【文章內容簡介】 款資金中, 80%以上貸給紡織類企業(yè)。 貸款戶中,85%的企業(yè)為紡織類企業(yè)。被該行評為AA 級以上企業(yè), 也以紡織類企業(yè)為主。同時, 由于對紡織行業(yè)的了解和產業(yè)集群內資產變現(xiàn)較為容易,在該行的紡織企業(yè)貸款中企業(yè)以設備做抵押的現(xiàn)象較多, 這在一般國有商業(yè)銀行中是極少見的。由于顯著地縮短了審貸周期和放松了放貸條件, 該行對當?shù)氐拿駹I企業(yè)的發(fā)展起到了巨大的推動作用。根據(jù)我們對紹興市范圍內11 家金融機構的調查, 100%的金融機構認為自己傾向于給集群內企業(yè)貸款, 100%的金融機構認為優(yōu)質客戶絕大部分來自于集群內企業(yè), 同時也有絕大多數(shù)的金融機構認為給集群企業(yè)貸款的審貸工作量相當較小。集群內企業(yè)在銀行等金融機構中有這么高的認同度, 可以從銀行在作出放貸選擇時考慮的主要因素中找到其內在的原因( 見表41) 。表41中反映的調查結果表明: 與集群性質相關的信息易得性、易于監(jiān)督企業(yè)、產業(yè)前景、資產易變現(xiàn)等原因, 超過企業(yè)本身的硬信息成為金融機構為集群企業(yè)提供貸款時關注的最主要因素。表 41 紹興金融機構為集群企業(yè)放貸的原因原因排序傾向于給集群企業(yè)貸款的原因優(yōu)質客戶是集群企業(yè)的原因審貸工作量減少的原因1企業(yè)信息容易獲得容易監(jiān)督企業(yè)對企業(yè)有深入了解2容易監(jiān)督企業(yè)產業(yè)前景明朗老客戶3產業(yè)前景明朗企業(yè)信息容易獲得本地主導產業(yè)企業(yè)4抵押品變現(xiàn)快抵押品變現(xiàn)快企業(yè)信息容易獲得基于上述原因, 集群有效地改善了民營企業(yè)的融資條件, 使集群內的企業(yè)往往比單個離散型企業(yè)更容易獲得銀行的融資支持。根據(jù)張震宇( 2003) 的調查, 溫州市柳市鎮(zhèn)、龍港鎮(zhèn)、蕭江鎮(zhèn)產業(yè)集群2003 年9 月末融資情況為例, %, %的產值占比( 見表42) 。地區(qū)全部企業(yè)貸款①集群產業(yè)貸款②貸款占比①/②(%)全鎮(zhèn)工業(yè)產值③集群產業(yè)產值④產值占比③/④(%)柳市鎮(zhèn)10890龍港鎮(zhèn)蕭江鎮(zhèn)23合計230表 42溫州產業(yè)集群貸款占比和產值占比表 單位: 億元 資料來源: 張震宇, 產業(yè)集群的銀企關系和信貸支持, 浙江金融, 2003( 12)同時, 對產業(yè)集群的金融支持也使金融機構獲得了巨大的利益。紹興縣的輕紡產業(yè)集群企業(yè)2004 年的存款就高達56 億。 諸暨市塊狀經濟最具代表性的大唐、店口、楓橋、山下湖等四地, 金融機構存款2002 億元,比1999 年末增加95%, 高出諸暨全市19 個百分點。這些產業(yè)集群發(fā)達的地區(qū), 成為金融機構組織存款和獲得收益的“寶地”, 而金融機構的紛紛進入, 也使企業(yè)和銀行實現(xiàn)了雙贏。( 二) 群內企業(yè)與企業(yè)的融資關系產業(yè)集群內的企業(yè)由于地理接近性和產業(yè)關聯(lián)性, 彼此之間信息溝通密切、了解深刻, 相互間更容易建立資金互助關系, 因此產業(yè)集群內部的民間融資活動相對更為活躍、頻繁。產業(yè)集群內企業(yè)與企業(yè)之間的融資關系主要分為兩種情況: 一是企業(yè)之間直接的信用往來。包括民間直接借貸和商業(yè)信用等,典型的如嵊州領帶產業(yè)集群的“大企業(yè)帶小企業(yè)現(xiàn)象”。集群中, 大型領頭企業(yè)接到訂單后, 會將部分生產委托給其周圍的衛(wèi)星企業(yè)。