【文章內(nèi)容簡介】 德國伍德公司制造的二氧化碳萃取設(shè)備正是通過西伊利斯出售給銀廣夏的。但誠信公司是否是其子公司呢？ 記者曾多次向德國西伊力斯駐華機構(gòu)捷高公司核實此事，但該公司接待人員的態(tài)度十分含混，一時說誠信是德國公司，一時說誠信和西伊利斯有關(guān)系，一時說誠信是其子公司。最后竟然是一再要求記者去問銀廣夏！誠信和西伊利斯的關(guān)系怎么能由銀廣夏來證實呢？ 在7月16日的一次電話采訪中，捷高的有關(guān)業(yè)務(wù)關(guān)鍵人物陶鵬明確地告訴記者：誠信只是一家在德國注冊的公司，與西伊利斯有著業(yè)務(wù)往來，但并非西伊利斯的子公司。 問題其實并不復(fù)雜。據(jù)知，2001年5月，在《中國證券報》一次例行的編前會上，其總編輯提到，既然銀廣夏引起了那么多疑問，為什么不可以借助新華社駐德分社的力量去調(diào)查一下它的背景呢？此后，該報是否果真去德國調(diào)查不得而知，但確有新華社駐外記者在德國當?shù)夭樵儾樘柵_，但該公司并未有電話號碼登記。 記者了解到，中國工商銀行總行通過其海外分行對誠信公司進行了調(diào)查，在德國漢堡商會查到如下記錄： Fidelity Trading GMBH公司于1990年在該會注冊，（約10萬馬克左右），負責人為Kiaus Landry，主要經(jīng)營范圍是機械產(chǎn)品和技術(shù)咨詢。 注冊資金幾萬馬克，對于貿(mào)易公司而言并不算離譜，但畢竟其與銀廣夏簽下的是年度金額達20億元人民幣、總金額達60億元的合同，對比過于懸殊。此次調(diào)查之后，中國工商銀行總行沒有恢復(fù)對銀廣夏的貸款。工商銀行總行曾與銀廣夏于1999年12月29日簽訂流動資金貸款合同，借款金額為2億元，期限定為自1999年12月29日起至2001年10月28日止。今年四五月間，工總行提前中止了貸款。” 資料來源：《財經(jīng)》2001年8月號，《銀廣夏陷阱》債務(wù)人的集中度。對于應(yīng)收賬款，同樣存在集中度風險，即由于某一個主要債務(wù)人支付困難而導(dǎo)致較大比例的債權(quán)面臨回收風險。只與有限的客戶交易，也為銷售分析提供了一些線索。案例：滬東重機因為大客戶破產(chǎn)而被特別處理滬東重機（600150）2001年1月19日公布預(yù)虧公告： 隨著船舶市場的復(fù)蘇，滬東重機股份有限公司生產(chǎn)已走出低谷，2000年度主導(dǎo)產(chǎn)品柴油機產(chǎn)量比1999年度有較大幅度增加，經(jīng)全體員工的努力，公司已初步改善了虧損面貌。但由于公司債務(wù)人天津造船公司于2000年11月17日宣告破產(chǎn)，對公司本年度利潤帶來很大影響。經(jīng)初步審查，公司預(yù)計2000年度會出現(xiàn)重大虧損。具體虧損金額將有待會計師事務(wù)所審計后，在年度報告和年報摘要中具體披露。公司董事會提請廣大投資者注意投資風險。正如預(yù)虧公告提及，2000年度滬東重機的虧損，主要是由于天津造船公司破產(chǎn)所致，根據(jù)破產(chǎn)程序未得到清償?shù)膫鶛?quán)將不再清償。而天津造船公司在購買滬東重機柴油機的交易中。滬東重機也因為連續(xù)兩年虧損，將被ST處理。（七）其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款屬于應(yīng)收款項，其與應(yīng)收賬款的區(qū)別在于其他應(yīng)收款是非交易形成的，商品、產(chǎn)品以及勞務(wù)的銷售和購買交易形成了應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款，其他應(yīng)收款核算除此之外的其他各種應(yīng)收、暫付款項，包括的內(nèi)容主要有：應(yīng)收的各種賠款、罰款；應(yīng)收出租包裝物租金；應(yīng)向職工收取的各種墊付款項；備用金；存出保證金；預(yù)付賬款轉(zhuǎn)入；其他各種應(yīng)收、暫付款項。事實上，非經(jīng)營性交易形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系對于企業(yè)的經(jīng)營活動幾乎不具備價值，風險性較高，主要是在于超經(jīng)濟性關(guān)系的存在會干擾企業(yè)正常經(jīng)營判斷；存量其他應(yīng)收款形成的資金占用會擠壓經(jīng)營資金的空間，甚至對企業(yè)經(jīng)營造成致命的傷害，所以，其他應(yīng)收款被稱為“抽血管”，資金被源源不斷的從企業(yè)內(nèi)部抽出，轉(zhuǎn)移到其他利益主體身上。當然，其他應(yīng)收款也有產(chǎn)生收益的可能。