【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 應(yīng)有原則積極進(jìn)行改組，盡量實(shí)行平衡過渡。對(duì)于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，應(yīng)盡快建立健全有關(guān)證券業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，完善有關(guān)會(huì)計(jì)帳戶體系結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮商業(yè)銀行對(duì)證券投資清算資金的監(jiān)督作用?！　〉谌岣咩y行信貸政策與資本市場(chǎng)政策對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的支持力度，優(yōu)化金融資源的配置效率。一是商業(yè)銀行的信貸投放應(yīng)以收益與風(fēng)險(xiǎn)的衡量為主要標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大對(duì)發(fā)展前景較好的非國(guó)有企業(yè)的信貸支持，建議隨著各家銀行“中小企業(yè)信貸部”的成立，真正將以個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主體的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的信貸支持列入各行的年度貸款計(jì)劃中，作為中央銀行起引導(dǎo)作用的“指導(dǎo)性貸款規(guī)?！敝幸矐?yīng)明確列出對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的信貸支持意見。二是向非國(guó)有經(jīng)濟(jì)開放證券融資市場(chǎng)，特別是對(duì)于進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高科技、制造業(yè)的非國(guó)有企業(yè)，允許并引導(dǎo)其根據(jù)現(xiàn)代股份制企業(yè)制度改制上市，進(jìn)行股權(quán)融資，通過資本市場(chǎng)獲得持續(xù)發(fā)展的資本。與此同時(shí)，對(duì)于符合條件的非國(guó)有企業(yè)，也應(yīng)允許按一定程序與要求發(fā)行債券融資，經(jīng)過市場(chǎng)自律組織的審查，也可上市交易，以改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)?！　〉谒?，在繼續(xù)推進(jìn)對(duì)外開放的過程中，加強(qiáng)金融管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。當(dāng)今世界已不可避免地朝著全球化方向邁進(jìn)，繼續(xù)堅(jiān)定不移地貫徹對(duì)外開放政策是我國(guó)順應(yīng)歷史潮流的要求，也是確保我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展的關(guān)鍵。20年的對(duì)外開放實(shí)踐，外資流入已不同于當(dāng)初純粹工業(yè)資本的引進(jìn)，我們看到，越來越多地以銀行、保險(xiǎn)、基金、證券等為內(nèi)容的金融資本開始流入中國(guó)，這無論對(duì)保持海外工商資本持續(xù)投資我國(guó)并保障其穩(wěn)定性，還是對(duì)加快我國(guó)金融體制改革，都是必要的。但是，金融資本相比工商業(yè)資本的流入，附帶著更大的風(fēng)險(xiǎn)因素。因此，今后在繼續(xù)吸引科技含量高的工業(yè)資本流入的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)視經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)需要，加快金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與體制的建設(shè)，在總量控制的原則下，積極穩(wěn)妥地吸引金融資本的流入，并重點(diǎn)從外匯管理制度與行業(yè)、企業(yè)準(zhǔn)入的程度上予以嚴(yán)格監(jiān)控?！　〉谖?，積極推進(jìn)財(cái)政改革，增強(qiáng)財(cái)政實(shí)力，為金融市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)化解能力的提高奠定堅(jiān)實(shí)可靠的基礎(chǔ)。就當(dāng)前來說，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，積極推進(jìn)已經(jīng)確定的以“費(fèi)改稅”為重點(diǎn)的新一輪財(cái)稅改革，并加強(qiáng)財(cái)政管理，提高效率，將現(xiàn)行稅制范圍內(nèi)應(yīng)收的稅收及時(shí)足額地收繳國(guó)庫；通過編制“國(guó)有資本預(yù)算”，加強(qiáng)對(duì)國(guó)有資本營(yíng)運(yùn)的監(jiān)控，確保國(guó)有企業(yè)改制過程中國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，特別是當(dāng)涉及到國(guó)有資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)，能夠保證政府財(cái)政的應(yīng)有收入；在節(jié)約的原則下，調(diào)整財(cái)政公共投資方向，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向非盈利性公共工程項(xiàng)目投資，等等。