【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)與主動(dòng)性賣(mài)盤(pán) 買(mǎi)盤(pán)與賣(mài)盤(pán)窗口只反映了投資者的委托掛單情況，但主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)與主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)則是真實(shí)成交的單子，當(dāng)投資者以委賣(mài)盤(pán)的報(bào)價(jià)進(jìn)行委托買(mǎi)入時(shí)，一筆真實(shí)的交易就發(fā)生了，這筆成交數(shù)量會(huì)被計(jì)入主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)中；反之，當(dāng)投資者以委買(mǎi)盤(pán)的報(bào)價(jià)進(jìn)行委托賣(mài)出時(shí)，這筆成交數(shù)量會(huì)被計(jì)入主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)中。主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)數(shù)量越多，說(shuō)明投資者的買(mǎi)入意愿更強(qiáng)烈，股價(jià)會(huì)隨之上漲；反之，主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)數(shù)量越多，說(shuō)明投資者的賣(mài)出意愿更強(qiáng)烈，股價(jià)也會(huì)隨之下跌。第三節(jié) 看懂股價(jià)走勢(shì)圖 本節(jié)中，我們先來(lái)了解一下股價(jià)走勢(shì)圖，在股票行情軟件中，表示價(jià)格走勢(shì)的是K線圖，因而，股價(jià)走勢(shì)圖也可以說(shuō)是K線走勢(shì)圖，每一根K線代表了相應(yīng)時(shí)間周期的價(jià)格波動(dòng)情況，它由最高價(jià)、最低價(jià)、開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)四個(gè)要素構(gòu)成，我們?cè)诘诙?jié)中已經(jīng)了解了單根K線的構(gòu)成形態(tài)，在股票軟件中，單根K線指代時(shí)間周期默認(rèn)為單個(gè)交易日，通過(guò)把一根根的K線在同一價(jià)格坐標(biāo)系中連接起來(lái)，即是價(jià)格的日K線走勢(shì)圖（簡(jiǎn)稱(chēng)K線圖），通過(guò)K線圖，我們可以一目了然的看清價(jià)格的歷史走勢(shì)情況，此外，在K線圖下方，還有反映個(gè)股成交數(shù)量的成交量圖（VOL），每一日的成交量用長(zhǎng)短不一的柱形來(lái)表示，成交量以單邊計(jì)算，即：成交量=買(mǎi)方買(mǎi)入的股票數(shù)量=賣(mài)方賣(mài)出的股票數(shù)量。 如圖13為魯潤(rùn)股份（600157）20091022至20100120期間走勢(shì)圖，圖中上方為此股日K線走勢(shì)圖，黑色的實(shí)體單根K線為陰線，表明當(dāng)日處于下跌狀態(tài)；紅色的空心單根K線為陽(yáng)線，表明當(dāng)日處于上漲狀態(tài)；在K線圖下方是成交量柱形圖，每柱形的高低表明了當(dāng)日的成交量大小。 上方為K線走 勢(shì)圖，下方為 成交量柱形圖 圖13 魯潤(rùn)股份走勢(shì)圖 如圖14為江西銅業(yè)（600362）2006年7月至2010年2月期間走勢(shì)圖，如圖所示，在這個(gè)時(shí)間跨度較長(zhǎng)的周期內(nèi)，通過(guò)圖中的K線走勢(shì)，我們可以一目了然的看清此股在此期間的總體走勢(shì)情況。 圖14 江西銅業(yè)走勢(shì)全景圖第四節(jié) 理解股票類(lèi)型及板塊劃分 投資者在進(jìn)入股市后，所買(mǎi)賣(mài)的對(duì)象是具體的某只個(gè)股，不同的個(gè)股有不同的特點(diǎn)，每一只個(gè)股都代表了與之相對(duì)的上市公司，有的個(gè)股業(yè)績(jī)較好，而有的個(gè)股則業(yè)績(jī)虧損，有的個(gè)股總股本數(shù)量較大，有的個(gè)股股本數(shù)量則較小，不同類(lèi)型的個(gè)股往往也會(huì)呈現(xiàn)出截然不同的走勢(shì)特點(diǎn)，只有充分的理解個(gè)股的類(lèi)型，我們才能更好的開(kāi)展買(mǎi)賣(mài)操作。 