企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流分析畢業(yè)論文(編輯修改稿)
2025-07-17 07:36 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 貶值和存貨損毀的風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于收益分配可能給今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的不利影響。在企業(yè)資金緊缺時(shí)，對(duì)外分配過多的貨幣資金會(huì)降低企業(yè)償債能力，削弱企業(yè)再生產(chǎn)能力。若企業(yè)不給投資者一定的現(xiàn)金分配，又會(huì)挫傷投資者的積極性，降低企業(yè)信譽(yù)，對(duì)企業(yè)今后的發(fā)展帶來不利的影響。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素 影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素多種多樣，每個(gè)因素各不相同。有來自企業(yè)內(nèi)部不合理的管理造成的；有的是企業(yè)外部宏觀環(huán)境造成的，這些存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)的因素都有可會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 復(fù)雜的外部環(huán)境造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因主要是由復(fù)雜多變的外部環(huán)境因素引起的，如國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策改變、通貨膨脹等因素。由于外部環(huán)境的不穩(wěn)定性和復(fù)雜性增加了企業(yè)對(duì)未來環(huán)境進(jìn)行預(yù)測(cè)的難度，但這些外部環(huán)境的變化會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生重大影響，若企業(yè)不能緊跟環(huán)境變化的步伐，很有可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 不合理的籌資決策不合理的籌資決策主要變現(xiàn)在三方面，即籌資規(guī)模不當(dāng)、籌資的方式不合理、負(fù)債期限結(jié)構(gòu)安排不當(dāng)。合理的籌資規(guī)模對(duì)于防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要，如果籌集的資金數(shù)量較多，會(huì)造成資金閑置；如果籌集的資金數(shù)量過少，則有可能使企業(yè)喪失有利的投資機(jī)會(huì)。上市公司的籌資方式主要包括債務(wù)籌資和股權(quán)籌資。企業(yè)應(yīng)根據(jù)公司的實(shí)際情況進(jìn)行選擇籌資方式，達(dá)到持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不當(dāng)是指短期負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的構(gòu)成不合理。如果企業(yè)未能合理地安排長(zhǎng)短期債務(wù)的比重導(dǎo)致短期負(fù)債的償付時(shí)間過于集中，而短期負(fù)債的償付期限較短，這會(huì)使得企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)缺乏流動(dòng)資金償還本金和利息，易出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。盈利能力差如果一個(gè)企業(yè)的盈利能力較差，說明其經(jīng)營(yíng)狀況不是很理想，獲得利潤(rùn)的能力不足，不能較好地將所賺取的資金用于償還債務(wù)或投資新項(xiàng)目，這無疑會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，阻礙企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。投資決策不合理一個(gè)企業(yè)的投資項(xiàng)目往往能夠決定企業(yè)未來幾年內(nèi)的盈利和發(fā)展情況，因此合理的投資決策對(duì)企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。很多企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，未對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行準(zhǔn)確定位、未合理預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)發(fā)展情況、未制定一個(gè)合理的投資策略，結(jié)果盲目跟風(fēng)，導(dǎo)致投資項(xiàng)目中斷或終止，給企業(yè)帶來嚴(yán)重的損失。 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流的關(guān)系四、現(xiàn)金流量分析的主要內(nèi)容 （一）分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金的獲取能力。比較經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的當(dāng)年數(shù)據(jù)與往期數(shù)據(jù)，了解企業(yè)的發(fā)展能力；比較經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流量，了解企業(yè)營(yíng)銷狀況。 如果一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流減去當(dāng)期消耗性成本后為正，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如原料的購(gòu)買、商品生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)獲得的現(xiàn)金流，可以支付經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的成本和各項(xiàng)現(xiàn)金流出，同時(shí)為企業(yè)的其他活動(dòng)提供現(xiàn)金流支撐。 如果一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流減去當(dāng)期消耗性成本后為負(fù)，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得的現(xiàn)金流，不足以支付經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的成本和各項(xiàng)現(xiàn)金流出。 如果一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流減去當(dāng)期消耗性成本后為零，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得的現(xiàn)金流達(dá)到收支平衡的狀態(tài)。這表示企業(yè)進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不需要籌集流動(dòng)資金，也不能為企業(yè)的其他投資提供現(xiàn)金流。但是由于企業(yè)中的權(quán)責(zé)發(fā)生制，那些計(jì)提的攤銷成本，比如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷等這些不消耗現(xiàn)金的成本并沒有進(jìn)行計(jì)算，所以在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為零時(shí)，企業(yè)也難以維持企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 當(dāng)企業(yè)處于成立的初期，現(xiàn)金流量為負(fù)的現(xiàn)象是正常的，因?yàn)楦黝愘Y本還沒有進(jìn)行正常地運(yùn)轉(zhuǎn)，特別是購(gòu)買大量的設(shè)備、開拓市場(chǎng)和招攬人才所需要大量現(xiàn)金，同時(shí)市場(chǎng)未打開，產(chǎn)業(yè)線未充分運(yùn)轉(zhuǎn)，商品不能及時(shí)變成現(xiàn)金流，所以這個(gè)階段的現(xiàn)金流為負(fù)是正常的，如果某些制造企業(yè)在初期階段現(xiàn)金流為正，也值得密切關(guān)注。但如果負(fù)的現(xiàn)金流量是在企業(yè)的非成立期發(fā)生的，由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生突發(fā)問題，比如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少，或者是上游市場(chǎng)波動(dòng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增加，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量發(fā)生不正常的變化，則需要密切關(guān)注。 （二）投資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量反映了企業(yè)的投資活動(dòng)中的盈利能力和投資活動(dòng)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流
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