【文章內(nèi)容簡介】 2021 年，吉利就在為并購沃爾沃進(jìn)行人才儲備。 ,吉利成功進(jìn)行了一系列國際化運(yùn)作 ,在資本運(yùn)營方面取得了一定經(jīng)驗。 ，吉利聘請了全球?qū)I(yè)的投行、律師和會計師事務(wù)所，分處中國、倫敦、瑞典、美國的兩百人團(tuán)隊為此項并購服務(wù)為吉利收購沃爾沃成功和收購后整合成功奠定了良好的基礎(chǔ)。 。 全球最大的新車市場的主場優(yōu)勢。 第二篇：投資銀行總結(jié) 資料整理不保證是全部重點，拿到資料的同學(xué)自行判斷 投資銀行 :投資銀行主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。在中國，投資銀行的主要代表有中國國際金融有限公司、中信證券、投資銀行在線等。 證券承銷 :證券承銷是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。它是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動之一。 兼并 :兼并是指通過產(chǎn)權(quán)的有償轉(zhuǎn)讓，把其他企業(yè)并入本企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)中，使被兼并的企業(yè)失去法人資格或改變 法人實體的經(jīng)濟(jì)行為。 收購一家公司通過購買目標(biāo)公司多數(shù)或者全部股份的方式來控制另一家公司 風(fēng)險投資 :簡稱是 VC 在我國是一個約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念廣義的風(fēng)險投資泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。 資產(chǎn)證券化 :是指將缺乏流動性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動性。 公開發(fā)行 :指發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會公眾廣泛地發(fā)售證券。在公募發(fā)行情況下。所有合法的社會投資者都可以參 加認(rèn)購。 私募發(fā)行 :又稱不公開發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行，是指面向少數(shù)特定的投資人發(fā)行證券的方式 溢價發(fā)行 :是指發(fā)行人按高于面額的價格發(fā)行股票，因此可使公司用較少的股份籌集到較多的資金，同時還可降低籌資成本。溢價發(fā)行又可分為時價發(fā)行和中間價發(fā)行兩種方式。折價發(fā)行 :又稱低價發(fā)行，是指以低于面額的價格出售新股，即按面額打一定折扣后發(fā)行股票，折扣的大小主要取決于發(fā)行公司的業(yè)績和承銷商的能力。平價發(fā)行 :是指發(fā)行人以票面金額作為發(fā)行價格 注冊制 :即所謂的公開管理原則，實質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財務(wù)公開制度，以 美國聯(lián)邦證券法為代表。它要求發(fā)行證券的公司提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，以招股說明書為核心。 核準(zhǔn)制 :即所謂的實質(zhì)管理原則，以歐洲各國的公司法為代表。依照證券發(fā)行核準(zhǔn)制的要求，證券的發(fā)行不僅要以真實狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券管理機(jī)構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實質(zhì)條件。 保薦制度 :由保薦人（券商）對發(fā)行人發(fā)行證券進(jìn)行推薦和輔導(dǎo)，并核實公司發(fā)行文件中所載資料是否真實、準(zhǔn)確、完整，協(xié)助發(fā)行人建立嚴(yán)格的信息披露制度，承擔(dān)風(fēng)險防范責(zé)任。債券信用評級 :是以企業(yè)或經(jīng)濟(jì)主體發(fā)行的有 價債券為對象進(jìn)行的信用評級。 市價委托 :指投資者對委托券商成交的股票價格沒有限制條件，只要求立即按當(dāng)前的市價成交就可以。 