【文章內(nèi)容簡介】 高股利政策，才能保證股票籌資取得成功。⒊改變資本結(jié)構(gòu)在通脹時期應(yīng)改變原有的資金結(jié)構(gòu)，在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率允許的情況下，增加負(fù)債資金比率，提高財務(wù)杠桿作用。盡可能取得銀行長期借款。這是因?yàn)樵谕ㄘ浥蛎浻绊懴?，雖然利率在不斷上升，但利率上漲的腳步始終趕不上物價上漲速度，從而導(dǎo)致實(shí)際利率下降，甚至造成利率負(fù)增長，企業(yè)應(yīng)充分利用好負(fù)債資金的杠桿作用來應(yīng)對通貨膨脹。（二）企業(yè)的投資策略 按投資時間的長短，投資可分為短期投資和長期投資。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定的情況下，無需考慮通貨膨脹對短期投資的影響，主要考慮的是長期投資受通貨膨脹的影響水平。在進(jìn)行長期投資時，充分考慮通貨膨脹的影響因素，實(shí)行相對穩(wěn)健的投資決策。定期對長期投資項(xiàng)目進(jìn)行重新評估，當(dāng)投資活動不能給企業(yè)帶來收益，甚至對企業(yè)產(chǎn)生不利影響時，應(yīng)設(shè)法減少對長期項(xiàng)目的建設(shè)投資。在進(jìn)行投資時，還應(yīng)充分考慮經(jīng)濟(jì)周期來選擇所投資行業(yè)。經(jīng)濟(jì)周期包括：復(fù)蘇，高漲，繁榮及蕭條。不同階段，對生產(chǎn)資料的需求都不相同，又由于供求關(guān)系的變動，因此各行業(yè)的利潤水平不一樣，這就需要我們對各行業(yè)所處經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行分析，從而做出正確的投資決策。值得注意的是應(yīng)充分考慮通貨膨脹對投資評價指標(biāo)的影響。一般企業(yè)會面臨多個投資項(xiàng)目進(jìn)行選擇，而我們進(jìn)行投資決策時需要從凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值率，獲利指數(shù)，內(nèi)部收益率等動態(tài)指標(biāo)出發(fā)進(jìn)行分析考慮。在發(fā)生通貨膨脹時，還應(yīng)將通貨膨脹因素考慮進(jìn)去。調(diào)整預(yù)期收益率等。另外，在條件允許的情形下轉(zhuǎn)移通貨膨脹。企業(yè)可以在原有產(chǎn)品基礎(chǔ)上進(jìn)行一些創(chuàng)新，比如改進(jìn)生產(chǎn)產(chǎn)品設(shè)計，提高產(chǎn)品質(zhì)量，做好售后服務(wù)，提升產(chǎn)品的附加值，適當(dāng)提高產(chǎn)品價格，增加銷售量。這樣就可以把原材料上漲的成本轉(zhuǎn)移出去，減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)。最后，企業(yè)還可以改進(jìn)設(shè)備折舊方法。雖然相關(guān)法律規(guī)定企業(yè)一旦采用一種會計政策和會計估計，不得隨意變動。但是在通貨膨脹特殊時期，允許企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)變動。企業(yè)在法律允許范圍內(nèi)，應(yīng)盡量縮短折舊期限，加速折舊，遏制通貨膨脹產(chǎn)生的不利影響。（三）企業(yè)的營運(yùn)策略企業(yè)的營運(yùn)資金是企業(yè)的全部流動資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金，銀行存款，有價證券，應(yīng)收賬款，存貨等，主要來自于公司的流動負(fù)債及利潤。在通貨膨脹的特殊時期，可以進(jìn)一步加強(qiáng)對營運(yùn)資金的管理，調(diào)整流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，從而減少通貨膨脹對企業(yè)運(yùn)營造成的不利影響。對企業(yè)來說，如果營運(yùn)資金管理的好的話，可以提高資金的使用效率，幫助企業(yè)應(yīng)對通貨膨脹，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。⒈對貨幣性資金管理采用凈債務(wù)法發(fā)生通貨膨脹時，利率的上漲通常趕不上物價上漲的腳步，只要企業(yè)保持凈債務(wù)人地位，即貨幣性資產(chǎn)小于貨幣性負(fù)債，企業(yè)從貨幣性負(fù)債上獲得的收益就超過了貨幣性資產(chǎn)的損失，這樣就可以得到購買力凈收益，企業(yè)往往有利可圖⒉對實(shí)物性資金管理采用超額儲備法運(yùn)營活動中的實(shí)物性資金主要包括原材料，在產(chǎn)品和產(chǎn)成品等存貨，增加存貨可以保證企業(yè)正常生產(chǎn)銷售的需要，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷均衡，防止發(fā)生意外，從而使企業(yè)經(jīng)營更具彈性。不過增加存貨也會相應(yīng)增加儲存成本。但是通貨膨脹帶來的實(shí)物性資產(chǎn)價格上漲速度會遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于利率和儲存成本等的上升速度，所以總之購置實(shí)物性資產(chǎn)不僅能保值還能增值，可以較好的抵御通貨膨脹帶來的風(fēng)險。值得注意的是，在運(yùn)用存貨管理方法建立經(jīng)濟(jì)批量模型時，在通貨膨脹下進(jìn)行修正才能運(yùn)用。⒊加強(qiáng)對現(xiàn)金的管理，及時清理應(yīng)收賬款和存貨并改變支付方式企業(yè)持有現(xiàn)金主要是為了滿足三個需要：交易性需要，預(yù)防性需要，投資性需要。