【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 資BOT是建設(shè)、經(jīng)營(yíng)及轉(zhuǎn)讓的簡(jiǎn)稱(chēng)，此類(lèi)項(xiàng)目融資又稱(chēng)為3. 管理層收購(gòu)簡(jiǎn)稱(chēng)MBO收購(gòu)。在有些目標(biāo)公司遭到收購(gòu)公司的襲擊時(shí)，目標(biāo)公司的管理層對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況最為清楚，當(dāng)他們認(rèn)為目標(biāo)公司有發(fā)展?jié)摿r(shí)，他們就會(huì)采取MBO收購(gòu)的形式，即設(shè)立一家新公司通過(guò)大量舉債籌資，然后對(duì)目標(biāo)公司的股東的股票進(jìn)行收購(gòu)。本文檔來(lái)源于單選，普通合伙人承擔(dān)的責(zé)任是（　A ） ：( C ) 13.（A）是股份有限公司首次發(fā)行股票時(shí)就發(fā)行中的有關(guān)事項(xiàng)向公眾作出披露，并向特定或非特定投資人提出購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售其股票的要約或要約邀請(qǐng)的法律文件 （　D ）公司來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)公司的股票，這種并購(gòu)稱(chēng)為（B） ，生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品。并購(gòu)方的主要目的是擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)?；蛳麥绺?jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這種并購(gòu)方式稱(chēng)為 （　B ） （　D ） ，負(fù)責(zé)發(fā)起設(shè)立基金并對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)作的機(jī)構(gòu)是（　A ） 多選（　ABC ） （　ABD ） ，制訂合理售價(jià)（　ABD ） （　ABCD ），發(fā)起和建立基金，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證判斷題：，政府主導(dǎo)型稱(chēng)為核準(zhǔn)制，市場(chǎng)主導(dǎo)型稱(chēng)為注冊(cè)制 （√），在證券市場(chǎng)上發(fā)行股票（ ）（ ）《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》，該法案徹底打破了1933年以來(lái)美國(guó)形成的銀行業(yè)與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制（ √ ） ，投資銀行和商業(yè)銀行同屬于金融中介機(jī)構(gòu)，其職能都是為投資者提供投資機(jī)會(huì)，為資金需求者提供融資服務(wù)（ √ ） （ ），通過(guò)獲取法律顧問(wèn)費(fèi)取得收益（ ），期權(quán)費(fèi)較高 （ ），擬上市公司的首次股票發(fā)行（IPO）、上市公司再融資所進(jìn)行的增資發(fā)行和面向老股東的配股發(fā)行都屬于股票的私募發(fā)行 （ ） （ ）“價(jià)值低估論”，當(dāng)托賓比率（即公司股票市場(chǎng)價(jià)格總額與重置成本之比）Ｑ＞１時(shí)，形成并購(gòu)的可能性?。欢?dāng)Ｑ＜１時(shí)，形成并購(gòu)的可能性較大 （ √ ），特點(diǎn)是只需少量的資本即可進(jìn)行，并且常常以目標(biāo)公司的資本和收益作為信貸抵押 （ √?。?，通過(guò)獲取法律顧問(wèn)費(fèi)取得收益 （ ），同一家投行不能同時(shí)作為收購(gòu)方和被收購(gòu)方的財(cái)務(wù)顧問(wèn)（√），若涉及上市公司的收購(gòu)，應(yīng)按照《公司法》、《證券法》、《上市公司股東持股變動(dòng)信息披露管理辦法》及時(shí)披露有關(guān)信息 （ √ ），封閉式基金正越來(lái)越成為證券投資基金的主要形式 （），投資者可以隨時(shí)提出認(rèn)購(gòu)或贖回申請(qǐng)，基金規(guī)模因此而增加或減少 （ √ ）簡(jiǎn)答：1. 承銷(xiāo)商有幾種證券承銷(xiāo)方式？承銷(xiāo)有兩種方式，一種是代銷(xiāo)，另一種是包銷(xiāo)。①代銷(xiāo)。代銷(xiāo)是證券代理銷(xiāo)售的一種形式，由發(fā)行人與證券公司簽訂代銷(xiāo)協(xié)議，按照協(xié)議條件，在約定的期限內(nèi)銷(xiāo)售所發(fā)行的證券，到約定的期限，部分未售的證券退還發(fā)行人，證券公司不承擔(dān)責(zé)任②包銷(xiāo)。