【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 認(rèn)為某一時(shí)期會(huì)有新的呆賬增加時(shí)，就會(huì)適當(dāng)?shù)貙?duì)這種損失備抵進(jìn)行調(diào)整。實(shí)際的損失將從累積的貸款和租賃損失備抵中扣除，而回收的呆賬將記入累積的貸款和租賃損失備抵中[兩者之差叫凈沖銷額（net writeoffs）]。投資證券與貸款和租賃凈額之和構(gòu)成了存款機(jī)構(gòu)的盈利資產(chǎn)（earnings assets）。正是資產(chǎn)負(fù)債表中的這些項(xiàng)目給銀行帶來(lái)了多數(shù)的利息收益和一部分非利息收益（下面介紹）。其他資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債表中的其他資產(chǎn)（第27項(xiàng)）包括：房屋和固定資產(chǎn)（第22項(xiàng)），擁有的其他不動(dòng)產(chǎn)（持有的違約貸款抵押物——第23項(xiàng)），在非合并分支機(jī)構(gòu)的投資（第24項(xiàng)），無(wú)形資產(chǎn)（即商譽(yù)和抵押貸款服務(wù)權(quán)——第25項(xiàng)）以及其他內(nèi)容（即遞延稅款、預(yù)付款和應(yīng)收取的抵押貸款服務(wù)費(fèi)——第26項(xiàng)）。這些賬戶一般只占銀行總體資產(chǎn)的一小部分。負(fù)債。銀行的負(fù)債主要由各種類型的存款和其他借款構(gòu)成。這些資金用在了資產(chǎn)負(fù)債表中的投資和貸款等資產(chǎn)方面。負(fù)債的種類很多，其區(qū)別表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：期限的長(zhǎng)短，利息的支付方式，是否可以開支票以及是否享有存款保險(xiǎn)。存款?；钇诖婵睿ǖ?9項(xiàng)）是指由個(gè)人、公司、合伙人和政府持有的交易賬戶。這種賬戶沒有利息收益。由于公司不能使用除了活期存款之外的其他存款賬戶（比如可轉(zhuǎn)讓提款指令賬戶）來(lái)作為交易賬戶，因此，它們成為了活期存款賬戶的主要持有者。從1980年開始，所有的美國(guó)銀行都可以提供支票存款賬戶。這種賬戶支付利息，并且可以隨時(shí)取款。人們將這種賬戶稱為可轉(zhuǎn)讓提款指令賬戶或可轉(zhuǎn)讓提款指令賬戶（可轉(zhuǎn)讓提款指令 accounts）8（第30項(xiàng)）。此類負(fù)債工具與傳統(tǒng)存款的主要區(qū)別在于，儲(chǔ)戶必須維持最低的賬戶余額才能獲取利息。如果最低余額降到某一水平（比如500美元）以下，這種賬戶將正式變?yōu)闆]有利息收益的活期存款賬戶。此外，公司不可以持有可轉(zhuǎn)讓提款指令賬戶?！?．超級(jí)可轉(zhuǎn)讓提款指令賬戶與可轉(zhuǎn)讓提款指令賬戶非常相似，只不過前者所規(guī)定的最低現(xiàn)金余額更大一些。貨幣市場(chǎng)存款賬戶（MMDAS）（第31項(xiàng)）是銀行使用的另外一種負(fù)債工具。為了能夠與貨幣市場(chǎng)共同基金（比如先鋒基金和富達(dá)基金）進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，銀行提供的貨幣市場(chǎng)存款賬戶必須具有流動(dòng)性。在美國(guó)，貨幣市場(chǎng)存款賬戶屬于支票賬戶，但是，要受到如下幾方面的限制：每一個(gè)賬戶每個(gè)月可開支票的份數(shù)；每個(gè)月未經(jīng)許可的自動(dòng)轉(zhuǎn)賬次數(shù)；每份支票的最低面值。此外，貨幣市場(chǎng)存款賬戶對(duì)儲(chǔ)戶規(guī)定了最低的賬戶余額。聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)不要求銀行持有貨幣市場(chǎng)存款賬戶的現(xiàn)金準(zhǔn)備。因此，銀行向貨幣市場(chǎng)存款賬戶支付的利率一般要高于可轉(zhuǎn)讓提款指令賬戶。其他儲(chǔ)蓄存款（other savings deposits）（第32項(xiàng)）是指除了貨幣市場(chǎng)存款賬戶之外的所有儲(chǔ)蓄賬戶（比如普通存折賬戶）。