財務(wù)管理復(fù)習(xí)資料(編輯修改稿)
2025-05-14 12:11 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高E． 現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比 在采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（ ）、機會成本 、持有成本 、管理成本 、短缺成本 、轉(zhuǎn)換成本.證券投資的經(jīng)濟風(fēng)險是指（ ）. .心理風(fēng)險.下列股利支付形式中，目前在我國公司實務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有( )。A． . 制定目標(biāo)利潤應(yīng)考慮的因素有（ ）.持續(xù)經(jīng)營的需要 ...股利無關(guān)論認(rèn)為（ ） 投資人并不關(guān)心股利分配。 股利支付率不影響公司價值 只有股利支付率會影響公司價值。 投資人對股利支付和資本利得無偏好。 所得稅并不影響股利支付率。..影響速動比率的因素有（ ）.應(yīng)收賬款 .存貨 .短期借款 .應(yīng)收票據(jù) .預(yù)付賬款下列關(guān)于風(fēng)險和不確定性的說法正確的是（ ）風(fēng)險總是一定時期內(nèi)的風(fēng)險。 對于不確定性，在風(fēng)險收益計量模式中一般不予考慮。 如果一項行動只有一種肯定后果，稱作無風(fēng)險。 不確定性的風(fēng)險更難預(yù)測。 風(fēng)險可通過數(shù)學(xué)分析方法來計量。三 判斷題1. 由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對于債務(wù)融資而言，優(yōu)先股融資并不具財務(wù)杠桿效應(yīng)。（）2. 購買國債雖然違約風(fēng)險小，也幾乎沒有破產(chǎn)風(fēng)險，但仍會面臨利息率風(fēng)險和購買力風(fēng)險。（√）3. 如果某企業(yè)的永久性流動資產(chǎn)、部分固定資產(chǎn)投資等，是由短期債務(wù)來籌資滿足的，則該企業(yè)所奉行的財務(wù)政策是激進(jìn)型融資政策。（√）4. 財務(wù)杠桿率大于，表明公司基期的息稅前利潤不足以支付當(dāng)期債息。（）5. 如果項目凈現(xiàn)值小于，即表明該項目的預(yù)期利潤小于零。（）6. 資本成本中的籌資費用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必需支付的費用。（）7. 市盈率是指股票的每股市價與每股收益的比率，該比率高低在一定程度上反映了股票的投資價值。（）8. 所有企業(yè)或投資項目所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險是相同的。（）9. 在其它條件相同情況下，如果流動比率大于，則意味著營運資本必然大于零。（√）10. 公司特有風(fēng)險是指可以通過分散投資而予以消除的風(fēng)險，因此，此類風(fēng)險并不會從資本市場中取得其相應(yīng)的風(fēng)險溢價補償。（√）11. 流動比率、速運比率及現(xiàn)金比率是用于分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，這三種指標(biāo)在排序邏輯上一個比一個謹(jǐn)慎，因此，其指標(biāo)值一個比一個更小。（）12. 若企業(yè)某產(chǎn)品的經(jīng)營狀況正處于盈虧臨界點，則表明該產(chǎn)品銷售利潤率等于零。（）13. 在有關(guān)資金時間價值指標(biāo)的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運算的關(guān)系。（）14. 與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股份上升或?qū)⒐煞菥S持在一個合理的水平上。（√）15. 在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本也相應(yīng)越高。（）16. 在項目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指在經(jīng)營期內(nèi)預(yù)期每年營業(yè)活動現(xiàn)金流入量與同期營業(yè)活動現(xiàn)金流出量之間的差量。（）17. 一般情況下，酌量性固定成本是管理當(dāng)局的決策行動無法改變其數(shù)量，從而只能承諾支付的固定劇本，如研發(fā)成本。（）18. 股利無關(guān)理論認(rèn)為，可供分配的股利總額高低與公司價值是相關(guān)的，而可供分配之股利的分配與否與公司價值是無關(guān)的。（√）19. 公司制企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)的分離，是產(chǎn)生代理問題的根本前提。