財(cái)務(wù)管理：eva相關(guān)資料(編輯修改稿)
2025-07-11 11:44 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 估結(jié)果，實(shí)際均值可以在任何分?jǐn)?shù)上，對(duì)分布也沒(méi)有要求。非財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取應(yīng)該注意：非財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)量盡可能少，只覆蓋那些 EVA 指標(biāo)確實(shí)未覆蓋，而又必須要求的方面，因?yàn)檫^(guò)多的指標(biāo)會(huì)降低考核制度的可溝通性。同時(shí)要避免指標(biāo)間（或與 EVA 間）互相沖突的情況， 以免損壞 EVA 考核制度的指導(dǎo)能力。評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)定要由公司根據(jù)公司對(duì)不同部門的要求來(lái)逐一制訂，將結(jié)果數(shù)值帶入 EVA 獎(jiǎng)金計(jì)劃模型。 4) EVA 區(qū)間 EVA 區(qū)間是指要獲得 2 倍 EVA 獎(jiǎng)金所需實(shí)際 EVA 超過(guò)目標(biāo) EVA 的部分，反向來(lái)看，也是實(shí)際獎(jiǎng)金為零時(shí)，實(shí)際 EVA 業(yè)績(jī)低于目標(biāo) EVA 的部分。 EVA 區(qū)間模擬了股東正收益的機(jī)會(huì)和負(fù)收益的風(fēng)險(xiǎn)，上不封頂，下不封底。報(bào)酬和 EVA 區(qū)間的關(guān)系如下： 宣布的獎(jiǎng)金為目標(biāo)獎(jiǎng)金的倍數(shù) = 1 + [(實(shí)際 EVA 業(yè)績(jī) – 目標(biāo) EVA) 247。 EVA 區(qū)間 具體表現(xiàn)為： 零目標(biāo) EVA 獎(jiǎng)金 ，當(dāng) : 實(shí)際 EVA 業(yè)績(jī) = 目標(biāo) EVA EVA 區(qū)間 或： 2 倍目標(biāo) EVA 獎(jiǎng)金，當(dāng) : 實(shí)際 EVA 業(yè)績(jī) = 目標(biāo) EVA + EVA 區(qū)間 EVA 區(qū)間是由在特定產(chǎn)品線中取得績(jī)效的波動(dòng)性來(lái)決定的，波動(dòng)越大，區(qū)間越大。 EVA 7 區(qū)間體現(xiàn)了部門實(shí)現(xiàn)目標(biāo)業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)性。 公司層面的 EVA 區(qū)間有兩種計(jì)算方法： 1） 根據(jù)公司歷年 EVA 數(shù)據(jù)和資本規(guī)模計(jì)算。 2） 根據(jù)國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或行業(yè)平均的歷年 EVA 業(yè)績(jī)和資本規(guī)模計(jì)算。 確定事業(yè)部 — 缺乏 EVA 業(yè)績(jī)表現(xiàn)和資本占用的歷史值，也沒(méi)有可參比的公司 — 的 EVA區(qū)間有較大困 難，最后的取值可能： ? 取客戶提供的盡可能接近的類似數(shù)據(jù)（如預(yù)算差異）來(lái)估算。 ? 僅來(lái)自客戶管理層的判斷。 該數(shù)據(jù)可能被人為的改變來(lái)保證計(jì)劃的可實(shí)施性。 不過(guò)一般而言，穩(wěn)定的、可預(yù)測(cè)的產(chǎn)品線對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)抗力較強(qiáng)，我們將設(shè)定較小的區(qū)間而使其?報(bào)酬 獎(jiǎng)金線?較陡峭；變動(dòng)的、循環(huán)的產(chǎn)品線的波動(dòng)性較大，我們將設(shè)定較大的區(qū)間而使其?報(bào)酬 獎(jiǎng)金線?相對(duì)平緩。在目標(biāo)獎(jiǎng)金既定的前提下， 區(qū)間將決定斜率的大小， EVA 區(qū)間決定了經(jīng)理人薪酬對(duì)于超目標(biāo)的業(yè)績(jī)改善和低于目標(biāo)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的敏感性，區(qū)間越大，敏感度越小。 但必須十分注意：較大的斜 率能使管理者在業(yè)績(jī)很好的年頭獲得較高的獎(jiǎng)金，但也會(huì)在業(yè)績(jī)不好的年頭急劇地降低獎(jiǎng)金。 EVA 區(qū)間的設(shè)定既體現(xiàn)主觀愿望，即股東愿意與管理者 /員工以多大的比例分享財(cái)富；也體現(xiàn)客觀標(biāo)準(zhǔn)，主要是 EVA 業(yè)績(jī)的波動(dòng)性，可參考行業(yè)特點(diǎn)、公司各產(chǎn)品線的特點(diǎn)、行業(yè)研究數(shù)據(jù)和公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃來(lái)確定。 EVA 區(qū)間是每三年一設(shè)的。 