國際金融市場一季度走勢回顧與展望(編輯修改稿)
2025-07-25 00:30 本頁面
【文章內容簡介】 低利率因素影響，日元成為06年外匯市場跌幅最大的貨幣。07年第一季度，受日本央行小幅加息及機構投資者平倉日元利差交易所謂利差交易是指借入利率較低的貨幣如日元，轉投資高收益率資產或貨幣。頭寸的推動，%。日本央行2月加息對日元產生了明顯的拉動效應，%，創(chuàng)10個月以來的最大單月升幅；日元兌歐元當月升值更是創(chuàng)下了一年來的最大漲幅。%，日元利率仍然遠遠低于其他貨幣，日元將會繼續(xù)成為套利交易的工具，成為被拋售的對象。又由于日本近期加息無望，利差交易特別是日本個人投資者的利差交易在第二季度很可能會卷土重來，日元匯率有望延續(xù)中長期疲勢。美國長短期國債收益率持續(xù)倒掛2006年8月，美國13周國庫券收益率首次超過了10年期國債收益率；自2006年10月開始，美國13周國庫券收益率全面超過了中長期國債收益率（見圖7），并一直持續(xù)至今年一季度。07年2月下旬，；進入3月份，長短期國債收益率差距有所收窄，但收益率倒掛現(xiàn)象并未得到扭轉。截至2007年3月末，%，%，%，%；13周國庫券收益率較30年期、。造成收益率倒掛的原因是：一般而言，貨幣政策的緊縮首先導致短期利率
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