投資銀行理論與實務詳解(編輯修改稿)
2025-07-20 19:50 本頁面
【文章內容簡介】 P0= ∑－－－－－ P0 (1f) (1+K)t D 1：公司下一期的股息P0:股票當前市價 D t:第t期的預期每股股利 K：普通股股東的預期收益率，即普通股融資成本 普通股融資成本=下一期的股息/籌資總額+固定股息增長率第三章什么叫做公開標購？答：公開標購，是公開出價收購要約的簡稱，是指收購公司在公開市場上以高于市價的價格直接向目標公司的股東招標收購一定數(shù)量的目標公司股票的行為。什么叫做杠桿收購？杠桿收購是指通過增加公司的財務杠桿完成收購交易的一種收購方式。實質就是舉債收購敵意收購中最常用的支付工具是哪種？答：現(xiàn)金支付工具并購時收購公司出價的上下限分別是什么？答：出價下限通常為目標公司的現(xiàn)行股價出價的上限為目標公司估計價值收購公司設計接洽目標公司的方式有哪幾種？答：設計接洽目標公司的方式：①善意收購的接洽方式②敵意收購的接洽方式③“狗熊擁抱”式的接洽方式杠桿收購的長期資本結構是怎樣的？答：杠桿收購的資本結構：銀行貸款60%（有擔保）次級債券30%（沒有擔保，風險高于一般債券）自有資金（約占10%，受益最大，風險最大）杠桿收購中的常見的新型融資方式包括哪幾種？答：杠桿收購中的融資創(chuàng)新：①過渡貸款②垃圾債券③延期支付證券④表外工具運用杠桿收購的價值來源包括哪些方面？答：杠桿收購的價值來源：①股票的市值低于公司的實際價值②公司的私有化能創(chuàng)造價值 ③價值從其他有關當事人那里轉移過來 收購前的預防性策略包括哪幾種？答：收購前的預防性策略：①制定反收購條款 ②建立相互控股③設置“毒丸” ④安排“白護衛(wèi)”的護駕收購時的反抗性策略包括哪幾種？答：收購時的反抗性策略：①資產重組②資本結構重組③針鋒相對反擊④尋求外界支持1公開標購的結果有哪幾種？各自有什么影響？答：公開標購的結果有3種①有效期滿后，收購者持有的股票低于目標公司發(fā)行在外股票數(shù)量的50%，此時收購方可能已獲得目標公司的相對控制權。 ②有效期滿后，收購者持有的股票達到或超過目標公司發(fā)行在外股票數(shù)量的50%，此時收購方已獲得目標公司的絕對控制權。③有效期滿后，收購者持有的股票不僅超過目標公司發(fā)行在外股票數(shù)量的50%，而且使剩余股票的數(shù)量或未接受要約的股東人數(shù)低于證券管理部門或交易所規(guī)定的上市標準，將導致目標公司退市，即私有化。第四章什么叫做項目融資？答：項目融資是為項目公司融資，它是一種利用項目未來現(xiàn)金流量作為擔保條件的無追索權或有限追索權的融資方式。項目融資和傳統(tǒng)商業(yè)銀行有什么區(qū)別？（一）項目融資至少有3個參與方：①項目發(fā)起方 ②項目公司 ③資金供給者（二）具有有限追索權（三）分散項目債務的風險責任（四）項目融
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