領頭企業(yè)一般會給與自己配套的小企業(yè)一定的直接借貸信用額度, 較大企業(yè)不超過300 萬元, 小企業(yè)不超過100 萬—200 萬元。 在嵊州領帶產業(yè)集群, 還有3 個自發(fā)形成的“企業(yè)融資聯(lián)盟”( 也叫“企業(yè)圈”) , 各由4～5 家企業(yè)構成, 他們之間相互借貸、擔保, 提升了各自的融資能力。 此外, 集群中的大企業(yè)還通過將原材料“賒銷”給小企業(yè)( 先給材料不收貨款, 等加工完成后, 收回成品并付給小企業(yè)加工費) , 來實現(xiàn)對小企業(yè)的資金幫助。二是企業(yè)通過聯(lián)合提升信用, 實現(xiàn)到正規(guī)金融機構融資。典型的如諸暨安華鎮(zhèn)的“商戶聯(lián)?！薄０踩A鎮(zhèn)85%以上的企業(yè)以襪業(yè)加工為主,2005 年1～7 億元。該鎮(zhèn)共有700 多家襪業(yè)企業(yè), 都是“家庭式”小作坊, 基本上沒有不動產和財務記錄, 因此向銀行貸款難度很大。諸暨農村合作銀行安華分理處在2005 年5 月試行“商戶聯(lián)?！? 由3～5 個商戶自愿組合, 以互保形式向銀行申請貸款。截至2005 年8 月,“聯(lián)?！币?guī)模已經增長到了7 個村26 個組78 戶商戶, 所有聯(lián)保申貸商戶均為襪業(yè)加工戶, 金額共計1459 萬, 占諸暨農村合作銀行安華分理處1～7 月份總新增貸款總額的70%以上。二、產業(yè)集群的融資優(yōu)勢及其成因企業(yè)的空間集聚使企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與銀行之間的融資關系更為緊密, 企業(yè)之間和企業(yè)與銀行之間的信息流動更為通暢, 監(jiān)督成本和違約風險大大降低。因而, 有助于形成銀企之間的關系型融資, 并進一步強化群內企業(yè)見的融資關系。產業(yè)集群在融資方面的具體優(yōu)勢表現(xiàn)在:(一) 有效降低信息不對稱, 減少逆向選擇這是因為產業(yè)集群的空間分布形式和群內企業(yè)的特殊聯(lián)系, 為有效解決信息不對稱問題創(chuàng)造了條件, 有利于企業(yè)與銀行、企業(yè)與企業(yè)之間形成更為緊密的關系型融資關系。這些有利條件包括:一是集群企業(yè)的穩(wěn)定性和關聯(lián)性。在成熟的產業(yè)集群中, 各家企業(yè)在產業(yè)鏈中所處的生產環(huán)節(jié)和市場份額都具有穩(wěn)定性, 企業(yè)可能會有產權轉讓, 但很少會倒閉。 企業(yè)之間雖有競爭, 但不是爭奪, 在業(yè)務量上表現(xiàn)的是總量的擴張, 而并非你死我活。只要該行業(yè)具有成長性, 集群中的企業(yè)一般就只有發(fā)展快慢的區(qū)別了, 這就使得各個企業(yè)的專有信息之間存在了相當程度的聯(lián)系, 了解一家企業(yè)的信息就相當于掌握了其他企業(yè)信息的80%。由此,產業(yè)集群能夠提供一種類似準公共產品的共有信息資源, 對于這些行業(yè)共同信息, 銀行往往只需對該集群產業(yè)進行面上的市場調查, 而無須對每個企業(yè)開展單獨的調查分析, 信息的搜索成本和融資風險因此大大降低。因此, 集群中的銀企信貸關系主要是關系型融資, 銀行的貸款決策往往是通過對群內產業(yè)發(fā)展和企業(yè)經營情況的長期跟蹤了解而作出的。二是銀行和企業(yè)的地理接近。我國民營經濟興起于鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè), 中小民營企業(yè)一般都分布在銀行網點稀少的農村地區(qū)。