（√）20. 已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標(biāo)值越高，則償債壓力也大。（）21. 一般認(rèn)為，如果某項目的預(yù)計凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則并不一定表明該項目的預(yù)期利潤額也為負(fù)。（√）22. 在評價投資項目的財務(wù)可行性時，如果投資回收期或會計收益率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評價結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。（√）23. 一般認(rèn)為，奉行激進(jìn)型融資政策的企業(yè)，其資本成本較低，但風(fēng)險較高。（√）24. 現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便宜。（）25. 如果某證券的風(fēng)險系數(shù)為，則可以肯定該證券的風(fēng)險回報必高于市場平均回報。（）26. 某企業(yè)以“，”的信用條件購入原料一批，若企業(yè)延至第天付款不，則可計算求得，其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為。（√）27. 市盈率指標(biāo)主要用來評估股票的投資價值與風(fēng)險。如果某股票的市盈率為，則意味著該股票的投資收益率為。（√）28. 若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則表明該投資項目的投資報酬率小于，項目不可行。（）29. 由于折舊屬于非付現(xiàn)成本，因此公司在進(jìn)行投資決策時，無須考慮這一因素對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的影響。（）30. 在資本結(jié)構(gòu)理論中，由于公司所得稅率的存在，因此，無債公司的價值應(yīng)大于有債公司價值。（√）31. 從資本提供者角度，固定資本投資決策中用于折現(xiàn)的資本成本其實就是投資者的機會成本。（√）32. 在理論上，名義利率實際利率通貨膨脹貼補率實際利率通貨膨脹貼補率。（）33. 在營運資本管理中，如果公司采用激進(jìn)型管理策略，其財務(wù)后果可能表現(xiàn)為：公司預(yù)期的財務(wù)風(fēng)險將提高，而期望的收益能力將降低。（）34. 從指標(biāo)含義上可以看出，利息保障倍數(shù)既可以用于衡量公司財務(wù)風(fēng)險，也可用于判斷公司盈利狀況。（√）35. 風(fēng)險與收益對等原則意味著，承擔(dān)任何風(fēng)險都能得到其相應(yīng)的收益回報。（）四、計算題.某公司擬籌資萬元，其中債券萬元，籌資費率。債券利率，所得稅；優(yōu)先股萬元，年股息率，籌資費率；普通股萬元，籌資費率，第一年預(yù)計發(fā)放股利為籌資額的，以后每年增長。計算該籌資方案的加權(quán)資本成本？ 解＝ ＝＝＝ 某公司日前每年銷售額為萬元，變動成本率為，年固定成本總額為萬元，企業(yè)總資金為萬元：普通股萬元（發(fā)行普通股萬股，面值元），債務(wù)資金萬元（年利率）。所得稅率。求：（）分別計算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。 （）其他條件不變，若要求每股盈余增加，則銷售量增長率為多少？解（）、＝＝＝＝ ＝＝＝ ＝＝＝（） 銷售量增長率某公司投資元購入一臺設(shè)備，預(yù)計該設(shè)備殘值為元，可使用年，折舊按直線法計算（會計政策和稅法一致）。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加分別為元、元、元，除折舊外的費用增加分別為元、元、元。所得稅稅率為。要求最低投資報酬率為，目前年稅后利潤為元。 計算：（）假設(shè)企業(yè)經(jīng)營無其他變化，預(yù)測未來年每年的稅后利潤。 （）計算該投資方案的凈現(xiàn)值。，，，解()每年折扣額＝( )247。＝ (元) 第年稅后利潤＝ ( )() ＝ (元) 第年稅后利潤＝ ( )()＝ (元)第年稅后利潤＝ ( )()＝ (元)()第年稅后現(xiàn)金流量＝( ) ＝ (元)第年稅后現(xiàn)金流量＝( ) ＝ (元)第年稅后現(xiàn)金流量＝( ) ＝ (元)凈現(xiàn)值＝ ＝ (元)企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，目前銷售量為件，單價元，單位變動成本為元，固定成本為元，要求： （）企業(yè)不虧損前提下單價最低為多少？（）要實現(xiàn)利潤元，在其它條件不變時，單位變動成本應(yīng)控制在多少？（）單價(利潤固定成本總額變動成本總額)銷售量 （*）
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