其他應(yīng)收款所產(chǎn)生的收益在報表系統(tǒng)里反映為資金占用費，分析者要非常關(guān)注其他應(yīng)收款和資金占用費之間的勾稽關(guān)系。其他應(yīng)收款分析在對其他應(yīng)收款的分析中，結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析是提供線索，重點是進一步的賬齡分析和對象分析。年代久遠的其他應(yīng)收款其風險是不言而喻的，這往往表明企業(yè)在與債務(wù)人的談判中處于劣勢，或者，根本就表明企業(yè)不具備債權(quán)管理的能力。對象分析可以為分析者提供深入洞悉企業(yè)其他應(yīng)收款風險的機會，如果關(guān)聯(lián)方大量占用企業(yè)的資金，則其他應(yīng)收款的回收風險極高。此外，從資產(chǎn)與負債勾稽的角度看，大量其他應(yīng)收款的存在或新增加，意味著企業(yè)要為這部分資產(chǎn)進行融資，如果這種融資是有息負債，則企業(yè)還面臨較大的財務(wù)費用的壓力。案例：致命的其他應(yīng)收款 —— 特別處理公司的命門在中國證券市場上，畸高的其他應(yīng)收款已經(jīng)成了那些陷入財務(wù)困境的公司的普遍特征，如已退市的PT粵金曼公司中,其中主要是控股方和關(guān)聯(lián)方的占用,。顯然,來自其它應(yīng)收款的風險是該公司難以重組而最終退市的主要原因；,而集團公司的破產(chǎn)給上市公司帶來沉重的打擊，等等。其他應(yīng)收款成為特別處理公司的命門，從鞍一工2000年的報表數(shù)據(jù)和審計報告中，我們可以對其他應(yīng)收款的風險性作深入的探討。鞍一工是1992年由鞍山紅旗拖拉機制造廠為獨家發(fā)起人，以定向募集方式設(shè)立股份有限公司，1993年轉(zhuǎn)為向社會募集公司和向社會公開發(fā)行普通股5000萬股，并于1994年1月14日在上海證券交易所掛牌上市。由于連續(xù)虧損，公司在2002年退市。造成鞍一工連年虧損的原因很多，龐大的其他應(yīng)收款是其中主要的一條。 年份199319941995199619971998199920002001(中) 其它應(yīng)收款余額 12,335 22,356 27,963 27,233 39,642 62,041 63,758 61,875 62,014 增長率%%%%%%%%%凈利潤4651411216094483175131442,56212,7397301公司2000年年度報告中披露的其他應(yīng)收款前5名：序號單位名稱金額欠款時間欠款原因1鞍山萬榮鑄軋有限公司 375,893,650 97年關(guān)聯(lián)交易2鞍山紅拖產(chǎn)業(yè)公司 125,562,989 98年往來款3鞍山鍋爐輔機廠 20,803,430 99年設(shè)備欠款4鞍山鞋革廠 15,889,513 94年幫扶企業(yè)款5鞍山市財政局 7,171,771 99年國家股紅利承擔資料來源：公司報告 從上表可以看出，該公司1998年實現(xiàn)凈利潤144萬是1996年至2001年6年的時間中唯一的一次盈利記錄，而在這144萬中，具審計報告揭示，還有來自于其他應(yīng)收款的貢獻。在當年注冊會計師出具的審計報告解釋說明段中提到，公司其他應(yīng)收款期末余額62041萬元中應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)鞍山萬榮鑄軋有限公司36712萬元，因為這項資金占用，公司在 1998年確認了對鞍山萬榮鑄軋有限公司的資金占用費3599萬元和鞍山紅拖產(chǎn)業(yè)公司占用費1833萬元,上述資金占用費均在其他應(yīng)收款中掛帳，并且沖減了財務(wù)費用，直接增加當期盈利。但是，在1998年貢獻了資金占用費的其他應(yīng)收款的風險性十分巨大，所以在2000年的審計報告中，注冊會計師出具的解釋性說明段中揭示：公司其他應(yīng)收款期末余額61874萬 元中應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)鞍山市萬榮鑄軋有限公司37589萬 元；應(yīng)收鞍山紅拖產(chǎn)業(yè)公司12556萬元，該等債權(quán)的可收回性無法確定。鞍一工的其他應(yīng)收款可以說是道盡了上市的心痛之事，一是巨額資金被占用，2000年的其他應(yīng)收款余額6億2千萬，占總資產(chǎn)的近一半；二是其他應(yīng)收款賬齡極長，賬齡三年以上的占比27%，兩年以上的占比58%，其中前五名欠款單位欠款時間均在兩年以上；三是關(guān)聯(lián)方欠款回收風險巨大，主要債務(wù)人系公司關(guān)聯(lián)方，早已經(jīng)幾乎不具備償債能力；四是風險準備極不充分，鞍一工按應(yīng)收賬款、其它應(yīng)收款余額13%計提壞賬準備，可以認為壞賬準備嚴重低提。