【正文】 系數(shù)越高，財務風險越大，就存在財務杠桿效應，固定財務費用越高，財務杠桿系數(shù)越大1假設總杠桿系數(shù)大于零，則下列各項中可以降低總杠桿系數(shù)的有（?。?。 （?。┫鄬τ阢y行借款籌資而言，發(fā)行公司債券的籌資風險大。據(jù)歷年財務數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負債隨銷售額同比率增減。DL公司2011年度的銷售收入為1000萬元，利息費用60萬元，實現(xiàn)凈利潤105萬元，2011年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)為200萬股，不存在優(yōu)先股。要求：（1）計算目前情況的權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)；（2）所需資金以追加實收資本取得，計算權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)，判斷應否改變經(jīng)營計劃；（3）所需資金以12%的利率借入，計算權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)，判斷應否改變經(jīng)營計劃；（4）如果應該改變經(jīng)營計劃，計算改變計劃之后的經(jīng)營杠桿系數(shù)。借款籌資200萬元，預計新增借款的利率為6%。，則內(nèi)部收益率一定大于基準折現(xiàn)率，會得出完全相同的結(jié)論，但項目計算期相同的方案比較決策下列關(guān)于總投資收益率指標的表述，錯誤的是（?。?。% % % 估算固定資產(chǎn)更新項目的凈現(xiàn)金流量時需要注意的問題不包括（?。? 已知甲項目原始投資為120萬元，建設期資本化利息為10萬元，運營期內(nèi)每年利息費用8萬元，建設期為1年，試產(chǎn)期為1年，達產(chǎn)期為5年，試產(chǎn)期稅前利潤為－5萬元，達產(chǎn)期稅前利潤合計為280萬元。（?。?某項目全部投資于建設起點一次投入，建設期為0年，計算期為8年，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，則該項目的（P/A，IRR，8）。該項目預計投產(chǎn)后第1年營業(yè)收入為200萬元，第2~9年的營業(yè)收入為300萬元，第10~15年的營業(yè)收入為400萬元，適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率為7%，教育費附加率為3%。忽略營業(yè)稅金及附加對決策的影響。預計項目投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關(guān)營業(yè)收入為800萬元，每年預計外購原材料、燃料和動力費100萬元，職工薪酬120萬元，其他費用50萬元。（4）計算甲、乙、丙方案的靜態(tài)投資回收期（所得稅后）。新舊設備均采用直線法計提折舊。% % % %在集團企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（　）。 二、多項選擇題在現(xiàn)金管理中，下列說法正確的有（?。?。，可能會限制公司的銷售機會，可能會增加隨后還款的風險并增加壞賬費用。（?。┰诹鲃淤Y產(chǎn)的三種融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是激進融資戰(zhàn)略。華強股份有限公司欲購進原材料1000噸，已知每噸價格1000元。要求：（1）計算該企業(yè)2012年的變動成本率；（2）計算乙方案的下列指標：①應收賬款平均收賬天數(shù)；②應收賬款平均余額；③應收賬款機會成本；④壞賬損失；⑤現(xiàn)金折扣；（3）分析并判斷該企業(yè)該采取哪種信用政策。 以下股利分配政策中，最有利于股價穩(wěn)定的是（?。?。、成本費用管理和利潤分配管理、經(jīng)營者與職工之間的利益關(guān)系除了提升產(chǎn)品質(zhì)量之外，根據(jù)具體情況合理運用不同的價格策略，可以有效地提高產(chǎn)品的市場占有率和企業(yè)的競爭能力。實際使用工時2670小時，支付工資13617元；直接人工的標準成本是10元/件，每件產(chǎn)品標準工時為2小時。非增值成本是非增值作業(yè)產(chǎn)生的，增值作業(yè)不產(chǎn)生非增值成本。（?。┧?、計算題中達股份有限公司202011年稅后利潤分別為1500萬元和1800萬元，公司于2011年3月20日向股東分配現(xiàn)金紅利900萬元。某企業(yè)對各項產(chǎn)品均建立標準成本制度，本年度男式襯衫每件的標準成本及實際成本資料如下：成本項目價格標準用量標準標準成本直接材料4米直接人工變動性制造費用合計　　成本項目實際單價實際用量實際成本直接材料2元/米直接人工變動性制造費用合計　　假定該廠在本年共生產(chǎn)襯衫4800件。 （10）說明以投資報酬率和剩余收益作為投資中心業(yè)績評價指標的優(yōu)缺點。 ，每股市價10元，每股面值1元，每股市價10元，每股面值1元，同時發(fā)放現(xiàn)金股利300萬元，每股市價10元，每股面值1元，同時發(fā)放現(xiàn)金股利500萬元在利率確定的情況下，下列債券的付息方式最有利于企業(yè)獲得利息稅前扣除收益的是（?。?。 