某年度財(cái)務(wù)報(bào)表及管理知識(shí)分析報(bào)告(編輯修改稿)
2025-07-17 08:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 期償債能力要強(qiáng)于華潤(rùn)三九。同時(shí)可以看出同仁堂可能存在資金閑置的現(xiàn)象。長(zhǎng)期償債能力： 資產(chǎn)負(fù)債率近三年資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年上升的趨勢(shì)，從債權(quán)人的角度看，是希望這個(gè)指標(biāo)越小越好；但從企業(yè)的角度來(lái)看，是能夠充分利用借入的資金，為企業(yè)帶來(lái)好處。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在40%60%較為恰當(dāng)，說(shuō)明該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力還是較強(qiáng)的。與同行業(yè)華潤(rùn)三九相比，該企業(yè)2012年的長(zhǎng)期償債能力弱于華潤(rùn)三九。但同仁堂的資產(chǎn)負(fù)債率是合理的提升，也提升了經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的使用效率。 利息保障系數(shù)2011和2010年的利息保障系數(shù)都是負(fù)數(shù)，但在2012年為正，主要是由于企業(yè)的應(yīng)付債券大幅增加，但企業(yè)償還利息的能力依然很強(qiáng)。同時(shí)企業(yè)2012年較好的利用了財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。（二）營(yíng)運(yùn)能力分析年份指標(biāo)201220112010同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九存貨周轉(zhuǎn)率1．08應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1．18固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率2012年與2011年相比周轉(zhuǎn)速度變慢，對(duì)于該企業(yè)而言，可能是存在存貨積壓現(xiàn)象，且存貨占用的資金不能更好的運(yùn)轉(zhuǎn)，一定程度上影響企業(yè)的短期償債能力和盈利能力。同時(shí)可能與該公司采取緊縮的信用政策有關(guān)。通常認(rèn)為存貨周轉(zhuǎn)率的標(biāo)準(zhǔn)值為3，而近三年同仁堂該指標(biāo)均很低，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)速度很慢，存貨管理水平低，存貨占用資金水平高，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越慢，影響企業(yè)的短期償債能力；華潤(rùn)三九該指標(biāo)近三年均大于3，存貨周轉(zhuǎn)速度快，存貨占用資金水平低。說(shuō)明同仁堂亟待提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期，提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)近三年呈上升趨勢(shì)，且增幅較大，說(shuō)明同仁堂收賬的天數(shù)減少，資金能及時(shí)的回流，有利于增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。從上表可以看出，2011年和2012年同仁堂的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于華潤(rùn)三九，說(shuō)明同仁堂2011年和2012年可能采用緊縮型的信用政策。（三）盈利能力分析年份指標(biāo)201220112010同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九經(jīng)營(yíng)盈利能力銷售毛利率（%）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（%）銷售凈利率（%）成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）資產(chǎn)盈利能力凈資產(chǎn)收益率（%）總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)銷售毛利率同仁堂近三年銷售毛利率均超過(guò)40%，說(shuō)明該企業(yè)經(jīng)營(yíng)盈利能力較強(qiáng)，說(shuō)明企業(yè)獲取較多利潤(rùn)的把握越大；但與同行業(yè)的華潤(rùn)三九相比，其銷售毛利還有很大的提升空間。%，從企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本中看，在一定程度上反應(yīng)了企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)效率的提高，成本控制較好。銷售凈利率通常認(rèn)為銷售凈利率應(yīng)設(shè)置為10%，同仁堂近三年該指標(biāo)均高于10%,同樣說(shuō)明該企業(yè)盈利能力較強(qiáng)；但再看華潤(rùn)三九企業(yè)的銷售凈利率遠(yuǎn)高于同仁堂，說(shuō)明同仁堂的盈利能力還有待加強(qiáng)。（四）發(fā)展能力分析年份指標(biāo)201220112010同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（%）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）資本積累率（%）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）資本積累率該指標(biāo)反映企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動(dòng)水平，體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況，是企業(yè)發(fā)展強(qiáng)盛的標(biāo)志，也是擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉，展示了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。