由于內(nèi)外交困，積重難返，鞍一工在經(jīng)歷多次重組努力后仍然無法擺脫困境，其股票終因公司連年虧損而停止了交易。（八）預(yù)付賬款預(yù)付賬款是企業(yè)按照購貨合同規(guī)定預(yù)先支付給供應(yīng)商的款項。按照權(quán)責發(fā)生制，預(yù)付款雖已付出，但交易對方尚未提供相應(yīng)的商品或勞務(wù)，要求對方履行義務(wù)仍是企業(yè)的權(quán)益，因此，預(yù)付賬款和應(yīng)收賬款一樣，都是企業(yè)的債權(quán)。二者的差別在于，應(yīng)收賬款是企業(yè)銷貨引起的，是應(yīng)向購貨方收取的款項；而預(yù)付賬款是企業(yè)購貨引起的，是預(yù)先支付給供貨方的款項。預(yù)付賬款的規(guī)模取決于企業(yè)的經(jīng)營模式及市場環(huán)境。一般的說，在賣方市場環(huán)境中，商品供不應(yīng)求，價格處于持續(xù)的上升之中，企業(yè)就傾向于預(yù)先支付給供應(yīng)商貨款，以鎖定所采購商品的價格和數(shù)量；而在買方經(jīng)濟下，多數(shù)商品供過于求，存貨積壓嚴重，價格指數(shù)不斷走低，這時，聰明的管理者當然不會預(yù)先支付。所以，分析預(yù)付賬款的結(jié)構(gòu)和趨勢時如能和所采購商品或勞務(wù)的市場供求動態(tài)相結(jié)合，對深入認識預(yù)付賬款的價值和風險具有重要意義。預(yù)付賬款的主要風險仍是債務(wù)人的信用問題。通常預(yù)付賬款的賬齡是在一年以內(nèi)，實務(wù)中的預(yù)付賬款一般在3月以內(nèi)，超過一年的預(yù)付賬款就幾乎可以肯定的是存在異常，因為預(yù)付賬款的性質(zhì)就決定了其不會是長期的，那么發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)負債表上存在超過1年的預(yù)付賬款就應(yīng)當警惕，因為這種情況的發(fā)生往往表示公司的資金以預(yù)付的名義而被占用轉(zhuǎn)移，企業(yè)資產(chǎn)面臨減損的風險。案例：哈高科預(yù)付賬款的秘密　　哈高科2002年1－，中期繼續(xù)預(yù)虧。哈高科稱，發(fā)生較大虧損是由于繼續(xù)計提了壞賬準備。人們不由得感到納悶，哈高科去年不是已經(jīng)對歷年的應(yīng)收賬款計提了巨額的壞賬準備了嗎，怎么老是計提不完呢？　　2001年中期哈高科還報了1355萬元凈利潤，年底卻虧損了12495萬元，據(jù)稱主要原因是由于公司按照證監(jiān)會巡檢整改通知的要求調(diào)整了應(yīng)收賬款賬齡計算的方法，以及按照國家計提8項減值準備會計政策的規(guī)定計提壞賬、減值準備而導(dǎo)致的財務(wù)虧損。，經(jīng)調(diào)整賬齡，%，使管理費用劇增?！　∥覀冏⒁獾剑呖圃?002年第一季度季報中稱：“經(jīng)過對公司現(xiàn)有經(jīng)營能力和經(jīng)營狀況以及公司應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款賬齡和余額的分析，公司認為2002 年中期將會繼續(xù)出現(xiàn)虧損。”其實，只要具體了解一下其財務(wù)狀況，就不難發(fā)現(xiàn)，與其說當前影響2002年財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的主要威脅主要來自應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款，不如說預(yù)付賬款更說明問題?！　」呖茪v年披露的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款均無持有本公司5％以上股份的主要股東單位的欠款，但總是有高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理辦公室、哈爾濱高新集團實業(yè)發(fā)展公司、哈爾濱高新房屋開發(fā)總公司、哈爾濱高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會、哈高新技術(shù)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)建設(shè)有限公司等名義出現(xiàn)的一、二年期不等的借款，其利用牛頭不對馬嘴的賬齡掩蓋大股東占用資金的秘密已為中國證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)。但更深的秘密其實隱藏在預(yù)付賬款之中。　　