二、多項選擇題應納稅所得額的合理確定是應交所得稅籌劃的關(guān)鍵。 一般而言，企業(yè)應結(jié)合自身稅務風險管理機制和實際經(jīng)營情況，重點識別相關(guān)的稅務風險因素。 下列財務決策中，受稅收因素影響的有（?。?。（　）如果企業(yè)處在所得稅免稅期，可以選擇加權(quán)平均法對存貨進行計價，以減少當期材料成本，擴大當期利潤。預計同期總公司會取得6000萬元的稅前利潤，企業(yè)所得稅稅率為25%，無所得稅調(diào)整事項。　　　 　　運用因素分析法進行分析時，應注意的問題不包括（　）。，利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務活動，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進行，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系企業(yè)所有者作為投資人，主要進行（　）。 在財務分析中，資料來源的局限性主要包括（?。＃ā。?財務報表是按照會計準則編制的，所以能準確地反映企業(yè)的客觀實際。去年年初時已經(jīng)發(fā)行在外的潛在普通股有：（1）認股權(quán)證200萬份，行權(quán)比例為2：1，行權(quán)價格為12元/股；（2）按照溢價20%發(fā)行的5年期可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行額為120萬元，票面年利率為3%，如果全部轉(zhuǎn)股，可以轉(zhuǎn)換15萬股。所以選項C不正確。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值（所以選項A正確）；與客戶應簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失（所以選項B正確）；取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定（所以選項C正確）；簽訂長期銷貨合同，會降低在通貨膨脹時期的現(xiàn)金流入，所以選項D錯誤。（參見教材第4頁內(nèi)容） 【該題針對“企業(yè)財務管理目標理論”知識點進行考核】 【答疑編號10244229】 【正確答案】：C【答案解析】：以股東財富最大化作為財務管理目標存在某些缺點，其中之一便是：股價受眾多因素的影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素。⑶按營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)的次序使用連環(huán)替代法進行杜邦財務分析，確定各因素對凈資產(chǎn)收益率的影響 東方公司去年的凈利潤為1000萬元，支付的優(yōu)先股股利為50萬元，發(fā)放的現(xiàn)金股利為120萬元；去年年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為800萬股，去年5月1日按照18元的價格增發(fā)了50萬股（不考慮手續(xù)費），去年9月1日按照12元的價格回購了20萬股（不考慮手續(xù)費）。（?。┟抗墒找媸墙^對數(shù)指標，不能用于在不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司之間進行比較。 ，必須擴大銷售收入 企業(yè)財務信息的需求者主要包括（?。?。 在杜邦財務分析體系中，綜合性最強的指標是（?。?。要求：（1）計算方案A兩年內(nèi)分別繳納的所得稅金額；（2）計算方案B兩年內(nèi)分別繳納的所得稅金額；（3）該公司應選擇哪個方案。（考慮資金時間價值，折現(xiàn)率為10%，折舊抵稅發(fā)生在年末，所得稅稅率為25%）甲公司為擴大營銷規(guī)模，計劃在A、B兩個城市新設兩處銷售機構(gòu)。（?。┢髽I(yè)稅務風險管理，是為了防止和避免企業(yè)偷稅漏稅行為所采取的管理對策和措施。 下列有關(guān)稅務管理的說法正確的有（?。?。 甲公司2011年初為建造固定資產(chǎn)發(fā)生專門借款200萬元，年末完工。 某集團是國家大型企業(yè)，對該集團來說，稅收籌劃空間最大的是（?。?。下列說法正確的是（　）。集團公司決定追加投資100萬元，若投向A中心，每年增加利潤12萬元；若投向B中心，每年增加利潤20萬元。甲公司正在預測分析下年的銷售情況，取得2006到2011年實際銷售量并確定權(quán)數(shù)資料如下：年　份200620072008200920102011銷　量（萬件）500490510495515520權(quán)　重已知公司在2010年底時預計2011年銷售量為515萬件。（　）變動制造費用成本差異是指實際發(fā)生的變動制造費用總額與預計產(chǎn)量下標準變動費用總額之間的差異。 三、判斷題部門邊際貢獻也稱部門經(jīng)理邊際貢獻，它衡量了部門經(jīng)理有效運用其控制下的資源的能力，是評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標。 下列有關(guān)作業(yè)成本管理的說法正確的有（?。?。、又考核成本 1以下屬于約束性固定成本的有（　）。