這類賬戶沒有固定的期限，也沒有支票簽發(fā)權(quán)。與貨幣市場(chǎng)存款賬戶一樣，目前的儲(chǔ)蓄賬戶也不需要繳納準(zhǔn)備金。有些銀行在資產(chǎn)負(fù)債表中將外國(guó)存款（第33項(xiàng)）與本國(guó)存款分開了。外國(guó)存款不能獲得聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)（第14章）。這些存款的數(shù)額一般比較大；它們由那些大量從事國(guó)際交易活動(dòng)的公司持有。定期存款主要包括小額定期存單和大額定期存單。小額定期存單（retail CDS）（第34項(xiàng)）是一種面值在10萬(wàn)美元以下的定期金融工具。盡管這些定期存單的面值、期限和利率都是可以商定的，但多數(shù)銀行發(fā)行的都是標(biāo)準(zhǔn)化的小額定期存單。大額定期存單（wholesale CDS）（第36項(xiàng)）產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代初期。銀行提供這種存單的目的是想允許儲(chǔ)戶將這些存單在二級(jí)市場(chǎng)上出售，而不必將它們持有到期或者是要求銀行將存款提前兌現(xiàn)（此時(shí)會(huì)使儲(chǔ)戶面臨罰款）。這樣，儲(chǔ)戶在出售流動(dòng)性金融工具的同時(shí)，不會(huì)給銀行帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，大額定期存單的獨(dú)特之處并不在于它們的面值達(dá)到或超出了10萬(wàn)美元，而在于它們是可轉(zhuǎn)讓的金融工具（negotiable instruments）。也就是說，它們的所有權(quán)可以在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)售給其他投資者。比如，IBM從J．P．摩根大通銀行購(gòu)買了一份100萬(wàn)美元的三個(gè)月定期存單，一個(gè)月后，它發(fā)現(xiàn)自己突然因?yàn)榱鲃?dòng)性的問題而需要現(xiàn)金，那么，它就可以將這份定期存單賣給二級(jí)市場(chǎng)上的另一位外部投資者。這樣，J．P．摩根大通銀行并不需要滿足客戶提前取款的要求。通過經(jīng)紀(jì)公司或投資行而購(gòu)買的大額定期存單（而不是直接從客戶手中購(gòu)買的定期存單）叫經(jīng)紀(jì)人存款（brokered deposits）9。國(guó)外分行所吸收的美元存款叫歐洲美元存款（參見第5章）?！?．這些存款通常為10萬(wàn)美元的整數(shù)倍。比如，某經(jīng)紀(jì)人從投資者那兒獲得了100萬(wàn)美元的資金后，會(huì)將這筆資金用于購(gòu)買10份10萬(wàn)美元的定期存單——這些存單分散于10家不同的銀行，因此，全部100萬(wàn)美元都能夠有效地得到聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的存款保險(xiǎn)。借入資金。上面介紹的都是存款負(fù)債，它們是銀行為獲取現(xiàn)金而發(fā)行的存款合約?？墒?，銀行資產(chǎn)方面的資金不僅來(lái)自于存款，而且還來(lái)自于從各種市場(chǎng)購(gòu)入的資金。由于這些購(gòu)入資金不是存款，因此它們既不用（像活期存款和可轉(zhuǎn)讓提款指令賬戶那樣）去滿足準(zhǔn)備的要求，也不用（像前面介紹過的國(guó)內(nèi)存款那樣）向聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司支付存款保險(xiǎn)費(fèi)10。規(guī)模最大的購(gòu)入資金市場(chǎng)是聯(lián)邦基金市場(chǎng)（第38項(xiàng)）。正如前面介紹過的，擁有超額準(zhǔn)備金的銀行可以將它們?cè)诼?lián)邦基金市場(chǎng)上出售，從而使其成為資產(chǎn)負(fù)債表中的一項(xiàng)資產(chǎn)。購(gòu)入聯(lián)邦基金的銀行將其作為資產(chǎn)負(fù)債表中的一項(xiàng)負(fù)債。