依據(jù)業(yè)績(jī)情況理解個(gè)股類(lèi)型 依據(jù)上市公司的業(yè)績(jī)情況，我們可以把個(gè)股分為績(jī)優(yōu)股、成長(zhǎng)股、績(jī)差股、ST類(lèi)股。 績(jī)優(yōu)股，顧名思義，就是指那些經(jīng)過(guò)持續(xù)發(fā)展后規(guī)模較大、資金實(shí)力雄厚、市場(chǎng)份額穩(wěn)定、信譽(yù)優(yōu)良的上市公司，這些上市公司對(duì)各種市場(chǎng)變化具有較強(qiáng)的承受和適應(yīng)能力，從而保證了其穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，一般來(lái)說(shuō)，績(jī)優(yōu)股具有較好的投資回報(bào)，是中長(zhǎng)線投資者布局的主要目標(biāo)。 績(jī)優(yōu)股走勢(shì)的最大特點(diǎn)就是在一個(gè)時(shí)間跨度較長(zhǎng)的周期內(nèi)，投資者既可以 通過(guò)上市公司的每年分紅獲得不錯(cuò)的股息，也可以通過(guò)上市公司的業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)而獲得二級(jí)市場(chǎng)中的股價(jià)增值收益。如圖15為武鋼股份（600005）1999年8月上市后至2010年2月走勢(shì)圖，武鋼股份是一只典型的績(jī)優(yōu)股，如圖所示，雖然在此期間此股隨著大盤(pán)的漲跌出現(xiàn)了高估或低估階段，但股價(jià)由于有上市公司穩(wěn)步增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)來(lái)支撐，其累計(jì)漲幅仍有5倍之多，同期收益要遠(yuǎn)高于銀行的儲(chǔ)蓄利率，不失為長(zhǎng)線投資者的一種好選擇。 圖15 績(jī)優(yōu)股武鋼股份走勢(shì)全景圖 成長(zhǎng)股指代那些具備了高速成長(zhǎng)的能力的上市公司，相對(duì)于績(jī)優(yōu)股來(lái)說(shuō)，這些公司的成長(zhǎng)性更為突出，因而其股價(jià)估值狀態(tài)往往也要高于績(jī)優(yōu)股，成長(zhǎng)股的最大特點(diǎn)就是：由于上市公司持續(xù)高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)會(huì)帶動(dòng)其股價(jià)的持續(xù)攀升，因而在二級(jí)市場(chǎng)中買(mǎi)入成長(zhǎng)股，往往可以在中長(zhǎng)期內(nèi)獲得高額的回報(bào)。 成長(zhǎng)股多出現(xiàn)在中小企業(yè)之中，相對(duì)于績(jī)優(yōu)股來(lái)說(shuō)，這些企業(yè)由于發(fā)展業(yè)務(wù)的需要，其每年所賺得的凈利潤(rùn)多數(shù)用于企業(yè)的再次擴(kuò)建之中，只有很少一部分用于分紅派息，投資者在買(mǎi)這種股時(shí)，主要是從二級(jí)市場(chǎng)中的股價(jià)增值獲取高額回報(bào)。如圖 16 為蘇寧電器（002024）2004年7月至2008年4月期間復(fù)權(quán)后走勢(shì)圖，蘇寧電器是一只中小板企業(yè)當(dāng)中的典型高速成長(zhǎng)股，其公司的業(yè)績(jī)幾乎是每年翻一倍，在這種高速業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的支撐下，其二級(jí)市場(chǎng)中的股價(jià)也出現(xiàn)了質(zhì)的變化，短短三年多時(shí)間里，其股價(jià)的累計(jì)漲幅達(dá)到了40倍之多，這就是成長(zhǎng)股帶來(lái)的股價(jià)增值的驚人收益，也是成長(zhǎng)股的最大魅力所在。 圖16 成長(zhǎng)股蘇寧電器走勢(shì)全景圖 績(jī)差股與績(jī)優(yōu)股剛好相反，績(jī)差股指代那些主營(yíng)能力較差、業(yè)績(jī)處于微利或虧損狀態(tài)的上市公司，這類(lèi)上市公司或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營(yíng)不善等原因，導(dǎo)致其同行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力極弱、毫無(wú)優(yōu)勢(shì)可言。