【文章內(nèi)容簡介】 權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后所有者享受的剩余權(quán)益。公司的所有者權(quán)益又稱為股東權(quán)益，所有者權(quán)益的來源包括所有者投入的資產(chǎn)、直接計(jì)入所有者權(quán)益的離得和損失以及留存收益等。所有者權(quán)益可以分為實(shí)收資本、資本公積、和留存收益，其中留存收益又包括盈余公積和未分配利潤。所有者權(quán)益構(gòu)成分析，如下表所示： 年份所有者權(quán)益構(gòu)成2008年2009年2010年金額權(quán)益構(gòu)成金額權(quán)益構(gòu)成金額權(quán)益構(gòu)成/萬元/%/萬元/%/萬元/%實(shí)收資本股本41,41,41,資本公積127,128,128,盈余公積11,13,16,未分配利潤46,58,88,少數(shù)股東權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)227,100241,100275,100所有者權(quán)益構(gòu)成趨勢分析，如下表所示：，總體呈下降趨勢但是下降的幅度不不是很大。未分配利潤三年間在緩慢增長，實(shí)收資本、盈余公積、少數(shù)股東權(quán)益基本上沒有多大變化，因?yàn)閷?shí)收資本是投資者投入資本形成的法定資本的價(jià)值，在正常的經(jīng)營期間一般不會發(fā)生變化。盈余公積是按法定提取的每年提取的份額與公司的稅后利潤有很大的關(guān)系，但是提到注冊資金的50%以后就不在提取了，少數(shù)股東權(quán)益一般情況下不會發(fā)生變化。 利潤表分析 利潤表概述利潤表又稱損益表，是反映企業(yè)在一定期間經(jīng)營成果的財(cái)務(wù)報(bào)表，是一張靜態(tài)的財(cái)務(wù)表。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，不但的發(fā)生各種費(fèi)用，同時(shí)取得各種收入，收入，收入減去費(fèi)用，剩余的部分就是企業(yè)的額盈利，利潤表反映的就是企業(yè)的經(jīng)營成果。 收入分析收入是指企業(yè)在日?；顒又行纬傻摹?dǎo)致所有者權(quán)益增加、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益總流入。通過下圖表我們來觀察一下橫店東磁2008年2010年?duì)I業(yè)收入情況：橫店東磁2008年2010年?duì)I業(yè)收入：（單位：萬元） 年份項(xiàng)目2008年2009年2010年?duì)I業(yè)收入159,135,300,可以看出2008年到2009年?duì)I業(yè)收入有所下降，2010年?duì)I業(yè)收入取得了很大的變化。數(shù)字的觀察不能直觀的反映營業(yè)收入的變化，我們借助柱狀圖可以很好的起到觀察作用。橫店東磁年?duì)I業(yè)收入柱狀圖：橫店東磁作為一家外向型企業(yè)，產(chǎn)品除了國內(nèi)使用外還大量的出口，2009年?duì)I業(yè)收入出現(xiàn)明顯的下降與全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)有很大的關(guān)系，2010年經(jīng)濟(jì)有所回暖，這對公司的影響是非常大的，營業(yè)利潤幾乎成倍增長，隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一部回暖，橫店東磁的額營業(yè)收入會有顯著的提高。 成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用是指企業(yè)在一定期間內(nèi)為了銷售商品，提供勞務(wù)或其他活動，所發(fā)生的資產(chǎn)的流出或負(fù)債的產(chǎn)生。從經(jīng)營成果確定來看，成本費(fèi)用主要分為生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用。從目前掌握的數(shù)據(jù)來看，我們不能對橫店東磁的生產(chǎn)成本做出評價(jià)，因此這里主要對它的期間費(fèi)用作出分析。期間費(fèi)用分析是將期間費(fèi)用的發(fā)生情況與以前年度進(jìn)行比較，從而得出結(jié)論的一種分析方法，下面我們分別討論管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用的比較分析。橫店東磁2008年2010年期間費(fèi)用比較分析：（單位：萬元） 年份期間費(fèi)用2008年2009年2010年金額增減比率%金額增減比率%金額增減比率%銷售費(fèi)用7, 6, 10, 管理費(fèi)用14, 11, 19, 財(cái)務(wù)費(fèi)用 1, 可以看出，%，%，%，這樣我們就不難理解上面2010年?duì)I業(yè)收入的大幅度提升，營業(yè)利潤的增長離不開銷售費(fèi)用投入。而管理費(fèi)用變化也同銷售費(fèi)用一樣，財(cái)務(wù)費(fèi)用在2010年有所減少。企業(yè)的利潤一般有營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤構(gòu)成。通過橫店東磁利潤的分析，可以了解公司的運(yùn)營狀況。 20082010年橫店東磁利潤分析2008年和2009年公司的利潤水平相差不大，但是2010年公司的利潤水平相對前兩年有了顯著的提高，凈利潤的大幅提升，無論是對公司經(jīng)營者還是投資者都是他們希望看到的，這樣公司經(jīng)理人、廣大投資者都能從中得到回報(bào)，有利于公司股價(jià)的穩(wěn)步提高。凈利潤上升除了經(jīng)濟(jì)有所回暖，公司營業(yè)利潤增加外，也離不開公司良好的管理水平。 現(xiàn)金流量表分析 現(xiàn)金流量表概述現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)來編制的，反映企業(yè)一定會計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出信息的會計(jì)報(bào)表，現(xiàn)金流量表通過對企業(yè)現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量的反映，具體說明企業(yè)的現(xiàn)金的變動過程，以便于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者評價(jià)和分析企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析為了便于計(jì)算分析我們列出2008年2010年現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流向：（單位：萬元） 2008年2010年橫店東磁現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流向現(xiàn)金流項(xiàng)目現(xiàn)金流向2008年2009年2010年經(jīng)營活動流入194,142,354,流出171,115,324,投資活動流入3,2,1,流出26,15,110,籌資活動流入18,5,41,流出20,15,23,合計(jì)流入流出2008年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入為194,，％，本年經(jīng)營活動中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金183,，收到的稅費(fèi)返還1,，收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金8,。2009年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入142,，％，是公司現(xiàn)金流入的主要來源，本年度經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的凈額為27,。其中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金139,，收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金2,。2010年年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入354,，%，本年度經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的凈額為30,，其中：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金348,。