與聯(lián)邦基金市場(chǎng)一樣，回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)（第38項(xiàng)）具有很高的流動(dòng)性，需要增加負(fù)債和彌補(bǔ)存款提取的銀行可以在這一市場(chǎng)靈活地獲取所需的資金。此外，與聯(lián)邦基金一樣，如果交易對(duì)手愿意，這種交易每天都可以進(jìn)行展期。在債務(wù)管理的靈活性方面，聯(lián)邦基金和回購(gòu)協(xié)議的主要區(qū)別是，聯(lián)邦基金交易幾乎可以在銀行營(yíng)業(yè)日內(nèi)的任何時(shí)間達(dá)成。一般而言，營(yíng)業(yè)日較晚的時(shí)候，很難達(dá)成回購(gòu)協(xié)議借款交易，因?yàn)樘峁┞?lián)邦基金的銀行必須從借款銀行獲得種類和質(zhì)量等級(jí)合意的證券作為抵押物。雖然這種抵押物一般都是短期國(guó)債、中期國(guó)債、長(zhǎng)期國(guó)債和抵押擔(dān)保證券，但它們的期限和其他特征（比如贖回條款或息票率等）不一定對(duì)基金出售方有吸引力?！?0．外國(guó)存款不需要繳納存款保險(xiǎn)費(fèi)?？墒牵鶕?jù)1991年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司改進(jìn)法，當(dāng)發(fā)生巨額倒閉（所有存款都在保險(xiǎn)范圍內(nèi)）這樣的例外事件時(shí)，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司會(huì)要求幸存下來(lái)的大銀行按自己總資產(chǎn)的規(guī)模繳納一筆費(fèi)用。由于銀行有部分資產(chǎn)來(lái)源于外國(guó)負(fù)債，因此，這就意味著向外國(guó)存款收取了保險(xiǎn)費(fèi)。盡管聯(lián)邦基金和回購(gòu)協(xié)議一直是銀行借入資金的主要來(lái)源，但銀行也使用其他借入資金（第39項(xiàng)）來(lái)增加自己負(fù)債管理的靈活性。這些資金來(lái)源包括4類：銀行承兌匯票，商業(yè)票據(jù)，中期票據(jù)和貼現(xiàn)窗口貸款。銀行經(jīng)常會(huì)將信用證這種表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變成銀行承兌匯票這種表內(nèi)業(yè)務(wù)——當(dāng)匯票持有者出示匯票并要求承兌時(shí)，銀行將信用證進(jìn)行貼現(xiàn)（參見第5章）。這樣，銀行承兌匯票在二級(jí)市場(chǎng)的銷售又成了新的資金來(lái)源。盡管作為分支機(jī)構(gòu)的銀行本身不能發(fā)行商業(yè)票據(jù)，但是，作為母公司的控股公司卻可以——即，花旗集團(tuán)可以發(fā)行商業(yè)票據(jù)，而花旗銀行卻不能。這使得那些控股公司所屬的銀行（多數(shù)美國(guó)大銀行都是如此）可以獲得額外的資金來(lái)源，因?yàn)榭毓晒灸軌驅(qū)N售商業(yè)票據(jù)獲取的資金“轉(zhuǎn)給”作為分支機(jī)構(gòu)的銀行。一些想獲取穩(wěn)定資金來(lái)源（此類資金面臨著較低的取款風(fēng)險(xiǎn)）的銀行已經(jīng)采用了發(fā)行附屬票據(jù)和信用債券（第40項(xiàng)）的做法（期限通常為5~7年）。這些票據(jù)特別具有吸引力，因?yàn)樗鼈兗炔恍枰U納準(zhǔn)備金，也不需要支付存款保險(xiǎn)費(fèi)用。而且，有些票據(jù)還可以作為銀行的資本（第2檔）用于滿足聯(lián)邦儲(chǔ)備管理?xiàng)l例對(duì)最低資本金的要求（參見第14章）。最后，遇到暫時(shí)流動(dòng)性困難的銀行可以按貼現(xiàn)率從中央銀行的貼現(xiàn)窗口借款。由于貼現(xiàn)率不是由市場(chǎng)決定的，而且要低于聯(lián)邦基金和政府債券的利率，因此，對(duì)于準(zhǔn)備金維持期結(jié)束時(shí)缺乏準(zhǔn)備金的銀行來(lái)說，貼現(xiàn)窗口借款是一個(gè)非常有吸引力的借款機(jī)會(huì)（參見第14章）11?！?1．盡管貼現(xiàn)窗口貸款的低利率使得這種貸款具有吸引力，但是銀行不會(huì)經(jīng)常使用它，因?yàn)檫@種借款只可作為一種最后的手段（參見第4章）。