【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 各國(guó)中小企業(yè)資金來(lái)源的結(jié)構(gòu)情況，可以將它們分為以下三種類(lèi)型：一種是以業(yè)主（或合伙人、股東）自有資金為主，注重直接融資的作用，強(qiáng)調(diào)企業(yè)的自主意識(shí)的自由主義類(lèi)型，如美國(guó)和英國(guó)等。另一種是以家族融資為重要渠道、注重間接融資的作用，強(qiáng)調(diào)社會(huì)和政府作用的集體主義類(lèi)型，如意大利和法國(guó)等。第三種是介入以上兩者之間的類(lèi)型，如德國(guó)、日本和韓國(guó)等。（二）、國(guó)外中小企業(yè)融資的專(zhuān)業(yè)化　　目前，西方國(guó)家金融業(yè)的發(fā)展，既有業(yè)務(wù)不斷綜合化的趨勢(shì)，也有金融機(jī)構(gòu)不斷細(xì)分的專(zhuān)業(yè)化和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的特點(diǎn)。實(shí)際上，這兩個(gè)相反的發(fā)展趨勢(shì)是完全可以并行不悖的。因?yàn)榻鹑跇I(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化和金融機(jī)構(gòu)的多樣化發(fā)展是不矛盾的?！　∵@里僅就金融業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化和專(zhuān)業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展作一概述。從總體上來(lái)看，西方金融業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化主要有以下趨勢(shì)：一是主要從事短期流動(dòng)資金貸款的商業(yè)銀行和主要經(jīng)營(yíng)中長(zhǎng)期固定資產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的投資金融機(jī)構(gòu)的日益分化。近年來(lái)，從事消費(fèi)信貸的金融儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)也有逐步分離的趨勢(shì)。二是從事實(shí)業(yè)投資的產(chǎn)業(yè)基金（包括創(chuàng)業(yè)基金）和從事證券業(yè)務(wù)的投資基金的逐步分離。而且，在產(chǎn)業(yè)基金中，不同產(chǎn)業(yè)由于經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和程序不同，對(duì)資金需求的數(shù)量、時(shí)間和目的也不同，因而也需要專(zhuān)門(mén)化的既懂金融業(yè)務(wù)知識(shí)又了解該產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的金融機(jī)構(gòu)提供十分到位的服務(wù)。因此，產(chǎn)業(yè)基金的進(jìn)一步分化也日益明顯。三是從事對(duì)大型企業(yè)巨額貸款的大型金融機(jī)構(gòu)與從事向中小企業(yè)微型貸款的中小型金融機(jī)構(gòu)的分化?！　∵@第三種金融機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)化，直接導(dǎo)致了為中小企業(yè)服務(wù)的中小融資機(jī)構(gòu)的建立，其中以美國(guó)最為典型。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)有上萬(wàn)家專(zhuān)門(mén)從事中小企業(yè)金融服務(wù)的中小企業(yè)投資公司。這些中小企業(yè)投資公司具有很不一樣的名稱(chēng)，如婦女投資公司、企業(yè)金融服務(wù)公司、社區(qū)投資公司、街道投資所等等，但它們都是為中小企業(yè)融資服務(wù)的。美國(guó)的這些中小企業(yè)投資公司，是1958年小企業(yè)局按一項(xiàng)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)的法案，倡導(dǎo)社會(huì)建立的。