【文章內(nèi)容簡介】 0（億元人民幣）=（億元人民幣）結(jié)果證明 VaR 模型在我國商業(yè)銀行匯率風險管理中具有一定的適用性和有效性。六、商業(yè)銀行應采取的應對措施（一）加強對匯率變動的預測從實證研究結(jié)果可以看出, 我國70%以上的商業(yè)銀行存在匯率風險暴露。這一比例遠遠超過了西方發(fā)達國家, 也高于新型市場國家的平均水平。這對于我國銀行業(yè)的發(fā)展, 乃至整個宏觀經(jīng)濟發(fā)展帶來了較大的不確定性。目前正值我國人民幣匯率制度改革, 西方國家也通過各種管道對人民幣匯率施加壓力。面對這一形式, 必須切實加強對人民幣匯率變動對我國商業(yè)銀行匯率風險暴露的影響的研究。準確預測匯率風險暴露的方向和暴露的程度,并密切進行追蹤, 以確保國家的經(jīng)濟安全[8]。因為匯率波動會增加許多外匯風險，所以說銀行相關部門只有在掌握匯率波動方向的基礎上，才能將外匯風險管理的工作做好。同時，銀行對于外匯業(yè)務的定價也是要建立在準確預測匯率波動之上。因為風險越大，受益也就越大，匯率的變化直接決定了外匯業(yè)務的價格，而匯率變化的方向也就決定了銀行規(guī)避風險的手段?，F(xiàn)在比較常用的預測匯率波動的辦法由兩種：第一種就是技術分析預測法，這種方法主要是將以往匯率走向做成表格、圖形，再通過數(shù)學、價格學、統(tǒng)計學等理論知識對其分析，總結(jié)出對匯率走向的預測。第二種就是基本因素分析預測法，這種方法主要是確定于匯率變化相關的變量，然后建立匯率預測模型，再將這些變量帶入模型之中，通過相關的數(shù)據(jù)來對匯率變化進行預測。（二）積極引進精通外匯業(yè)務和外匯風險管理領域的人才外匯衍生品交易中最容易出現(xiàn)風險，國外許多銀行就是因為外匯操作的失誤導致其出現(xiàn)重大損失，例如日本的大和銀行、英國的巴林銀行等。在我國，大部分從事外匯業(yè)務和外匯風險管理的工作人員其專業(yè)水平不夠高，其業(yè)績也就難以讓人滿意，這也與我國銀行交易人員、風險管理人員的薪酬政策有關。這就需要銀行更加注重對于這些人才的引進，可以通過市場化的方法聘請業(yè)務水平高的交易員和風險管理人員，同時還要制定一套合理的培訓方法，進一步的提高員工的工作能力，最后還要高效完善的業(yè)務考核制度和激勵機制，以便在最大程度上吸引人才、引進人才。商業(yè)銀行的董事會和高級管理層要盡快熟悉和充分了解本行的外匯風險水平和管理狀況。各家商業(yè)銀行, 要根據(jù)自己的風險管理水平和業(yè)務戰(zhàn)略, 確定自己的風險容忍度和風險限額。 商業(yè)銀行要在認真評估本行外匯風險管理狀況的基礎上,積極制定并實施完善外匯風險管理體系, 提高外匯風險管理水平的方案, 按照國際先進銀行的標準盡快建立起較為完善的外匯風險識別、計量、監(jiān)測、控制體系。 最后, 盡快培養(yǎng)和建立一只具備專業(yè)知識、能夠?qū)Πㄍ鈪R風險在內(nèi)的市場風險進行審計的隊伍。（三）正確控制幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、外匯資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)銀行可以通過加強外匯資產(chǎn)的多元化，以達到減少外匯風險的目的，這就需要銀行注重合理的控制幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、外匯資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。同時還可以有計劃的提高外匯貸款的利率，以便提高對貸款增速的控制，銀行通過完善的外匯管理服務業(yè)可以很好的提高外匯存款，同時還要對外匯存款進行完善、細致的控制，必要時進行相應的調(diào)整，以便在最大程度上提高資本的利用率和減少資金流動性風險。（四）加強金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新銀行要大力發(fā)展外匯市場和各種金融產(chǎn)品，同時要使商業(yè)銀行能夠向客戶提供更多的風險管理工具。商業(yè)銀行要精心制訂自身管理風險和承擔風險的策略，要不斷提高金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力和定價能力?？梢越梃b國外成熟的匯率風險管理經(jīng)驗，與國外金融機構(gòu)合作，開發(fā)外匯衍生品，引進國際市場上成熟的報價模型和風險管理軟件、技術來規(guī)避匯率風險。（五）積極利用金融衍生產(chǎn)品控制匯率風險這些衍生品包括外匯遠期、期貨、期權以及貨幣互換等。