【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 將形成大量的廢水、廢氣及固體廢物。發(fā)行人須遵守國(guó)家及地方政府頒布的環(huán)境保護(hù)法規(guī)。發(fā)行人已建立了一整套環(huán)境保護(hù)制度，以處理該等廢料并防止污染環(huán)境的意外事故發(fā)生。然而，發(fā)行人并不能保證國(guó)家、省或地方政府不會(huì)頒布新的或更為嚴(yán)格的法規(guī)，要求公司支付額外的環(huán)保費(fèi)用或修改其環(huán)保制度。發(fā)行人1996年、1997年及1998年與環(huán)境保護(hù)有關(guān)的支出分別為5600萬(wàn)元、5900萬(wàn)元和6252萬(wàn)元。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) (1)國(guó)際及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的加強(qiáng)以及中國(guó)改革開(kāi)放的進(jìn)一步推進(jìn)，國(guó)內(nèi)化工產(chǎn)品市場(chǎng)逐步與國(guó)際化工產(chǎn)品市場(chǎng)接軌，國(guó)際市場(chǎng)的變化直接影響到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的格局。近年來(lái)，國(guó)際化工產(chǎn)品市場(chǎng)處于低谷期，加之東南亞金融危機(jī)的影響，更使得全球化工市場(chǎng)陷入低迷狀態(tài)，國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)也呈周期性低迷狀態(tài)，產(chǎn)品需求不旺、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，特別是國(guó)家控制的石油產(chǎn)品及化肥等產(chǎn)品非正常渠道進(jìn)口較多，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受到嚴(yán)重沖擊。(2) 發(fā)行人的主要產(chǎn)品為石油產(chǎn)品、石化及有機(jī)化工產(chǎn)品、染料及染料中間體、合成橡膠及化肥等五大類。其中， 石油產(chǎn)品和化肥產(chǎn)品的價(jià)格制定受國(guó)家管制，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小， 但同時(shí)這些產(chǎn)品的銷售和與推廣活動(dòng)受國(guó)家分配管制， 使其市場(chǎng)拓展受到限制，雖然該兩類產(chǎn)品的市場(chǎng)需求將隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷增長(zhǎng)，但發(fā)行人不能保證所占有的市場(chǎng)份額會(huì)相應(yīng)增加；(3) 發(fā)行人的其他產(chǎn)品不受政府限制 ，主要通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)銷售，面臨著一般產(chǎn)品通?？赡苡龅降氖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：石化及有機(jī)化工產(chǎn)品的銷售額占公司總銷售額的三分之一左右，發(fā)行人生產(chǎn)的石化及有機(jī)化工產(chǎn)品主要是基本化工原料，產(chǎn)品用途廣、市場(chǎng)需求大，除個(gè)別產(chǎn)品外，發(fā)行人的石化及有機(jī)化工產(chǎn)品所占有的市場(chǎng)份額有限，該類產(chǎn)品的生產(chǎn)商較多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)周期性變化顯著；發(fā)行人生產(chǎn)的染料及染料中間體的銷售額占總銷售額的10%左右，該類產(chǎn)品主要用于紡織印染行業(yè)，產(chǎn)品種類多、用量小、用途單一，能否隨著化纖及紡織行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整及時(shí)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的升級(jí)換代將直接影響該類產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)狀況；合成橡膠產(chǎn)品的銷售額占公司總銷售額的的10%左右，該類產(chǎn)品的銷售與汽車等行業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)，價(jià)格也受到天然橡膠等替代產(chǎn)品供應(yīng)狀況的影響。(4) 發(fā)行人地處東北地區(qū)，產(chǎn)品市場(chǎng)主要集中在東北和華北地區(qū)，由于國(guó)內(nèi)運(yùn)輸成本高昂，鐵路運(yùn)輸能力有限，使公司對(duì)國(guó)內(nèi)其他地區(qū)市場(chǎng)的拓展受到限制。(5) 乙烯工程原有四套裝置的產(chǎn)品絕大部分將售予集團(tuán)公司作為其他七套裝置的原料，該七套裝置生產(chǎn)的部分產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)新產(chǎn)品，其能否順利有效地培育、開(kāi)發(fā)并占領(lǐng)市場(chǎng)及吉化集團(tuán)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及盈利能力將在較大程度上影響著發(fā)行人上述產(chǎn)品的銷售狀況。 政策風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家自1991年起實(shí)施的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)調(diào)整措施，對(duì)化工行業(yè)的原料成本及分配、產(chǎn)品定價(jià)、市場(chǎng)推廣、產(chǎn)品推銷等帶來(lái)了重大影響。我國(guó)化工行業(yè)和公司的若干原料及產(chǎn)品，包括原油和石油產(chǎn)品及化肥仍受國(guó)家控制。因此，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整將對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。 