由上可見經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入是公司現(xiàn)金流入的主要來源。 投資活動現(xiàn)金流量分析投資活動現(xiàn)金流量（單位：萬元） 投資活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流項(xiàng)目現(xiàn)金流向2008年2009年2010年投資活動流入3,2,1,流出26,15,110,合計(jì)流入流出2008年投資活動的現(xiàn)金流入3,，％，投資活動的現(xiàn)金流出26,，％，這說明公司年內(nèi)投資活動不是很多。投資支付的現(xiàn)金中，購建固定資產(chǎn)、％，這說明在2008年公司的投資活動中幾乎所有資金是用來購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)。2009年投資活動的現(xiàn)金流入2,，％，投資活動的現(xiàn)金流出15,，％，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為13,。投資收到的現(xiàn)金中，收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金1,，％，主要原因是年內(nèi)轉(zhuǎn)計(jì)大量的長期債權(quán)投資。2010年投資活動的現(xiàn)金流入1,，％，所占比例非常小，投資活動的現(xiàn)金流出110,，％，是三年來投資現(xiàn)金流出量最高的一年，在2010年公司為了擴(kuò)大規(guī)模，增加收入，在原來固定的投資領(lǐng)域又增加了光伏產(chǎn)業(yè)的投資，因此產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量相對前兩年要高的多。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為13,。投資收到的現(xiàn)金中，收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金1,，％，主要是出售部分股權(quán)投資；處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金。籌資活動現(xiàn)金流量（單位：萬元） 籌資活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流項(xiàng)目現(xiàn)金流向2008年2009年2010年籌資活動流入18,5,41,流出20,15,23,合計(jì)流入流出2008年籌資活動的現(xiàn)金流入18,，％，取得借款收到的現(xiàn)金引起現(xiàn)金流入18,?；I資活動的現(xiàn)金流出中，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金18,，%，分配股利、%，支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金1, ，%。2009年籌資活動的現(xiàn)金流入5,，％，其中取得借款收到的現(xiàn)金收到的現(xiàn)金引起現(xiàn)金流入3,，收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金引起現(xiàn)金流入1,。籌資活動的現(xiàn)金流出中，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金10,，%，分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金2,，%，支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 2,，%。2010年籌資活動的現(xiàn)金流入41,，％，其中取得借款收到的現(xiàn)金收到的現(xiàn)金引起現(xiàn)金流入39,，收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金引起現(xiàn)金流入2,?；I資活動的現(xiàn)金流出中，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金7,，%，分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金3,，%，支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金13,，%。與前兩年相比，支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金流出要前兩年多。橫店東磁現(xiàn)金流量凈額變動情況（單位：萬元）現(xiàn)金流項(xiàng)目現(xiàn)金流向2008年2009年2010年合計(jì)流入流出現(xiàn)金流凈額分析企業(yè)的現(xiàn)金流量的質(zhì)量，主要是分析企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流、投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流和籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流。，橫店東磁2009年的經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為正，這表明，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流能夠補(bǔ)償為維持當(dāng)期的經(jīng)營活動所支出的現(xiàn)金，并有剩余，有余力為企業(yè)的擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模和投資新的項(xiàng)目等活動提供現(xiàn)金的支持，這期間現(xiàn)金流量質(zhì)量較高。而2008年和2010年出現(xiàn)負(fù)值，現(xiàn)金流出現(xiàn)惡化，說明橫店東磁的經(jīng)營活動現(xiàn)金流處于收支不平衡的狀態(tài)，企業(yè)正常的經(jīng)營活動需要額外流動資金，這時(shí)期的現(xiàn)金流量質(zhì)量不高。4 橫店東磁財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 償債能力分析 償債能力指標(biāo)說明（1）流動比率所謂流動比率，是指公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的比率，表示每一元流動負(fù)債可用多少流動資產(chǎn)來作為償還的保證。其計(jì)算公式如下:流動比率=流動資產(chǎn)期末余額／流動負(fù)債期末余額*100% 公司的流動負(fù)債總要靠流動資產(chǎn)來變現(xiàn)清償，所以流動比率是衡量公司對動負(fù)債償還保證程度的重要指標(biāo)。流動比率越高，說明公司償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動負(fù)債得到償還的保障越大。但是，過高的流動比率也并非好現(xiàn)象，因?yàn)榱鲃颖嚷屎芨?，可能是公司滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，未能有效地加以利用，可能會影響公司的獲利能力。根據(jù)西方的經(jīng)驗(yàn)，流動比率在2:1左右比較合適。（2）速動比率速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。計(jì)算公式：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)的償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為，速動比率等于100%是較為適當(dāng)，如果速動比率小于100%，必使企業(yè)面臨很大的償債風(fēng)險(xiǎn)：如果速動比率大于100%，盡管債務(wù)償還的安全性很高，但卻因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占用過多而大大增加企業(yè)的機(jī)會成本。（3）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是公司負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之間的百分比，其計(jì)算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100％該指標(biāo)反映公司的總資產(chǎn)中有多大比例是通過借款來籌集的，也可以衡量公司償還債務(wù)的綜合