對于商業(yè)銀行來說，要加強對金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務的經(jīng)營管理能力的培養(yǎng)，提高防范和控制金融衍生產(chǎn)品風險的水平和能力； 同時， 充分發(fā)揮其中介作用，利用衍生工具為自己和其他經(jīng)濟主體提供規(guī)避風險的產(chǎn)品和服務；此外，提高自身對衍生產(chǎn)品的定價能力，結(jié)合自身和客戶的特點和需求，根據(jù)不同幣種所產(chǎn)生的風險因素，將風險貼水及所需的經(jīng)濟資本回報一起納入產(chǎn)品定價模型中，形成一套完整的價格調(diào)整機制， 實現(xiàn)積極主動的風險管理模式[9]。（六）提高商業(yè)銀行的經(jīng)營管理能力我國外匯市場基礎建設的措施將隨人民幣匯率形成機制改革以及金融改革深化的步伐加快而接連出臺。對國內(nèi)商業(yè)銀行而言，活躍、有效的外匯市場一方面提供了風險管理與對沖的工具；另一方面也擴大了銀行的業(yè)務范圍。銀行根據(jù)自身業(yè)務與風險管理水平對客戶自主報價的能力反映了銀行的核心競爭能力。商業(yè)銀行特別是內(nèi)資銀行必須在人民幣匯率產(chǎn)品的定價機制、平盤方法、操作流程、風險管理、IT系統(tǒng)以及市場營銷等方面加強能力建設，否則市場化的結(jié)果必將是優(yōu)勝劣汰，落后者在這個高度競爭的市場中的差距將會拉大。面對匯率風險，商業(yè)銀行應該切實轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思維定勢，積極打造新的盈利空間，針對不同的客戶需求，適時推出新的外匯理財產(chǎn)品，有效規(guī)避和控制匯率風險。在浮動匯率時代，我國商業(yè)銀行必須改變傳統(tǒng)體制下的思路，以市場化的方式來應對匯率的變化。商業(yè)銀行要積極創(chuàng)造外匯理財新市場，如充分發(fā)揮人民幣外匯交易做市商的優(yōu)勢，利用海外機構(gòu)網(wǎng)絡，加速銀行的國際化進程；在積極引導客戶增強對人民幣匯率機制認識的基礎上，加快業(yè)務創(chuàng)新，為客戶提供相應的避險、保值、高附加值的產(chǎn)品和服務；積極開發(fā)風險管理的產(chǎn)品、風險對沖的產(chǎn)品以及投資產(chǎn)品，綜合運用利率、匯率等價值互動的機理，分別對進出口企業(yè)采取不同的定價政策；加強對匯率風險管理的研究和實踐，密切關注匯率走勢，有效控制匯率風險敞口，盡量規(guī)避匯率價格波動造成的匯率風險。（七）強化匯率風險管理的意識商業(yè)銀行應該對匯改之后的市場環(huán)境進行深入而細致的評估，由此變化對其造成的影響進行全面的分析，并以此為依據(jù)，對其自身進行相應的調(diào)整，使匯率風險管理能夠在其外匯業(yè)務的全程得到落實。同時，在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略層面，對匯率風險管理給予足夠的重視，確保外匯業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略與其自身的風險管理水平、資本充足水平相適應[10]。（八）轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理理念，充分認識匯率風險管理的重要性為了保證風險管理體系與銀行自身實際需求的協(xié)調(diào)一致，商業(yè)銀行首先應該轉(zhuǎn)變長期以來形成的只重視信用風險、忽視匯率風險等其他風險的觀念，清楚地認識到新形勢下匯率風險管理的重要性，這是保證外部監(jiān)管要求與銀行內(nèi)在動力激勵相容的首要條件，也是商業(yè)銀行采取各項匯率風險管理措施的首要保證。按照現(xiàn)代商業(yè)銀行的組織結(jié)構(gòu)，銀行董事會承擔著匯率風險的最終管理責任，為了有效進行匯率風險管理，董事和高級管理層必須在思想上及時適應新的匯率機制，切實認識到匯率風險管理的必要性和緊迫性。要實現(xiàn)管理觀念的轉(zhuǎn)變，董事和高級管理層首先要熟悉匯率風險管理的專業(yè)知識和技能，及時掌握本行的匯率風險敞口頭寸，充分了解本行的匯率風險，在此基礎上，董事和高級管理層才能很好地確定風險管理的戰(zhàn)略、政策和程序，設定本行的外匯風險容忍度。另外，商業(yè)銀行的最高管理層確定的匯率風險管理基調(diào)也將直接決定全體員工看待和處理匯率風險的態(tài)度和行為。（九）借鑒國外成熟的管理技術，對匯率風險進行控制和管理對因存在外匯敞口而產(chǎn)生的匯率風險，銀行通常采用限額管理和套期保值等方式進行控制。首先商業(yè)銀行應該加強對外匯交易的限額管理，根據(jù)自身風險管理水平和業(yè)務戰(zhàn)略，確定風險容忍度和風險限額，并對超限額問題制定監(jiān)控和處理程序，將匯率風險控制在自身能夠承受的范圍之內(nèi)。其次商業(yè)銀行應該抓住人民幣匯率改革的機遇，積極進行金融創(chuàng)新，充分利用金融衍生工具為自己和其他經(jīng)濟主體提供規(guī)避風險的產(chǎn)品和服務。人民幣對外幣遠期和掉期交易是銀行為客戶提供套期保值的主要匯率風險管理工具，也是國際外匯市場上通用的避險工具，這些匯率衍生產(chǎn)品的推出和發(fā)展，有助于國內(nèi)銀行盡快適應匯率變化后的新環(huán)境，增強經(jīng)營的風險意識和管理風險的能力，為走向國際市場做好準備。