以此促進(jìn)財(cái)政機(jī)制的完善與財(cái)力的充盈，使其成為防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)的堅(jiān)強(qiáng)后盾　　第六，在推進(jìn)國(guó)有企業(yè)股份制改造的過程中，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，通過市場(chǎng)逐步明晰產(chǎn)權(quán)，借此為我國(guó)證券市場(chǎng)的健康運(yùn)行與發(fā)展奠定可靠合理的制度基礎(chǔ)，減少由過份投機(jī)行為所帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)?！　〉谄?，健全金融立法，強(qiáng)化金融執(zhí)法與監(jiān)管力度。金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)在嚴(yán)格明確的法律法規(guī)制度界定下進(jìn)行，為此，應(yīng)當(dāng)針對(duì)我國(guó)已開始運(yùn)行的證券、期貨、信托業(yè)加快相關(guān)法律的立法進(jìn)度；對(duì)于已有法律法規(guī)，在健全監(jiān)管體系的同時(shí)，強(qiáng)化執(zhí)法力度，嚴(yán)厲打擊金融犯罪行為，確保健康的金融秩序。我國(guó)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、趨勢(shì)及防范隨著改革開放的深化，金融業(yè)已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要資金渠道和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主要杠桿。與此同時(shí)，金融業(yè)也從改革開放前無須承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槌袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)的主體。如何正確認(rèn)識(shí)金融業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和潛在風(fēng)險(xiǎn)、正確分析這些風(fēng)險(xiǎn)的危害和原因，并采取切實(shí)有效的措施防范潛在的風(fēng)險(xiǎn)，化解現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，已成為維護(hù)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行、實(shí)現(xiàn)金融業(yè)健康發(fā)展的一個(gè)緊迫問題。　　 一、對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的不同認(rèn)識(shí)　　風(fēng)險(xiǎn)，作為一種引起損失的可能性或不確定性，在社會(huì)生活中是普遍存在的。金融風(fēng)險(xiǎn)即人們?cè)趶氖禄I集和運(yùn)用資金的金融活動(dòng)過程中遭受損失的可能性或不確定性，這在以經(jīng)濟(jì)為主要特征的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，也是普遍存在的。這里，既有金融機(jī)構(gòu)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，也有個(gè)人及其它非金融業(yè)的工商企業(yè)等從事金融活動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。在直接金融比較發(fā)達(dá)的社會(huì)里，后一類金融風(fēng)險(xiǎn)占有相當(dāng)?shù)谋戎?。由于我?guó)直接金融比重較小，因此，本文主要分析作為間接金融的金融中介我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，即金融業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其防范問題。　　為了便于分析和研究，理論上通常按不同的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類。例如，根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)涉及經(jīng)濟(jì)主體的不同，將其分為家庭金融風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)涉及范圍的不同，將其分為系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)體金融風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因的不同，將其分為國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等四種基本的風(fēng)險(xiǎn)和其它一些風(fēng)險(xiǎn)。鑒于本文主要研究金融業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)涉及的對(duì)象已經(jīng)確定（至于金融風(fēng)險(xiǎn)涉及的范圍，那是在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析以后的一種判斷），因此，按照金融風(fēng)險(xiǎn)的第三種分類方法，分析金融業(yè)面臨的系統(tǒng)性和地區(qū)性金融風(fēng)險(xiǎn)及其發(fā)展趨勢(shì)，研究防范的對(duì)策，可能更為恰當(dāng)?！　?duì)于我國(guó)金融業(yè)是否面臨金融風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)問題，目前人們的認(rèn)識(shí)仍然不盡一致。