【正文】 資成本。%的人通過會計(jì)信息和非會計(jì)信息的對照來發(fā)現(xiàn)問題，%的人能夠發(fā)現(xiàn)會計(jì)信息嚴(yán)重失真之處并將其調(diào)整后獲取有用信息。所以，本文繼續(xù)引用《投資基金管理人調(diào)查》的結(jié)果，研究投資者視角的關(guān)于會計(jì)信息失真的觀點(diǎn)。　?。簢?yán)格執(zhí)行會計(jì)準(zhǔn)則和制度，保持會計(jì)政策的穩(wěn)定性（%），減少關(guān)聯(lián)交易并制定合理的關(guān)聯(lián)交易價(jià)格（%），及時(shí)清理壞賬，減少壞賬損失（%）。會計(jì)規(guī)范重心向投資者轉(zhuǎn)移則發(fā)生在1960年代，其中受到了保護(hù)消費(fèi)者利益思想的影響。由于經(jīng)濟(jì)管理類的學(xué)生一般都要修讀會計(jì)學(xué)教程，所以我們推測調(diào)查對象中具備會計(jì)基本知識者至少占60%。因此，我們認(rèn)為調(diào)查專業(yè)用戶的信息需要及其對信息失真的看法足以代表投資者的觀點(diǎn)。另外，為了達(dá)到債務(wù)契約規(guī)定的財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)也可能會采用操縱利潤的辦法。后一種觀點(diǎn)則更多地從經(jīng)營者的角度看問題，著眼于會計(jì)師責(zé)任的解除（程序理性）。當(dāng)會計(jì)沒有達(dá)到這個(gè)目標(biāo)的時(shí)候，就出現(xiàn)了會計(jì)信息失真問題?；谡J(rèn)識問題的角度不同、利益差別、信息不完全和不對稱以及所謂的“面子”問題，不同的人對會計(jì)信息失真的看法殊異。不管會計(jì)上如何反映經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，這個(gè)經(jīng)濟(jì)真實(shí)總是客觀存在的。在職業(yè)會計(jì)師看來，如果會計(jì)師根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)的具體情況，按照會計(jì)準(zhǔn)則、會計(jì)制度或其他法則的要求，進(jìn)行了適當(dāng)?shù)臅?jì)處理，就不存在會計(jì)信息失真問題。在這種情況下，如果沒有必要的監(jiān)控手段，經(jīng)營者就可能采用包括會計(jì)在內(nèi)的所有手段來牟取自身的利益，利潤操縱也就在所難免?！　“凑绽眯畔⒌膶I(yè)化程度的不同，可以將會計(jì)信息用戶分為專業(yè)用戶和非專業(yè)用戶。共計(jì)發(fā)放問卷64份，回收64份，回收率100%，全部為有效問卷。調(diào)查主題是“上市公司利潤包裝”，調(diào)查對象是100家上市公司的經(jīng)理人（以下簡稱《上市公司經(jīng)理人調(diào)查》），其基本結(jié)論是利潤包裝危害巨大，但大多數(shù)上市公司經(jīng)理人(%)認(rèn)為他們沒有進(jìn)行過利潤包裝（下文有詳細(xì)論述）?！　。３只蛑孬@配股資格是利潤包裝的最主要?jiǎng)訖C(jī)（%）。一種意見認(rèn)為：上市公司經(jīng)理人是內(nèi)部人，他們對會計(jì)信息失真的情況最為了解，最有發(fā)言權(quán)。但是認(rèn)為“重要”和“比較重要”的調(diào)查對象達(dá)到94%，又令會計(jì)界人士感到一些欣慰，表明會計(jì)信息在專業(yè)用戶的投資決策中依然有用。這可能有點(diǎn)言過其實(shí)，不過也反映了投資者的一種不滿情緒。形成如此巨大的反差的原因是復(fù)雜的，主要原因可能主要是二者的立場不同。由于調(diào)查對象均為投資基金管理人，他們市場經(jīng)驗(yàn)豐富，對該選項(xiàng)有比較深刻的感受。在專業(yè)用戶看來，當(dāng)前我國上市公司經(jīng)理人的約束機(jī)制的效果可能并不明顯。