風(fēng)險(xiǎn)理論基礎(chǔ)ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 12:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 或經(jīng)常性的實(shí)地檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)事故隱患。 ，收集在生產(chǎn)和經(jīng)營第一線人員對損失風(fēng)險(xiǎn)的意見。 3. 生產(chǎn)流程圖法。 。 、保險(xiǎn)代理人和經(jīng)紀(jì)人提供風(fēng)險(xiǎn)評估咨詢服務(wù)。 三、衡量風(fēng)險(xiǎn) 衡量風(fēng)險(xiǎn)是在識別損失風(fēng)險(xiǎn)之后，通過對所收集的大量的詳細(xì)損失資料加以分析，運(yùn)用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)，估計(jì)和預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和損失程度。 四、選擇對付風(fēng)險(xiǎn)的方法 。避免風(fēng)險(xiǎn)有兩種方式，一種是完全拒絕承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；另一種是放棄原先承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。換言之，避免風(fēng)險(xiǎn)是不取得某種損失風(fēng)險(xiǎn)或消除現(xiàn)存的損失風(fēng)險(xiǎn)。 。 1）分散化； 2）對沖 ? 假設(shè)投資者進(jìn)行 n種證券的投資組合，每種證券的收益率為別為， 顯然都是隨機(jī)變量，并設(shè)方差分別為， 為簡化問題，設(shè)投資者進(jìn)行等比例投資，即每種證券的投資比例都為 ,令 表示該投資者綜合收益率，顯然也為隨機(jī)變量 ,則 1 2 3, , , nr r r r2 2 2 21 2 3, , , n? ? ? ?1n r? ? 121 1 1 nD r D r r rn n n??? ? ?????? ?2 2 21221 nn ? ? ?? ? ? ?? ?1 2 1 2 3 222 nnn ? ? ? ?? ? ? ? ?1）分散化 2 2 21 1 1 12n n n n ni j i j i j i i i j i j i ji j i i j jw w w w w? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?第一項(xiàng)僅與單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)；第二項(xiàng)為資產(chǎn)的相關(guān)性帶來的風(fēng)險(xiǎn)，稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 只要資產(chǎn)收益不是完全正相關(guān)的，投資組合的分散化可以在不減少平均收益的前提下降低組合的風(fēng)險(xiǎn)（方差）。 2）對沖 指通過即期售出某種市場風(fēng)險(xiǎn)，或通過交易一種在未來某一時(shí)刻出售該種風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，消除或轉(zhuǎn)移某種市場風(fēng)險(xiǎn)。 （金融衍生工具：期貨、期權(quán)） 小麥農(nóng)民、面包師通過期貨合約鎖定價(jià)格。 。 自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)使用自有資金或借入資金補(bǔ)償災(zāi)害事故損失。 1）企業(yè)業(yè)務(wù)所含風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)非常復(fù)雜，難以轉(zhuǎn)移。 2）企業(yè)為獲取某類風(fēng)險(xiǎn)收益而必須接受這種風(fēng)險(xiǎn)（商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、基金公司等） 。保險(xiǎn)是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的辦法，它把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人。保險(xiǎn)也是一種分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)和意外損失的方法，一旦發(fā)生意外損失，保險(xiǎn)人就補(bǔ)償被保險(xiǎn)人的損失，這實(shí)際上是把少數(shù)人遭受的損失分?jǐn)偨o同險(xiǎn)種的所有投保人，所有投保人的平均損失就代替了個(gè)別投保人的實(shí)際損失。 采用自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)方法管理風(fēng)險(xiǎn)核心在于，準(zhǔn)備合理水平的風(fēng)險(xiǎn)資本金以抵御和吸收風(fēng)險(xiǎn)。（度量風(fēng)險(xiǎn)） 期貨合約： 是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個(gè)標(biāo)的物，可以是某種商品，也可以是某個(gè)金融工具。 多頭： 合約一方同意在將來某個(gè)確定的日期以某個(gè)確定的價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)。 期貨分類： 商品期貨，金融期貨 空頭： 另一方同意在同樣的日期以同樣的價(jià)格出售該標(biāo)的資產(chǎn)。 金融期貨包含： 外匯期貨，利率期貨，股指期貨 ? 中國期貨交易所： ? 1）上海期貨交易所（金屬、黃金、燃料油、天然橡膠） ? 2）大連期貨交易所（玉米、黃大豆、豆油、聚乙烯等） ? 3）鄭州期貨交易所（小麥、棉花、綠豆、白砂糖、菜籽油） ? 4）中國金融期貨交易所：股指期貨 期權(quán)合約 ： 規(guī)定合同持有者（多頭）在一定的時(shí)間，以事先約定的價(jià)格（執(zhí)行價(jià)），從對手（空頭）哪里買進(jìn)或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利（但可以放棄該權(quán)利或者說不負(fù)有義務(wù)）。 ? 期權(quán)分為看漲期權(quán)與看跌期權(quán)。 ? 又可以分為歐式期權(quán)與美式期權(quán)。 ? 1） 看漲期權(quán) ： 1月 1日，標(biāo)的物是銅，它的期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為1850美元 /噸。 A買入這個(gè)權(quán)利，付出 5美元； B賣出這個(gè)權(quán)利，收入 5美元。 2月 1日，銅期貨價(jià)上漲至 1905美元／噸，看漲期權(quán)的價(jià)格漲至 55美元。 A可采取兩個(gè)策略： 行使權(quán)利一一 A有權(quán)按 1 850美元
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