企業(yè)會計信息失真現象的視角分析(編輯修改稿)
2025-07-24 08:40 本頁面
【文章內容簡介】 這種行為趨向對我們理解會計信息失真問題具有非常重要的意義。可以設想：如果增加證券市場中的專業(yè)用戶，是可以有效降低會計信息失真對證券市場的負面影響的?！ 【蜁嬓畔⑹д娴姆植?，%的調查對象認為多數公司的多數項目存在會計信息失真的現象。這可能有點言過其實，不過也反映了投資者的一種不滿情緒。%的調查對象認為多數公司的個別項目存在會計信息失真的現象，可能代表了投資者對會計信息失真問題的主流看法；兩項合計，總計有88%的調查對象認為多數上市公司存在會計信息失真的現象。這雖然是被調查者的主觀判斷，可能并不代表會計信息失真的客觀分布，但卻反映了資本供應方對會計信息真實性的不信任程度。無疑，這將會提高資本需求方的融資成本。如果會計信息使用者對上市公司會計信息普遍持不信任態(tài)度，那么會計信息失真的最終受害者將是上市公司本身?！渡鲜泄窘浝砣苏{查》也指出：“受調查的上市公司經理擔心，在利潤可以人為操縱的情況下，上市公司將最終失去投資人的有力支持，證券市場將會出現較大的動蕩”。此外，用戶對會計信息失真的不滿，也會有損會計職業(yè)界的聲譽和利益?！ ∪欢c上述調查結果相映成趣的是，《上市公司經理人調查》中有78%的經理人認為本公司從未進行過利潤包裝。形成如此巨大的反差的原因是復雜的，主要原因可能主要是二者的立場不同。投資者常常是按照會計信息的公允性來判斷信息失真與否，這樣，合法但不公允的信息也可能被看成不真實的信息。例如，公司經理可能將在法規(guī)以內的盈余管理行為和不及時的信息看成是真實的信息，但投資者卻認為是不真實的。立場的差別反映了利益的不同，由此產生的信息不對稱和委托代理問題可能會長期存在，這進一步反映了“結果理性”與“程序理性”的觀念差異。同時，上市公司經理人存在不說真話的利益動機和所謂的“面子”問題?！ ≌{查對象中有34%的人對會計信息缺乏可靠性最為不滿，27%的人對會計信息缺乏及時性最為不滿，8%的調查對象對會計信息缺乏前瞻性最為不滿，31%的調查對象對會計信息缺乏有用性最為不滿。如果將后三項歸結為對會計信息相關性的不滿，那么我們可以看到被調查者對會計信息缺乏相關性的不滿(66%)，遠遠超過了對會計信息缺乏可靠性的不滿(34%)。 ?。蓮瓦x） 調查結果表明，對“哄抬本公司股票市價”的支持率最高（占56%）。由于調查對象均為投資基金管理人，他們市場經驗豐富，對該選項有比較深刻的感受。在職工股上市、配股預案出臺前的會計期間，利潤往往會有突然增長，以支撐比較高的股價。又如一些公司年報與中報虧損與扭虧往往交替出現等等，都與股價有著千絲萬縷的聯系。 55%的調查對象指出“提高公司籌資能力”的動機。1999年以前，中國證監(jiān)會規(guī)定：上市公司連續(xù)3年每年凈資產收益率在10%以上方才具備申請增資配股的資格。統計結果表明，1996年起，凈資產收益率位于10%——11%的上市公司占全部上市公司的比例逐年提高，至1998年，竟然達到28%。即使是上市公司的經理人對此也不予否認，“操縱利潤是為了獲得或保持配股資格”（《上市公司經理人調查》中的支持率達到91%）?！ 〈送猓{查對象對“經理人員謀取自身利益”的選項支持率較高(36%)。在專業(yè)用戶看來，當前我國上市公司經理人的約束機制的效果可能并不明顯。少數基金管理人操縱利潤可以“向市場傳遞公司成長性的信號”(22%)，會計信息的信號作用沒有得到普遍的認同。而國內上市公司適用所得稅率一般為15%甚至更低，其平均水平遠遠低于國內其他企業(yè)（一般為33%），所以遞延所得稅費用并非利潤操縱的主要動機，“遞延所得稅費用”的支持率僅占6%?！ 。蓮瓦x） 調查結果表明，對“凈資產收益率略高于10%的上市公司容易產生利潤操縱行為”支持率占首位(80%)，對“連續(xù)兩年虧損的公司容易產生利潤操縱行為”的支持率占第二位(58%)。對“每股收益略高于零的上市公司容易產生利潤操縱行為”的支持率居第三位(45%)。公司經理人還認為盈利突然巨幅增減的公司(34%)和主業(yè)不突出的公司(38%)也存在較大的操縱可能。此項調查結果與《上市公司經理人調查》的結果基本一致，被調查的上市公司經理人也認為：利潤操縱的動機首先是為了獲得或保持配股資格（支持率91%），其次是為了扭轉或避免虧損（支持率44%）。這表明凈資產收益率等于零和每股收益等于零確實是利潤操縱的兩個重要臨界點，在這兩個臨界點附近的上市公司極易產生利潤操縱的行為。當然，凈資產收益率連續(xù)三年10%以上才能申請配股以及連續(xù)3年再虧損必須終止上市的硬性規(guī)定是否合理，也值得探討。 ?。蓮瓦x） 在西方的審計研究中，會計師事務所的規(guī)模是衡量會計師執(zhí)業(yè)質量的重要指標，因為大事務所要為他們的不名譽行為和過失行為付出更大的代價。本調查結果顯示我國證券市場中的專業(yè)用戶也有著類似的看法：“由小型會計師事務所審計的上市公司容易發(fā)生會計信息失真”這一選項獲得了最高的支持率(61%)。事實上，近年來受到中國證監(jiān)會和中注協處罰的
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