【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 議多持反對(duì)意見(jiàn)?！祷啬夸洸峡耍好澜?jīng)濟(jì)復(fù)蘇慢得令人失望　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三再次表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度“慢得令人失望”。在一段專(zhuān)門(mén)針對(duì)美國(guó)獨(dú)立社區(qū)銀行家協(xié)會(huì)會(huì)議的視頻中，伯南克還稱(chēng)，雖然經(jīng)濟(jì)存在不確定性，但“社區(qū)銀行的狀況正在持續(xù)改善”?！　〔峡酥赋觯骸?011年較小型銀行的利潤(rùn)明顯超過(guò)前一年度，而不良資產(chǎn)額在下降，貸款虧損撥備明顯減少，資本充足率有所改善?！甭?lián)儲(chǔ)主席表示，聯(lián)儲(chǔ)正努力聽(tīng)取和了解小型銀行對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管的關(guān)切。今天伯南克沒(méi)有評(píng)論周二美聯(lián)儲(chǔ)維持貨幣政策不變的決策。昨天下午聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策會(huì)議后發(fā)表的聲明中指出，雖然全球金融市場(chǎng)的壓力已減輕，但它們依然給“經(jīng)濟(jì)前景帶來(lái)了顯著的下行風(fēng)險(xiǎn)”。周二聯(lián)儲(chǔ)還稱(chēng)，近來(lái)石油價(jià)格上漲將推升通脹，但這只是暫時(shí)現(xiàn)象?！祷啬夸浤碌希骸　∧碌贤顿Y者服務(wù)表示，%?！　」粳F(xiàn)金持有量的提高要?dú)w因于經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)，公司海外業(yè)績(jī)的強(qiáng)勢(shì)(亞洲業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)抵消了歐洲疲軟的影響)以及對(duì)成本的嚴(yán)格控制?！　∧碌瞎浪闫渲薪?000億美元，即占總金額的57%現(xiàn)金存放在海外。穆迪表示，這種現(xiàn)象反映出新興市場(chǎng)的吸引力、稅收對(duì)將現(xiàn)金匯回美國(guó)國(guó)內(nèi)的負(fù)面影響，以及有過(guò)多國(guó)內(nèi)資金用于分紅與收購(gòu)?！　】萍?、醫(yī)藥、能源與消費(fèi)品公司持有的現(xiàn)金最多，占總金額的63%左右。蘋(píng)果、微軟、思科、谷歌是持有現(xiàn)金最多的五家公司，總計(jì)持有2760億美元，占總金額比例從一年前的17%上升至22%?！　☆A(yù)計(jì)蘋(píng)果2012年底的現(xiàn)金持有量將從2011年底的970億美元上升至1500億美元?！　∵@些公司的現(xiàn)金流情況依然良好，自2006年以來(lái)現(xiàn)金持有量已經(jīng)增長(zhǎng)了52%。在截至2011年9月的12個(gè)月里，%，%。穆迪預(yù)計(jì)2012年全球經(jīng)濟(jì)將溫和增長(zhǎng)，營(yíng)收與現(xiàn)金流增長(zhǎng)率將略高于2012年?！祷啬夸浕葑u(yù)將英國(guó)評(píng)級(jí)展望下調(diào)至負(fù)面　　國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)公司14日將英國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，但維持對(duì)英國(guó)國(guó)債的最高級(jí)AAA評(píng)級(jí)?！　』葑u(yù)認(rèn)為，在當(dāng)前英國(guó)政府債務(wù)高企以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的背景下，英國(guó)吸收進(jìn)一步負(fù)面經(jīng)濟(jì)沖擊的財(cái)政空間有限?！柏?fù)面展望”意味著，在未來(lái)兩年里，惠譽(yù)下調(diào)英國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)的可能性大于50%。　　惠譽(yù)在公告中說(shuō)，歐元區(qū)的緊張形勢(shì)給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)，英國(guó)政府債務(wù)仍然處于較高水平且在增長(zhǎng)。目前，英國(guó)預(yù)算赤字規(guī)模為世界第二高水平，僅次于美國(guó)，負(fù)債水平大大高出其他AAA評(píng)級(jí)國(guó)家的中值。　　