連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損的上市公司即變?yōu)镾T類(lèi)個(gè)股，連續(xù)3年虧損的則要在ST前面就加一個(gè)星號(hào)，表示有退市風(fēng)險(xiǎn)。與普通的股票不同，ST類(lèi)個(gè)股的漲跌幅限制為5%。 如圖17為上海貝嶺（600171）1998年9月上市后至2010年2月期間走勢(shì)圖，如圖所示，此股在此期間出現(xiàn)的大起大落的走勢(shì)，然而這種走勢(shì)不過(guò)是主力資金炒作的結(jié)果，當(dāng)主力資金退潮后，由于股價(jià)沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐，其下跌就是不可避免的，從圖中可以看出，在長(zhǎng)達(dá)10多年之后，此股的股價(jià)仍然停留在1998年上市時(shí)的水平上，這種股只可以做為投資者在中短期內(nèi)投機(jī)所用，是不適于進(jìn)行長(zhǎng)期持股的。 圖17 績(jī)差股上海貝嶺走勢(shì)全景圖 依據(jù)股本規(guī)模理解個(gè)股類(lèi)型 依據(jù)上市公司的股本規(guī)模大小，我們可以把個(gè)股分為大盤(pán)股、中盤(pán)股、小盤(pán)股三類(lèi)。 這種劃分方法只是一種相對(duì)的劃分，并沒(méi)有一個(gè)絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)，相對(duì)于當(dāng)前的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，對(duì)于總股本在10億股以上的股票我們可以將其稱(chēng)之為大盤(pán)股，像：中國(guó)石油、工商銀行、萬(wàn)科A等盤(pán)子較大的股票都屬于大盤(pán)股，它們的漲跌情況往往對(duì)指數(shù)的影響更大；對(duì)于總股本在5億至10億之間的股票我們可以將其稱(chēng)為中盤(pán)股；總股本在5億股以下的股票可以稱(chēng)之為小盤(pán)股。 大盤(pán)股可容納的資金量大，更容易吸引實(shí)力強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)資金入駐，小盤(pán)股可容納的資金較小，適合于市場(chǎng)中的短線主力資金進(jìn)行炒作，在走勢(shì)上，大盤(pán)股的走勢(shì)其波動(dòng)幅度相對(duì)較小、且更容易受到大盤(pán)指數(shù)的影響，而小盤(pán)股在有好的題材支撐下，往往會(huì)走出逆市上漲或強(qiáng)勢(shì)上漲的獨(dú)立行情，其波動(dòng)幅度也相對(duì)較大，這也是為什么短線投資者更偏愛(ài)于小盤(pán)股的原因所在。 如圖18 界龍實(shí)業(yè)2006年11月至2010年1月走勢(shì)圖，圖19為上證指數(shù)2006年11月至2010年1月期間走勢(shì)圖，對(duì)比這兩張圖，我們可以看出界龍實(shí)業(yè)的走勢(shì)是明顯獨(dú)立于大盤(pán)的，此股的這種上漲并非源于它的業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，而是源于兩方面，一是此股的股本規(guī)模較小，只有3億股，主力只需不多的資金就可以實(shí)現(xiàn)對(duì)于此股的控盤(pán)，便于炒作；二是，此股具有迪斯尼題材，這也是主力炒作此股的根本原因之一。 小盤(pán)題材股的這種沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的高估狀態(tài)是不可能持久的，也不適于投資者進(jìn)行長(zhǎng)線投資，隨著題材熱度的降溫及主力出貨的完成，此股在中長(zhǎng)期內(nèi)仍將向其合理的估值狀態(tài)靠攏。 圖18 界龍實(shí)業(yè)2006年11月至2010年1月走勢(shì)圖 圖19 上證指數(shù)2006年11月至2010年1月走勢(shì)圖 理解板塊的劃分 板塊是具有某種共性的同一類(lèi)個(gè)股的集合，這種共性既可以是行業(yè)的相同，也可以是地域的相同，同樣可以是概念的相同，不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)將使我們得出不同類(lèi)型的板塊，例如：依據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，我們可以把板塊劃分為銀行板塊、券商板塊、鋼鐵板塊、房地產(chǎn)板塊等等，依據(jù)地域位置，我們可以把板塊劃分為：上海板塊、北京板塊、新疆板塊等等，依據(jù)概念，我們可以把板塊劃分為：3G板塊、高送轉(zhuǎn)板塊、奧運(yùn)板塊等等。