【文章內(nèi)容簡介】 款多，且籌資數(shù)額有限股權(quán)融資即公司發(fā)行股票融資,相對于債權(quán)融資，股權(quán)融資的優(yōu)勢如：股票屬公司的永久性資本，不需要償還，也不必負擔固定的利息費用，從而大大降低公司的財務(wù)風險；由于預(yù)期收益高，易于轉(zhuǎn)讓，因而容易吸收社會資本等等。但股權(quán)融資也存在缺點，如發(fā)行費用高、易分散股權(quán)等。 科學(xué)分析籌資成本　　企業(yè)籌集的資金，按資金來源性質(zhì)不同，可以分為債務(wù)資本與權(quán)益資本。債務(wù)資本需要償還，而權(quán)益資本不需要償還，只需要在有贏利時進行分配。通過貸款、發(fā)行債券籌集的資金屬于債務(wù)資本，留存收益、發(fā)行股票籌集的資金屬于權(quán)益資本。根據(jù)以上籌資成本的分析，企業(yè)在融資時應(yīng)考慮以下內(nèi)容:（1）債務(wù)資本的籌集費用和利息可以在所得稅前扣除；而權(quán)益資本只能扣除籌集費用，股息不能作為費用列支，只能在企業(yè)稅后利潤中分配。因此，企業(yè)在確定資本結(jié)構(gòu)時必須考慮債務(wù)資本的比例，通過舉債方式籌集一定的資金，可以獲得節(jié)稅利益。（2）納稅人進行籌資籌劃，除了考慮企業(yè)的節(jié)稅金額和稅后利潤外，還要對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)通盤考慮。比如過高的資產(chǎn)負債率除了會帶來高收益外，還會相應(yīng)加大企業(yè)的經(jīng)營風險?！　。?）在權(quán)益資本籌集過程中，企業(yè)應(yīng)更多地利用留存收益。因為使用企業(yè)留存收益所受限制較少，具有更大的靈活性，財務(wù)負擔和風險都較小。 合理確定最優(yōu)籌資成本（1）合理確定資金需要量，科學(xué)安排籌資時間通過預(yù)算手段完成資金的需求量和需求時間的測定,使資金的籌措量與需要量達到平衡，防止因籌資不足而影響生產(chǎn)經(jīng)營或因籌資過剩而增加財務(wù)費用。 （2）合理組合籌資渠道和方式，降低資金成本綜合考察各種籌資渠道和籌資方式的難易程度、資金成本和籌資風險，研究各種資金來源的構(gòu)成，求得資金來源的最優(yōu)組合，以降低籌資的綜合成本。（3）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低籌資風險在籌資過程中合理選擇和優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，做到長、短期資本、債務(wù)資本和自有資本的有機結(jié)合，有效地規(guī)避和降低籌資中各種不確定性因素給企業(yè)帶來損失的可能性。 （4）擬定好籌資方案，認真簽定和執(zhí)行籌資合同在進行籌資成本、資本結(jié)構(gòu)和投資效益可行性研究的基礎(chǔ)上，擬定好籌資方案?；I資時間應(yīng)與用資時間相銜接，而且要考慮資金市場的供應(yīng)能力。在籌資方案的實施過程中，籌資者與出資者應(yīng)按法定手續(xù)認真簽定合同、協(xié)議，明確各方的責任和義務(wù)。此后，必須按照企業(yè)籌資方案和合同、協(xié)議的規(guī)定執(zhí)行，恰當支付出資人報酬，按期償還借款，維護企業(yè)信譽。 加強財務(wù)活動分析與評價 比較分析法是財務(wù)報表分析的基本方法之一，是通過某項財務(wù)指標與性質(zhì)相同的指標評價標準進行對比，揭示企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營情況和現(xiàn)金流量情況的一種分析方法。比較分析法是最基本的分析方法，在財務(wù)報表分析中應(yīng)用很廣。按比較對象的不同分為三種形式：(1) 絕對數(shù)比較分析。通過編制比較財務(wù)報表，將比較各期的報表項目的數(shù)額予以并列，直接觀察每一項目的增減變化情況。(2) 絕對數(shù)增減變動分析。在比較財務(wù)報表絕對數(shù)的基礎(chǔ)上增加絕對數(shù)“增減金額”一欄，計算比較對象各項目之間的增減變動差額。(3) 百分比增減變動分析。在計算增減變動額的同時計算變動百分比，并列示于比較財務(wù)報表中，以消除項目絕對規(guī)模因素的影響，使報表使用者一目了然。按比較標準不同分為三種形式：(1)實際指標同計劃指標?？梢越忉層媱澟c實際之間的差異，了解該項指標的計劃或定額的完成情況。(2)本期指標與上期指標比較?？梢源_定前后不同時期有關(guān)指標的變動情況，了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展趨勢和管理工作的改進情況。(3)本企業(yè)指標同國內(nèi)外先進企業(yè)指標比較?？梢哉页雠c先進企業(yè)之間的差距，推動本企業(yè)改善經(jīng)營管理。 應(yīng)用比較分析法對同一性質(zhì)指標進行數(shù)量比較時，要注意所用指標的可比性，必須在指標內(nèi)容、期間、計算口徑、計價基礎(chǔ)等方面一致。 比率分析法比率分析法是以同一期財務(wù)報表上若干重要項目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經(jīng)營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財務(wù)分析最基本的工具。 