而在塊狀經濟區(qū), 由于集群企業(yè)分布相對集中, 使銀行在此空間配置網點的成本有效降低。因此, 一般來說, 在一些成熟的產業(yè)集群內, 往往有較密集的銀行網點分布。這些網點與群內企業(yè)地理位置接近, 服務關系密切, 對本地企業(yè)狀況相當了解。尤其是在中小民營金融機構發(fā)展較好的浙江, 集群企業(yè)與中小民營金融機構的關系就更為密切。例如: 在浙江嵊州的領帶產業(yè)集群中, 全市80 萬人口中有10 萬從事的是與領帶有關的生產經營活動, 尤其在一些銀行職員中, 親戚、朋友甚至本人家庭的也涉足該行業(yè), 因此對集群內各家企業(yè)的相關信息非常熟悉。三是當?shù)卣彤a業(yè)協(xié)會的作用。在集群中, 一方面, 集群個體企業(yè)間保持著密切的合作關系, 中小企業(yè)與銀行間通過重復博弈形成雙方“長期互動”的關系。 另一方面, 由于同類企業(yè)地理上的集聚, 產業(yè)集群往往受到當?shù)卣年P注和支持, 也較容易發(fā)展有效率的行業(yè)協(xié)會組織。政府和行業(yè)協(xié)會在產業(yè)集群的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、利益關系調整、信息服務等方面發(fā)揮著積極的作用。同時, 通過行業(yè)協(xié)會和政府機構的促進, 集群內中小企業(yè)基于維護集群聲譽、增加商業(yè)合作機會的共同目標, 會自覺提高“共同監(jiān)督”的積極性。因而, 在長期形成的集群銀企關系中, 銀行不僅可以直接從企業(yè)獲得相關信息, 而且可以從企業(yè)的利益相關者( 股東、債權人、員工、供應商、顧客等) 以及企業(yè)所在社區(qū)的政府和協(xié)會獲得豐富的相關信息, 這些信息不僅涉及企業(yè)財務和經營狀況, 還包括企業(yè)經營行為、信譽和業(yè)主品行等多個方面。根據(jù)我們的調查, 在浙江省的許多產業(yè)集群區(qū), 銀行可以在行業(yè)協(xié)會、地方政府的產業(yè)規(guī)劃中獲得大量關于當?shù)禺a業(yè)發(fā)展和企業(yè)經營情況的較完備信息。 在紹興縣, 一些銀行甚至直接到鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府部門, 了解當?shù)仄髽I(yè)情況, 讓政府推薦優(yōu)質的企業(yè)。(二) 克服事后的道德風險產業(yè)集群的空間分布形式和群內企業(yè)的特殊聯(lián)系, 也產生了一系列有效的約束機制, 有利于避免融資活動中可能產生的道德風險。這些機制包括:一是集群的地區(qū)“根植性”?！案残浴奔雌髽I(yè)集群對特定區(qū)域環(huán)境關系 (如制度安排、社會歷史觀、價值觀念、風俗、隱含經驗知識、關系網絡等)的依賴性。這種依賴性使得企業(yè)經濟行為根植于網絡與制度中?！案残浴彼闹贫缺尘?、企業(yè)間的非市場關系等非經濟要素( 如信任、習俗、文化結構等) 在企業(yè)融資行為中起著重要作用。在一個成熟的集群中, 每個企業(yè)都有其專業(yè)化的市場、協(xié)作配套商以及銷售商和顧客, 企業(yè)很難離開這種產業(yè)文化背景和制度環(huán)境。因此, 集群內企業(yè)的行為往往具有某種“鎖定效應”, 不太會出現(xiàn)濫用銀行貸款、隨意更改投資計劃等情況。二是產業(yè)集群內具有獨特的聲譽機制。產業(yè)集群的社會網絡是由供應商、銷售商、同業(yè)企業(yè)、政府以及其他輔助機構共同組成的, 企業(yè)聲譽在網絡中作為軟信息而流動。這種企業(yè)間聲譽信息的充分流動, 使得企業(yè)偽裝成本大大增加。