同仁堂近三年資本積累率呈不斷上升趨勢(shì)，說(shuō)明同仁堂發(fā)展?jié)摿芎谩?012年，同仁堂資本積累率高于華潤(rùn)三九?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率同仁堂2010年至2012年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率呈先升后降的趨勢(shì)，但從整體上看，相對(duì)于2010年，2012年仍保持上升趨勢(shì)；而華潤(rùn)三九近三年該指標(biāo)均低于同仁堂，說(shuō)明同仁堂資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，擴(kuò)張速度也較快，發(fā)展能力優(yōu)于三九。（五）獲現(xiàn)能力年份指標(biāo)201220112010同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九銷售現(xiàn)金比率（%）%%%%%%全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）%%%%%%銷售現(xiàn)金比率該指標(biāo)反映企業(yè)通過(guò)產(chǎn)品銷售或提供勞務(wù)獲取現(xiàn)金的能力。同仁堂和華潤(rùn)三九2010年至2012年銷售現(xiàn)金比率均是略有起伏，整體上仍有所下降，但近三年中華潤(rùn)三九該指標(biāo)均遠(yuǎn)高于同仁堂，說(shuō)明同仁堂企業(yè)銷售形式稍弱，公司管理層的經(jīng)營(yíng)能力較差，獲現(xiàn)能力有待提高。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收現(xiàn)水平。2010至2012年，同仁堂全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率波動(dòng)較大，總體上仍呈下降趨勢(shì)；華潤(rùn)三九近三年該指標(biāo)雖略有波動(dòng)，但仍呈上升趨勢(shì)。說(shuō)明同仁堂企業(yè)資產(chǎn)相對(duì)的利用效率較低，獲取現(xiàn)金能力和公司發(fā)展?jié)摿σ草^弱。六、對(duì)同仁堂財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)及建議公司的短期償債能力較強(qiáng)，長(zhǎng)期償債能力也較強(qiáng)。公司持有大量的貨幣資金和存貨，可應(yīng)付短期償債和長(zhǎng)期償債。公司的盈利能力在不斷上升。銷售毛利率和銷售凈利率近三年都呈上升趨勢(shì)。但與華潤(rùn)三九公司比較起來(lái)，仍有較大差距，可見(jiàn)，該公司的盈利能力還有待提高。同仁堂公司的資產(chǎn)和利潤(rùn)獲現(xiàn)能力較低，資產(chǎn)質(zhì)量和利潤(rùn)質(zhì)量均不高。公司的資本主要來(lái)源于所有者權(quán)益，與華潤(rùn)三九公司比較起來(lái)，其資本結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)健。但企業(yè)資金運(yùn)用效率較差，建議企業(yè)改善資產(chǎn)管理能力，優(yōu)化資源配置，并有效使用各種資金。同仁堂公司的營(yíng)運(yùn)能力還不錯(cuò)，但有下降趨勢(shì)。存貨的周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中處于中下水平。企業(yè)的存貨在不斷上升，在一定程度上將影響企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度，一旦企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率降低，存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)變大，相對(duì)的企業(yè)的變現(xiàn)能力將會(huì)變低。因此，企業(yè)應(yīng)通過(guò)對(duì)存貨的結(jié)構(gòu)以及影響存貨周轉(zhuǎn)速度的重要項(xiàng)目進(jìn)行分析，力求改進(jìn)管理，是存貨的管理可保證經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，提高資金的使用率。同仁堂公司發(fā)展能力很強(qiáng)，但無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較低，且主要由土地使用權(quán)構(gòu)成，非專利技術(shù)所占比重較小。在科學(xué)技術(shù)高度發(fā)達(dá)的今天企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)所占比重如此低，特別是非專利技術(shù)較小，這說(shuō)明企業(yè)的科技投入不夠，研發(fā)力量不足。這對(duì)提高產(chǎn)品的科技含量，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力都是不利的。因此同仁堂公司應(yīng)加大科研力度，不斷提高產(chǎn)品的科技含量。同仁堂資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)表日期20121231201112312010123120091231單位元元元元流動(dòng)資產(chǎn) 貨幣資金3,640,060, 2,078,990, 1,790,190, 1,599,960, 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù)189,828, 128,145, 84,718, 45,439, 應(yīng)收賬款322,108, 295,388, 288,052, 298,385, 預(yù)付款項(xiàng)104,885, 220,757, 60,859, 28,407, 應(yīng)收利息 應(yīng)收股利 220, 其他應(yīng)收款49,703, 59,940, 47,796, 11,611, 存貨3,679,840, 3,166,770, 2,048,500, 1,815,110, 待攤費(fèi)用 待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 其他流動(dòng)資產(chǎn)93,867, 90,000, 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,080,290, 5,950,000,
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