【文章內(nèi)容簡介】 相同但其內(nèi)含卻有著很大的差別。一國有關(guān)現(xiàn)代租賃在財務(wù)或稅收方面的規(guī)定，是推動現(xiàn)代租賃向這一階段發(fā)展的直接因素。國外租賃界所出現(xiàn)的融資經(jīng)營性租賃是一種既有融資租賃的基本交易結(jié)構(gòu)及法律特征，又有租期與租賃設(shè)備的殘值及相應(yīng)的處理方式上與融資租賃的基本形式不盡相同的一種租賃形式。 ? 當(dāng)一項融資租賃交易滿足下述條件時即為融資經(jīng)營性租賃。這些條件主要是：租期短于設(shè)備的法定耐用年限，基本租期結(jié)束時租賃資產(chǎn)必須留有一定的殘值，對于殘值的處理原則是承租人不能以名義價格購買續(xù)租，如需購買時，必須按租賃資產(chǎn)在這時的公平市價來進(jìn)行，或者是退租。這種租賃方式能夠在一國出現(xiàn)的前提條件是該國已經(jīng)具備一個較完備的設(shè)備二手貨市場，以應(yīng)付出租人管理和經(jīng)營租賃資產(chǎn)殘值的需要。由于這種方式的一個最主要的優(yōu)勢是可以成為承租人表外融資，因此頗受承租人的歡迎，并能在較為成熟的市場經(jīng)濟(jì)中迅速發(fā)展。 ? 現(xiàn)代租賃信用發(fā)展的第四階段是租賃創(chuàng)新。一國現(xiàn)代租賃業(yè)發(fā)展的階段越高，其競爭也就必然愈加激烈，其結(jié)果是導(dǎo)致出租人通過努力來不斷改善其租賃業(yè)務(wù)，不斷推出更新的租賃形式，并使這些形式不僅更加區(qū)別于傳統(tǒng)融資方式，而且還有別于原有的租賃形式。例如租賃證券化等形式的出現(xiàn)，標(biāo)志著現(xiàn)代租賃呈現(xiàn)著新的生命力，據(jù)了解，從 80年代開始在國際上盛行的項目融資方式中，其籌資結(jié)構(gòu)也包含著融資租賃的形式。由此看出，現(xiàn)代租賃進(jìn)一步滲透到國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個領(lǐng)域中。 現(xiàn)代租賃與銀行信用、商業(yè)作用等其它信用形式的主要區(qū)別 ? 出租人、承租人和供貨商，并至少由二個合同一一買賣合同和租賃合同構(gòu)成的自成一類的三邊交易。這三方當(dāng)事人相互關(guān)聯(lián)，兩個合同相互制約。 ? ，出租人只負(fù)責(zé)按用戶的要求給予融資便利，購買設(shè)備，不負(fù)擔(dān)設(shè)備缺陷、延遲交貨等責(zé)任和設(shè)備維護(hù)的義務(wù)；承租人也不得以此為由拖欠和拒付租金。 ? 3. 全額清償，即出租人在基本租期內(nèi)只將設(shè)備出租給一個特定的用戶，出租人從該用戶收取的租金總額應(yīng)等于該項租賃交易的全部投資及利潤，或根據(jù)出租人所在國關(guān)于融資租賃的標(biāo)準(zhǔn)，等于投資總額的一定比例，如 80%。換言之，出租人在一次交易中就能收回全部大部分該項交易的投資。 ? ，對承租人而言，租賃的設(shè)備是承租人根據(jù)其自身需要而自行選定的，因此，承租人以退還設(shè)備為條件而提前中止合同，對出租人而言，因設(shè)備為已購進(jìn)商品，也不能以市場漲價為由而在租期內(nèi)提高租金?？傊?，在一般情況下，租期內(nèi)租賃雙方無權(quán)中止合同。 ? 。設(shè)備的所有權(quán)在法律上屬出租人，設(shè)備的使用權(quán)在經(jīng)濟(jì)上屬承租人。 ? 、保養(yǎng)、維護(hù)等費用及設(shè)備過時的風(fēng)險均由承租人負(fù)但。 ? ，承租人對設(shè)備擁有留購、續(xù)租或退租三種選擇權(quán)。 現(xiàn)代租賃的種類 ? 從租賃的目的分，可分為融資租賃和經(jīng)營租賃； ? 從征稅角度來分，有正式租賃和租購式租賃； ? 從交易的程度分，有直接租賃、杠桿租賃、回租租賃和轉(zhuǎn)租賃等。 融資租賃 ? 融資租賃是設(shè)備租賃的基本形式，以融通資金為主要目的。其特點是：①不可撤消。這時一種不可解約的租賃，在基本租期內(nèi)雙方均無權(quán)撤消合同。②完全付清。在基本租期內(nèi)，設(shè)備只租給一個用戶使用，承租人支付租金的累計總額為設(shè)備價款、利息及租賃公司的手續(xù)費之和。承租人付清全部租金后，設(shè)備的所有權(quán)即歸于承租人。③租期較長?