板塊的劃分絕不是任意而為之的，它的劃分依據(jù)要有其科學(xué)合理性，通過(guò)板塊的劃分，我們可以對(duì)個(gè)股進(jìn)行更好的理解。 如圖110為大智慧新一代中板塊劃分示意圖，這種劃分也是最為常用的劃分方法，主要包括行業(yè)板塊、地域板塊、征監(jiān)會(huì)行業(yè)板塊等，通過(guò)板塊劃分，我們可以很容易的找出哪些個(gè)股具有相同的概念，哪些個(gè)股處于同一行業(yè)之中，這對(duì)于我們深入了解個(gè)股是具有重要作用的。 圖110 大智慧新一代中板塊劃分示意圖第五節(jié) 值得重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象：新股與題材股 在股市中，新股與題材股無(wú)疑是兩個(gè)較為特殊的群體，但由于這兩種股票往往都蘊(yùn)含了短期高額回報(bào)的獲利機(jī)會(huì)，因而可以說(shuō)是我們重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象之一，此外，通過(guò)對(duì)這兩種個(gè)股進(jìn)行研究，還有助于我們對(duì)個(gè)股股價(jià)的走勢(shì)有一個(gè)更為深入的了解。本節(jié)中，我們重點(diǎn)介紹新股，對(duì)于題材股走勢(shì)的分析，我們將放在第三篇“炒股就這幾招”。 關(guān)注新股走勢(shì) 通過(guò)IPO的方式剛進(jìn)入二級(jí)股票市場(chǎng)的個(gè)股稱(chēng)之為新股，新股是一個(gè)特殊的群體，新股上市前，上市公司往往對(duì)其自身進(jìn)行一系列的宣傳，而且新上市的企業(yè)往往也在某一領(lǐng)域內(nèi)占有明顯的優(yōu)勢(shì)，種種因素都使得新股在剛剛上市開(kāi)始交易時(shí)會(huì)受到廣泛的關(guān)注，這從新股首日的高比例的換手率就可以看出。 股市最大的作用之一是發(fā)揮其融資功能，正常的市況下，新股的發(fā)行會(huì)有條不紊的進(jìn)行著，雖然新股往往能吸引市場(chǎng)關(guān)注，但并非所有的個(gè)股在新上市后都能走出較為理想的上漲行情，這取決于主力資金的介入程度、主力資金是否有炒作此新股的意愿。那么，我們應(yīng)如何發(fā)現(xiàn)新股上市后是否有主力資金介入呢？一般來(lái)說(shuō)，可以從以下幾個(gè)方面： 一是，從新股上市首日的換手率著手：炒作新股的主力資金多數(shù)會(huì)在上市首日進(jìn)行 布局，高換手率的出現(xiàn)說(shuō)明股價(jià)估值合理、場(chǎng)外資金介入意愿強(qiáng)烈，只有經(jīng)過(guò)這樣的充 分換手，主力才有可能吸到足以控盤(pán)的籌碼。通常的情況下，上市首日的換手率若小于 40%，則這樣的新股上市后難有行情出現(xiàn)，而當(dāng)換手率超過(guò)50%以上時(shí)，我們就可以積 極關(guān)注此股，并留意此股當(dāng)日盤(pán)中是否有經(jīng)常性的大單買(mǎi)入情況出現(xiàn)，這是因?yàn)橹髁ξ? 籌不可能是一手、兩手的小單買(mǎi)入，大單買(mǎi)入的持續(xù)出現(xiàn)多是主力有備而來(lái)的體現(xiàn)。 二是，從新股上市首日的漲幅著手：主力炒作新股的最大原因之一就是新股仍有不 錯(cuò)的上升空間，若新股首日的漲幅過(guò)大，則代表了股價(jià)已處于過(guò)度透支狀態(tài)，這樣的個(gè) 股后期難有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，主力資金也不會(huì)冒然介入的。如何判斷新股上市首日的漲幅高低 呢？依筆者經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，首日漲幅超過(guò)200%的新股，后期都難有行情出現(xiàn)，而首日漲幅 小于100%的新股，則要結(jié)合它的發(fā)行價(jià)位情況、當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的估值狀態(tài)、其它新股的估 值狀態(tài)等方面進(jìn)行綜合分析。 