美國(guó)國(guó)家小企業(yè)局下屬的中小企業(yè)投資公司項(xiàng)目署（是一個(gè)由國(guó)會(huì)批準(zhǔn)創(chuàng)建的辦事機(jī)構(gòu)），具體負(fù)責(zé)中小企業(yè)投資公司的管理和注冊(cè)工作。這些中小企業(yè)投資公司極大地彌補(bǔ)了市場(chǎng)上有限的創(chuàng)業(yè)（或風(fēng)險(xiǎn)）資本與創(chuàng)辦中小企業(yè)及其發(fā)展所需的巨大的資金缺口。這些中小企業(yè)投資公司都是完全由私人擁有、管理并使用自有資本的投資公司。它們?cè)谛∑髽I(yè)管理局注冊(cè)，并得到有關(guān)許可證，在小企業(yè)管理局的擔(dān)保下向中小企業(yè)發(fā)放利率優(yōu)惠的貸款。（三）、國(guó)外政府對(duì)中小企業(yè)融資的扶持政策與方式　　政府的資金支持是中小企業(yè)資金來(lái)源的一個(gè)重要組成部分。綜合各國(guó)的情況來(lái)看，政府的資金支持一般能占到中小企業(yè)外來(lái)資金的10％左右，具體是多少則決定于各國(guó)對(duì)中小企業(yè)的相對(duì)重視程度以及各國(guó)企業(yè)文化的傳統(tǒng)。各國(guó)對(duì)中小企業(yè)資金援助的方式主要包括：稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助、風(fēng)險(xiǎn)投資和開(kāi)辟直接融資渠道等。稅收優(yōu)惠　　稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助方式，有利于中小企業(yè)資金的積累和成長(zhǎng)。發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)稅收一般占企業(yè)增加值的40％50％。在實(shí)行累進(jìn)稅制的情況下，中小企業(yè)的稅負(fù)相對(duì)輕一些，但也占增加值的30％左右，負(fù)擔(dān)仍較重。為進(jìn)一步減輕稅負(fù)，各國(guó)采取了一系列的措施，主要有：降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點(diǎn)和提高固定資產(chǎn)折舊率等。通過(guò)各種稅收優(yōu)惠可使中小企業(yè)的稅收減少一半以上，使其賦稅總水平由占增加值的30％降到15％左右。這筆免稅資金是普惠的，對(duì)中小企業(yè)的生存至關(guān)重要?！　?yīng)該說(shuō)，各國(guó)都制訂了程度不同的對(duì)中小企業(yè)稅收優(yōu)惠的政策，但相對(duì)而言，以德國(guó)最為典型。德國(guó)對(duì)中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策是，1984年開(kāi)始實(shí)行對(duì)中小企業(yè)有利的特別優(yōu)惠條款；1986年開(kāi)始稅制改革。目前中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策主要有：對(duì)大部分中小手工業(yè)企業(yè)免征營(yíng)業(yè)稅；，對(duì)統(tǒng)一后的德國(guó)東部地區(qū)營(yíng)業(yè)稅的起點(diǎn)更是從15萬(wàn)馬克提高到100萬(wàn)馬克；提高中小企業(yè)設(shè)備折舊率，從10％提高到20％；所得稅下限降低到19％；；對(duì)大部分中小手工業(yè)企業(yè)免征營(yíng)業(yè)稅；固定資產(chǎn)折舊率從10％提高到20％等。德國(guó)的財(cái)政補(bǔ)貼主要做法：按《中小企業(yè)研究與技術(shù)政策總方案》設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金，對(duì)中小企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)提供資助，1995年以來(lái)，；為中小企業(yè)承擔(dān)培訓(xùn)任務(wù)，可得到政府的補(bǔ)貼，；對(duì)在德國(guó)東部投資的中小企業(yè)提供總投資額15％23％的財(cái)政補(bǔ)貼?！∝?cái)政補(bǔ)貼　　補(bǔ)貼是政府為使中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)的某些方面充分發(fā)揮作用而給予的財(cái)政援助。