【正文】 行或其他金融機構存款帳戶上的貨幣資金；3．其他貨幣資金包括企業(yè)的外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款、存出投資款等各種狀態(tài)的貨幣資金。存儲過量現(xiàn)金的企業(yè)會被認為過于保守，同時，企業(yè)又必須保留一定規(guī)模的貨幣資金，因為現(xiàn)金是經營活動的血液，它使得日常的支付交易得以正常進行，更重要的是，現(xiàn)金儲備使企業(yè)具備了財務靈活性，可以滿足預防性和投機性的需要，在遇到未預期的投資機會有能力去把握，對意外事故也能避免被動惡化的困境。 值得注意的是，企業(yè)的貨幣資金浮存往往并不只是以貨幣資金的形象出現(xiàn)，而會轉為短期投資。1．行業(yè)特征。盡管隨著企業(yè)資產規(guī)模的擴大，相應的貨幣資金的規(guī)模也就越大，但這個規(guī)模并非是同比例放大的，因為企業(yè)規(guī)模的差異將影響到企業(yè)對貨幣資金的管理能力。案例現(xiàn)金充裕的電力行業(yè)上市公司申能股份完成國有股定向回購申能股份（600642）是上海證券交易所上市公司，在上海、浙江地區(qū)投資經營電廠和天然氣管網等能源類項目，擁有穩(wěn)定和充沛的現(xiàn)金流量。通過對回購前后的股本對比和收益變化，我們發(fā)現(xiàn)回購給企業(yè)帶來許多好處，貨幣資金占比得到了大幅下降，提高了資金利用率，更重要的是，通過運用貨幣資金進行的股份回購降低了國有股權的比重，為改善公司治理提供了邏輯。從理論上看這種差異并不大，所以短期投資才被視為現(xiàn)金的第一后備來源，其中那些期限在三個月內的可以轉化為金額確知的現(xiàn)金的短期投資還被稱為“現(xiàn)金等價物”。當然，短期投資市價上升帶來的增值由于并不在報表中直接反映，則會形成隱性資產。企業(yè)富余的現(xiàn)金往往也是以短期投資的形式存在。案例：哪些公司短期投資比重最大毫無疑問，即期有大量現(xiàn)金流的公司會存在相對大量的短期投資。如東海股份、中技貿易等，經營不錯，于是產生上億元“閑置資金”用作短期投資。短期投資的風險來自于兩個方面。比如短期投向的資金是否應該由董事會批準，股東大會是否應該有權利管轄，中小投資者是否有表決權等。由于短期投資一般是采取的委托的形式，因此，受托人的信用風險便成為短期投資風險的直接來源。從公司原擬購買的99國債(5)的走勢來看,從去年8月底到今年4月中,該國債的價格由100元附近上升到106元之上,漲幅可達6%左右,預計將使本年投資收益增加近300萬元。最近的例子來自于2001年的中國證券市場最大的財務欺詐案件銀廣夏事件使得上海金陵蒙受了16963萬元的直接損失，等等。從2001年應收票據(jù)占總資產比重最大的十家企業(yè)可以看出，鋼鐵、電子電器等行業(yè)的公司應收票據(jù)規(guī)模較大，這和其產業(yè)銷售模式是密不可分的。（五）應收利息應收利息是企業(yè)因債權投資而應收取的利息。（六）應收帳款應收款項是企業(yè)經營活動中的信用交易及事項所形成的獲取相應資源的權利。應收賬款幾乎是無法避免的，盡管人人都喜歡現(xiàn)金。應收賬款形成了企業(yè)資產方一個極大的風險點，因為，只有最終能夠轉化為現(xiàn)金的應收賬款才是有價值的，而那些預期將無法轉化為現(xiàn)金的部分就成為一紙空文。這些規(guī)則對壞帳核算的限制性規(guī)定體現(xiàn)了典型的計劃經濟色彩，其背后是國家要求會計活動對稅收利益的維護更甚于反映經濟現(xiàn)實。企業(yè)會計制度規(guī)定：“企業(yè)應當在期末分析各項應收款項的可收回性，并預計可能產生的壞賬損失。壞賬準備計提方法一經確定，不得隨意變更。企業(yè)的預付賬款，如有確鑿證據(jù)表明其不符合預付賬款性質，或者因供貨單位破產、撤銷等原因已無望再收到所購貨物的，應當將原計入預付賬款的金額轉入其他應收款，并按規(guī)定計提壞賬準備。應收賬款的價值在于其能轉化為現(xiàn)金，但在轉化的價值上存在著不確定性，所以，可收回性表達的是應收賬款的風險性質，壞帳準備是應收賬款的風險撥備。通過對應收賬款的結構分析，對應收賬款占企業(yè)流動資產的比重進行測度，我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)外部環(huán)境以及內部管理、經營策略方面的變化線索。公司年報業(yè)績的巨大風險在2000年中期已經有征兆，在2000年1至6月實現(xiàn)銷售額與1999年同比上升16％的同時,應收賬款卻同比上升了66%，是資產中增長最為迅速的項目，與行業(yè)內其他公司相比，吉林化工2000年中期的應收賬款總量和增速均為最高。