包銷(xiāo)是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷(xiāo)方式。包銷(xiāo)又分兩種，一種是全額包銷(xiāo)，一種是余額包銷(xiāo)。2. 簡(jiǎn)述我國(guó)股票發(fā)行的定價(jià)方式。①首次公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過(guò)向特定機(jī)構(gòu)投資者詢(xún)價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格②主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在詢(xún)價(jià)時(shí)向詢(xún)價(jià)對(duì)象提供投資價(jià)值研究報(bào)告。發(fā)行人、主承銷(xiāo)商和詢(xún)價(jià)對(duì)象不得以任何形式公開(kāi)披露投資價(jià)值研究報(bào)告的內(nèi)容③發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)和發(fā)行公告后向詢(xún)價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介和詢(xún)價(jià)，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介④發(fā)行價(jià)格區(qū)間確定后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)向詢(xún)價(jià)對(duì)象進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)，并應(yīng)根據(jù)累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格3. 簡(jiǎn)述我國(guó)IPO的一般流程。(必考)①發(fā)行人與主承銷(xiāo)商雙向選擇。主承銷(xiāo)商選擇股票發(fā)行公司時(shí)：是否符合股票發(fā)行條件。是否受市場(chǎng)歡迎。是否具備優(yōu)秀的管理層等。股票發(fā)行公司選擇主承銷(xiāo)商時(shí)：投資銀行的聲譽(yù)和能力。承銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)和類(lèi)似發(fā)行能力。股票分銷(xiāo)能力。承銷(xiāo)費(fèi)用等。 ②組建IPO小組。包括：主承銷(xiāo)商，公司管理人員，律師，會(huì)計(jì)師，資產(chǎn)評(píng)估師，公關(guān)公司，印刷商。 ③盡職調(diào)查。對(duì)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行的核查、驗(yàn)證等專(zhuān)業(yè)調(diào)查。 ④上市前重組。上市前進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組、資產(chǎn)重組、財(cái)務(wù)重組、人員重組。 ⑤上市輔導(dǎo)。由主承銷(xiāo)商執(zhí)行，輔導(dǎo)內(nèi)容涉及財(cái)務(wù)、法律、公司治理等。 ⑥編制申報(bào)文件。招股說(shuō)明書(shū)與發(fā)行公告、發(fā)行保薦書(shū)、審計(jì)報(bào)告、律師工作報(bào)告等。 ⑦股票發(fā)行的申報(bào)與審核。申報(bào)內(nèi)容：申報(bào)企業(yè)的名稱(chēng)、注冊(cè)地、所屬行業(yè)、保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人、 ⑧會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等；審核分為受理、見(jiàn)面會(huì)、反饋會(huì)、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)、會(huì)后事項(xiàng)、核 準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。 ⑨路演。向投資者傳遞信息，并了解投資者的認(rèn)購(gòu)意向 ⑩定價(jià)。方法有：固定價(jià)格法和公開(kāi)定價(jià)法。 ①股票發(fā)行。股票發(fā)行采用包銷(xiāo)或代銷(xiāo)。 ②穩(wěn)定價(jià)格。提供穩(wěn)定報(bào)價(jià)策略，使投資者對(duì)新發(fā)行的股票充滿(mǎn)信心， ③墓碑公告。投資銀行實(shí)力的宣示，形式類(lèi)似墓碑4. 簡(jiǎn)單描述上市公司再融資的方式。 ①配股：是指按照原有股份的一定比例對(duì)老股東再次發(fā)行股票的籌資行為。配股方式是我國(guó)上市公司 采用的最早的再融資方式，以其發(fā)行簡(jiǎn)便、快捷而被上市公司廣泛采用。 ②增發(fā)：指的是上市公司以原股本為基礎(chǔ)，向特定的投資者公開(kāi)發(fā)行股票以再次籌集資金增加股本的 融資行為。 