基于企業(yè)現(xiàn)金流量的銀行信貸風(fēng)險識別探討(編輯修改稿)
2025-07-16 15:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 企業(yè)擴大投資等發(fā)展提供貨幣支持。企業(yè)的經(jīng)營活動為企業(yè)擴大投資等發(fā)展提供貨幣支持,只能依賴于企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的規(guī)模繼續(xù)加大。（5）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余,意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量,不但能夠支付因經(jīng)營活動而引起的貨幣流出、補償全部當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本,而且還有余力為企業(yè)的投資等活動提供現(xiàn)金流量的支持。應(yīng)該說,在這種狀態(tài)下,企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量已經(jīng)處于良好的運轉(zhuǎn)狀態(tài)。如果這種狀態(tài)持續(xù),則企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將對企業(yè)經(jīng)營活動的穩(wěn)定與發(fā)展、企業(yè)投資規(guī)模的擴大起到重要的促進作用。從上面的分析可以看出,企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,僅僅大于零是不夠的。企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要想對企業(yè)作出較大貢獻,將風(fēng)險降低到最低狀態(tài)，必須按上述第五種狀態(tài)運行，即是：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余 % W9 x6 u。 。（1）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零的狀況投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零,意味著企業(yè)在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)、權(quán)益性投資以及債權(quán)性投資等方面所支付的現(xiàn)金之和大于企業(yè)在收回投資、分得股利或利潤、取得債券利息收入、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額之和。企業(yè)上述投資活動的現(xiàn)金流量,處于“入不敷出”的狀態(tài)。企業(yè)投資活動所需資金的“缺口”,通?？梢圆扇∫韵聨追N方式解決:(1)消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累。(2)擠占本來可以用于經(jīng)營活動的現(xiàn)金,削減經(jīng)營活動的現(xiàn)金消耗。(3)利用經(jīng)營活動積累的現(xiàn)金進行補充。(4)在不能擠占本來可以用于經(jīng)營活動的現(xiàn)金的條件下,進行額外貸款融資,以支持經(jīng)營活動的現(xiàn)金需要。(5)在沒有貸款融資渠道的條件下,只能采用拖延債務(wù)支付或加大投資活動引起的負債規(guī)模來解決。從投資活動的目的來分析,企業(yè)的投資活動,主要有三個目的:(1)為企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動奠定基礎(chǔ),如購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)等。(2)為企業(yè)對外擴張和其他發(fā)展性目的進行權(quán)益性投資和債權(quán)性投資。(3)利用企業(yè)暫時不用的閑置貨幣資金進行短期投資,以求獲得較高的投資收益。在上述三個目的中,前兩種投資一般都與企業(yè)的長期規(guī)劃和短期計劃相一致。第三種投資則在多數(shù)情況下是企業(yè)的一種短期理財安排。因此,面對投資活動的現(xiàn)金流量小于零的企業(yè),我們首先應(yīng)當(dāng)考慮的是:在企業(yè)的投資活動符合企業(yè)的長期規(guī)劃和短期計劃的條件下,這種現(xiàn)象表明了企業(yè)經(jīng)營活動發(fā)展和企業(yè)擴張的內(nèi)在需要,也反映了企業(yè)在擴張方面的努力與嘗試。但如果是“貪大求洋”、盲目擴張，甚至不惜挪用流動資金貸款，那企業(yè)就面臨著較大的風(fēng)險。（2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于等于零的狀況投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于等于零,意味著企業(yè)在投資活動方面的現(xiàn)金流入量大于流出量。這種情況的發(fā)生,或者是由于企業(yè)在本會計期間的投資回收活動的規(guī)模大于投資支出的規(guī)模、或者是由于企業(yè)在經(jīng)營活動與籌資活動方面急需資金而不得不處理手中的長期資產(chǎn)以求變現(xiàn)等原因所引起。因此,必須對企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流量原因進行具體分析。須指出的是,企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流出量,有的需要由經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量來補償。例如,企業(yè)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)購建支出,將由未來使用有關(guān)固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)會計期間的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量來補償。因此,即使在一定時期企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零,我們也不能對企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量簡單作出否定的評價。 $ M7 W }9 `4 ~* e39。 [（1）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零的狀況籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零,意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和大于企業(yè)在償還債務(wù)、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃所支付的現(xiàn)金以及減少注冊資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。在企業(yè)處于發(fā)展的起步階段,投資需要大量資金,企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量小于零的條件下,企業(yè)的現(xiàn)金流量的需求,主要通過籌資活動來解決。因此,分析企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大小是否正常,關(guān)鍵要看企業(yè)的籌資活動是否已經(jīng)納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃,是企業(yè)管理層以擴大投資和經(jīng)營活動為目標的主動籌資行為還是企業(yè)因投資活動和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出失控、企業(yè)不得已的籌資行為。因為不同的籌資動機對風(fēng)險的影響是不一樣的。（2）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零的狀況籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零,意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和小于企業(yè)在償還債務(wù)、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃所支付的現(xiàn)金以及減少注冊資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。這種情況的出現(xiàn),或者是由于企業(yè)在本會計期間集中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃等業(yè)務(wù),或者是因為企業(yè)經(jīng)營活動與投資活動在現(xiàn)金流量方面運轉(zhuǎn)較好、有能力完成上述各項支付。但是,企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零,也可能是企業(yè)在投資和企業(yè)擴張方面沒有更多的作為的一種表現(xiàn)。投資活動與籌資活動屬于企業(yè)的理財活動。在任何期間,企業(yè)均有可能因這些方面的活動而引起現(xiàn)金流量的變化。不過,處于開業(yè)初期的企業(yè),其理財活動引起的現(xiàn)金流量變化較大,占企業(yè)現(xiàn)金流量變化的比重也較大。另一方面,理財活動也意味著企業(yè)存在相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。例如,企業(yè)對外發(fā)行債券和向銀行借款,就必須承擔(dān)定期支付利息、到期還本的責(zé)任。如果企業(yè)不能履行償債責(zé)任,有關(guān)方面就會對企業(yè)采取法律措施。又如,企業(yè)購買股票,就可能存在著股票跌價損失的風(fēng)險,等等。因此,企業(yè)的理財活動越大,風(fēng)險也可能較大。（二）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的趨勢與風(fēng)險識別分析了企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的質(zhì)量和風(fēng)險，我們再來從總體上觀察現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的增減趨勢，識別企業(yè)未來短時間內(nèi)潛在的風(fēng)險因素。 當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為正數(shù)時，可能出現(xiàn)的情況有以下幾種：（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入絕對大于現(xiàn)金流出，并有較大額度積累，完全可以對外投資或歸還到期債務(wù)，這時被投資單位財務(wù)狀況良好，投資風(fēng)險較小。（2）經(jīng)營活動正常，對外投資得到高額回報，暫時不需要外部資金，為減少資金占用，歸還銀行借款，償付債券本息，這也表明被投資單位有足夠的經(jīng)營能力和獲利能力，是對其投資的最佳時機。（3）經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定，投資項目
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