三是，從新股的股本大小著手：一般來(lái)說(shuō)，小盤(pán)股上市后更容易受到主力資金炒作， 大盤(pán)股只有在牛市氛圍極強(qiáng)的時(shí)候才有可能受到眾多主力資金的聯(lián)手炒作。 四是，從新股上市首日隨后幾日的走勢(shì)中著手：若新股在上市首日中有實(shí)力強(qiáng)大的 主力資金介入，則新股往往會(huì)在隨后幾日出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的走勢(shì)，若此時(shí)大盤(pán)回調(diào)，則新 股很可能只出現(xiàn)小幅回調(diào)走勢(shì)、或是強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)走勢(shì)，而且在回調(diào)時(shí)多會(huì)出現(xiàn)明顯的縮量 形態(tài)，這顯示籌碼鎖定狀態(tài)良好。 五是，從新股的題材面著手：一般來(lái)說(shuō)，新股在上市后，其估值狀態(tài)都要略高于同 行業(yè)中的其它“老股”，如果沒(méi)有好的題材，是很難吸引主力及普通投資者關(guān)注的，好 的題材可以有效的匯聚市場(chǎng)人氣、方便主力拉升股價(jià)，可以說(shuō)是主力炒作新股的最大原 因之一。而那些主營(yíng)業(yè)務(wù)并不突出且也沒(méi)什么能匯聚市場(chǎng)人氣題材的個(gè)股，在上市后則 多表現(xiàn)平庸，難以受到主力資金關(guān)注并炒作。 六是，關(guān)注市場(chǎng)當(dāng)前是否有炒作新股的熱情：新股作為一個(gè)特殊的群體，往往只是 在股市人氣較為旺盛的時(shí)候才會(huì)更多的受到主力資金的炒作，“炒作新股”也呈現(xiàn)出階 段性的特點(diǎn)，即：某一階段市場(chǎng)有明顯的炒新熱情，反之，某一階段市場(chǎng)則冷落新股， 如何判斷市場(chǎng)是否有炒作新股的熱情呢？我們可以從之前上市的新股走勢(shì)中獲知，若之 前上市的新股走出了大漲行情，則說(shuō)明市場(chǎng)炒新氛圍較濃，此時(shí)是我們關(guān)注新股的時(shí)候。 主力資金的介入程度是決定絕大多數(shù)新股上市后走勢(shì)的最直接因素，但是，我們也應(yīng)注意到，新股中往往也會(huì)出現(xiàn)成長(zhǎng)性極好的個(gè)股，如前面講到的蘇寧電器就是一個(gè)典型的例子，這提示我們，在判斷新股的機(jī)會(huì)時(shí)，除了從主力介入這方面著手外，還可以從上市公司的發(fā)展?jié)摿χ帧? 如圖111為輝煌科技（002296）20090929至20100204期間走勢(shì)圖，如圖所示，此股在20090929日上市之后，股價(jià)持續(xù)走高，新股上漲行情極為可觀，短短三個(gè)多月內(nèi)。 對(duì)于此股來(lái)說(shuō)，它的上漲行情是可以理解的，此股上市首日的換手率達(dá)到了較高的69%，這說(shuō)明二級(jí)市場(chǎng)的承接買(mǎi)盤(pán)較為涌躍，也是主力資金可以充分吸籌的表現(xiàn)；此股的發(fā)行價(jià)為25元，而當(dāng)日盤(pán)中多在35元處進(jìn)行交易，上市首日的累計(jì)漲幅較小，這為此股的后期上漲很好的提供了預(yù)留空間；此外，此股在上市后其估值處于合理范圍之內(nèi)，市盈率只有30幾倍，并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的溢價(jià)高估現(xiàn)象，炒作空間較為理想，此股的股本規(guī)模只有6000多萬(wàn)股，是一只典型的小盤(pán)股，而且此股上市首日后的幾日呈強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)，且換手率較高，這說(shuō)明有主力資金在積極運(yùn)作此股，并繼續(xù)吸籌；以上種種因素都預(yù)示了此股隨后將出現(xiàn)的新股上漲行情。 圖111 輝煌科技新股上市后走勢(shì)圖 如圖112為世聯(lián)地產(chǎn)（002285）20090828至20091218期間走勢(shì)圖，如圖所示，此股在20090828日上市之后，股價(jià)持續(xù)走高，新股上漲行情極為可觀，短短三個(gè)多月內(nèi)，其累計(jì)漲幅達(dá)2倍之多。 圖112 世聯(lián)地產(chǎn)新股上市后走勢(shì)圖 了解題材股