股市風(fēng)險(xiǎn)股票市場(chǎng)的價(jià)格及其波動(dòng)受到各種經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、投資心理和交易技術(shù)的影響。投資風(fēng)險(xiǎn)和股市風(fēng)險(xiǎn)是相關(guān)聯(lián)的，因此投資者應(yīng)對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)有充分了解。 其他風(fēng)險(xiǎn) 吉化集團(tuán)公司為發(fā)行人的最大股東，%的股份，特別是上劃中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司以后，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司和吉化集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)理念、戰(zhàn)略決策勢(shì)必對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大的影響。目前中國(guó)正進(jìn)行加入世界貿(mào)易組織（ＷＴO(shè)）的談判。加入世界貿(mào)易組織有利于我國(guó)擴(kuò)大化工產(chǎn)品出口，但隨著進(jìn)口關(guān)稅的降低，發(fā)行人也將面臨國(guó)外同類產(chǎn)品進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的沖擊 。此外，隨著東南亞金融危機(jī)影響的逐步顯現(xiàn)，有可能對(duì)國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)形成較大的沖擊，從而對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響。 對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，公司擬采取如下對(duì)策： 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) （1）原料風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)行人相信，作為我國(guó)化工行業(yè)的主要生產(chǎn)商，將會(huì)從國(guó)家有關(guān)部門(mén)獲取生產(chǎn)所需原油，特別是發(fā)行人的控股公司吉化集團(tuán)公司劃歸中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司以后，發(fā)行人的原油供應(yīng)更將得到充分的保障。國(guó)家已經(jīng)從1998年6月1日起對(duì)原油價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，目前的原油價(jià)格已經(jīng)接近國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，發(fā)行人相信，隨著國(guó)家對(duì)原油分配及價(jià)格管理體制改革的深入，原油的價(jià)格將最終與國(guó)際原油價(jià)格接軌，從而，為發(fā)行人的產(chǎn)品參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提供更公平合理的環(huán)境。 （2）運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)由于發(fā)行人產(chǎn)品主要銷往東北及華北地區(qū)，發(fā)行人和該地區(qū)運(yùn)輸管理部門(mén)的良好關(guān)系，將保證發(fā)行人在東北及華北地區(qū)運(yùn)輸需求得到滿足。另外，隨著發(fā)行人進(jìn)一步購(gòu)置300臺(tái)左右可在鐵路系統(tǒng)上使用的罐車，連同發(fā)行人內(nèi)部完善的鐵路系統(tǒng)及鐵路運(yùn)輸單位的其他設(shè)備，將可滿足發(fā)行人在產(chǎn)品運(yùn)輸方面的需求。另外，發(fā)行人建造的輸油管線總的運(yùn)輸能力為300萬(wàn)噸/年，經(jīng)必要的技術(shù)改造后，將能滿足發(fā)行人所需原油運(yùn)輸?shù)拇蟛糠中枰? （3）乙烯工程風(fēng)險(xiǎn)　　吉化集團(tuán)公司承建的其他七套裝置及發(fā)行人承建的原有四套裝置已經(jīng)建成并投入商業(yè)性生產(chǎn)，乙烯工程十一套裝置除高碳醇外的其他裝置的負(fù)荷率均達(dá)到80%以上。發(fā)行人與集團(tuán)公司已就乙烯工程產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)及推廣做了大量的工作，發(fā)行人將繼續(xù)與集團(tuán)公司一道，積極開(kāi)拓新產(chǎn)品市場(chǎng)，確保銷售環(huán)節(jié)與生產(chǎn)計(jì)劃的良好銜接，保證整個(gè)乙烯項(xiàng)目早日高負(fù)荷穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)，以求得良好的經(jīng)濟(jì)效益。 （4）外匯風(fēng)險(xiǎn) 為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人于1998年9月30日就30萬(wàn)噸乙烯工程的外匯借款與吉化集團(tuán)公司本著平等互利的原則簽署了“固定匯率還款協(xié)議”。雙方同意發(fā)行人以一九九八年九月三十日中國(guó)人民銀行公布的有關(guān)匯率折算的固定數(shù)額的人民幣償還吉化集團(tuán)公司的外匯借款。故此，上述外匯借款的性質(zhì)已轉(zhuǎn)為人民幣借款。 此外，發(fā)行人將增加乙烯項(xiàng)目產(chǎn)品的出口比例，增強(qiáng)發(fā)行人出口創(chuàng)匯能力，以滿足發(fā)行人對(duì)于外匯的需求。 （5）對(duì)主要客戶的依賴發(fā)行人主要原料供應(yīng)商供應(yīng)的原料及向主要客戶銷售的產(chǎn)品均受國(guó)家計(jì)劃控制，配合與主要原料供應(yīng)商及主要客戶已經(jīng)建立的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)關(guān)系，可給發(fā)行人提供一個(gè)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) （1）競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)行人產(chǎn)品可按照國(guó)家管制的產(chǎn)品和非管制的產(chǎn)品來(lái)區(qū)分。在發(fā)行人的產(chǎn)品中，基本上所有石油產(chǎn)品只能按照國(guó)家計(jì)委所制定的分配計(jì)劃出售，同時(shí)，大部分化肥均受到國(guó)家及吉林省政府的分配管制。對(duì)于這些產(chǎn)品，促銷決策受限制，因而生產(chǎn)商之間的競(jìng)爭(zhēng)亦降至最低。目前，國(guó)家已經(jīng)采取措施，嚴(yán)格限制石油產(chǎn)品和化肥的進(jìn)口，并采取了更為嚴(yán)厲的行動(dòng)打擊汽、柴油等產(chǎn)品的走私，同時(shí)，頒布了石油產(chǎn)品的最低保護(hù)價(jià)格。另外，發(fā)行人也將充分利用發(fā)行人產(chǎn)品質(zhì)量與品種的多樣性、發(fā)行人規(guī)模效益與原料產(chǎn)地和客戶地理上的相近的優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)售后服務(wù)，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力。 （2）環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)　　發(fā)行人將繼續(xù)致力于建立更為完善的環(huán)保設(shè)施及監(jiān)測(cè)和管理系統(tǒng)，以使發(fā)行人在環(huán)保的各個(gè)方面符合有關(guān)的環(huán)保法律、法規(guī)的規(guī)定和要求。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)　 發(fā)行人將發(fā)揮擁有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，增加該等產(chǎn)品的市場(chǎng)占用率，同時(shí)適應(yīng)產(chǎn)品用戶的變化，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以適應(yīng)市場(chǎng)的需求。鑒于發(fā)行人主要市場(chǎng)為東北及華北地區(qū)，為消除上述兩地區(qū)市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)發(fā)行人造成不利影響，發(fā)行人已建立由北京、上海、大連、廣州、深圳及蘇州銷售網(wǎng)點(diǎn)組成的國(guó)內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)。為使發(fā)行人進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，發(fā)行人還利用集團(tuán)公司在香港、日本等地的分銷辦事處進(jìn)行促銷活動(dòng)以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 政策風(fēng)險(xiǎn)　 針對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人力求以加強(qiáng)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的決策程序的了解及謀求加強(qiáng)與國(guó)家、地方有關(guān)部門(mén)的溝通來(lái)控制該種風(fēng)險(xiǎn)。 股市風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 作為境外、境內(nèi)同時(shí)上市的公司，發(fā)行人一直并將繼續(xù)嚴(yán)格按照有關(guān)法律、法規(guī)的要求規(guī)范公司運(yùn)作，規(guī)范信息披露，以切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益。 其他風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 鑒于中國(guó)正謀求加入世界貿(mào)易組織，發(fā)行人將面臨來(lái)自國(guó)外廠商的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)此，發(fā)行人正采取各種措施，包括引進(jìn)國(guó)際上先進(jìn)水平的設(shè)備和技術(shù)以及對(duì)目前的設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造等，來(lái)提高產(chǎn)品質(zhì)量和降低生產(chǎn)成本以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。 七、發(fā)行人基本情況 發(fā)行人名稱：吉林化學(xué)工業(yè)股份有限公司 成立日期：1994年12月13日 注冊(cè)地址：吉林省吉林市遵義東路31號(hào)（亦是總部地址） 發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理結(jié)構(gòu) 股 東 會(huì) 董 事 會(huì) 監(jiān) 事 會(huì) 董事會(huì)秘書(shū) 總 經(jīng) 理 總 生 財(cái) 銷 人 研 安 環(huán) 經(jīng) 究 全 境 理 產(chǎn) 務(wù) 售 事 與 技 保 辦 開(kāi) 術(shù) 護(hù) 公 部 部 部 部 發(fā) 部 部 室 部 染 化 電 有 煉 動(dòng) 污 供 鐵 機(jī) 水 銷 路 料 肥 石 合 油 力 處 公 運(yùn) 成 理 司 輸 廠 廠 廠 廠 廠 廠 廠 公 司 65% 75% 70% 40% 50% 吉聯(lián)(吉林)石油 吉林興化硝基 吉林永暉化工 吉林省巴斯夫吉化 吉林市吉特玻璃 化學(xué)有限公司 氯苯有限公司 儲(chǔ)運(yùn)有限公司 新戊二醇有限公司 鋼有限責(zé)任公司 (合資企業(yè)) (合作企業(yè)) (合資企業(yè)) (合資企業(yè))