限價委托 :客戶向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種股票的指令時，對買賣的價格作出限定， 止損委托 :要求經(jīng)紀(jì)人在市場價格達(dá)到一定水平時，立即以市價或以限價按客戶指定的數(shù)量買進(jìn)或賣出，目的在于保護(hù)客戶已獲得的利潤。 做市商 :是通過提供買賣報價為金融產(chǎn)品制造市場的證券商 .做市商制度 ,就是以做市商報價形成交易價格、驅(qū)動交易發(fā)展的證券交易方式。 協(xié)議收購 :協(xié)議收購是一種 收購方式依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定同被收購公司的股票持有人以協(xié)議方式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的收購。要約收購南 善意收購 :當(dāng)獵手公司有理由相信獵物公司的管理層會同意并購時，向獵物公司的管理層提出友好的收購建議。徹底的善意收購建議由獵手公司方私下而保密地向獵物公司方提出，且不被要求公開披露。 敵意收購 :又稱惡意收購，是指收購公司在未經(jīng)目標(biāo)公司董事會允許，不管對方是否同意的情況下，所進(jìn)行的收購活動。當(dāng)事雙方采用各種攻防策略完成收購行為，并希望取得控制性股權(quán)，成為大股東。當(dāng)中，雙方強(qiáng)烈的對抗性是其基本特點。除非 目標(biāo)公司的股票流通量高可以容易在市場上吸納，否則收購困難。敵意收購可能引致突襲收購。進(jìn)行敵意收購的收購公司一般被稱作“黑衣騎士”。 橫向收購 :對同行業(yè)一家或多家公司進(jìn)行收購。收購方主動購買目標(biāo)公司的股權(quán)或資產(chǎn)，最終實現(xiàn)對其控制。兼并完成后目標(biāo)公司的法律地位不復(fù)存在，與收購方組成一家更大的公司?？v向合并 :是指生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的功務(wù)具有內(nèi)在聯(lián)系的企業(yè)間的合并，亦稱垂直式合并。生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的功務(wù)具有內(nèi)在聯(lián)系的企業(yè)間的合并。參與合并的各家企業(yè)，其產(chǎn)品相互配套，或有一定的內(nèi)在聯(lián)系，形成供產(chǎn)銷一條龍；或期提 供的勞務(wù)具有前后的聯(lián)系。 混合收購 :混合收購是公司的收購方式之一，又稱為復(fù)合收購，是指生產(chǎn)和經(jīng)營彼此沒有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品或服務(wù)的公司之間發(fā)生的收購行為，發(fā)起混合收購的收購人以現(xiàn)金、股票和債券等作為對價取得目標(biāo)公司的股權(quán)從而實現(xiàn)對目標(biāo)公司的控制。 風(fēng)險投資 :廣義的風(fēng)險投資泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。 二版市場板市場 :又名創(chuàng)業(yè)板市場，也有的國家叫自動報價市場、自動柜臺交易市場、高科技板證券市場等，它是專門為中小高新技術(shù)企業(yè)或快速成長的企業(yè)而設(shè)立的證券融資市場。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動性。 信用評級 :又稱資信評級，是一種社會中介服務(wù)為社會提供資信信息，或為單位自身提供決策參考。 上市保薦制度：由保薦人（券商）負(fù)責(zé)發(fā)行人的上市推薦和輔導(dǎo)，核實公司發(fā)行文件中所載資料的真實、準(zhǔn)確和完整性，協(xié)助發(fā)行人建立嚴(yán)格的信息披露制度，不僅承擔(dān)上市后持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任，還將責(zé)任落實到個人。 保薦人：就是將符合條件的企業(yè)推薦上市，并對申請人適合上市、上市文件的準(zhǔn)確完整以及董事知悉自身責(zé)任義務(wù)等負(fù)有保證責(zé)任，保薦人的責(zé)任被法定延續(xù)到公司上市后的若干年之內(nèi)。 買空交易：也叫保證金購買，即客戶借入購買額外證券的資金由經(jīng)紀(jì)人提供。即“價格看漲，先買后賣，低進(jìn)高出”。賣空交易：當(dāng)投資者預(yù)期某種 證券價格將下跌時，可以通過交納一部分保證金向證券商借入證券并同時賣出，等價格跌倒一定程度后再買回同樣證券交還證券商，以牟取價差。