資產負債表有關項目變動分析項目 2000年6月30日1999年12月31日增減(％)總資產16,935,758,95515,876,352,943應收帳款凈值2,107,978,9101,264,740,203存貨凈值1,811,179,0761,575,183,405長期投資212,628,245207,653,254　　固定資產凈值9,835,195,09910,155,551,413　　長期負債5,273,077,1756,077,075,065　　股東權益6,619,114,0276,088,921,333　　資料來源：公司報告更進一步的分析是找出應收賬款的風險驅動因素，也就是對應收賬款的時間和對象兩大方面的分析。如果應收賬款長期滯留在資產負債表上，則企業(yè)就會出現(xiàn)經營性現(xiàn)金斷流。 應收賬款周轉率 = 銷售收入 / 平均應收賬款用一年的天數(shù)365除以這個周轉率，就得到應收賬款的平均收款期，把這個平均回收天數(shù)與慣常的商業(yè)信用期限相比較，就可以看出企業(yè)管理者的信用管理能力，那些資產項下總是裝滿回收遙遙無期的應收賬款的企業(yè)應當受到足夠的懷疑。我國目前對應收賬款賬齡劃分的規(guī)則見于中國證監(jiān)會《公開發(fā)行股票公司信息披露的內容與格式準則第二號——年度報告的內容與格式》,將應收帳款的帳齡劃分為四段,即1年以內、12年、23年和3年以上。公司2000年度實現(xiàn)主營業(yè)務收入92,，實現(xiàn)利潤7,。對象分析也是應收賬款分析的重點，甚至可以說，“對象決定一切”，因為，交易對方的信用程度是決定應收賬款風險性的根本原因。案例：應收帳款不良狀況分布呈現(xiàn)出明顯的地域性我國企業(yè)不良應收帳款的分布呈現(xiàn)出明顯的地域特征，例如在東北三省三角債情況比較嚴重，分布在該區(qū)域的應收賬款不良率較高；在浙江和上海經濟活躍，分布在該區(qū)域的應收賬款不良率比較低；而以廣東為代表的部分地區(qū)，經濟發(fā)展迅速，但是不良應收賬款率也較高。其中，政府如何角色定位就是首當其沖。債務人的財務實力。該公司主要經營高新技術產品的開發(fā)、生產，動植物養(yǎng)殖、種植等業(yè)務，其1992000年的主要利潤來源是超臨界萃取產品，該類產品主要銷售給了德國的誠信公司，在銀廣夏2000年的資產負債表上，一年以內的應收賬款有4億多元，其中德國誠信貿易公司的欠款為26769萬，占應收賬款總額的一半多。 銀廣夏在2001年3月股東大會上分發(fā)的材料稱，德國的Fidelity Trading GmbH是在德國本地注冊的一家著名的貿易公司，系德國西伊利斯公司的確是一家歷史悠久的貿易公司，德國伍德公司制造的二氧化碳萃取設備正是通過西伊利斯有關系，一時說誠信是其子公司。伊利斯的子公司。 注冊資金幾萬馬克，對于貿易公司而言并不算離譜，但畢竟其與銀廣夏簽下的是年度金額達20億元人民幣、總金額達60億元的合同，對比過于懸殊?！?資料來源：《財經》2001年8月號，《銀廣夏陷阱》債務人的集中度。但由于公司債務人天津造船公司于2000年11月17日宣告破產，對公司本年度利潤帶來很大影響。正如預虧公告提及，2000年度滬東重機的虧損，主要是由于天津造船公司破產所致，根據(jù)破產程序未得到清償?shù)膫鶛鄬⒉辉偾鍍敗Ｊ聦嵣?，非經營性交易形成的債權債務關系對于企業(yè)的經營活動幾乎不具備價值，風險性較高，主要是在于超經濟性關系的存在會干擾企業(yè)正常經營判斷；存量其他應收款形成的資金占用會擠壓經營資金的空間，甚至對企業(yè)經營造成致命的傷害，所以，其他應收款被稱為“抽血管”，資金被源源不斷的從企業(yè)內部抽出，轉移到其他利益主體身上。年代久遠的其他應收款其風險是不言而喻的，這往往表明企業(yè)在與債務人的談判中處于劣勢，或者，根本就表明企業(yè)不具備債權管理的能力。顯然,來自其它應收款的風險是該公司難以重組而最終退市的主要原因；,而集團公司的破產給上市公司帶來沉重的打擊，等等。造成鞍一工連年虧損的原因很多，龐大的其他應收款是其中主要的一條。鞍一工的其他應收款可以說是道盡了上市的心痛之事，一是巨額資金被占用，2000年的其他應收款余額6億2千萬，占總資產的近一半；二是其他應收款賬齡極長，賬齡三年以上的占比27%，兩年以上的占比58%，其中前五名欠款單位欠款時間均在兩年以上；三是關聯(lián)方欠款回收風險巨大，主要債務人系公司關聯(lián)方，早已經幾乎不具備償債能力；四是風險準備極不充分，鞍一工按應收賬款、其它應收款余額13%計提壞賬準備，可以認為壞賬準備嚴重低提。