鄭振龍金融工程習(xí)題答案1-9(編輯修改稿)
2025-07-23 15:21 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 保證金賬戶余額追加保證金指數(shù)日收益率投資者在期貨頭寸上的日收益率8月9日11958月10日1150習(xí)題答案：2. 瑞士法郎期貨的理論價(jià)格為： 投資者可以通過(guò)借美元，買瑞士法郎，再賣瑞士法郎期貨來(lái)套利。，改變股票投資組合的β系數(shù)。設(shè)股票組合的原β系數(shù)為，目標(biāo)β系數(shù)為，則需要交易的股指期貨份數(shù)為：%，60天后三個(gè)月期的LIBOR遠(yuǎn)期利率為12%/4=3%、5年的連續(xù)復(fù)利遠(yuǎn)期利率分別為： 第2年：% 第3年：%第4年：%第5年：%6. 2003年1月27日到2003年5月5日的時(shí)間為98天。2003年1月27日到2003年7月27日的時(shí)間為181天。因此，應(yīng)計(jì)利息為：，現(xiàn)金價(jià)格為7. 2月4日到7月30日的時(shí)間為176天，2月4日到8月4日的時(shí)間為181天，債券的現(xiàn)金價(jià)格為。以連續(xù)復(fù)利計(jì)的年利率為。5天后將收到一次付息，其現(xiàn)值為。期貨合約的剩余期限為62天，該期貨現(xiàn)金價(jià)格為。在交割時(shí)有57天的應(yīng)計(jì)利息，則期貨的報(bào)價(jià)為：。考慮轉(zhuǎn)換因子后，該期貨的報(bào)價(jià)為：。：≈88第6章1. 互換的主要種類有：利率互換，指雙方同意在未來(lái)的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)事先選定的某一浮動(dòng)利率計(jì)算，而另一方的現(xiàn)金流則根據(jù)固定利率計(jì)算。貨幣互換，在未來(lái)約定期限內(nèi)將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換。同時(shí)還有交叉貨幣利率互換、基點(diǎn)互換、零息互換、后期確定互換、差額互換、遠(yuǎn)期互換、股票互換等等。2. 國(guó)際互換市場(chǎng)迅速發(fā)展的主要原因有：一，互換交易在風(fēng)險(xiǎn)管理、降低交易成本、規(guī)避管制和創(chuàng)造新產(chǎn)品等方面都有著重要的運(yùn)用。二、在其發(fā)展過(guò)程中，互換市場(chǎng)形成的一些運(yùn)作機(jī)制也在很大程度上促進(jìn)了該市場(chǎng)的發(fā)展。三、當(dāng)局的監(jiān)管態(tài)度為互換交易提供了合法發(fā)展的空間。3. 美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債的天數(shù)計(jì)算慣例是A（Actual）/A（Actual）或A/365，即計(jì)息期與一年均按實(shí)際天數(shù)計(jì)或者一年固定以365天計(jì)。美國(guó)公司債和市政債券的天數(shù)計(jì)算慣例是30/360，即一個(gè)月按30天計(jì)，一年按360天計(jì)。美國(guó)貨幣市場(chǎng)工具的天數(shù)計(jì)算慣例是A（Actual）/360，即計(jì)息期按實(shí)際天數(shù)計(jì)，一年按360天計(jì)。4. 互換頭寸的結(jié)清方式有：一、出售原互換協(xié)議，即在市場(chǎng)上出售未到期的互換協(xié)議，將原先利息收付的權(quán)利與義務(wù)完全轉(zhuǎn)移給購(gòu)買協(xié)議者。二、對(duì)沖原互換協(xié)議，即簽訂一份與原互換協(xié)議的本金、到期日和互換利率等均相同，但收付利息方向相反的互換協(xié)議。三、解除原有的互換協(xié)議，即與原先的交易對(duì)手協(xié)議提前結(jié)束互換，雙方的權(quán)利
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