即“價格看跌，先賣后買，高出低進(jìn)”。 做市商：在二級市場上不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），并在該價位上接受投資者的買賣要求，以自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易的證券自營商。這種以做市商為中介人組織證券買賣的交易方式，就是做市商機(jī)制。風(fēng)險投資：是指投資人將風(fēng)險資本投向剛剛成立或快速成長的未上市的高新技術(shù)企業(yè)，在承擔(dān)很大風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為融資人提供長期股權(quán) 投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報的一種投資方式。資產(chǎn)證券化 :是指把缺乏流動性，但具有未來現(xiàn)金流的應(yīng)收賬教等資產(chǎn)匯集起來，通過結(jié)構(gòu)性重組，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌錾铣鍪酆土魍ǖ淖C券，據(jù)以融通資金的過程 .投行主要功能：（ 1）金融中介（ 2）構(gòu)建市場（ 3）財務(wù)顧問（ 4）信息供給（ 5）風(fēng)險管理（ 6）理財服務(wù)。投行主要業(yè)務(wù)：（ 1）證券承銷（主要工作有： 、發(fā)行條件和時間提出建議，幫助設(shè)計、策劃，提供咨詢服務(wù) 件從發(fā)行人處購買證券，分承銷，包銷，代銷，余額包銷四種 ）（ 2）證券交易（ 3）證券私募（ 4）兼并與收購（ 5）資產(chǎn)管理（ 6）商人銀行業(yè)務(wù)（ 7）風(fēng)險投資（ 8）資產(chǎn)證券化（ 9）金融衍生工具的交易與創(chuàng)設(shè)。承銷方式：競價（投標(biāo)）承銷：主要包括價格招標(biāo)（用于貼現(xiàn)債券的發(fā)行）和收益率招標(biāo)（用于附息債券的發(fā)行）方式。收益率招標(biāo)：發(fā)行人公布發(fā)行條件和中標(biāo)規(guī)則，邀請承銷商投標(biāo)。由各投標(biāo)人報出對發(fā)行的證券的收益率和希望購買的數(shù)額；再按照投標(biāo)人所報的收益率由低到高配售證券。分為荷蘭式拍賣（單一價格拍賣）和美國式拍賣（多 重價格拍賣）。價格招標(biāo)：按各投標(biāo)人所報出的買價由高到低的順序中標(biāo)，直到滿足預(yù)定發(fā)行額為止。 股票發(fā)行管理制度：注冊制：發(fā)行人在準(zhǔn)備公開發(fā)行股票時必須依法公開各種資料，準(zhǔn)確向證券主管機(jī)構(gòu)申請注冊。只要發(fā)行人不違反信息公開原則，即應(yīng)準(zhǔn)予注冊，發(fā)行人的發(fā)行權(quán)無須由國家授予。核準(zhǔn)制：發(fā)行時不僅要公開信息，而且必須符合公司法及證券管理法律法規(guī)規(guī)定的必備條件，證券主管機(jī)關(guān)有權(quán)否決不符合規(guī)定條件的股票發(fā)行申請。決定股票發(fā)行價格的主要因素：（ 1）公司業(yè)績及預(yù)期增長表現(xiàn)（ 2）行業(yè)特征（ 3）股票市場狀況（ 4）股票售后市 場運(yùn)作。證券買賣委托指令的類別：（ 1）市價委托。消除了因價格限制不能成交時所產(chǎn)生的價格風(fēng)險，同時投資者也將承擔(dān)價格朝不利方向變動產(chǎn)生的風(fēng)險。一般賣出時使用。（ 2）限價委托：對買賣價格作出限定，即在買入股票時限定一個最高價，只允許證券經(jīng)紀(jì)人按其規(guī)定的最高價或低于最高價的價格成交；賣出股票時，限定一個最低價，只允許證券經(jīng)紀(jì)人按其規(guī)定的最低價或高于最低價的價格成交。此方式利于投資者謀求最大利益。（ 3）止損委托：要求經(jīng)紀(jì)人在市場價格達(dá)到一定水平時，立即以市價或以限價按客戶指定的數(shù)量買進(jìn)或賣出，目的在于保護(hù)客戶已獲得 的利潤。做市商類型：（ 1）多元做市商業(yè)務(wù)，以納斯達(dá)克市場最為著名，是一種競爭性制度，做市商必須擁有一定數(shù)量的自有資金參與做事的證券頭寸，才能與投資者進(jìn)行交易。做市商之間的競爭產(chǎn)生了每只證券的價格。（ 2）專營商：以紐約股票交易所區(qū)別世界上其他證券交易所的重要特征之一。也稱單一做市商，他是唯一可以根據(jù)市場狀況使用自己的賬戶報價的交易商。