在通貨膨脹下，企業(yè)面臨更多不確定因素，企業(yè)應(yīng)首先做好最低現(xiàn)金需要量的預(yù)測，保證有足夠的現(xiàn)金來應(yīng)付需要，然后再考慮盡可能的使所持有現(xiàn)金遭受的購買力損失降到最低。企業(yè)應(yīng)及時清理應(yīng)收賬款和存貨，確保企業(yè)現(xiàn)金流的健康。加快應(yīng)收賬款的回收，盡量壓縮應(yīng)收賬款，催促購買商以現(xiàn)金支付貨款。在發(fā)生通貨膨脹時，追繳企業(yè)應(yīng)收賬款，對產(chǎn)成品存貨進(jìn)行處理，盡可能為企業(yè)創(chuàng)造更多的現(xiàn)金流。當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時，企業(yè)應(yīng)在不損害信用基礎(chǔ)上減緩現(xiàn)金支付，增加應(yīng)付賬款，占用供應(yīng)商的大量資金，事實(shí)上就是為工資融入了無息資金，這在通貨膨脹時，對企業(yè)的生存發(fā)展非常有利。⒋隨時抓住機(jī)會，積極進(jìn)行企業(yè)并購重組通貨膨脹時，必然有一些優(yōu)秀的具有發(fā)展前景的企業(yè)由于資金短缺或者無法適應(yīng)市場的競爭狀況而面臨倒閉或破產(chǎn)的危機(jī)，這是一個難得的購并重組的機(jī)遇。 因?yàn)橛行﹥?yōu)秀企業(yè)在正常時期可能根本無法進(jìn)行并購，在通貨膨脹時期成為可能。或者有些就算在正常時期能夠進(jìn)行并購，但是要付出更多的成本。而在通貨膨脹時期進(jìn)行購并的成本相對要低很多。不過在特殊時期進(jìn)行并購，前提是自身的經(jīng)營比較健康，資金鏈沒有問題，否則有可能將自己拖垮。（四）企業(yè)的分配策略企業(yè)通過經(jīng)營活動賺取收益，并將其在相關(guān)各方面進(jìn)行分配，包括企業(yè)，個人，政府等相關(guān)利益聯(lián)系人。企業(yè)的收益分配有廣義和狹義之分，廣義的分配指對企業(yè)的收入和收益總額進(jìn)行分配的過程；狹義的分配則是對企業(yè)凈收益的分配。通常情況下企業(yè)的分配活動僅指對凈收益的分配。企業(yè)的收益分配應(yīng)當(dāng)在依法分配，資金保全，兼顧各方面利益等原則的指導(dǎo)下進(jìn)行，同時還應(yīng)充分考慮法律，公司本身，股東，債務(wù)契約，通貨膨脹等相關(guān)因素的影響。在通貨膨脹時期，企業(yè)在分配活動方面的應(yīng)對之策為：⒈減少股利的分配在通貨膨脹的特殊時期，貨幣購買力水平下降，固定資產(chǎn)重置資金來源不足，企業(yè)的資金更加緊張。表面上看獲得了更多利潤，但是因?yàn)閮r格上漲甚至可能無法支付下期正常生產(chǎn)的采購費(fèi)用。此時，企業(yè)往往不得不考慮留用一定的利潤，以便彌補(bǔ)由于貨幣購買力水平下降而造成的固定資產(chǎn)重置資金缺口，從而采取偏緊的收益分配政策。 而個人更要從長遠(yuǎn)出發(fā)，放棄眼前的蠅頭小利而服從公司的集體利益，與企業(yè)共進(jìn)退，這也是為了將來獲得更多的收益，為企業(yè)留足資金，儲存發(fā)展后勁，以期將來厚積薄發(fā)，幫助企業(yè)渡過寒冬。⒉定價轉(zhuǎn)移，合理避稅經(jīng)濟(jì)活動中有關(guān)聯(lián)的企業(yè)雙方可能存在不同的納稅需求，商品價格也存在不同的定價方式。通過產(chǎn)品定價，產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓價格可以高于或者低于市價，以達(dá)到合理避稅的目的，特別是稅率有差別的關(guān)聯(lián)企業(yè)，通過定價轉(zhuǎn)移，使利潤從稅率高的企業(yè)轉(zhuǎn)移到稅率低的企業(yè)，最終減少兩家企業(yè)的納稅總額。⒊合理提高職工福利在通貨膨脹時期，職工要求提高待遇，企業(yè)可以考慮在不超過計稅工資的范圍內(nèi)適當(dāng)提高工資和提供其他福利，如辦理醫(yī)療保險，建立職工養(yǎng)老基金等，這些費(fèi)用可以在成本中列支，減少稅收負(fù)擔(dān)，同時也可以調(diào)動職工積極性，留住和吸引人才。四、結(jié)論凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢！總之，企業(yè)在日?；顒又芯蛻?yīng)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，從各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)來防范財務(wù)風(fēng)險。制定財務(wù)預(yù)算，并根據(jù)時事的變化對預(yù)算進(jìn)行修正。加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和內(nèi)部控制管理，適時對通貨膨脹下財務(wù)管理進(jìn)行創(chuàng)新。通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個周期，不可避免但并不可怕，企業(yè)只要在財務(wù)管理等各方面積極應(yīng)對，沖破傳統(tǒng)思想和觀念，采用合適的財務(wù)管理方法，提前做好準(zhǔn)備，就能使企業(yè)在風(fēng)云變幻的市場中立于不敗之地。參考文獻(xiàn)：[1] .[J]中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計 2011/12[2] .[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊2011/29[3] 金永利 .通貨膨脹下企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險與管理對策 .[J]. 商業(yè)會計2011/32[4] .[J]. 商業(yè)時代2011/23[5] .[J] 中國總會計師2010/10[6] . 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