5) 個(gè)人績(jī)效因素（ IPF） 要說(shuō)明的是，本次項(xiàng)目 EVA 獎(jiǎng)金計(jì)劃參與人為公司股份公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總、黨委副書記、總工以及股份公司各職能部門部長(zhǎng)，另外事業(yè)部層面試點(diǎn)選取的是華南事業(yè)部總經(jīng)理。參與人都 是以個(gè)人為單位，沒(méi)有以部門或部門中若干人為單位，不存在獎(jiǎng)金池的概念，因此也無(wú)須考慮個(gè)人績(jī)效因素。 考慮到公司日后拓展 EVA 獎(jiǎng)金方案的使用范圍，比如部門副職、或統(tǒng)一考核部門，計(jì)算某部門所有人員應(yīng)得獎(jiǎng)金（即部門獎(jiǎng)金池），然后由部長(zhǎng)進(jìn)行二次分配。則部長(zhǎng)進(jìn)行二次分配的主要依據(jù)之一便是個(gè)人績(jī)效因素。 個(gè)人績(jī)效因素（ IPF， Individual Performance Factor）的作用是在獎(jiǎng)池內(nèi)總獎(jiǎng)金既定的情況下，提供總獎(jiǎng)金按個(gè)人 相對(duì)表現(xiàn) 分配到獎(jiǎng)池內(nèi)的個(gè)人的依據(jù)。 IPF 可以僅僅依據(jù)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)估，也可以參考適 用的財(cái)務(wù)指標(biāo)。 值得注意的是：總獎(jiǎng)金的分配依據(jù)既包括個(gè)人績(jī)效因素，也包括獎(jiǎng)金計(jì)劃參與人對(duì)總獎(jiǎng)金的預(yù)先分配比例。舉例如下： 假定獎(jiǎng)池內(nèi)有 A、 B、 C 3 人的獎(jiǎng)金，其目標(biāo)獎(jiǎng)金分別是 20， 30 和 50 元 , 假定年終依據(jù) EVA 獎(jiǎng)金模型計(jì)算得該獎(jiǎng)池實(shí)際獎(jiǎng)金應(yīng)為 150 元，則在不考慮 IPF 評(píng)價(jià)時(shí)，個(gè)人 8 分得的獎(jiǎng)金應(yīng)是 : A 的獎(jiǎng)金： 150?（ 20/（ 20+30+50）） =30 B 的獎(jiǎng)金： 150?（ 30/（ 20+30+50）） =45 C 的獎(jiǎng)金： 150?（ 50/（ 20+30+50）） =75 現(xiàn)在加入 IPF的因素 , 假定其年終 IPF評(píng)價(jià)分別是 , , 則個(gè)人分得的獎(jiǎng)金是： A 的獎(jiǎng)金： 150?（ (20?)/（ 20?+30?+50?）） = B 的獎(jiǎng)金： 150?（ (30?)/（ 20?+30?+50?）） =53 C 的獎(jiǎng)金： 150?（ (50?)/（ 20?+30?+50?）） = 可以看到 ,由于引入了 IPF, A、 B、 C 的獎(jiǎng)金分別產(chǎn)生了差異。 A 的差異是 (IPF=)， B 的差異是 +8(IPF=)， C 的差異是 (IPF=)。這些差異體現(xiàn)了 IPF 的調(diào)節(jié)作用 IPF 是相對(duì)評(píng)價(jià)，它沒(méi)有目標(biāo)值，實(shí)際數(shù)值的平均值必須在 1 左右，在分值分配上遵循正態(tài)分布。對(duì)標(biāo)準(zhǔn)差的選擇決定了正態(tài)分布的形狀 ,也就決定了成績(jī)優(yōu)劣的集中程度。標(biāo)準(zhǔn)差直接反映的是員工間表現(xiàn)的差異程度， 在員工人數(shù)較少時(shí)，管理者只能大體求得正態(tài)分布的結(jié)果。 6) 獎(jiǎng)金庫(kù) 所有的年度宣布的獎(jiǎng)金都要通過(guò)獎(jiǎng)金庫(kù)，如下圖所示： 年度宣布的獎(jiǎng)金 獎(jiǎng)金庫(kù)中的 數(shù)額 本年付出的獎(jiǎng)金 初始余額 本年現(xiàn)金獎(jiǎng)金付出上限 + + 宣布的獎(jiǎng)金 余額的 1/ 3 圖 1： EVA 獎(jiǎng)金庫(kù)圖示 獎(jiǎng)金庫(kù)保證了持續(xù)的 EVA 表現(xiàn)可得到持續(xù)的薪酬的增長(zhǎng)，同時(shí)也鼓 勵(lì)了管理者的長(zhǎng)期行為。當(dāng)年所有的宣布發(fā)放獎(jiǎng)金（正值或負(fù)值）應(yīng)首先進(jìn)入個(gè)人的獎(jiǎng)金帳戶，充抵獎(jiǎng)金庫(kù)中可能的以前年度的負(fù)獎(jiǎng)金余額部分后，先向個(gè)人付出本年的現(xiàn)金獎(jiǎng)金部分（要低于或等于現(xiàn)金獎(jiǎng)金的支出上限，對(duì)公司而言是目標(biāo)獎(jiǎng)金的 1 倍），若仍有剩余，再向個(gè)人付出獎(jiǎng)金庫(kù)余額的 1/3，剩下的余額部分帶入下一年。業(yè)績(jī)較差的年度，負(fù)獎(jiǎng)金亦計(jì)入獎(jiǎng)金庫(kù)，帶入下一年。 舉例如下，設(shè)目標(biāo)獎(jiǎng)金為￥ 80，獎(jiǎng)金支出上限為 目
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