在有些銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，核心存款和購(gòu)入資金是分開的。穩(wěn)定的銀行存款被稱為核心存款（core deposits）（第35項(xiàng)）。這類存款不會(huì)在短期內(nèi)提取，因此，是一種更加穩(wěn)定的銀行資金來(lái)源。核心存款一般包括活期存款，可轉(zhuǎn)提款讓指令賬戶，貨幣市場(chǎng)存款賬戶，其他儲(chǔ)蓄賬戶和小額定期存單。購(gòu)入資金（purchased funds）是一種更加昂貴和更加不穩(wěn)定的資金來(lái)源，因?yàn)樗鼈兙哂泻芨叩睦拭舾行浴?dāng)競(jìng)爭(zhēng)性金融工具的利率發(fā)生變化時(shí)，這種資金很可能會(huì)立即被收回或替代。此外，這種資金任何時(shí)刻的利率一般都會(huì)高于核心存款的利率。購(gòu)入資金通常包括經(jīng)紀(jì)人存款，大額定期存單，國(guó)外分行的存款，購(gòu)入的聯(lián)邦基金，回購(gòu)協(xié)議以及附屬票據(jù)和信用債券。其他負(fù)債。銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中還列有一項(xiàng)其他負(fù)債（第41項(xiàng)）。這些負(fù)債不需要支付利息。它們由下列內(nèi)容構(gòu)成：應(yīng)計(jì)利息，遞延稅款，應(yīng)付股息，合并分支機(jī)構(gòu)的少數(shù)權(quán)益以及其他各種債權(quán)。權(quán)益資本。銀行的權(quán)益資本（第47項(xiàng)）主要包括優(yōu)先股（第43項(xiàng)）和普通股（第44項(xiàng)）（按面值記錄），資本公積（第45項(xiàng)）以及留存收益（第46項(xiàng)）。管理法規(guī)要求銀行持有一筆最低限額的權(quán)益資本作為表內(nèi)和表外資產(chǎn)損失的一種緩沖（參見第14章）。3 表外資產(chǎn)和負(fù)債表外（OBS）項(xiàng)目包括或有資產(chǎn)和負(fù)債。這些資產(chǎn)和負(fù)債可能會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)將來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債表狀況產(chǎn)生影響。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀者而言，表外業(yè)務(wù)不太明顯，而且通常是看不到的，因?yàn)樗鼈儠r(shí)常會(huì)以賬戶注釋的形式出現(xiàn)在“線下”。作為向管理者呈報(bào)的季度財(cái)務(wù)報(bào)表中的一部分，L表列出了銀行表外業(yè)務(wù)以美元計(jì)價(jià)的名義值。在第11章，我們簡(jiǎn)要概括了商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)。本章我們要對(duì)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表之外的項(xiàng)目進(jìn)行介紹。盡管表外業(yè)務(wù)目前是許多金融機(jī)構(gòu)重要的費(fèi)用收入來(lái)源，但它們對(duì)將來(lái)現(xiàn)金流的影響可能是有利的，也可能是不利的。有些表外業(yè)務(wù)會(huì)使得金融機(jī)構(gòu)的總體風(fēng)險(xiǎn)上升；其他一些表外業(yè)務(wù)則可以用來(lái)消除或降低利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)。表外業(yè)務(wù)的管理狀況會(huì)影響到存款機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)和清償能力。表外業(yè)務(wù)可以分為4類：貸款承諾，信用證，貸款出售和衍生證券。North Fork銀行和第一銀行的表外業(yè)務(wù)列在表132中。表132 兩家金融機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù)（2001年12月）（單位：百萬(wàn)美元）North Fork銀行* 第一銀行*承諾和或有業(yè)務(wù)1．