；咀馄谝话阆喈?dāng)于設(shè)備的有效壽命。④承租人負(fù)責(zé)設(shè)備的選擇、保險、保養(yǎng)和維修等；出資人僅負(fù)責(zé)墊付貸款，購進(jìn)承租人所需的設(shè)備，按期出租，以及享有設(shè)備的期末殘值。 ? 在融資租賃中，出租人實際上已將租賃所有權(quán)所引起的成本和風(fēng)險全部轉(zhuǎn)讓給了承租人。擁有一項固定資產(chǎn)是要承擔(dān)一定風(fēng)險和成本的。所有權(quán)所引起的成本主要有因租賃物的維修、保險所花費的成本。所有權(quán)風(fēng)險則主要包括兩個方面：①出售風(fēng)險。一企業(yè)擁有某項資產(chǎn)后如因某種原因須將其脫手，往往要蒙受一定的損失，以低于買進(jìn)的價格在市場上脫手。②技術(shù)陳舊風(fēng)險。一企業(yè)擁有的設(shè)備有可能因有技術(shù)更先進(jìn)的同類設(shè)備出現(xiàn)，或因技術(shù)進(jìn)步使同樣設(shè)備的價格下降而貶值，從而使企業(yè)蒙受損失。 經(jīng)營租賃 ? 經(jīng)營租賃使以獲得租賃物的使用權(quán)為目的。其主要特點是：①可撤消性。這種租賃是一種可解約的租賃，在合理的條件下，承租人預(yù)先通知出租人即可解除租賃合同，或要求更換租賃物。②經(jīng)營租賃的期限一般比較短，遠(yuǎn)低于租賃物的經(jīng)濟(jì)壽命。③不完全付清性。經(jīng)營租賃的租金總額一般不足以彌補出租人的租賃物成本并使其獲得正常收益，出租人在租賃期滿時將其再出租或在市場上出售才能收回成本，因此，經(jīng)營租賃不是全額清償?shù)淖赓U。④出租人不僅負(fù)責(zé)提供租金信貸，而且要提供各種專門的技術(shù)設(shè)備。經(jīng)營租賃中租賃物所有權(quán)引起的成本和風(fēng)險全部由出租人承擔(dān)。其租金一般較融資租賃為高。經(jīng)營租賃的對象主要是那些技術(shù)進(jìn)步快、用途較廣泛或使用具有季節(jié)性的物品。 正式租賃 ? 正式租賃是指一項符合國家有關(guān)稅法，能真正享受租賃稅收優(yōu)惠待遇的租賃交易。正式租賃的出租人可享有加速折舊、投資減稅等稅收優(yōu)惠；承租人支付的租金可作為費用，從應(yīng)納稅的收入中扣除，而且還能分享出租人獲得的一部分減稅，因此，租金較為廉價。 租購式租賃與直接租賃 ? 租購式租賃是非正式租賃和有條件的銷售租賃。它是指承租人在租期屆滿時，可以名義價留購設(shè)備并獲得所有權(quán)的租賃交易。 ? 許多國家把它看成一項分期付款交易，一般來講租金很高。 ? 直接租賃是指一項由出租人獨自承擔(dān)購買出租設(shè)備全部資金的租賃交易。 杠桿租賃 ? 杠桿租賃是目前較為廣泛采用的一種國際租賃方式，是一種利用財務(wù)杠桿原理組成的租賃形式。杠桿租賃至少有三方面的人參加：貸款人、出租人、承租人。 ? ? 杠桿租賃主要有以下幾個優(yōu)點：①某些租賃物過于昂貴，租賃公司不愿或無力獨自購買并將其出租，杠桿租賃往往是這些物品唯一可行的租賃方式。②美國等國家的政府規(guī)定，出租人所購用于租賃的資產(chǎn)，無論是靠自由資金購入的還是靠借入資金購入的，均可按資產(chǎn)的全部價值享受各種減稅、免稅待遇。因此，杠桿租賃中出租人僅出一小部分租金卻能按租賃資產(chǎn)價值的 l00％享受折舊及其他減稅免稅待遇，這大大減少了出租人的租賃成本。③在正常條件下，杠桿租賃的出租人一般愿意將上述利益以低租金的方式轉(zhuǎn)讓給承租人一部分，從而使杠桿租賃的租金低于一般融資租賃的租金。④在杠桿租賃中，貸款參與人對出租人無追索權(quán)，因此，它較一般信貸對出租人有利，而貸款參與人的資金也能在租賃物上得到可靠保證，比一般信貸安全。杠桿租賃的對象大多是金額巨大的物品，如民航客機等。 回租與轉(zhuǎn)租賃 ? 回租是承租人將其所擁有的物品出售給出租人，再從出租人手里將該物品重新租回，此種租賃形式稱為回租。采用這種租賃方式可使承租人迅速回收購買物品的資金，加速資金周轉(zhuǎn)?；刈獾膶ο蠖酁橐咽褂玫呐f物品。 ? 轉(zhuǎn)租賃是指承租人經(jīng)出租人同意，將租賃物轉(zhuǎn)租給第三人的行為。承租人轉(zhuǎn)租的，承租人與出租人之間的租賃合同繼續(xù)有效，第三人對租賃物造成損失的，承租人應(yīng)當(dāng)賠償損失。承租人未經(jīng)出租人同意轉(zhuǎn)租的，出租人可以解除合同。 