每只股票均由交易所指定一個專營商負(fù)責(zé)，但每個專營商可負(fù)責(zé)多只股票的專營事務(wù)。上市公司的私有化方式：（ 1）管理層收購（ MBO）。由管理層自行收購本公司發(fā)行在外的股票，目的為了防止他 人的接管。特點：管理層是收購主體； MBO/LBO通常相結(jié)合； MBO的目的是為了獲得企業(yè)的控制權(quán)（ 2）杠桿收購（ LBO）。非上市公司通常由一個小的外部投資者集團(tuán)來提供資金。他們主要通過大量的債務(wù)融資，收購公眾持股公司所有的股票或資產(chǎn)，這樣的交易就被稱為 LBO。特點：高杠桿性；特殊的資本結(jié)構(gòu)（股權(quán)資本占很小比例）；高風(fēng)險與高收益并存。 企業(yè)并購的負(fù)面效應(yīng)： 行估價和預(yù)測 、文化沖突可能斷送并購的成果 附屬業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)繁雜。投資基金性質(zhì)：（ 1）一種金 融中介機(jī)構(gòu)（ 2）一種信托投資方式（ 3）一種投資工具。投資基金的特征：（ 1）共同投資（ 2）專家理財（ 3）分散化投資（ 4）共享收益。按基金份額可否贖回分類：開放式基金和封閉式基金比較：（ 1）發(fā)展歷史不同：封閉式基金早于開放式基金，但目前開放式基金逐漸取得主流地位（ 2）基金份額總額的固定性不同（ 3）基金單位的交易方式不同：封閉式基金在剛發(fā)起設(shè)立的時候投資者可以向基金管理公司按規(guī)定價格購買，封閉期內(nèi)，只能通過經(jīng)紀(jì)商在交易市場上按市價購買；開放式基金隨時可直接向基金管理公司申購或贖回基金，一般不進(jìn)入證券交易所交易。（ 4）基金單位的買賣價格形成方式不同：開放式的買賣價格直接反映其基金單位資產(chǎn)凈值，不會出現(xiàn)折價現(xiàn)象；封閉式的買賣價格卻隨時根據(jù)市場供求關(guān)系變化而變化（ 5）基金的運(yùn)作管理方式不同：開放式可隨時追加資本，封閉式則不可贖回。 風(fēng)險投資的特點： 1）管理高風(fēng)險以獲取高收益的投資 2）主動參與管理型的專業(yè)投資。投行參與風(fēng)投的方式： 1）直接參與自己發(fā)起建立風(fēng)投基金，并成立專門的分支機(jī)構(gòu)作為普通合伙人進(jìn)行管理； 2）只作為中介機(jī)構(gòu)為風(fēng)投提供金融服務(wù)，如幫助風(fēng)投家進(jìn)行風(fēng)投基金的融資等。 投行參與風(fēng)投的風(fēng)險：（ 1）運(yùn) 營風(fēng)險 2）對于高財務(wù)杠桿的投行投資風(fēng)投容易引發(fā)財務(wù)危機(jī)。風(fēng)險資本的退出方式：（ 1）首次公開發(fā)行即 IPO，風(fēng)投家可以在證券市場上出手風(fēng)險企業(yè)的股份以收回投資，最重要的退出方式；（ 2）并購：一般并購：一般意義上的兼并收購；二級出售：由另一家風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)收購，接手二期的投資；股票回購：風(fēng)險企業(yè)的創(chuàng)業(yè)家或管理層回購風(fēng)險家持有的股份。（ 3）清算和破產(chǎn)。風(fēng)險企業(yè)在二板市場上市的優(yōu)缺點：（ 1）二板市場的多次籌資功能可以滿足風(fēng)險企業(yè)發(fā)展過程中對資金的后續(xù)需求。（ 2）在二板市場 IPO可以提高企業(yè)的知名度和信譽(yù)度。（ 3）其經(jīng)營 管理要符合市場規(guī)范并接受市場監(jiān)督，有利于企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。（ 4）對投行，可以利用二板市場實現(xiàn)資本退出。發(fā)行后保薦人的職責(zé)：保薦人可以在指定的期間內(nèi)在二級市場上競價購買新發(fā)行的股票以穩(wěn)定市場價格。其次，在企業(yè)上市后，繼續(xù)承擔(dān)保薦責(zé)任，在持續(xù)信息披露、關(guān)聯(lián)交易和管理層承諾等方面履行“看護(hù)者”責(zé)任。再次，為上市公司和投資者提供持續(xù)的股票研究方面的支持，以提高投資者的投資熱情和活躍股票交易。最后，協(xié)助上市公司和投資者建立和維系良好的關(guān)系。 二板市場做市商的作用：（ 1）提高市場運(yùn)作效率（ 2）創(chuàng)業(yè)板市場穩(wěn)定的維持 （ 3）提高市場流動性（ 4）保持股價連續(xù)性（ 5