當然，國內(nèi)各商業(yè)銀行應該認識到金融衍生業(yè)務是一把“雙刃劍”，即使在成熟的國際金融市場上，它們也是高風險業(yè)務領域，因而銀行在發(fā)展金融衍生業(yè)務的同時，必須要提高防范和控制金融衍生產(chǎn)品風險的水平和能力。（十）建立健全匯率風險管理體系，完善匯率風險管理政策和程序相對于匯率風險的識別、計量和控制等技術問題，風險管理體系、政策和程序等制度上的保障對于匯率風險的有效管理具有更加重要和長遠的意義，它們的建立和完善也更需要商業(yè)銀行的長期努力。銀行要在認真評估本行匯率風險管理狀況的基礎上，積極制定并實施完善與本行的業(yè)務性質(zhì)、規(guī)模和復雜程度相適應的、兼容與全面風險管理的匯率風險管理體系。匯率風險管理體系應包括以下基本要素：董事會和高級管理層的有效監(jiān)控。銀行高層充分發(fā)揮各自監(jiān)控與管理風險的作用，對于商業(yè)銀行匯率風險管理機制的建立和完善至關重要。完善的匯率風險管理政策和程序。為了有效控制匯率風險，商業(yè)銀行應當考慮自身的業(yè)務性質(zhì)、風險特征及其總體業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，制定明確的政策與程序。完善的匯率風險識別、計量、監(jiān)測和控制程序。這是當前國內(nèi)商業(yè)銀行匯率風險管理的核心工作，近年來，國內(nèi)不少銀行也引入了Kendor+、Panaroma等風險計量和管理系統(tǒng)，但模型風險較大。因此在借鑒國際先進方法時，銀行要因地制宜，量力而行。完善的內(nèi)部控制和獨立的外部審計。再完善的政策和程序，在實際工作中不能得到落實也是枉然，內(nèi)部控制和外部審計為匯率風險管理體系的正常運行提供了保障機制。適當?shù)氖袌鲲L險資本分配機制。商業(yè)銀行應當按照監(jiān)管當局的要求，為所承擔的市場風險提取充足的資本。那些業(yè)務復雜程度、風險水平較高的銀行還應運用經(jīng)風險調(diào)整的收益率進行內(nèi)部資本配置和業(yè)績考核。綜上所述，匯率形成機制改革將對商業(yè)銀行產(chǎn)生廣泛、長期和深刻的影響，中長期內(nèi)，商業(yè)銀行將面臨更加多變的市場環(huán)境，同時也將出現(xiàn)更多的新需求和新工具。商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念和管理方式，加強對政策和形勢的判斷，創(chuàng)新機制，優(yōu)化信貸業(yè)務的行業(yè)機構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，引進和儲備國際化的外匯管理人才，并且處理好國際業(yè)務的發(fā)展和風險防范之間的關系，大力提升外匯資金業(yè)務的風險管理能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力，才能更好的抓住機遇，應對新的挑戰(zhàn)。參考文獻[1][J],國際金融研究，2005，（9）.[2][J].財會縱橫, 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Hung from the studio ceiling to symbolise the beating that bankers—not least Goldman Sachs’s boss—have been taking lately at the hands of politicians, the effigy rained down fake gold coins when split apart.Wall Street’s predicament is the inverse of the one it faced in late 2008, says Frederick Cannon of Keefe, Bruyette amp。 Woods, a broking firm. Then, officials wheeled out weekly plans to save banks. Now they are rushing out measure after measure to punish the survivors, acpanied by increasingly fiery rhetoric. Barack Obama kept up the assault in his State of the Union address this week. Admitting that the bank bailout was “as popular as a root canal”, he vowed to take on lobbyists who were “already trying to kill” financial reform.The bombardment be