貸款承諾 2．商業(yè)信用證 3．備用信用證 4．貸款出售 衍生證券名義值+5．遠(yuǎn)期和期貨 6．期權(quán) 7．利率互換 8．總計(jì) * 數(shù)據(jù)來(lái)自于聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司2001年的狀況報(bào)告，同時(shí)可以從芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的網(wǎng)站（）上獲得這些數(shù)據(jù)。+ 名義值反映了簽訂合約時(shí)的面值。貸款承諾。如今，多數(shù)工商業(yè)貸款采用的都是這樣一種方式：企業(yè)根據(jù)事先商定好的信用額度或貸款承諾取款（或借款），而不是像即期貸款那樣立即借取現(xiàn)金。貸款承諾（loan mitment）協(xié)議（表132中的第1項(xiàng)）是這樣的一種合約：銀行或其他金融機(jī)構(gòu)（比如保險(xiǎn)公司）承諾按照既定的利率（比如12%）向客戶提供一筆最高限額（比如1000萬(wàn)美元）的貸款。貸款承諾協(xié)議同時(shí)也限定了借款者有權(quán)取款的時(shí)間期限。作為提供這種貸款承諾的回報(bào)，銀行要收?。?的）前期費(fèi)用（upfront fee）（或便利費(fèi)）——本例中為12500美元。此外，銀行必須在承諾期內(nèi)（比如1年內(nèi)）隨時(shí)準(zhǔn)備提供1000萬(wàn)美元的資金。與此同時(shí)，借款人擁有一項(xiàng)有價(jià)值的選擇權(quán)：可以在承諾期內(nèi)提取不超過1000萬(wàn)美元的資金。承諾期結(jié)束時(shí)，銀行還可以根據(jù)未使用的承諾余額向借款人收取一筆后期費(fèi)用（backend fee）（或承諾費(fèi)）。在本例中，如果借款人在1年之內(nèi)只提取了800萬(wàn)美元，%，那么銀行還可以獲得5000美元的收益（=%200萬(wàn)）。需要指出的是，只有當(dāng)借款人實(shí)際取款時(shí)，所承諾的貸款才能在資產(chǎn)負(fù)債表中出現(xiàn)。因此，只有當(dāng)一年的承諾期過半（即6個(gè)月之后）且800萬(wàn)美元的貸款被提取時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表中才能出現(xiàn)一筆新的800萬(wàn)美元的貸款。圖132對(duì)交易的過程進(jìn)行了描述。當(dāng)1000萬(wàn)美元的貸款承諾最開始出現(xiàn)的時(shí)候，資產(chǎn)負(fù)債表中并沒有這項(xiàng)貸款的任何記錄。但是，銀行必須在一年的承諾期內(nèi)隨時(shí)準(zhǔn)備提供1000美元的貸款——貸款承諾一出現(xiàn)，就有了一項(xiàng)新的針對(duì)銀行資金的或有債權(quán)。6個(gè)月之后，當(dāng)800萬(wàn)美元的貸款被提取時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表中就會(huì)出現(xiàn)這筆貸款。商業(yè)信用證和備用信用證。當(dāng)存款機(jī)構(gòu)出售商業(yè)信用證（letters of credit ，LCS）（表132中的第2項(xiàng)）和備用信用證（standby letters of credit ，SLCS）（表中的第3項(xiàng)）而獲取費(fèi)用收益時(shí)，它們將來(lái)的或有負(fù)債就會(huì)增加。從本質(zhì)上看，信用證和備用信用證都屬于一種擔(dān)保書——出售擔(dān)保書的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)保證向購(gòu)貨方（比如某家公司）承擔(dān)責(zé)任。從經(jīng)濟(jì)上看，出售信用證和備用信用證的銀行是在根據(jù)某種事件將來(lái)發(fā)生的頻率或嚴(yán)重性出售保險(xiǎn)。此外，與財(cái)產(chǎn)事故保險(xiǎn)公司提供的各種不同的保險(xiǎn)一樣，信用證和備用信用證合約風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性和風(fēng)