增發(fā)新股有利于改善上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了股東的多元化； ③可轉(zhuǎn)換債券：全稱(chēng)為可轉(zhuǎn)換公司債券。在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股 票的債券?？赊D(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息； 也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。 5. 與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行條件的設(shè)計(jì)有哪些不同。①最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%②發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近1期末凈資產(chǎn)額的40%③最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息 6. 公司買(mǎi)殼上市的操作步驟。找殼（尋找目標(biāo)公司） → 買(mǎi)殼（控股） → 換殼（資產(chǎn)置換） → 價(jià)款支付7. 并購(gòu)的支付方式。現(xiàn)金支付；杠桿支付；換股支付；賣(mài)方融資 。（1）首次公開(kāi)發(fā)行；②股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄆ髽I(yè)兼并與收購(gòu)）；（3）其他渠道（股東回購(gòu)）計(jì)算：，%，%，問(wèn)股票A的理論收益率為多少？（12%）RA=%+(%%)=%%，% ，以下哪些證券是值得投資的？證券風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)預(yù)期收益率理論收益率值得投資？B%%否C%%是D18%%是：公司賬面價(jià)值銷(xiāo)售收入股份總數(shù)每股價(jià)格思科28,03918,8787,001甲骨文6,3209,4755,233思科公司：每股賬面價(jià)值＝28,039/7,001=市凈率＝＝每股銷(xiāo)售收入＝18,878/7,001＝收入倍數(shù)＝＝甲骨文公司每股賬面價(jià)值＝6,320/5,233=市凈率＝＝每股銷(xiāo)售收入＝9,475/5,233＝收入倍數(shù)＝＝4. B公司每股凈資產(chǎn)為5元，A公司每股凈資產(chǎn)為10元。若A公司以股票為支付方式并購(gòu)B公司，根據(jù)已知內(nèi)容設(shè)計(jì)換股比率，并解釋其含義(必考)ER=目標(biāo)公司當(dāng)前每股凈資產(chǎn)/收購(gòu)公司當(dāng)前每股凈資產(chǎn)=5/10=1/2含義：A公司以1股換取B公司2股選擇題（ 證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù) ），被美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)轉(zhuǎn)為銀行控股公司的投資銀行有（高盛 摩根士丹利）（ 公開(kāi)原則 公平原則 公正原則 ）（反欺詐 反操縱 反內(nèi)幕交易），公司應(yīng)自成立后持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在（3年以上）以上：前次募集資金投資項(xiàng)目的完工進(jìn)度不低于（ 70% ）（ 5億）元。（3個(gè)月）（市盈率 ）為基礎(chǔ)來(lái)進(jìn)行的。（ 詢(xún)價(jià)定價(jià)方式 ）（ 市場(chǎng)的構(gòu)建 信息的中介）12（混合公司制）是投資銀行的組織形式中最為普遍的。，管理不善或內(nèi)控不嚴(yán)而使自營(yíng)業(yè)務(wù)受損的風(fēng)險(xiǎn)，稱(chēng)為（ 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》中規(guī)定：自營(yíng)股票規(guī)模不得超過(guò)凈資本的（100%）15. 我國(guó)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》中規(guī)定：持有一種非債券類(lèi)證券的成本不得超過(guò)凈資本的（30%），稱(chēng)為（混合并購(gòu)）（有限合伙制）（養(yǎng)老基金）（公開(kāi)發(fā)行上市）（出售）簡(jiǎn)答題 影響債券定價(jià)的因素主要有哪些？①資金市場(chǎng)或金融市場(chǎng)上資金供求狀況及利率水平，可通過(guò)在市場(chǎng)上搜集取得。②發(fā)行公司的資信狀況，聘請(qǐng)權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。③政府的金融政策，尤其是貨幣政策，只能進(jìn)行跟蹤分析進(jìn)行大致判斷。 