商業(yè)銀行內部資金轉移價格管理應用研究(編輯修改稿)
2025-07-23 07:58 本頁面
【文章內容簡介】 基本且最重要的步驟，其作用是確定一個為所有業(yè)務部門所認同的定價標尺。國外商業(yè)銀行因資金交易市場十分成熟，確定內部資金轉移價格定價曲線通常以市場收益率曲線為基礎，其數(shù)據(jù)可直接在金融市場上獲得，如美國的國債收益率曲線。但國內由于金融市場還不成熟，至今尚未形成一條公認的市場收益率曲線，使推行內部資金轉移價格管理面臨困難。綜上所述，商業(yè)銀行通過內部資金轉移價格管理將實現(xiàn)：對以前年度、當年累計、最近一個月的資產、負債業(yè)務數(shù)據(jù)和成本效益數(shù)據(jù)的動態(tài)管理，進而掌握歷史情況和近期變動；實現(xiàn)科學分析和管理不同期限、利率品種的負債的數(shù)量和平均直接成本，以及不同期限、利率品種的資產的數(shù)量和平均收益水平；實現(xiàn)對資產業(yè)務和負債業(yè)務的間接成本的單位分攤的動態(tài)監(jiān)控；實現(xiàn)對資產、負債錯配情況的及時分析掌控和風險管理。推行內部資金轉移價格管理，對商業(yè)銀行管理水平的提升將起到十分重要的作用。另外，商業(yè)銀行推行內部資金轉移價格管理應堅持簡便易行的原則，投入應用的轉移價格系統(tǒng)應避免過于復雜，以利于基層營業(yè)機構人員理解和使用。二、對內部資金轉移價格形成機制的探討因國內金融市場與國外相比具有諸多獨有的特點，下面就內部資金轉移價格管理市場價格模式和成本模式在國內商業(yè)銀行的具體應用進行探討。（一）上海銀行間同業(yè)拆放利率作為資金市場價格的討論內部資金轉移價格管理的市場價格模式需要有活躍的金融市場交易價格作基礎，“上海銀行間同業(yè)拆放利率”（以下簡稱Shibor）能否成為借鑒國外內部資金轉移價格管理的經(jīng)驗，作為確定一年以內人民幣內部資金轉移價格的市場利率基準，關鍵在于上海銀行間同業(yè)拆借市場拆借利率能否代表用于貸款或投資等一般用途的資金市場價格。國內同業(yè)拆借市場與倫敦、香港等資金拆借市場相比，具有十分特殊的性質。受上世紀九十年代初期國內資金拆借業(yè)務運作混亂的影響，金融監(jiān)管部門制定了一系列嚴格的法規(guī)，對拆借市場參與者的資格、拆借資金的用途，以及拆借額度和期限作了明確的限制，這就造成了國內的同業(yè)拆借市場事實上成為了具有鮮明中國特色的特殊市場。而倫敦或香港的資金拆借市場并無類似的種種限制，如香港的拆借市場甚至允許具有良好信譽的公司參與其中。雖然國內相關金融管理部門將“上海銀行間同業(yè)拆放利率”作為人民幣基準利率來打造，準備時機成熟后將其作為利率市場化后各項利率的基礎。但是，由于Shibor受法規(guī)和政策的影響，其利率水平尚不宜作為銀行內部資金轉移價格的定價依據(jù)。1．從利率性質分析——Shibor僅是金融機構彌補頭寸的資金價格上海銀行間同業(yè)拆借市場拆借利率受到法律法規(guī)的限制，Shibor利率只是金融機構彌補頭寸的資金價格。例如，《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第四十六條規(guī)定：“禁止利用拆入資金發(fā)放固定資產貸款或者用于投資。拆出資金限于交足存款準備金、留足備付金和歸還中國人民銀行到期貸款之后的閑置資金。拆入資金用于彌補票據(jù)結算、聯(lián)行匯差頭寸的不足和解決臨時性周轉資金的需要?！笨梢姡瑯I(yè)拆入資金用途極為狹窄，不允許用于商業(yè)銀行的一般資產業(yè)務。另外，人民銀行2007年頒布實施的《同業(yè)拆借管理辦法》嚴格限制了同業(yè)拆借市場的參與成員、拆借額度及拆借期限。例如《同業(yè)拆借管理辦法》第二十五條規(guī)定：“中資商業(yè)銀行、城市信用合作社、農村信用合作社縣級聯(lián)合社的最高拆入限額和最高拆出限額均不超過該機構各項存款余額的8%；外商獨資銀行、中外合資銀行的最高拆入限額和最高拆出限額均不超過該機構實收資本的二倍；企業(yè)集團財務公司、金融資產管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險公司的最高拆入限額和最高拆出限額均不超過該機構實收資本的100%?！庇秩绲诙龡l對拆借期限規(guī)定：“金融資產管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險公司拆入資金的最長期限為三個月；企業(yè)集團財務公司、信托公司、證券公司、保險資產管理公司拆入資金的最長期限為七天?！睆囊陨弦?guī)定可見，上海銀行間同業(yè)拆借市場是一個嚴格限制資金用途、參與者資格、交易期限和交易額度的資金市場，Shibor只是金融機構彌補頭寸的資金價格，不能作為貸款或投資等一般用途資金的市場交易價格。 2．從市場因素分析——Shibor不能體現(xiàn)銀行的籌資成本 上海銀行間同業(yè)拆借市場拆借利率多年來波動較大，其價格走勢主要受到市場資金頭寸的松緊影響，常出現(xiàn)大幅度背離銀行籌資成本的情況。從上海銀行間同業(yè)拆借市場2007年11月至2010年2月的Shibor利率走勢來看（見下圖），最高利率出現(xiàn)在2007年11月8日，%，%還高出一倍。最低利率出現(xiàn)在2009年4月20日，%，%，這就出現(xiàn)了在倫敦或香港的拆借市場難以想象的情況——非銀行金融機構可以通過向銀行拆入資金，%的利差的異常現(xiàn)象。Shibor利率隔夜1周2周1個月
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1