一種比較典型的看法是“微險(xiǎn)論”。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，我國(guó)當(dāng)前金融秩序穩(wěn)定，以國(guó)家信用為后盾的國(guó)家銀行信譽(yù)良好，已經(jīng)走出了１９９３年金融秩序混亂的陰影，金融業(yè)逾期呆滯貸款雖多，但并沒有發(fā)生太大的實(shí)際虧損，沒有什么大不了的風(fēng)險(xiǎn)。這種觀點(diǎn)，把金融業(yè)和金融業(yè)的實(shí)際損失混同起來，以為未見實(shí)際損失，就不存在風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)，包括金融風(fēng)險(xiǎn)，并不是現(xiàn)實(shí)的損失，而是出現(xiàn)損失的可能性，我們決不能因?yàn)槟壳敖鹑谶\(yùn)行狀況良好就對(duì)金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)視而不見，盲目樂觀。第二種典型觀點(diǎn)是“危險(xiǎn)論”或“危機(jī)論”。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，我國(guó)金融業(yè)存在的各種問題都是金融風(fēng)險(xiǎn)，目前金融問題很多，有可能爆發(fā)俄羅斯、保加利亞那樣的金融風(fēng)潮。這種觀點(diǎn)能看到目前金融業(yè)存在的問題，說明有憂患意識(shí)，但對(duì)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重性估計(jì)得過高，看過了頭。其理論弱點(diǎn)是將金融業(yè)存在的問題與風(fēng)險(xiǎn)劃了等號(hào)。對(duì)金融業(yè)存在的問題要作具體分析。有些問題（如不良貸款比重較高、資本充足率偏低等）本身確是風(fēng)險(xiǎn)；有些問題（新業(yè)務(wù)的開拓，財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)不足等）本身不是風(fēng)險(xiǎn)，但處理不好，會(huì)演變成風(fēng)險(xiǎn)；有些問題（如銀行業(yè)電子化程度不高、清算不及時(shí)占?jí)嘿Y金）與風(fēng)險(xiǎn)并沒有直接聯(lián)系?！　⌒枰赋龅氖?，當(dāng)前思想認(rèn)識(shí)上的“微險(xiǎn)論”是危害很大的。這種認(rèn)識(shí)，會(huì)防礙人們正視金融業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，影響對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)防范。從人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的發(fā)展過程看，“微險(xiǎn)論”確是過時(shí)了。早在８０年代中期，金融界的有識(shí)之士就曾指出：金融業(yè)的發(fā)展要與中央銀行的監(jiān)管能力相適應(yīng)。提出這個(gè)問題，說明他們實(shí)際上已隱約地感覺到金融業(yè)發(fā)展中存在著風(fēng)險(xiǎn)，只是由于當(dāng)時(shí)的實(shí)踐還未展開，人們還未能清晰地看到金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際表現(xiàn)，還未能清醒地指出金融業(yè)存在著發(fā)生系統(tǒng)性地區(qū)性金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性，因而還不能就金融風(fēng)險(xiǎn)這一問題進(jìn)行深入討論。經(jīng)過十多年的發(fā)展，我國(guó)金融業(yè)壯大起來了，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也逐步積累和顯現(xiàn)。特別是少數(shù)非銀行金融機(jī)構(gòu)集聚的風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)重。越來越多的人看到了金融風(fēng)險(xiǎn)的存在和危害，這是認(rèn)識(shí)上的一個(gè)飛躍。另方面，“危機(jī)論”也是不對(duì)的。目前我國(guó)金融業(yè)存在的問題和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，是前進(jìn)中遇到的問題，是發(fā)展中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。只要高度重視，積極防范，就不會(huì)出現(xiàn)危機(jī)。不能“杞人憂天”，動(dòng)輒就說有可能發(fā)生墨西哥、俄羅斯那樣的危機(jī)，也不能簡(jiǎn)單地將目前金融業(yè)存在的大、小問題都作為風(fēng)險(xiǎn)來看待?！　?duì)于我國(guó)金融業(yè)目前的風(fēng)險(xiǎn)，我們認(rèn)為可以用“有險(xiǎn)無驚、積極防范”八個(gè)字來概括。這就是說，第一，我國(guó)金融業(yè)確實(shí)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，而且這種風(fēng)險(xiǎn)有繼續(xù)發(fā)展的趨勢(shì)；如果不認(rèn)真對(duì)待，將會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的后果。第二，這種風(fēng)險(xiǎn)是在我們的事業(yè)發(fā)展過程中、在改革開放過程中出現(xiàn)的，是前進(jìn)中的問題；只要我們認(rèn)真對(duì)待，措施得當(dāng)，是能夠化解和防范的，墨西哥和俄羅斯危機(jī)的前景是可以避免的。　?。梗澳甏詠?