財(cái)政補(bǔ)貼的應(yīng)用環(huán)節(jié)是鼓勵(lì)中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進(jìn)中小企業(yè)科技進(jìn)步和鼓勵(lì)中小企業(yè)出口等。主要補(bǔ)貼類(lèi)型有：就業(yè)補(bǔ)貼、研究與開(kāi)發(fā)補(bǔ)貼、出口補(bǔ)貼等。一般說(shuō)來(lái)，政府的財(cái)政補(bǔ)貼是有限的，而且是非普惠的（與稅收優(yōu)惠不同），其功能在于引導(dǎo)?！　母鲊?guó)的比較來(lái)看，財(cái)政補(bǔ)貼以法國(guó)最全最好。法國(guó)的稅收優(yōu)惠主要做法有：新建企業(yè)一般可減少80％的稅額；新建中小企業(yè)可免3年的所得稅；在老工業(yè)區(qū)等重點(diǎn)開(kāi)發(fā)區(qū)興辦公司免征3年地方稅、公司稅和所得稅，期滿(mǎn)后仍享受50％的稅收優(yōu)惠；新建企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊率由原來(lái)的5％提高到25％。法國(guó)財(cái)政補(bǔ)貼的主要做法有：中小企業(yè)每新增一個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，政府給予24萬(wàn)法郎的財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)3年內(nèi)新增6名職工以上的中小企業(yè)，；對(duì)3年內(nèi)增加30人以上的服務(wù)行業(yè)，每增加一個(gè)員工由地方領(lǐng)土整治部門(mén)補(bǔ)貼12萬(wàn)法郎；；對(duì)中小企業(yè)研究開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)可補(bǔ)貼其投資的25％；對(duì)雇傭青年和單身婦女的中小企業(yè)也給予一定的補(bǔ)貼；對(duì)節(jié)能企業(yè)，每節(jié)約1噸石油補(bǔ)貼400法郎。貸款援助　　政府幫助中小企業(yè)獲得貸款的主要方式有：貸款擔(dān)保、貸款貼息、政府直接的優(yōu)惠貸款等。貸款援助環(huán)節(jié)是中小企業(yè)的初創(chuàng)、技改和出口等最需要資金的地方?！　?duì)中小企業(yè)的資金援助以貸款援助為主國(guó)家主要是美國(guó)和日本。其中，美國(guó)又以貸款擔(dān)保形式為主，而日本則以政府建立的專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行低息貸款的方式為主。美國(guó)中小企業(yè)局（SBA）的主要任務(wù)就是以擔(dān)保方式誘使銀行向中小企業(yè)提供貸款。具體做法有：一是一般擔(dān)保貸款。SBA對(duì)75萬(wàn)美元以下的貸款提供總貸款額75％的擔(dān)保；對(duì)10萬(wàn)美元的貸款提供80％的擔(dān)保，貸款償還期最長(zhǎng)可達(dá)25年。二是少數(shù)民族和婦女所辦中小企業(yè)的貸款擔(dān)保。SBA對(duì)它們可提供25萬(wàn)美元以下的90％額度比重的擔(dān)保。三是少量的“快速車(chē)道”貸款擔(dān)保。對(duì)中小企業(yè)急需的少數(shù)“快速”貸款提供50％額度比重的擔(dān)保。四是出口及國(guó)際貿(mào)易企業(yè)的貸款擔(dān)保。做法與一般擔(dān)?；鞠嗤??！　∪毡緦?duì)中小企業(yè)的貸款援助以政府設(shè)立的專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)為主。目前，這樣的金融機(jī)構(gòu)有“中小企業(yè)金融公庫(kù)”、“國(guó)民金融公庫(kù)”、“商工組合中央金庫(kù)”、“環(huán)境衛(wèi)生金融公庫(kù)”、“沖繩振興開(kāi)發(fā)金融公庫(kù)”等。它們向中小企業(yè)提供低于市場(chǎng)23個(gè)百分點(diǎn)的較長(zhǎng)期的優(yōu)惠貸款。此外，日本政府還設(shè)立“信用保證協(xié)會(huì)”和“中小企業(yè)信用公庫(kù)”以向中小企業(yè)從民間銀行所借信貸提供擔(dān)保。風(fēng)險(xiǎn)資本