預(yù)付賬款問題是哈高科的一個特殊問題，也可以說是哈高科問題癥結(jié)的秘密所在。，其實已經(jīng)初步托出了這一秘密。這筆巨額貸款，實際上完全為開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施公司所占用，后者主要用于開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(水、電、煤、路等)。董事會承認，“公司在貸款的具體使用中，按照哈爾濱高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會的委托，根據(jù)開發(fā)項目的進度情況，分期、分批地向高新技術(shù)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有限公司支付開發(fā)費用。公司一直以‘預(yù)付貨款’方式進行賬務(wù)處理，負債表現(xiàn)為‘長期借款’?！惫驹?001年度調(diào)整應(yīng)收款項賬齡時，將9525萬元預(yù)付賬款轉(zhuǎn)為其他應(yīng)收款而計提壞賬準備。即使如此?！　」呖朴嬏釅馁~，從會計制度來看并無不合，但從其應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款尤其是預(yù)付賬款形成的實際狀況來看，值得關(guān)注的是，其計提壞賬是否意味著替大股東賴賬?　　根據(jù)有關(guān)會計政策，壞賬準備只能逐年按比例計提，一次性全部計提壞賬準備是不可行的，也是不合理的。而壞賬準備的增加將隨賬齡的不同而呈不等量的遞增，欠款時間每增加一年，壞賬準備可能增加40%－50%。哈高科2001年調(diào)整應(yīng)收款項賬齡以后，其應(yīng)收賬款余額為10474萬元，；其他應(yīng)收款19325萬元，今年一季度有無減少不詳。即使按保守估算，依目前的賬齡，2002年預(yù)計將計提壞賬準備約7000萬元。而今年一季度預(yù)付賬款則比2001年末又增加了7%，假如按2001年將預(yù)付賬款轉(zhuǎn)為其他應(yīng)收款而計提壞賬準備的方法，則估計因此而將增提壞賬準備約4700萬元。更嚴重的是，假如來年繼續(xù)如法炮制，預(yù)計2003年將因數(shù)額最大的預(yù)付賬款賬齡分別進入23年期和3年以上期而增提壞賬準備逾1億元。資料來源: 黃湘源，《證券市場周刊》， 2002年08月31日（九）待攤費用待攤費用是指企業(yè)已經(jīng)支出，但應(yīng)當由本期和以后各期分別負擔的、分攤期在1年以內(nèi)(含1年)的各項費用，如低值易耗品攤銷、預(yù)付保險費、一次性購買印花稅票和一次性購買印花稅稅額較大需分攤的數(shù)額等。待攤費用的預(yù)付性質(zhì)是指企業(yè)將于未來期間獲得某項效益，由此產(chǎn)生的會計核算方法為把預(yù)付費用的成本分配于耗用這項資源和服務(wù)的期間，或者分攤于企業(yè)獲得效益的期間，以正確反映期間的凈收益。而根據(jù)配比原則，當預(yù)付費用和生產(chǎn)過程有關(guān)時，其分配額因轉(zhuǎn)作產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，如果預(yù)付費用不能和特定產(chǎn)品聯(lián)系起來，只能應(yīng)用間接或定期攤配的形式，采用直線攤銷法將它們轉(zhuǎn)作受益期的期間費用。待攤費用以資產(chǎn)的形式出現(xiàn)，是因為這項支出所能帶來的收益能夠在以后期間體現(xiàn)，待攤費用的風險也正在于此，即這種體現(xiàn)在以后期間的收益的不確定性，因此，如果預(yù)期所費的支出無法在未來帶來經(jīng)濟利益，遞延攤銷也就失去了存在的意義。（十）存貨存貨是企業(yè)經(jīng)營的一項非常重要的資源，通常都占總資產(chǎn)的相當比重，存貨及其核算方式的選擇對于反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果具有直接的影響，因此也是分析者重點關(guān)注的領(lǐng)域。《企業(yè)會計制度》中，存貨指為在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中可供銷售的商品和是可用于生產(chǎn)過程以制造產(chǎn)品和提供服務(wù)的資產(chǎn)，但不包括非生產(chǎn)耗用的資產(chǎn)、臨時持有的待售證券、在用的廠房設(shè)備和使用期滿待處置的資產(chǎn)?！镀髽I(yè)會計準則——存貨》將存貨定義為企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售的產(chǎn)成品或