，應當先用當年利潤彌補虧損 （彌補虧損后）的20% 下列關(guān)于股票回購的說法不正確的是（　）。2012年該企業(yè)有甲乙兩種信用政策可供選用：兩種方案下預計銷售收入均為5400萬元，甲方案下平均收賬天數(shù)為40天，其機會成本、壞賬損失、收賬費用合計為130萬元，無現(xiàn)金折扣；乙方案的信用政策為（2/20，n/60），將有40%的貨款于第20天收到，60%的貨款于第60天收到，其中第60天收到的款項有1%的壞賬損失率，收賬費用為20萬元。假設不存在數(shù)量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。 （?。?如果企業(yè)信譽惡化，即使在信貸額度內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款，此時，銀行不會承擔法律責任。 ，批量折扣率是已知常數(shù)現(xiàn)金支出管理的主要任務是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，下列屬于延緩現(xiàn)金支出時間的方法有（?。?。、應收賬款的催收工作等、無追索權(quán)保理、明保理和暗保理，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款A公司的現(xiàn)金最低持有量為2500元，現(xiàn)金回歸線為10000元。% % % %下列各項中，屬于發(fā)行短期融資券籌資特點的是（　）。到2015年末，新設備的預計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設備的預計凈殘值5000元。（2）計算乙方案的下列指標：①投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本；②投產(chǎn)后各年不包括財務費用的總成本費用（不含營業(yè)稅金及附加）；③投產(chǎn)后各年應交增值稅和各年的營業(yè)稅金及附加；④投產(chǎn)后各年的息稅前利潤；⑤各年所得稅后凈現(xiàn)金流量。除流動資金投資在第2年末投入外，其余投資均于建設起點一次投入。該企業(yè)由于享受國家優(yōu)惠政策，項目運營期第1 ～2年所得稅率為0，運營期第3～5年的所得稅率為25%。（　）在應用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果差額內(nèi)部收益率小于基準折現(xiàn)率或設定的折現(xiàn)率，就不應當進行更新。（　）投資項目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資方案和所得稅政策變化的影響，它是全面反映投資項目本身財務盈利能力的基礎數(shù)據(jù)。 如果項目完全不具備財務可行性，則下列說法中正確的有（?。t企業(yè)本年的流動資金需用額為（?。┤f元。 凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率共同的特點是（　）。第二方案：更新設備并用負債籌資。該公司擬改變經(jīng)營計劃，追加投資200萬元，每年固定成本增加20萬元，可以使銷售額增加20%，并使變動成本率下降至55%。③預計2012年銷售收入20000萬元，需籌集的資金數(shù)額。（?。?進行籌資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用的是賬面價值權(quán)數(shù)。其中以實物資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。 ，無需另外支付籌資費用 1下列各項中會直接影響企業(yè)平均資本成本的有（?。? 下列各項中，屬于經(jīng)營性負債的有（?。?，包括籌資費用和占用費用，資本成本率＝年資金占用費/籌資總額，反映在無風險報酬率上，對于籌資者而言，資本成本表現(xiàn)為取得資本所有權(quán)所付出的代價1假定某公司變動成本率為40%，本年營業(yè)收入為1000萬元，固定性經(jīng)營成本保持不變，下年的營業(yè)收入為1200萬元，則該企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為（?。┤f元。 某證券公司，其經(jīng)營業(yè)務包括證券經(jīng)紀、證券投資咨詢與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務顧問。（8）現(xiàn)金不足時可以從銀行借入，借款額為10000元的倍數(shù)，利息在還款時支付。（3），產(chǎn)品消耗定額為5千克；材料采購貨款當月支付70%，下月支付30%。ABC公司編制的2006年度現(xiàn)金預算的部分數(shù)據(jù)如下表所示： 2011年度　　　　ABC公司現(xiàn)金預算 　　　　　　　　　金額單位：萬元 項 目第一季度第二季度第三季度第四季度全年①期初現(xiàn)金余額②經(jīng)營現(xiàn)金收入③可運用現(xiàn)金合計④經(jīng)營現(xiàn)金支出⑤資本性現(xiàn)金支出⑥現(xiàn)金支出合計⑦現(xiàn)金余缺⑧資金籌措及運用加：短期借款減：支付短期借款利息購買有價證券401010*800*1000（A）0000***3001365