長期激勵體系建設(shè)方案(編輯修改稿)
2025-06-21 22:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 一定的時間和條件下，因公司業(yè)績提升、股票價格上揚等因素，可以獲得行權(quán)價與行權(quán)日二級市場股價之間差價的收益，增值收益以現(xiàn)金支付。 當公司現(xiàn)金流有壓力時或負責經(jīng)營時，不適合。 持股 VS不持股，對激勵對象激勵與約束作用發(fā)揮程度 持股 不持股 ?可通過如下方式分享公司價值的成長 ?作為股東，獲得紅利，紅利與獎金在稅收處理上方式不同； ?股票增值收益或溢價收益； ?離開公司可獲得更多補償。 ?激勵與約束機制效果較強 ?如果公司經(jīng)營虧損，作股東，要承受虧，因此有更大的動力把公司經(jīng)營好。 ?能夠有效地留住人才，留人機制主要體現(xiàn)為實際利益的損失或機會收益的損失。 ?可通過股票增值權(quán) /利潤分享等方式 分享公司價值的成長 ?作為經(jīng)營者，可以分享股票價值的增長或未分配利潤的一部分； ?分配方式一般按照獎金處理，且多采用遞延支付的方式。 ?激勵與約束機制效果較弱 ?如果公司經(jīng)營虧損，搶劫的只是機會 成本； ?獲得的更多是參與感和成功后的一種被承認感； ?留人機制主要體現(xiàn)在機會成本的大小 持股 VS不持股，股東約束區(qū)別 以股權(quán)作為激勵的籌碼 以現(xiàn)金作為激勵的籌碼 ?可通過發(fā)下方式達到股東的期望 ?將激勵對象的利益與股東的利益緊密的結(jié)合一起； ?加大激勵對象離開公司的成本，更長期的鎖定激勵對象為公司服務； ?節(jié)約公司現(xiàn)金支出，以未來的收入為籌碼，獲得激勵對象的當期服務。 ?對股東的約束機制更大 ?加大股東解雇激勵對象的成本； ?股東權(quán)益攤薄。 ?可通過股票增值權(quán) /利潤分享等方式 股東期望 ?在不攤薄股東權(quán)益的基礎(chǔ)上，將激勵對象的收益與股東價值增長緊密的結(jié)合起來 ?對股東的約束機制主要體現(xiàn)在 ?從靜態(tài)看，減少股東當期可分配的利潤； ?從靜態(tài)看，減少股東的每股利潤； ?降低留人的籌碼。 激勵機制模型選擇 目的或避免的障礙 對應的長期激勵方式 規(guī)避法律和政策的障礙。 不持股 ?利潤分享 ?股票增值權(quán) ?績效單元計劃 既想分享公司價值增長，又想一定程度上控制風險（折中型），存在一定的法律障礙，取決于公司的注冊性質(zhì)。 適度持股或模擬持股 ?股票期權(quán) ?限制性股票計劃 ?影子股票期權(quán)計劃 對公司前景充滿信心，決心 要與公司一同發(fā)展，并增強員工與投資者信心。涉及股份存量，有存在一定的法律、政策的障礙。 相當程度的持股 ?MBO ?股票購買計劃 國際公司實施長期激勵的主要方式 ? 對于公司管理層以股權(quán)激勵為主： 限制股權(quán)為主＋股票期權(quán)為輔 ? 限制股權(quán)使用最多，其目的是加大公司留信管理層的籌碼，保證公司戰(zhàn)略能長期、一致地執(zhí)行； ? 以股票期權(quán)為輔，保證管理層的激勵在股東價值增長的基礎(chǔ)上實現(xiàn)。 ? 長期激勵一般占管理層薪酬構(gòu)成的 50％以上。 ? 其他關(guān)鍵崗位員工以股票期權(quán)為主： ? 其目的是加大公司留住關(guān)鍵人才的籌碼； ? 保證關(guān)鍵人才的激勵在股東價值增長的基礎(chǔ)上實現(xiàn)； ? 激勵生效與服務年限有相關(guān)，通常為 3－ 5年分期生效。 國內(nèi)公司實施長期激勵的主要方式 ? 紅籌股上市公司： ? 股票期權(quán) ? 利潤分享計劃 ? H股上市公司和部分 A股上市公司 ? 股票增值權(quán) ? 業(yè)績單元（利潤分享計劃） ? 非上市公司 ? 股權(quán)購買計劃 ? 利潤分
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