企業(yè)會計信息失真現(xiàn)象的視角分析(參考版)
2025-06-30 08:40本頁面
【正文】 16 / 16?！ 蹲C券時報》第13版?！ ∽⑨專骸 ?.“所謂程序理性是指行為是適當考慮的結(jié)果，該行為就是程序理性的，因此，行為的程序理性取決于它的產(chǎn)生過程；而結(jié)果理性則是指在由既定的條件和限制所規(guī)定的范圍內(nèi)，當行為適于達成既定的目標時，它就是結(jié)果理性的……前者注重過程，后者注重結(jié)果。我們認為會計改革的關(guān)鍵在于強化市場對會計信息質(zhì)量的自我約束機制。但是，如果會計信息失真的局面繼續(xù)發(fā)展下去，會計的競爭優(yōu)勢就會不斷弱化甚至被取而代之。這表明我國當前投資者可以利用的信息渠道實際上還很有限，會計信息仍然在各類競爭性的信息渠道中發(fā)揮著信息主渠道的作用。在當前我國會計管理體制下，程序理性的觀念似乎占據(jù)上風(fēng)。再次，他們也希望大型會計師事務(wù)所能夠確保上市公司提供更高質(zhì)量的會計信息，要求監(jiān)管當局加大對小型會計師事務(wù)所和變更會計師事務(wù)所行為的監(jiān)管力度。即使會計信息符合既定的會計規(guī)則，如果會計信息不能滿足相關(guān)性的要求，他們也認為信息是不真實的。在專業(yè)投資者看來，這種看法似乎并不可取。這顯然又是“程序理性”觀念的延續(xù)。會計信息失真的危害由此可見一斑。二者的主要區(qū)別在于公司經(jīng)理人不承認謀取自身利益去操縱利潤的動機。他們認為在公司的申請上市環(huán)節(jié)、公司處在“配股生命線”或出現(xiàn)連續(xù)虧損以及出現(xiàn)較大財務(wù)情況波動等情況下存在信息失真。這一點也是國際會計機構(gòu)（如國際會計準則委員會和美國注冊會計師協(xié)會）的共識。它只是無數(shù)信息渠道中的一種。即使是招股書中的盈利預(yù)測，投資者仍然對它的可靠性表示了疑慮?！ 。鸸芾砣藢嬓畔⑷狈ο嚓P(guān)性更為不滿。但是，隨著資本市場的發(fā)展，會計信息對投資者決策的有用性必將會大大增加，因為“在資本市場發(fā)育十分成熟、并對整個社會經(jīng)濟的運行具有全面影響的情況下，比較而言，決策有用學(xué)派對會計目標的表述更為確當”（劉峰，1998），從而對會計規(guī)范的結(jié)果理性提出更高的要求，也對解決會計信息失真問題提出了更高的要求。但是，如果存在這類會計規(guī)則而不能及時得到糾正，就會增大政府有關(guān)部門的風(fēng)險。例如，公司按照原來的會計制度提取的各項準備是不足以應(yīng)付未來的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險的。而上市公司經(jīng)理人則更多地從“程序理性”的角度思考問題。 ，秉承一種主要是“結(jié)果理性”的觀念。調(diào)查顯示，無論是專業(yè)的投資者還是公司的經(jīng)理階層，顯然對會計信息失真的危害具有深刻的認識。更嚴重的是，廣泛存在的會計信息失真問題已經(jīng)影響到了投資者的投資信心。幾乎所有的專業(yè)用戶都認為上市公司存在不同程度的會計信息失真，69%的人認為多數(shù)公司的個別會計項目存在信息失真。調(diào)和、解決這些矛盾是減少會計信息失真的非常重要的關(guān)鍵?！ 榱诉M一步維護使用者的利益和滿足使用者的需求，會計本身近年來一直尋求積極的改良和變革，如更大程度上采用公允價值進行計量，增加披露相關(guān)的信息等。會計發(fā)展的動力在于不斷地尋求改進，以滿足不同的利益集團和信息需求者的信息要求。會計信息一方面是精巧的會計機制的延伸，另一方面則是各種利益集團相互博弈的結(jié)果?！ ∈鲈u與啟示 ，因為世界各國各學(xué)科領(lǐng)域的科學(xué)家至今尚未對信息的定義取得一致意見。如果信息失真的嚴重情況得不到有效治理，更多的人就會選擇消極投資策略，最終將導(dǎo)致證券市場的發(fā)展受阻甚至停滯。正如前述，大多數(shù)投資者積極的調(diào)整策略無疑會減低會計信息失真的負面影響，但33%的投資者“不投資”的消極辦法則是對上市公司會計信息失真的懲罰。這反映了基金管理人成熟的一面。投資者看重相關(guān)性勝于可靠性，他們需要前瞻性的信息，但當前唯一強制披露的前瞻性會計信息嚴重失真，質(zhì)疑贏利預(yù)測就難免了。實際盈利高于預(yù)測盈利10%以上的公司有27家，占總數(shù)的26%，其中有5家公司的實際盈利高于預(yù)測盈利的50%。這與實際情況基本相符。所以，股票發(fā)行的非市場化在某種程度上誘導(dǎo)了首次發(fā)行股票公司的利潤操縱行為（我國資本市場中還存在“功能鎖定”現(xiàn)象，投資者可能還無法將被操縱的利潤與真實收益區(qū)別對待）。額度制對股票發(fā)行數(shù)量實施控制，在此項約束條件下，只有盡量提高每股發(fā)行價才能募集到更多的資本；而此前每股發(fā)行價又受到官方規(guī)定的發(fā)行市盈率的（15倍左右）限制。在《上市公司經(jīng)理人調(diào)查》中，“本公司在上市時曾經(jīng)進行過利潤包裝”選項也獲得了最高的支持率。專業(yè)用戶對聘請小型會計師事務(wù)所審計的公司以及受聘會計師事務(wù)所發(fā)生變更的公司的這種不信任，會迫使上市公司經(jīng)理人在選聘或變更會計師事務(wù)所時更加謹慎，這對防范會計信息失真具有積極的意義。而大型會計師事務(wù)所和中外合作會計師事務(wù)所則在專業(yè)用戶中擁有較高的聲譽?！皶嫀熓聞?wù)所發(fā)生變更的公司容易發(fā)生會計信息失真”也獲得了較高的支持率(58%)。本調(diào)查結(jié)果顯示我國證券市場中的專業(yè)用戶也有著類似的看法：“由小型會計師事務(wù)所審計的上市公司容易發(fā)生會計信息失真”這一選項獲得了最高的支持率(61%)。當然，凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年10%以上才能申請配股以及連續(xù)3年再虧損必須終止上市的硬性規(guī)定是否合理，也值得探討。此項調(diào)查結(jié)
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