由于進行財務(wù)分析的目的不同，因而各種分析者包括債權(quán)人、管理當局，政府機構(gòu)等所采取的側(cè)重點也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運用四類比率，即反映公司的獲利能力比率、償債能力比率、成長能力比率、周轉(zhuǎn)能力比率這四大類財務(wù)比率。在財務(wù)分析中，比率分析用途最廣，但也有局限性，突出表現(xiàn)在：比率分析屬于靜態(tài)分析，對于預(yù)測未來并非絕對合理可靠。比率分析所使用的數(shù)據(jù)為帳面價值，難以反映物價水準的影響。可見，在運用比率分析時， 一是要注意將各種比率有機聯(lián)系起來進行全面分析，不可單獨地看某種或各種比率，否則便難以準確地判斷公司的整體情況； 二是要注意審查公司的性質(zhì)和實際情況，而不光是著眼于財務(wù)報表； 三是要注意結(jié)合差額分析，這樣才能對公司的歷史、現(xiàn)狀和將來有一個詳盡的分析、了解，達到財務(wù)分析的目的。杜邦分析法利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。杜邦模型最顯著的特點是將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形成一個完整的指標體系，并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。采用這一方法，可使財務(wù)比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報表分析者全面仔細地了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況提供方便。杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。從企業(yè)績效評價的角度來看，杜邦分析法只包括財務(wù)方面的信息，不能全面反映企業(yè)的實力，有很大的局限性，在實際運用中需要加以注意，必須結(jié)合企業(yè)的其他信息加以分析。主要表現(xiàn)在： （1）對短期財務(wù)結(jié)果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。 （2）財務(wù)指標反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量工業(yè)時代的企業(yè)能夠滿足要求。但在目前的信息時代，顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。 （3）在目前的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形知識資產(chǎn)對提高企業(yè)長期競爭力至關(guān)重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。結(jié)論有關(guān)非營利組織財務(wù)管理的研究,既是我國現(xiàn)代公共管理中的一個新興領(lǐng)域,也是非營利組織經(jīng)營管理體系中不可分割的一部分。在對非營利組織財務(wù)管理相關(guān)理論進行初步闡述的基礎(chǔ)上,以當前我國非營利組織財務(wù)管理中存在的問題為切入點,探析了問題存在的主要原因,并結(jié)合非營利組織自身的財務(wù)特點,引入企業(yè)財務(wù)管理研究方法,提出了加強我國非營利組織財務(wù)管理的對策。 科學(xué)規(guī)范的財務(wù)管理是我國非營利組織健康發(fā)展的重要保證,然而,我國非營利組織財務(wù)管理水平卻遠遠落后于非營利組織自身的發(fā)展,嚴重制約了我國非營利組織發(fā)展的持續(xù)性。因此,非營利組織財務(wù)管理的研究對于非營利組織自身發(fā)展和財務(wù)管理體系的完善具有極其重要的意義和作用。 非營利組織具有其自身的內(nèi)涵和財務(wù)特征,其財務(wù)管理的內(nèi)容、原則、目標與流程構(gòu)成了非營利組織財務(wù)管理的基本理論層面。目前,我國非營利組織財務(wù)管理主要存在資產(chǎn)管理隨意松散、預(yù)算編制不夠準確、籌集資金面臨困境、收支管理后勁不足四個方面的突出問題。而這些問題主要是由于非營利組織自身特點、傳統(tǒng)預(yù)算存在缺陷、籌資機制先天不足、缺乏健全的財務(wù)制度、財務(wù)風險估計不當?shù)仍蛟斐傻?。致謝經(jīng)過半年的忙碌和工作，本次畢業(yè)論文設(shè)計已經(jīng)接近尾聲，作為一個本科生的畢業(yè)論文，由于經(jīng)驗的匱乏，難免有許多考慮不周全的地方，如果沒有導(dǎo)師的督促指導(dǎo)，想要完成這個論文是難以想象的。在論文寫作過程中，得到了王曉杰老師的親切關(guān)懷和耐心的指導(dǎo)。她嚴肅的科學(xué)態(tài)度，嚴謹?shù)闹螌W(xué)精神，精益求精的工作作風，深深地感染和激勵著我。從課題的選擇到項目的最終完成，王曉杰老師都始終給予我細心的指導(dǎo)和不懈的支持。