現(xiàn)代租賃的特點 ? 1. 現(xiàn)代租賃屬于服務(wù)貿(mào)易，是融金融、貿(mào)易、服務(wù)為一體的知識和資金密集型邊緣產(chǎn)業(yè)。 ? 出租人提供的是包括金融在內(nèi)的服務(wù)，而不是單純的租借行為。只是借助租賃這個載體，拓展出既減少風(fēng)險，又增加收益的交易模式。既是對金融的創(chuàng)新，也是對貿(mào)易進(jìn)行創(chuàng)新。 ? 2. 現(xiàn)代租賃金融和貿(mào)易結(jié)合的產(chǎn)業(yè)，必須具備兩個基本市場才能健康開展業(yè)務(wù)。 ? 一是資金市場。如果沒有資金來源和債權(quán)退出，租賃行業(yè)不可能保持持久的發(fā)展。二是二手拍賣市場。租賃物件必須保證 “ 輕松回收，輕松處置 ” 才能保障債權(quán)，才能和資本市場接軌。如果沒有物權(quán)退出通道，既不可能解決融資問題，也不能解決物權(quán)變現(xiàn)問題。 ? 3. 現(xiàn)代租賃將所有權(quán)分為三類 :法律所有權(quán)、稅收所有權(quán)和會計所有權(quán)。 ? 所謂法律所有權(quán)，實際上是融資租賃中對物權(quán)處置的權(quán)利；所謂稅收所有權(quán)是指享受租賃物件折舊的權(quán)利；所謂會計所有權(quán)指租賃物件資本化的權(quán)利。 ? 4. 現(xiàn)代租賃靠四個支柱（法律法規(guī)保護(hù)、會計準(zhǔn)則界定和披露信息、稅收優(yōu)惠鼓勵、監(jiān)管制度適度）的支撐才能健康的發(fā)展。 ? 沒有法律保障，租賃業(yè)務(wù)難以正常開展。沒有會計準(zhǔn)則，無法準(zhǔn)確界定經(jīng)營活動是否屬于融資租賃的法律保護(hù)范圍內(nèi)。沒有稅收上的好處，融資租賃成本高，沒有吸引力。沒有監(jiān)管，融資租賃的無序發(fā)展，將有可能擾亂金融市場秩序。四個支柱相輔相成，不可缺一，它們之間適度的同步建設(shè)，才能保證融資租賃良好的營運環(huán)境； ? 5. 現(xiàn)代租賃的成長還要靠五大驅(qū)動因素（經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資本的供給、成本與種類、技術(shù)變革、市場的特征）。 ? 6. 現(xiàn)代租賃有六大經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用：促進(jìn)銷售 ——銷售時提供金融服務(wù)；促進(jìn)投資 —— 利用制度租賃投資減稅、理財；帶動消費 —— 少量資金享受高消費；資產(chǎn)管理 —— 實現(xiàn)資金資產(chǎn)即時相互轉(zhuǎn)換，促進(jìn)現(xiàn)金流和物資流；財務(wù)安排 —— 項目融資、報表改善；盤活閑置資產(chǎn) —— 將閑置資產(chǎn)用租賃方式解決資產(chǎn)增值、保值的目的，特別是可以防止國企改革中的資產(chǎn)流失。租賃使用權(quán)與所有權(quán)分離的獨特特性，使其可以將很多不可能的事情變的可能。特別是在中國目前還沒有物權(quán)法的情況下，租賃法承擔(dān)部分物權(quán)法的功能，其市場前景廣闊。 ? 現(xiàn)代租賃法律上七個基本點：租賃不是信貸業(yè)務(wù)，也不是銷售或融資業(yè)務(wù)，租賃只是一種特殊的租借使用物件的形式；租賃公司是根據(jù)承租人要求，為了專門的租賃目的購買物件，并將其出租給承租人的企業(yè)；租賃公司是而且始終是租賃物件的所有權(quán)人，無論協(xié)議的終止條款如何規(guī)定；承租人承擔(dān)租賃物件的實體風(fēng)險；折舊只能由物件的所有人，既出租人計提。出租人在一定限度內(nèi)可以在租賃合同期限內(nèi)將租賃物件成本完全攤提；針對租賃合同或租賃公司的稅務(wù)和其他監(jiān)管條例不應(yīng)使租賃業(yè)務(wù)相對于競爭性業(yè)務(wù)（如賒銷、分期付款銷售等），處于不利地位；在沒有專門法律規(guī)定的情況下，交易各方應(yīng)該有充分自由決定其關(guān)于租賃物件合約的內(nèi)容。 現(xiàn)代租賃的優(yōu)勢 ? 現(xiàn)代租賃由于具有控制租賃物件所有權(quán)的特征，抗風(fēng)險能力比銀行要強。盡管融資的利率水平比銀行高，可是仍然在許多國家得到飛速發(fā)展。主要原因就是：由于政府提供了政策性的好處，通過