試比較投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別。 項(xiàng)目 投資銀行 商業(yè)銀行 投資性中介機(jī)構(gòu)存款機(jī)構(gòu)本源業(yè)務(wù)證券承銷(xiāo)存貸款功能直接融資，并側(cè)重長(zhǎng)期融資間接融資，并側(cè)重短期融資業(yè)務(wù)來(lái)源無(wú)法用資產(chǎn)負(fù)債反映表內(nèi)與表外業(yè)務(wù)利潤(rùn)根本來(lái)源傭金存貸款利差經(jīng)營(yíng)方針與原則在控制風(fēng)險(xiǎn)前提下更注重開(kāi)拓追求收益性、安全性、流動(dòng)性三者結(jié)合，堅(jiān)持穩(wěn)健原則宏觀管理專(zhuān)門(mén)的證券管理機(jī)構(gòu)中央銀行 我國(guó)投資銀行與真正意義上的投資銀行有哪些差距？①證券機(jī)構(gòu)資金規(guī)?？傮w較小，至08年底，我國(guó)107家證券公司平均資本金已經(jīng)達(dá)到了27億，超過(guò)100億的公司就有三家，資本金在30億元以上的有22家，與美國(guó)超過(guò)千億美元的超大型投資銀行相比依然不可同日而語(yǔ)。②業(yè)務(wù)范圍狹窄。目前大部分證券公司都是充當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)，以及一級(jí)市場(chǎng)的承銷(xiāo)商；只有為數(shù)不多的公司集中在證券承銷(xiāo)、證券交易、資金管理等方面。③投資銀行家的缺乏。一是證券從業(yè)人員缺乏創(chuàng)新精神和開(kāi)拓性思維；二是缺乏具備專(zhuān)業(yè)技能和操作經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人員。試述證券發(fā)行的主要目的。①籌集資金，集聚社會(huì)資本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期、持續(xù)增長(zhǎng)。②完善公司治理結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制。股票發(fā)行使公司投資主體多元化，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制和監(jiān)督控制。建立現(xiàn)代企業(yè)制度。③改善資本結(jié)構(gòu)。股票這種權(quán)益性證券的發(fā)行，大大降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率，增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。④提升企業(yè)價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁。股票只能高于面值溢價(jià)發(fā)行，是有形資產(chǎn)增加，擴(kuò)大企業(yè)知名度，從而擴(kuò)大市場(chǎng)占有量。⑤實(shí)現(xiàn)資本資源的優(yōu)化配置。引導(dǎo)資本的合理流動(dòng)。 證券經(jīng)紀(jì)商的行為規(guī)范主要包括哪些？①在指定地點(diǎn)設(shè)立營(yíng)業(yè)場(chǎng)所從事證券交易；②在接受委托辦理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，按規(guī)定的比例或方式收取業(yè)務(wù)傭金；③未經(jīng)客戶(hù)委托，不得代客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券；④代客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)應(yīng)堅(jiān)持公平交易的原則，禁止任何欺詐不法行為，不得做欺騙性的推銷(xiāo)牟利，接受全權(quán)委托時(shí)不得利用客戶(hù)的賬戶(hù)做不必要的反復(fù)買(mǎi)賣(mài)以從中賺取傭金；⑤不得從事內(nèi)幕交易活動(dòng)等。 簡(jiǎn)述證券交易所的功能。①提供證券交易場(chǎng)所。買(mǎi)賣(mài)雙方可以隨時(shí)把持有的證券變現(xiàn)。②形成與公告價(jià)格。③集中各類(lèi)社會(huì)基金參與投資。吸引廣泛的資金，為企業(yè)發(fā)展提供所需資金。④引導(dǎo)投資的合理流向。交易所為資金自由流動(dòng)提供方便，是社會(huì)資金向效率最高的方向流動(dòng)。 操縱市場(chǎng)的行為方式主要有哪些？①通過(guò)單獨(dú)或者合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，操縱證券交易價(jià)格；②與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易或者相互買(mǎi)賣(mài)并不持有的證券，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；③以自己為交易對(duì)象，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的自買(mǎi)自賣(mài)，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；④以其他方式操縱證券交易價(jià)格。 