當(dāng)然，凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年10%以上才能申請配股以及連續(xù)3年再虧損必須終止上市的硬性規(guī)定是否合理，也值得探討。專業(yè)用戶對聘請小型會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的公司以及受聘會計(jì)師事務(wù)所發(fā)生變更的公司的這種不信任，會迫使上市公司經(jīng)理人在選聘或變更會計(jì)師事務(wù)所時(shí)更加謹(jǐn)慎，這對防范會計(jì)信息失真具有積極的意義。這與實(shí)際情況基本相符。正如前述，大多數(shù)投資者積極的調(diào)整策略無疑會減低會計(jì)信息失真的負(fù)面影響，但33%的投資者“不投資”的消極辦法則是對上市公司會計(jì)信息失真的懲罰。會計(jì)發(fā)展的動力在于不斷地尋求改進(jìn)，以滿足不同的利益集團(tuán)和信息需求者的信息要求。更嚴(yán)重的是，廣泛存在的會計(jì)信息失真問題已經(jīng)影響到了投資者的投資信心。例如，公司按照原來的會計(jì)制度提取的各項(xiàng)準(zhǔn)備是不足以應(yīng)付未來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的。即使是招股書中的盈利預(yù)測，投資者仍然對它的可靠性表示了疑慮。二者的主要區(qū)別在于公司經(jīng)理人不承認(rèn)謀取自身利益去操縱利潤的動機(jī)。即使會計(jì)信息符合既定的會計(jì)規(guī)則，如果會計(jì)信息不能滿足相關(guān)性的要求，他們也認(rèn)為信息是不真實(shí)的。但是，如果會計(jì)信息失真的局面繼續(xù)發(fā)展下去，會計(jì)的競爭優(yōu)勢就會不斷弱化甚至被取而代之。16 / 16。我們認(rèn)為會計(jì)改革的關(guān)鍵在于強(qiáng)化市場對會計(jì)信息質(zhì)量的自我約束機(jī)制。再次，他們也希望大型會計(jì)師事務(wù)所能夠確保上市公司提供更高質(zhì)量的會計(jì)信息，要求監(jiān)管當(dāng)局加大對小型會計(jì)師事務(wù)所和變更會計(jì)師事務(wù)所行為的監(jiān)管力度。會計(jì)信息失真的危害由此可見一斑。它只是無數(shù)信息渠道中的一種。但是，如果存在這類會計(jì)規(guī)則而不能及時(shí)得到糾正，就會增大政府有關(guān)部門的風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)查顯示，無論是專業(yè)的投資者還是公司的經(jīng)理階層，顯然對會計(jì)信息失真的危害具有深刻的認(rèn)識?！　榱诉M(jìn)一步維護(hù)使用者的利益和滿足使用者的需求，會計(jì)本身近年來一直尋求積極的改良和變革，如更大程度上采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，增加披露相關(guān)的信息等。如果信息失真的嚴(yán)重情況得不到有效治理，更多的人就會選擇消極投資策略，最終將導(dǎo)致證券市場的發(fā)展受阻甚至停滯。實(shí)際盈利高于預(yù)測盈利10%以上的公司有27家，占總數(shù)的26%，其中有5家公司的實(shí)際盈利高于預(yù)測盈利的50%。在《上市公司經(jīng)理人調(diào)查》中，“本公司在上市時(shí)曾經(jīng)進(jìn)行過利潤包裝”選項(xiàng)也獲得了最高的支持率。本調(diào)查結(jié)果顯示我國證券市場中的專業(yè)用戶也有著類似的看法：“由小型會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的上市公司容易發(fā)生會計(jì)信息失真”這一選項(xiàng)獲得了最高的支持率(61%)。而國內(nèi)上