備選方案及經(jīng)濟評價方法(編輯修改稿)
2025-06-21 18:20 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 VA（ 10%） =1000（ A/P,10%,12)+400=（萬元） NAVB（ 10%） =2022（ P/F,10%,12)530=（萬元） A方案較優(yōu) Page 29 某廠為增加產(chǎn)品品種，考慮了兩種投資方案， ic=15%，現(xiàn)金流如下表，比較哪種方案為最佳 。 項目 A B 初期投資 1250 1600 年經(jīng)營成本 340 300 殘值 100 160 壽命 6 9 Page 30 0 1 6 1250 100 340 方案 A 1 6 1600 160 300 方案 B 0 9 Page 31 取研究期為 6年 PCA=1250+340(P/A,15%,6)100(P/F,15%,6)= 方案 B有三種結果 （ 1）不考慮未使用價值 PCB1=1600+300(P/A,15%,6)160(P/F,15%,6)= （ 2）考慮未適用價值 方案 B的殘值 =160+[（ 1600160） /9]*3=640 PCB2=1600+300(P/A,15%,6)640(P/F,15%,6)= PCB3=[1600(A/P,15%,9)+300160(P/F,15%,9)](P/A,15%,6)= Page 32 例：設兩個方案產(chǎn)出的有用效果相同， i=5%，求最優(yōu)方案。 方案 1 方案 2 初始投資 12022元 40000元 服務壽命 10年 25年 期末殘值 0 10000元 每年維護費 2200元 1000元 Page 33 ? 10年， 25年的最小公倍數(shù)是 50年，在此期間方案 1可重復實施 4次，方案 2為 1次。 50 40 30 20 10 方案 1 0 2200 12022 12022 12022 12022 12022 方案 2 50 0 25 1000 40000 40000 10000 10000 Page 34 解法 1：現(xiàn)值法 68510元 總現(xiàn)值 40170 每年支出 1700 第四次再建 2770 第三次再建 4520 第二次再建 7350 第一次再建 (折現(xiàn) ) 12022 最初投資 ? ?10%,5,/ FP? ?20%,5,/ FP? ?30%,5,/ FP? ?40%,5,/ FP? ?50%,5,/ AP12022 12022 12022 12022 2200 費用的現(xiàn)在值 方案 1 Page 35 66243元 總現(xiàn)值 每年支出 － 872 最終殘值 18256 8859 第一次再建 (折現(xiàn) ) 40000 最初投資 ? ?25%,5,/ FP? ?50%,5,/ FP? ?50%,5,/ AP（ 4000010000） 1000 10000 費用的現(xiàn)在值 方案 2 方案 2優(yōu)于方案 1 Page 36 解法 2：年值法 ?可以按 50年計算年金費用，但只取一個周期效果相同。 3630元 3754元 總年度費用 2630 1554 年資本消耗 1000 2200 每年維護費 方案 2 方案 1 ? ?10%,5,/ PA4 0 0 0 01 0 0 0 0?12022? ?25%,5,/ PA? ?25%,5,/ FA?方案 2優(yōu)于方案 1 Page 37 四、獨立方案的經(jīng)濟效果評價 ?資金無限制 ?資金有限制 有資金限額下獨立方案的經(jīng)濟決策 特點：ａ .方案間的相互獨立性； ｂ .存在資金的限制，即使可行，所有方案可能不能全部實現(xiàn)； ｃ .目標：找出最優(yōu)的獨立方案組合，在最大限度利用資金的前提下，使投資的效益最大化 Page 38 例：現(xiàn)有三個獨立方案 A、 B、 C，其初始投資即每年凈收益如下表，當投資限額為 450萬元，基準收益率為 8%時，應選擇哪些方案？ 方案 年 0 1— 10 A B C 100 300 250 23 58 49 75. 29 凈現(xiàn)值率 0. 543 0. 297 0. 315 凈現(xiàn)值 四、獨立方案的經(jīng)濟效果評價 Page 39 互斥組合 年 0 1— 10 A B C 100 300 250 23 58 49 54. 33 89. 18 78. 79 凈現(xiàn)值 400 81 350 72 560 107 650 130 143. 51 133. 12 167. 97 222. 30 解：組成互斥組合，用凈現(xiàn)值指標選優(yōu)如下表。 * 143. 51 所以，應選擇方案 A和 B。 A+B A+C B+C A+B+C 例：現(xiàn)有三個獨立方案 A、 B、 C，其初始投資即每年凈收益如下表，當投資限額為 450萬元，基準收益率為 8%時，應選擇哪些方案？ 方案 年 0 1— 10 A B C 100 300 250 23 58 49 75. 29 凈現(xiàn)值率 0. 543 0. 297 0. 315 凈現(xiàn)值 解： 1 求方案 A、 C、 B的凈現(xiàn)值率； 2 按凈現(xiàn)值率指標的大小對方案排序為A、 C、 B； 3 在投資限額內(nèi)應選方案 A和 C 。 解： 1 求所有方案的凈現(xiàn)值率，淘汰凈現(xiàn)值率 0方案； 方案 年 0 1— 10 A B C D E F G H I J K 100 150 100
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