多少個日日夜夜，王曉杰老師不僅在學(xué)業(yè)上給我以精心指導(dǎo)，同時還在思想、生活上給我以無微不至的關(guān)懷，除了敬佩王曉杰老師的專業(yè)水平外，她的治學(xué)嚴謹和科學(xué)研究的精神也是我永遠學(xué)習的榜樣，并將積極影響我今后的學(xué)習和工作。在此謹向王曉杰老師致以誠摯的謝意和崇高的敬意。 在論文即將完成之際，我的心情無法平靜，從開始進入課題到論文的順利完成，有多少可敬的師長、同學(xué)、朋友給了我無言的幫助，在這里請接受我誠摯的謝意。參考文獻[1]鄭國安等主編．國外非營利組織的經(jīng)營戰(zhàn)略及相關(guān)財務(wù)管理 [M]．機械工業(yè)出版社，北京 2003，31．[2]張純．非營利組織理財[M]．北京集團經(jīng)濟研究出版社，2007，227（4）：270271．[3]馬建強．我國非營利組織財務(wù)管理研究 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Continuous innovation [S] 中國出版社 2001附錄As we all know, business is profitable for the purpose of the organization, its starting point and end point are profitmaking. Profitmaking enterprises, therefore the goal of three organizations: the survival, development, and profit. First, enterprises must survive, survive only in order to further the development, only development to make a profit, and corporate profits can ultimately only reflect the value of their survival, these three aspects are closely interrelated. Profit organizations and corporate objectives correspond to the objectives of financial management of enterprises is closely linked with the profit. Of the enterprise39。s financial management objectives are often specific types of statements, and to maximize profits, earnings per share to maximize shareholder wealth maximization and the interests of the main stakeholders to maximize. Although the statements are not the same, but the real profit is their ultimate goal. Compared with the profitmaking enterprises, nonprofit organization39。s financial management objectives have to depend on the objectives of the organization itself, then the goal of nonprofit organizations, what is it? First, the goal of nonprofit organizations to understand the objectives of nonprofit organizations, we must first understand what is a nonprofit organizations, as well as nonprofit organization39。s mission. Qing Kawaguchi Japanese scholar said: generally refers to nonprofit organizations for nonprofits for the purpose of, and engaged in modity production, circulation, nongovernmental organizations to provide services. Therefore nonprofit organizations usually refer to the notforprofit organizations such as the purpose of these organizations to provide paid services and charge a reasonable fee to cover the services they provide and the amount of cost in order to maintain the organization39。s survival. They are not for profit organization operating as the ultimate goal,