(yè)擬投資三個項目，其相關資料如下：（1）甲方案的稅后凈現金流量為：NCF0＝－1000萬元，NCF1＝0萬元，NCF2～6＝250萬元。（2）乙方案的資料如下：項目原始投資1000萬元，其中：固定資產投資650萬元，流動資金投資100萬元，其余為無形資產投資。該項目建設期為2年，經營期為10年。除流動資金投資在第2年末投入外，其余投資均于建設起點一次投入。固定資產的壽命期為10年，按直線法折舊，期滿殘值為50萬元（與稅法規(guī)定相同）；無形資產投資從投產年份起分10年攤銷完畢；流動資金于終結點一次收回。預計項目投產后，每年發(fā)生的相關營業(yè)收入為800萬元，每年預計外購原材料、燃料和動力費100萬元，職工薪酬120萬元，其他費用50萬元。企業(yè)適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率7%，教育費附加率3%。該企業(yè)不交納營業(yè)稅和消費稅。（3）丙方案的現金流量資料如下表所示：（單位：萬元）T0123456～1011合計原始投資5005000000001000息稅前利潤（1－所得稅率）001721721721821821821790年折舊、攤銷額00787878727272738回收額0000000280280稅后凈現金流量　　　　?。ˋ）　?。˙）累計稅后凈現金流量　　　?。–）　　　　該企業(yè)所得稅稅率25%，設定折現率10%。假設三個方案利息費用均為零。要求：（1）指出甲方案項目計算期。（2）計算乙方案的下列指標：①投產后各年的經營成本；②投產后各年不包括財務費用的總成本費用（不含營業(yè)稅金及附加）；③投產后各年應交增值稅和各年的營業(yè)稅金及附加；④投產后各年的息稅前利潤；⑤各年所得稅后凈現金流量。（3）根據上表的數據，寫出表中用字母表示的丙方案相關稅后凈現金流量和累計稅后凈現金流量，并指出該方案的資金投入方式。（4）計算甲、乙、丙方案的靜態(tài)投資回收期（所得稅后）。（5）計算甲乙兩個方案的凈現值（假設行業(yè)基準折現率為10%），并據此評價甲乙兩方案的財務可行性。（6）假定丙方案的年等額凈回收額為100萬元。用年等額凈回收額法為企業(yè)作出項目投資的決策。甲企業(yè)打算在2010年末購置一套不需要安裝的新設備，以替換一套尚可使用5年、折余價值為50000元、變價凈收入為20000元的舊設備。取得新設備的投資額為175000元。到2015年末，新設備的預計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設備的預計凈殘值5000元。使用新設備可使企業(yè)在5年內，第1年增加息稅前利潤14000元，第2～4年每年增加息前稅后利潤18000元，第5年增加息前稅后利潤13000元。新舊設備均采用直線法計提折舊。企業(yè)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，折舊方法和預計凈殘值的估計均與稅法的規(guī)定相同，投資人要求的最低報酬率為12%。要求：（1）計算更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額；（2）計算運營期因更新設備而每年增加的折舊；（3）計算因舊設備提前報廢發(fā)生的處理固定資產凈損失；（4）計算運營期第1年因舊設備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；（5）計算建設期起點的差量凈現金流量ΔNCF0；（6）計算運營期第1年的差量凈現金流量ΔNCF1；（7）計算運營期第2～4年每年的差量凈現金流量ΔNCF 2～4；（8）計算運營期第5年的差量凈現金流量ΔNCF5；（9）計算差額投資內部收益率，并決定是否應該替換舊設備。第五章　營運資金管理一、單項選擇題下列關于營運資金管理的說法中不正確的是（?。?。，也包括流動負債的管理，時高時低，波動很大，會在一年內收回某企業(yè)按照“3/10，n/50”的信用條件購進一批商品。若企業(yè)放棄現金折扣，在信用期內付款，則放棄現金折扣的機會成本為（?。?。% % % %下列各項中，屬于發(fā)行短期融資券籌資特點的是（?。? 某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補償性余額，同時要求按照貼現法計息，則這項借款的實際利率約為（?。? % % %在集團企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團實現全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現金收支，降低資金成本的是（?。?。 某企業(yè)年銷售收入為1000萬元，信用條件為“1/10，n/50”時，預計有20%的客戶選擇享受現金折扣，其余客戶在信用期付款，變動成本率為60%，資金成本率為8%，則應收賬款機會成本為（?。┰?。（1年按360天計算） 在應收賬款管理中，下列說法中不正確的是（?。?。 ，主要是分析改變現行信用期對成本的影響甲企業(yè)使用5C信用評價系統(tǒng)，其中對客戶的流動比率和現金流預測特別關注。這說明其特別關注客戶的（　）。 下列關于應收賬款日常管理的表述中，錯誤的是（　）。、應收賬款的催收工作等、無追索權保理、明保理和暗保理，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款A公司的現金最低持有量為2500元，現金回歸線為10000元。公司現有現金24000元，根據現金持有量的隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額為（?。┰?。 二、多項選擇題在現金管理中，下列說法正確的有（?。?，增強企業(yè)資產的流動性和債務的可清償性有著重要的意義，以應付其交易性需求和大部分預防性資金需求、預防性需求和投機性需求外，許多公司持有現金是作為補償性余額下列關于商業(yè)信用籌資特點的說法正確的有（　）。 信用條件是指銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，其構成要素包括（） 對于企業(yè)而言，應收賬款保理的理財作用主要表現在（?。?。 ，降低經營風險 現金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，可以達到的目的有（?。?。 經濟訂貨模型是建立在一系列嚴格假設基礎之上的，這些假設包括（?。? ，批量折扣率是已知常數現金支出管理的主要任務是盡可能延緩現金的支出時間，下列屬于延緩現金支出時間的方法有（　）。 下列關于信用政策的說法中，正確的有（　）。，可能會限制公司的銷售機會，可能會增加隨后還款的風險并增加壞賬費用。，要與信用期間結合起來考慮，下列各項中，影響企業(yè)流動資產投資戰(zhàn)略選擇的是（?。?。 、中期、長期負債之間的差異的影響下列關于營運資金管理原則的說法，不正確的有（?。?某企業(yè)每年耗用某種原材料36000千克，該材料的單位成本為20元，單位材料年持有成本為2元，一次訂貨成本150元，則下列說法正確的是（?。? 1在存貨管理中，與持有存貨有關的成本包括（）。