英國(guó)財(cái)政部回應(yīng)稱(chēng)，惠譽(yù)下調(diào)英國(guó)評(píng)級(jí)展望是一個(gè)警告，說(shuō)明英國(guó)堅(jiān)持緊縮政策至關(guān)重要。英國(guó)聯(lián)合政府自2010年5月上臺(tái)以來(lái)即實(shí)行嚴(yán)格的財(cái)政緊縮政策?！祷啬夸浕葑u(yù)將英國(guó)評(píng)級(jí)展望下調(diào)至負(fù)面　　國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)公司14日將英國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，但維持對(duì)英國(guó)國(guó)債的最高級(jí)AAA評(píng)級(jí)。　　惠譽(yù)認(rèn)為，在當(dāng)前英國(guó)政府債務(wù)高企以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的背景下，英國(guó)吸收進(jìn)一步負(fù)面經(jīng)濟(jì)沖擊的財(cái)政空間有限?！柏?fù)面展望”意味著，在未來(lái)兩年里，惠譽(yù)下調(diào)英國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)的可能性大于50%。　　惠譽(yù)在公告中說(shuō)，歐元區(qū)的緊張形勢(shì)給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)，英國(guó)政府債務(wù)仍然處于較高水平且在增長(zhǎng)。目前，英國(guó)預(yù)算赤字規(guī)模為世界第二高水平，僅次于美國(guó)，負(fù)債水平大大高出其他AAA評(píng)級(jí)國(guó)家的中值?！　∮?guó)財(cái)政部回應(yīng)稱(chēng)，惠譽(yù)下調(diào)英國(guó)評(píng)級(jí)展望是一個(gè)警告，說(shuō)明英國(guó)堅(jiān)持緊縮政策至關(guān)重要。英國(guó)聯(lián)合政府自2010年5月上臺(tái)以來(lái)即實(shí)行嚴(yán)格的財(cái)政緊縮政策?！祷啬夸汯KR等私募有意收購(gòu)必和必拓加拿大鉆石礦　　加拿大珠寶企業(yè)哈瑞溫斯頓鉆石公司(Harry Winston Diamond Corporation)和以KKR、阿波羅全球管理公司為首的投資者團(tuán)體正在洽談收購(gòu)必和必拓在加拿大的艾卡迪鉆石礦場(chǎng)。　　彭博社援引知情人士稱(chēng)，交易協(xié)議可能將于1個(gè)月內(nèi)達(dá)成。阿波羅全球管理將和斯通諾威鉆石公司(Stornoway Diamond Corp)前董事長(zhǎng)Eira Thomas聯(lián)合競(jìng)購(gòu)?！　”睾捅赝厥鞘澜缱畲蟮V企，去年11月30日曾表示可能會(huì)出售部分或者全部鉆石業(yè)務(wù)。艾卡迪鉆石礦位于加拿大西北地區(qū)，產(chǎn)量按價(jià)值計(jì)算占世界的11%，按重量計(jì)占3%。倫敦天達(dá)證券(Investec Securities)駐悉尼分析師蒂姆杰拉德(Tim Gerrard)1月6日曾表示，該礦估值在3億美元5億美元之間。　　哈瑞溫斯頓持有位于艾卡迪鉆石礦附近的Diavik鉆石礦40%股份，必和必拓持有剩余部分。哈瑞溫斯頓首席執(zhí)行官Bob Gannicott去年12月9日在一次電話會(huì)議上曾表示對(duì)必和必拓的艾卡迪鉆石礦感興趣，并稱(chēng)該礦的生命周期已接近結(jié)束。　　KKR和阿波羅全球管理近幾個(gè)月在自然資源領(lǐng)域頻頻出手。去年以KKR為首的一個(gè)投資者團(tuán)體以72億美元收購(gòu)了全美最大私人油企Samson Investment， Paso的油氣勘探部門(mén)?！祷啬夸浂?、香港市場(chǎng)內(nèi)外冷熱不均 港股上下兩難　　希臘的援助貸款最終還是得以順利發(fā)放，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策方向也一如既往地符合市場(chǎng)預(yù)期，投資者心中疑云似乎都已經(jīng)被利好之風(fēng)吹散，歐美股市亦都呈現(xiàn)出一片祥和?！　∶绹?guó)周二公布了2月份的零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，結(jié)果呈現(xiàn)出十分強(qiáng)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，不但給美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇提供了有力證明，更給美元的上漲注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。