，墨西哥、俄羅斯、保加利亞等國(guó)先后出現(xiàn)了金融危機(jī)和金融風(fēng)潮，還發(fā)生了巴林銀行、大和銀行因內(nèi)控不力、個(gè)別交易員越權(quán)冒險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致破產(chǎn)或重組的事件。從這些國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的典型事例中，我們可以看到，第一，在第三世界國(guó)家，由于其金融體系本來就比較脆弱，加上金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足，如果對(duì)金融活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，缺乏周密的防范措施，且發(fā)達(dá)國(guó)家更容易出現(xiàn)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)；第二，在一些經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家，由于國(guó)有企業(yè)在轉(zhuǎn)軌過程中困難較大，直接影響到銀行的正常經(jīng)營(yíng)，比非轉(zhuǎn)軌國(guó)更容易出現(xiàn)銀行體系的動(dòng)搖和貨幣體系的混亂；第三，隨著金融創(chuàng)新、金融自由化的進(jìn)展，在一些新的金融領(lǐng)域里，與巨額收益并存著巨大風(fēng)險(xiǎn)，即使是發(fā)達(dá)國(guó)家，也呈現(xiàn)出監(jiān)管更難、危害更大的特點(diǎn)，更要著力防范。我國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，正處在從傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過程中，應(yīng)當(dāng)更多地吸取別國(guó)特別是與我國(guó)情況比較相似國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，正視面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)并積極加以防范，但是，這并不意味著我國(guó)就會(huì)出現(xiàn)俄羅斯、保加利亞、墨西哥那樣的金融風(fēng)潮或金融危機(jī)。雖然同是發(fā)展中國(guó)家、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家，但我國(guó)與這些國(guó)家有著許多不同點(diǎn)。其中最主要的是，我國(guó)漸進(jìn)式的改革，已經(jīng)使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)成分發(fā)生了很大的變化，綜合國(guó)力有了很大的提高，具備了一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。如果我們從現(xiàn)在起就積極采取防范措施，我們是能夠防止出現(xiàn)像那些國(guó)家出現(xiàn)的金融危機(jī)的?！　?二、我國(guó)金融業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其特點(diǎn)　　１．信用風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)金融業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)?！　⌒庞蔑L(fēng)險(xiǎn)是一種歷史悠久的金融風(fēng)險(xiǎn)：借款人不能按期歸還貸款的本息，使貸款人遭到一定的損失。有信用存在，就存在這種風(fēng)險(xiǎn)。問題在于如何把它降到最低的限度。目前我國(guó)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，突出地表現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)上。它的具體表現(xiàn)形式是不良貸款比例偏高，即大量貸款（其中大部分是歷年累放的無擔(dān)保信用貸款）不能到期收回本息?！　∈紫仁菄?guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比重偏高。到１９９５年末，我國(guó)工、農(nóng)、中、建四家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的總資產(chǎn)近５萬億元，約占全部金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的７５％，其中各類貸款近３．７萬億元，不良貸款的比重約占全部貸款的２０％。需要指出的是，現(xiàn)在我國(guó)不良貸款的劃分是按展期６個(gè)月為逾期，逾期３年為呆滯，以借款企業(yè)倒閉、借款人死亡等為呆帳的標(biāo)準(zhǔn)劃分的，若按發(fā)達(dá)國(guó)家的劃分標(biāo)準(zhǔn)，如美國(guó)逾期６個(gè)月即為不良貸款，則不良貸款的狀況將更加嚴(yán)重?！　∨c商業(yè)銀行相比，非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量更低。我國(guó)目前非銀行金融機(jī)構(gòu)包括信托投資公司、證券公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融性租賃公司等，根據(jù)抽樣調(diào)查，許多信托投資公司不良貸款的比例高達(dá)５０％。一些證券公司由于違規(guī)進(jìn)行證券回購業(yè)務(wù)，資金占?jí)涸诜康禺a(chǎn)上，實(shí)際已無法到期收回，造成支付困難?！　〕青l(xiāng)信用社資產(chǎn)質(zhì)量問題也很突出。據(jù)中國(guó)人民銀行對(duì)部分省市城市信用社的調(diào)查，其不良貸款為２１．６％。農(nóng)村信用社不良貸款的