二者的差別在于，應收賬款是企業(yè)銷貨引起的，是應向購貨方收取的款項；而預付賬款是企業(yè)購貨引起的，是預先支付給供貨方的款項。預付賬款的主要風險仍是債務人的信用問題。人們不由得感到納悶，哈高科去年不是已經對歷年的應收賬款計提了巨額的壞賬準備了嗎，怎么老是計提不完呢？　　2001年中期哈高科還報了1355萬元凈利潤，年底卻虧損了12495萬元，據(jù)稱主要原因是由于公司按照證監(jiān)會巡檢整改通知的要求調整了應收賬款賬齡計算的方法，以及按照國家計提8項減值準備會計政策的規(guī)定計提壞賬、減值準備而導致的財務虧損?！　」呖茪v年披露的應收賬款、其他應收款均無持有本公司5％以上股份的主要股東單位的欠款，但總是有高新技術開發(fā)區(qū)管理辦公室、哈爾濱高新集團實業(yè)發(fā)展公司、哈爾濱高新房屋開發(fā)總公司、哈爾濱高新技術開發(fā)區(qū)管理委員會、哈高新技術開發(fā)區(qū)基礎設施開發(fā)建設有限公司等名義出現(xiàn)的一、二年期不等的借款，其利用牛頭不對馬嘴的賬齡掩蓋大股東占用資金的秘密已為中國證監(jiān)會調查發(fā)現(xiàn)。這筆巨額貸款，實際上完全為開發(fā)區(qū)基礎設施公司所占用，后者主要用于開發(fā)區(qū)基礎設施建設(水、電、煤、路等)。即使如此。即使按保守估算，依目前的賬齡，2002年預計將計提壞賬準備約7000萬元。待攤費用的預付性質是指企業(yè)將于未來期間獲得某項效益，由此產生的會計核算方法為把預付費用的成本分配于耗用這項資源和服務的期間，或者分攤于企業(yè)獲得效益的期間，以正確反映期間的凈收益。《企業(yè)會計制度》中，存貨指為在正常生產經營過程中可供銷售的商品和是可用于生產過程以制造產品和提供服務的資產，但不包括非生產耗用的資產、臨時持有的待售證券、在用的廠房設備和使用期滿待處置的資產。2．正處于生產過程中以銷售為目的的資產，包括兩類，一是處于生產過程尚需繼續(xù)加工的中間產品，即在制品；二是已經完成一定工序，在繼續(xù)下道工序加工之前可以對外出售或儲存的中間產品，即半成品。如存貨并不排斥不動產，盡管在大多數(shù)工商企業(yè)，土地不作為商品，但是經營房地產的企業(yè)所持有的土地和房屋、建筑企業(yè)正在建造或已完工尚未交付使用的建筑物、林業(yè)采伐企業(yè)持有的森林等，雖然其在法律意義上屬于不動產，但它們顯然是可供銷售的資產或為生產銷售用資產所需耗費的資產，都應列作存貨。如果是在主營業(yè)務成本沒有發(fā)生異常變化的情況下，存貨余額出現(xiàn)較大的波動，則表明企業(yè)的生產經營肯定出現(xiàn)了某些值得關注的變化，這種變化往往透露出企業(yè)在經營戰(zhàn)略、策略等方面的轉移，當然，更不能排除的是，企業(yè)可能出現(xiàn)的虛假數(shù)字。2000年公司顯然意識到問題的嚴重性，銷售收入的增長率已經變?yōu)樨撝担尕浫栽谠黾印?995199619971998199920002001資產 存貨 1,112,171,7741,505,292,7742,630,277,6603,312,091,8244,727,092,4204,977,543,4802,825,931,895增長率%%%%%%%流動資產合計 1,864,927,2173,400,615,0584,492,089,9526,179,877,0188,315,579,5138,318,575,2885,382,882,876資產總計 2,524,104,8754,155,779,4605,385,980,7687,183,323,0129,769,410,62210,063,013,8077,211,736,823負債及股東權益 流動負債 短期借款 512,984,0311,023,286,3821,387,163,3281,079,394,544841,575,3581,140,718,635769,000,000流動負債合計 1,702,998,4832,598,850,5563,408,875,8854,497,475,8325,620,350,4356,099,108,0083,968,117,258負債合計 1,720,998,4832,645,696,3623,707,767,3664,917,733,1176,075,701,9596,189,207,5054,057,334,224股東權益合計 772,064,3981,450,046,8491,591,339,2012,147,982,9563,475,067,6423,614,840,6742,893,912,961負債及股東權益總計 2,524,104,8754,155,7