雖然希臘問(wèn)題的暫時(shí)緩解，從一定程度上打消了投資者對(duì)歐債危機(jī)擴(kuò)散的擔(dān)憂，也令歐洲經(jīng)濟(jì)的前景顯得光明起來(lái)，對(duì)于非美貨幣而言起到了一定的促升作用，不過(guò)，因美聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn)近期經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)的跡象，并表示金融市場(chǎng)的緊張狀況緩解，且又未提供進(jìn)一步放寬貨幣政策可能性的線索，從而降低了投資者對(duì)未來(lái)刺激舉措的預(yù)期。從技術(shù)走勢(shì)上看。　　希臘盡管在上周五被國(guó)際互換及衍生品協(xié)會(huì)(ISDA)以及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)判定為違約，但是第二輪的援助貸款最終還是順利發(fā)放。當(dāng)然，暫且不管希臘的內(nèi)部矛盾在得到貸款之后能否逐步改善，目前來(lái)說(shuō)，經(jīng)過(guò)努力之后拿到援助貸款，還是給歐債危機(jī)以及整個(gè)歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)了希望，也對(duì)整個(gè)歐元區(qū)的信心提升起到了一定的支持作用。此外，通過(guò)希臘問(wèn)題的解決，歐盟以及歐洲央行應(yīng)對(duì)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)應(yīng)該更加豐富，即便隨后西班牙或者葡萄牙等國(guó)家再生枝節(jié)，解決起來(lái)也應(yīng)當(dāng)會(huì)得心應(yīng)手了。不過(guò)目前的西班牙與葡萄牙的債務(wù)問(wèn)題也還是值得投資者警惕的，畢竟短期內(nèi)歐洲市場(chǎng)的信心還是比較脆弱?！　∶缆?lián)儲(chǔ)在貨幣政策會(huì)議上繼續(xù)維持現(xiàn)行的利率政策，這一點(diǎn)并不足以令市場(chǎng)興奮，只不過(guò)在這之前所公布的2月份零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁，確實(shí)給市場(chǎng)帶來(lái)不小的振奮。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)狀態(tài)日漸入佳境，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均呈現(xiàn)出良好的上升姿態(tài)，同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將寬松的貨幣政策長(zhǎng)時(shí)間維持下去，更加為經(jīng)濟(jì)回暖提供了有力支撐。不過(guò)，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)的回暖過(guò)程中，房地產(chǎn)市場(chǎng)以及就業(yè)市場(chǎng)目前仍然還是存在一定的隱患，樓市是美國(guó)金融危機(jī)之源，之前的創(chuàng)傷令樓市大傷元?dú)?，同時(shí)也讓投資者對(duì)美國(guó)的樓市望而生畏，雖然在美聯(lián)儲(chǔ)的反復(fù)提振下，樓市低迷的狀況有所改善，但是整體水平仍處低下，投資者信心恢復(fù)緩慢，如能出現(xiàn)明顯的改善，或許對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而言將會(huì)更為有利。另外就是就業(yè)市場(chǎng)，當(dāng)前美就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)向好，但失業(yè)率整體水平相對(duì)較高，如何進(jìn)一步的改善，將失業(yè)率降至合理水平，美聯(lián)儲(chǔ)也正在積極謀劃，而這兩方面的具體情況，我們還是要等待后期相關(guān)數(shù)據(jù)以及相關(guān)政策的進(jìn)一步證明。港股在外圍市場(chǎng)利好因素提振下連續(xù)反彈，昨日亦出現(xiàn)高開(kāi)，不過(guò)盤(pán)中受到內(nèi)地股市的拖累扭轉(zhuǎn)升勢(shì)，令市場(chǎng)原本持續(xù)升溫的熱情遭遇寒冰。投資者擔(dān)心內(nèi)地樓市的調(diào)控政策在短期難松的基礎(chǔ)上還有可能會(huì)繼續(xù)加大緊縮力度，地產(chǎn)股和銀行股均受到?jīng)_擊。港股市場(chǎng)上的中資概念股普遍受到打壓，內(nèi)地的政策方向再一次令港股市場(chǎng)上還未散去的陰云重新密布。港股投資者對(duì)于市場(chǎng)的信心一直都沒(méi)有很好的恢復(fù)，短期內(nèi)或再現(xiàn)低迷。