證券與證券市場(chǎng)概述(編輯修改稿)
2025-06-09 03:37 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 結(jié) 構(gòu) 公司（金融和非金融機(jī)構(gòu)） 證券中介機(jī)構(gòu) 證券自律機(jī)構(gòu) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 證券投資主體 證券發(fā)行人 政府和政府機(jī)構(gòu) 機(jī)構(gòu)投資者 個(gè)人投資者 證券公司 證券結(jié)算公司 證券服務(wù)機(jī)構(gòu) 證券交易所；證券業(yè)協(xié)會(huì) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu) 證券市場(chǎng) 5. 證券市場(chǎng)類型： ■ 按照交易的對(duì)象：股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)； ■ 按照證券市場(chǎng)的組織形式： 交易所市場(chǎng) 和 場(chǎng)外交易市場(chǎng) ； ■ 按照證券交易形式的不同： 現(xiàn)貨市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)，期權(quán)市場(chǎng)和保 證金信用交易市場(chǎng) ； ■ 按照上市公司性質(zhì)： 主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)、三板市場(chǎng) ； ■ 按照市場(chǎng)的職能： 發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)） 證券市場(chǎng) 證券市場(chǎng) 交易所市場(chǎng)： 根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，有組織地、規(guī)范地進(jìn)行證券交易的市 場(chǎng)，即證券交易所市場(chǎng)。其交易一般采用持續(xù)雙向拍賣、公 開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式。 場(chǎng)外交易市場(chǎng)： 指非組織化的，沒(méi)有統(tǒng)一的交易制度和場(chǎng)所，由證券買 賣雙方分散交易的市場(chǎng)，是交易所市場(chǎng)的必要補(bǔ)充。 期貨市場(chǎng)： 進(jìn)行期貨交易的市場(chǎng)，是在現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的高 度組織化和高度規(guī)范化的市場(chǎng)形式。 期權(quán)市場(chǎng)： 是指一種買賣期權(quán)合約（又稱選擇權(quán)）的市場(chǎng)，是期貨市 場(chǎng)的延伸和擴(kuò)展。 保證金信用交易市場(chǎng)： 進(jìn)行信用交易的市場(chǎng)。證券交易的當(dāng)事人在買 賣證券時(shí)，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證 券公司交付一定的證券，而由證券公司提供融資或者融券 進(jìn)行交易。 證券市場(chǎng) 主板市場(chǎng)： 也稱為一板市場(chǎng)，指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)（通常指股票市場(chǎng)），是一 個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。主板市場(chǎng)對(duì)發(fā)行人的 營(yíng)業(yè)期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標(biāo)準(zhǔn)較高，上 市企業(yè)多為大型成熟企業(yè)，具有較大的資本規(guī)模以及穩(wěn)定的盈利能力。 二板市場(chǎng)： 二板市場(chǎng)又名創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，也有的國(guó)家叫自動(dòng)報(bào)價(jià)市場(chǎng)、自動(dòng)柜臺(tái)交易 市場(chǎng)、高科技板證券市場(chǎng)等，它是專門為中小高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)或快速成長(zhǎng) 的企業(yè)而設(shè)立的證券市場(chǎng)。上市標(biāo)準(zhǔn)較低，主要以高科技、高成長(zhǎng)的中 小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的證券市場(chǎng)。 三板市場(chǎng)： 三板市場(chǎng)的全稱是“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，是指證券公司以其自有或租 用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市公司提供的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)。作為我國(guó)多層 次證券市場(chǎng)體系的一部分，三板市場(chǎng)一方面為退市后的上市公司股份提 供繼續(xù)流通的場(chǎng)所，另一方面也解決了原 STAQ、 NET系統(tǒng)歷史遺留的數(shù)家 公司法人股流通問(wèn)題。 證券市場(chǎng) 證券發(fā)行市場(chǎng)： 發(fā)行人向投資者出售證券的場(chǎng)所，是一個(gè)無(wú)固定場(chǎng)所的無(wú) 形市場(chǎng)。 證券流通市場(chǎng)： 為已公開(kāi)發(fā)行的證券提供流通轉(zhuǎn)讓機(jī)會(huì)的市場(chǎng)，通常分為 證券交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。 虛擬資本： ※ 以有價(jià)證券的形式存在，能夠給持有者帶來(lái)一定收益的資本； ※ 獨(dú)立于實(shí)際資本之外，本身不能在生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)揮作用； ※ 本身沒(méi)有價(jià)值，其價(jià)格是資本化收入的體現(xiàn) ※ 虛擬資本的價(jià)格總額與所代表的實(shí)際資本額之間以及實(shí)際資本的 重置價(jià)格之間往往不一致。 例： 上市公司的市值 雷曼兄弟 證券市場(chǎng) 即證券投資活動(dòng)的參與者。證券投資主體的狀況與行為方式直接決定著證券 投資中的供求關(guān)系。 （ 1）個(gè)人投資者 ※ 定義：個(gè)人投資者是指在證券市場(chǎng)上通過(guò)買賣證券以獲得收益的一般社會(huì) 公眾。 ※ 個(gè)人投資者的特點(diǎn)： 資金規(guī)模有限。 專業(yè)知識(shí)相對(duì)匱乏。 投資行為具有隨意性、分散性和短期性。 投資的靈活性強(qiáng)。 證券市場(chǎng) 證券投資主體 —— 市場(chǎng)中的狼與羊 ※ 個(gè)人投資者的行為特征和表現(xiàn) 證券市場(chǎng) 羊群效應(yīng) 損失厭惡 Text 易獲得性 偏誤 家鄉(xiāng)情結(jié) 過(guò)度自信 代表性推理 頑固信條 錨定效應(yīng) （ 2）機(jī)構(gòu)投資者 ※ 定義：機(jī)構(gòu)投資者是指用自有資金或從分散的公眾手中集中起來(lái) 的資金專門進(jìn)行有價(jià)證券投資活動(dòng)的法人機(jī)構(gòu)。 西方：投資銀行、證券公司、投資公司、保險(xiǎn)公司、各種福利基 金、養(yǎng)老基金及金融財(cái)團(tuán)等。 我國(guó)：為與個(gè)人投資者相對(duì)應(yīng)的一類投資者，即在證券市場(chǎng)上從 事投資及相關(guān)活動(dòng)的法人機(jī)構(gòu)。 證券市場(chǎng) ※ 我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的組成 政府機(jī)構(gòu) —— 央行、國(guó)有資產(chǎn)管理部門、其他專設(shè)機(jī)構(gòu) 金融機(jī)構(gòu) —— 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資 產(chǎn)管理公司、 QFII、 主權(quán)財(cái)富基金、 信托投資公司等 企業(yè)和事業(yè)法人 —— 我國(guó)現(xiàn)行的規(guī)定是：國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資產(chǎn)控股 企業(yè)、上市公司可參與股票配售，也可投資于股票二級(jí)市場(chǎng)， 事業(yè)法人可用自由資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券 投資。 各類基金 —— 證券投資基金、社?；稹⑵髽I(yè)年金、社會(huì)公益金 證券市場(chǎng) 合格境外機(jī)構(gòu)投資者（ QFII）名稱 托管行名稱 投資額度 瑞士銀行有限公司 （ UBS Limited） 花旗銀行上海分行 $8億 花旗環(huán)球金融有限公司 Citigroup Global Markets Limited 渣打銀行上海分行 $ 摩根士丹利國(guó)際有
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