如何提高證券公司經(jīng)營(yíng)自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制能力？①證券公司應(yīng)建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度，確保投資過(guò)程事后可查證；②證券公司應(yīng)建立獨(dú)立的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)；③證券公司要建立風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和糾錯(cuò)機(jī)制；④證券公司應(yīng)建立防火墻制度；⑤證券公司應(yīng)建立完備的業(yè)績(jī)考核和激勵(lì)制度。 投資銀行開(kāi)展理財(cái)顧問(wèn)業(yè)務(wù)需注意的事項(xiàng)有哪些？①投資銀行為了科學(xué)、準(zhǔn)確、規(guī)范、有序地開(kāi)展理財(cái)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，必須組建咨詢(xún)業(yè)務(wù)專(zhuān)家委員會(huì)；②要建立金融咨詢(xún)業(yè)務(wù)的資料信息庫(kù)；③要加強(qiáng)對(duì)金融咨詢(xún)業(yè)務(wù)人員的崗位培訓(xùn)。與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)相比，涉及面更廣、專(zhuān)業(yè)性越強(qiáng)、預(yù)見(jiàn)性更大，因而對(duì)人員素質(zhì)要求更高。④切忌草率出局咨詢(xún)意見(jiàn)，注意咨詢(xún)結(jié)論的權(quán)威性。要本著“寧缺毋濫”的原則。投資銀行作為企業(yè)重組的咨詢(xún)顧問(wèn)應(yīng)做好哪些工作？①幫助企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，分析存在的危機(jī)因素和問(wèn)題，研究本質(zhì)和成因，提出相應(yīng)的對(duì)策建議；②根據(jù)企業(yè)的具體情況比較優(yōu)勢(shì)，重新規(guī)劃制定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略，進(jìn)行新形勢(shì)下的企業(yè)目標(biāo)定位；③協(xié)助企業(yè)設(shè)計(jì)并實(shí)施融資方案，補(bǔ)充企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展所需要的資金；④重新擬定經(jīng)營(yíng)方針，根據(jù)主客觀因素的變化重新排列出業(yè)務(wù)發(fā)展的重要程度序列，集中有限資源重點(diǎn)發(fā)展拳頭業(yè)務(wù)，同時(shí)刪除掉一些不重要、不具備任何優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)。⑤重新規(guī)劃、設(shè)計(jì)企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置和分支機(jī)構(gòu)設(shè)置，對(duì)于那些對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展沒(méi)有積極影響甚至有負(fù)面影響的機(jī)構(gòu)和部門(mén)應(yīng)予以撤銷(xiāo)和出售。1簡(jiǎn)述投資銀行作為并購(gòu)方的財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)發(fā)揮的作用。①替并購(gòu)方尋找合適的目標(biāo)公司并進(jìn)行相關(guān)的分析研究；②提出具體的收購(gòu)建議，包括收購(gòu)策略、收購(gòu)的價(jià)格與非價(jià)格條件、收購(gòu)時(shí)間表和相應(yīng)的財(cái)務(wù)安排等；③與目標(biāo)公司的董事或大股東接洽并商議收購(gòu)條款；④編制有關(guān)的并購(gòu)公告，詳述有關(guān)并購(gòu)事宜，同時(shí)準(zhǔn)備一份寄給目標(biāo)公司股東的函件，說(shuō)明收購(gòu)的原因、條件和接納收購(gòu) 程序；⑤提出另熱心符合兼并方有能力去完成的收購(gòu)計(jì)劃。1在股票投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)中投資銀行幫助客戶(hù)分析股票市場(chǎng)行情的主要內(nèi)容是什么？①基本分析。