同時, 產業(yè)集群內部企業(yè)之間在生產和經營環(huán)節(jié)上的密切聯(lián)系, 使群內企業(yè)脫離集群的成本極高, 由此形成嚴厲的違約懲罰機制。集群中的銀企關系型融資關系是一種重復博弈的關系, 一旦發(fā)生道德風險, 企業(yè)將難以在集群中生存與發(fā)展。而且集群中間接融資和直接融資是相互制約的, 企業(yè)在銀行貸款中違約會影響到其在供應商和同業(yè)企業(yè)中的聲譽, 此時, 企業(yè)利用民間融資和商業(yè)信用的機會也將不復存在。因此, 群內企業(yè)選擇誠信的長期收益必然大于違約的短期收益。三是多重監(jiān)督和互助機制。集群內企業(yè)、銀行、政府和協(xié)會之間的緊密聯(lián)系, 為了維護自身的利益, 需要關注其他企業(yè)的信用情況, 從而使集群網絡內部的金融活動既形成了互助合作的局面, 又構成了多重的監(jiān)督。比如, 產業(yè)集群為群內企業(yè)以聯(lián)保方式獲得貸款創(chuàng)造了條件, 而聯(lián)保成員間的互助、互保、互督使得企業(yè)對自身的生產經營狀況和小組其他成員的生產經營狀況都極其關注, 當某個成員出現(xiàn)暫時困難時, 其他成員為了自身利益也需要幫助其渡過難關。 而當小組中某個成員有意違約時, 其他成員也會積極幫助銀行追償債務。以諸暨農村合作銀行安華鎮(zhèn)分理處的“商戶聯(lián)?！睘槔? 在5個成員構成的一組聯(lián)保體中, 其他4個成員會積極監(jiān)督另一個成員。當他出現(xiàn)暫時困難時, 會共同幫助其渡過難關，如提供周轉資金、分給其部分訂單、推薦客戶等。同時，當?shù)氐摹皡f(xié)貸員”( 一般是村主任或村支書) 也會積極幫助銀行監(jiān)督商戶。目前該分理處共500多戶貸款戶，貸款額7500多萬，只有兩個信貸員負責，而2002年至今無不良貸款。三、簡要結論金融支持與一個地區(qū)的經濟發(fā)展存在著非常緊密的聯(lián)系, 尤其是對當?shù)孛駹I經濟的發(fā)展具有極為重要意義。根據(jù)上文分析，我們可以發(fā)現(xiàn),基于人脈熟悉、地域便利、了解深入因素所產生的信息優(yōu)勢，民間融資或民營企業(yè)與正規(guī)金融部門之間的關系型融資為浙江民營經濟的發(fā)展提供了重要的金融支持,同時，產業(yè)的集群化進一步降低了銀行與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的信息不對稱程度，從而在很大程度上解決了借貸過程中的逆向選擇和道德風險問題, 使得產業(yè)集群能夠較好地幫助本地民營企業(yè)獲得更多的金融支持?？梢? 不僅金融的發(fā)展和深化會推動當?shù)亟洕陌l(fā)展, 經濟的發(fā)展也會反過來推動金融的發(fā)展和深化，兩者之間的這種良性互動過程是金融和經濟持續(xù)健康發(fā)展的基礎。第二節(jié) 融資租賃目前浙江民營企業(yè)融資難的問題既有銀行客戶選擇方面的問題，也有企業(yè)自身的問題。浙江民營企業(yè)要謀求發(fā)展，除了通過提高企業(yè)自身的市場競爭力、完善浙江民營企業(yè)金融支持體系改善融資環(huán)境外，還應積極發(fā)展各種形式的融資渠道，避免資金不足對企業(yè)造成不利影響。在民營企業(yè)融資難的問題完全凸顯后，去年11月19日，商務部、稅務總局以及工商總局在天津召開全國融資租賃試點企業(yè)座談會。會上根據(jù)業(yè)內人士估計，國內三種類型共100 多家融資租賃公司2008年交易額可能超過1400億元，融資租賃業(yè)開始進入快速發(fā)展階段。 融資租賃適用于浙江民營企業(yè)融資租賃按照國際《融資租賃公約》的定義，是指出租人根據(jù)承租人的請求及提供的規(guī)