企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和現(xiàn)金流分析畢業(yè)論文(編輯修改稿)
2025-07-17 07:36 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 貶值和存貨損毀的風(fēng)險。收益分配風(fēng)險收益分配風(fēng)險是指企業(yè)由于收益分配可能給今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的不利影響。在企業(yè)資金緊缺時，對外分配過多的貨幣資金會降低企業(yè)償債能力，削弱企業(yè)再生產(chǎn)能力。若企業(yè)不給投資者一定的現(xiàn)金分配，又會挫傷投資者的積極性，降低企業(yè)信譽，對企業(yè)今后的發(fā)展帶來不利的影響。（二）財務(wù)風(fēng)險的影響因素 影響財務(wù)風(fēng)險的因素多種多樣，每個因素各不相同。有來自企業(yè)內(nèi)部不合理的管理造成的；有的是企業(yè)外部宏觀環(huán)境造成的，這些存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動各個環(huán)節(jié)的因素都有可會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。 復(fù)雜的外部環(huán)境造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部原因主要是由復(fù)雜多變的外部環(huán)境因素引起的，如國家經(jīng)濟政策改變、通貨膨脹等因素。由于外部環(huán)境的不穩(wěn)定性和復(fù)雜性增加了企業(yè)對未來環(huán)境進行預(yù)測的難度，但這些外部環(huán)境的變化會對企業(yè)產(chǎn)生重大影響，若企業(yè)不能緊跟環(huán)境變化的步伐，很有可能出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。 不合理的籌資決策不合理的籌資決策主要變現(xiàn)在三方面，即籌資規(guī)模不當、籌資的方式不合理、負債期限結(jié)構(gòu)安排不當。合理的籌資規(guī)模對于防范財務(wù)風(fēng)險至關(guān)重要，如果籌集的資金數(shù)量較多，會造成資金閑置；如果籌集的資金數(shù)量過少，則有可能使企業(yè)喪失有利的投資機會。上市公司的籌資方式主要包括債務(wù)籌資和股權(quán)籌資。企業(yè)應(yīng)根據(jù)公司的實際情況進行選擇籌資方式，達到持續(xù)發(fā)展的目標。負債的期限結(jié)構(gòu)安排不當是指短期負債與長期負債的構(gòu)成不合理。如果企業(yè)未能合理地安排長短期債務(wù)的比重導(dǎo)致短期負債的償付時間過于集中，而短期負債的償付期限較短，這會使得企業(yè)在短時間內(nèi)缺乏流動資金償還本金和利息，易出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險。盈利能力差如果一個企業(yè)的盈利能力較差，說明其經(jīng)營狀況不是很理想，獲得利潤的能力不足，不能較好地將所賺取的資金用于償還債務(wù)或投資新項目，這無疑會加大財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性，阻礙企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。投資決策不合理一個企業(yè)的投資項目往往能夠決定企業(yè)未來幾年內(nèi)的盈利和發(fā)展情況，因此合理的投資決策對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。很多企業(yè)在進行投資決策時，未對自身的經(jīng)營狀況進行準確定位、未合理預(yù)測未來市場發(fā)展情況、未制定一個合理的投資策略，結(jié)果盲目跟風(fēng)，導(dǎo)致投資項目中斷或終止，給企業(yè)帶來嚴重的損失。 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和現(xiàn)金流的關(guān)系四、現(xiàn)金流量分析的主要內(nèi)容 （一）分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映了經(jīng)營活動中現(xiàn)金的獲取能力。比較經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的當年數(shù)據(jù)與往期數(shù)據(jù)，了解企業(yè)的發(fā)展能力；比較經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流量，了解企業(yè)營銷狀況。 如果一個企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流減去當期消耗性成本后為正，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營活動，如原料的購買、商品生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)獲得的現(xiàn)金流，可以支付經(jīng)營活動中的成本和各項現(xiàn)金流出，同時為企業(yè)的其他活動提供現(xiàn)金流支撐。 如果一個企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流減去當期消耗性成本后為負，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金流，不足以支付經(jīng)營活動中的成本和各項現(xiàn)金流出。 如果一個企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流減去當期消耗性成本后為零，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金流達到收支平衡的狀態(tài)。這表示企業(yè)進行的經(jīng)營活動不需要籌集流動資金，也不能為企業(yè)的其他投資提供現(xiàn)金流。但是由于企業(yè)中的權(quán)責(zé)發(fā)生制，那些計提的攤銷成本，比如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷等這些不消耗現(xiàn)金的成本并沒有進行計算，所以在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為零時，企業(yè)也難以維持企業(yè)正常的經(jīng)營活動。 當企業(yè)處于成立的初期，現(xiàn)金流量為負的現(xiàn)象是正常的，因為各類資本還沒有進行正常地運轉(zhuǎn)，特別是購買大量的設(shè)備、開拓市場和招攬人才所需要大量現(xiàn)金，同時市場未打開，產(chǎn)業(yè)線未充分運轉(zhuǎn)，商品不能及時變成現(xiàn)金流，所以這個階段的現(xiàn)金流為負是正常的，如果某些制造企業(yè)在初期階段現(xiàn)金流為正，也值得密切關(guān)注。但如果負的現(xiàn)金流量是在企業(yè)的非成立期發(fā)生的，由于經(jīng)營活動發(fā)生突發(fā)問題，比如市場競爭激烈，主營業(yè)務(wù)收入減少，或者是上游市場波動，主營業(yè)務(wù)成本增加，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量發(fā)生不正常的變化，則需要密切關(guān)注。 （二）投資環(huán)節(jié)風(fēng)險 企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流量反映了企業(yè)的投資活動中的盈利能力和投資活動中財務(wù)風(fēng)險。當企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流
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