從技術(shù)走勢(shì)上看，港股目前仍守穩(wěn)20天均線之上，雖然短期受壓，但是從周線圖上看還是有機(jī)會(huì)繼續(xù)向上?！祷啬夸浫谫Y潮大爆發(fā) 港股短線難發(fā)力上升　　繼友邦(01299)上周二抽走468億元巨資后，交通銀行(03328)也擬發(fā)行新股集資，港股爆發(fā)集資潮，后市添不明朗因素，短線難發(fā)力上升?！　?月業(yè)績(jī)期幾乎過(guò)了一半，不少公司都趁公布業(yè)績(jī)后配股集資，長(zhǎng)江基建(01038)昨便配股抽水3億美元，交行也擬加入抽水。摩根大通相信，港股升浪再上層樓，將引發(fā)更多公司透過(guò)股本融資?！　∧νㄏ嘈?，上市公司傾向選擇股本融資多于發(fā)債，因股票價(jià)格上升，債券孳息率與股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)自去年第四季開(kāi)始收窄。香港混合債券孳息率則由去年第四季平均341點(diǎn)子降至目前298點(diǎn)?！　〔贿^(guò)有管理中港股票的基金經(jīng)理不以為然，并以雅居樂(lè)(03383)，“雅居樂(lè)本身負(fù)債比率高，發(fā)債金額又不小，但竟然超額認(rèn)購(gòu)9倍，反映債券市場(chǎng)水浸，吸引上市公司考慮發(fā)債?！薄　∪舜笳f(xié)“兩會(huì)”閉幕，中港股市全日走勢(shì)，隨著國(guó)家總理溫家寶答問(wèn)會(huì)“先興奮、后散貨”，港股昨承接美股升勢(shì)，一度漲近300點(diǎn)后，午后跟隨A股倒跌，德銀指股民反應(yīng)過(guò)敏?！祷啬夸浗恍谢I劃A+H集資 券商稱(chēng)內(nèi)銀資金缺口超3000億　　流傳近1個(gè)月的交通銀行(,%,實(shí)時(shí)行情)(03328)巨額配股集資計(jì)劃正式出臺(tái)。交行昨晚公告，正籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)，當(dāng)中建議發(fā)行及配售新A股及新H股。　　公告中未有披露配股細(xì)節(jié)及集資金額。市場(chǎng)在上月已傳出，料交行向3名大股東進(jìn)行私募配售，集資額度或高達(dá)500億元人民幣?！　‘?dāng)時(shí)有消息指，交行正考慮透過(guò)私募配售方式，出售其H股予3位目前持股最多的股東，包括匯豐控股 (00005)、全國(guó)社會(huì)保障基金，以及國(guó)家財(cái)政部。所得款項(xiàng)將用于滿足內(nèi)地更嚴(yán)格的新資本要求。　　據(jù)了解，中信證券(06030)正處理目前階段的相關(guān)事宜?！　≈档昧粢獾氖牵鲜泄疽话愣荚诠紭I(yè)績(jī)后，才進(jìn)行配股，但交行仍未對(duì)外公布業(yè)績(jī)?nèi)掌?，便宣布配股，有銀行界人士指，業(yè)績(jī)期的禁止買(mǎi)賣(mài)期(blackout)只是針對(duì)公司董事，不限上市公司，“這亦要假設(shè)配售代理并不知悉即使公布業(yè)績(jī)的內(nèi)容?！薄　≈匈Y股集資在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，但這次選擇配股，則與過(guò)去集資方式不同。交行2010年7月曾于香港及上海市場(chǎng)供股集資合共50億美元后，去年11月則以次級(jí)債券籌資260億元人民幣?！　〗恍羞@次融資，將是內(nèi)銀補(bǔ)充資本的新一輪行動(dòng)。交行截至去年9月底止，%，未符合中國(guó)對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的最低要求，據(jù)《巴塞爾協(xié)定III》規(guī)定，%。　　券商麥格理曾估計(jì)，農(nóng)業(yè)銀行 (01288)、中國(guó)銀行 (03988)、交通銀行、招商銀行 (03968)及民生銀行(01988)等5家銀行需要在2013年底前合計(jì)集資388億美元(約3,009億港元)?！祷啬夸浗煌ㄣy行籌劃A+H定向增發(fā) 融資金額或超400億　　交通銀行14日晚公告稱(chēng)，因籌劃A+H兩地配售新股周四停牌一天。新浪財(cái)經(jīng)獲悉，匯豐、社保基金和財(cái)政部或參與此次定增。多家券商報(bào)告預(yù)計(jì)，此次融資或超400億元。　　這是近期興業(yè)銀行240億元定增后又一起銀行再融資。近期多家銀行因資本金告急采取定向增發(fā)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，如興業(yè)銀行240億元融資引進(jìn)了中國(guó)煙草、中國(guó)人保，浦發(fā)銀行此前200億元融資引進(jìn)了中國(guó)移動(dòng)，誰(shuí)來(lái)為交通銀行慷慨解囊備受關(guān)注?！　R豐銀行、社?；鸷拓?cái)政部或參與此次定增。%，%?！　〗刂?011年三季度，%%，低于監(jiān)管要求。去年10月，交行曾發(fā)行260億元次級(jí)債解決燃眉之急，不過(guò)也因此交行次級(jí)債占核心資本比例已經(jīng)超過(guò)規(guī)定上限，急需擴(kuò)大核心資本規(guī)模?！　∩虾ＷC券分析師劉洋在近期的報(bào)告中認(rèn)為，交行存在降低次級(jí)債占比的需要，導(dǎo)致股權(quán)融資規(guī)模會(huì)超出測(cè)算缺口，按目前次級(jí)債及核心資本余額測(cè)算，可能需要增加核心資本557億元。　　不過(guò)根據(jù)中金公司的測(cè)算，%的監(jiān)管水平，需要融資約 400億元人民幣?！　?shí)際上早在2月市場(chǎng)就傳出交通銀行需要在H股定向增發(fā)融資的傳聞。當(dāng)晚，交行發(fā)布公告稱(chēng)“目前任何媒體所報(bào)道的資本補(bǔ)充方案并非本行分布的信息，也非基于本行發(fā)出的信息而作出”，并未直接否認(rèn)再融資傳聞。　　不過(guò)交行最終選擇A+H股兩地同時(shí)定向增發(fā)，也在市場(chǎng)預(yù)計(jì)之中?！祷啬夸浹啪訕?lè)發(fā)債融資7億美元 填補(bǔ)資金短板　　急需資金“解渴”的雅居樂(lè)地產(chǎn) ()果然快速付出了行動(dòng)。該集團(tuán)14日發(fā)布公告稱(chēng)，已與匯豐、渣打以及瑞銀訂立購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，發(fā)行7億美元2017年到期優(yōu)先票據(jù)，%，%。公司預(yù)計(jì)將所得款項(xiàng)用于新購(gòu)?fù)恋?、再融資及補(bǔ)充一般運(yùn)營(yíng)資金。　　分析機(jī)構(gòu)對(duì)于雅居樂(lè)的此番融資并不意外，因?yàn)樵摴九兜?011年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，%%?！　?shù)據(jù)顯示，雅居樂(lè)去年合約銷(xiāo)售金額約315億元，與2010年持平，合約銷(xiāo)售建筑面積約為311萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)約10%；合約銷(xiāo)售均價(jià)約為10144元/平方米。根據(jù)去年年初定下的370億元的銷(xiāo)售目標(biāo)，雅居樂(lè)實(shí)際完成了85%。，下降顯著?！　′N(xiāo)售沒(méi)能達(dá)標(biāo)，加上此前的過(guò)度投資，使得雅居樂(lè)的資金面呈現(xiàn)緊張跡象，即使其去年下半年有意放緩了施工和拿地的進(jìn)度，也未能避免財(cái)務(wù)狀況惡化的趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，其扣除預(yù)收賬款后的流動(dòng)負(fù)債合計(jì)近300億，但可動(dòng)用現(xiàn)金(扣除受限制現(xiàn)金)。　　申銀萬(wàn)國(guó)在報(bào)告中預(yù)計(jì)，雅居樂(lè)今年固定資本開(kāi)支或約280億元，包括未付土地款2億、建筑成本160億、稅費(fèi)70億、利息支出20億，以及即將到期的信托貸款26億，且還未計(jì)入短期銀行貸款50億元及計(jì)劃買(mǎi)地資金50億?！　∩赉y萬(wàn)國(guó)由此預(yù)計(jì)：雅居樂(lè)今年若實(shí)現(xiàn)315億元的合約銷(xiāo)售，現(xiàn)金回籠率保持70%水平，現(xiàn)金流也很難支持龐大的資本開(kāi)支?！　〈丝?，外部輸血才是紓困之道。雅居樂(lè)發(fā)行優(yōu)先票據(jù)的公告顯示，扣除發(fā)行費(fèi)用后?！　⊙啪訕?lè)的財(cái)務(wù)狀況代表了大部分房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的現(xiàn)狀。同一天(14日)，與雅居樂(lè)同處廣東地區(qū)的合景泰富()也公告了其發(fā)行優(yōu)先票據(jù)的計(jì)劃。而較早前，碧桂園 ()則通過(guò)配股的方式完成了今年的第一次再融資?！祷啬夸浫填A(yù)期內(nèi)險(xiǎn)股業(yè)績(jī)失色 中國(guó)人壽盈利看跌5成　　中國(guó)平安(02318)將于今日公布去年度業(yè)績(jī)，為內(nèi)地保險(xiǎn)股掀開(kāi)業(yè)績(jī)序幕。券商預(yù)期，由于去年下半年A股市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱，料去年內(nèi)保業(yè)績(jī)失色，花旗估計(jì)，六只內(nèi)險(xiǎn)股盈利變幅介乎下跌65%至增長(zhǎng)63%。國(guó)壽盈利看跌5成　　受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，拖累投資收益率下降，國(guó)壽