【文章內容簡介】 F INCOME） ? 現金流量表 （ THE STATEMENT OF CASH FLOW） 資產負債表 N W C 流 動 負 債 流 動 資 產 長 期 負 債 固 定 資 產 有 形 固 定 資 產 股 東 權 益 無 形 固 定 資 產 資 產 總 額 = 負 債 及 所 有 者 權 益The Balance Sheet ? An accountant’s snapshot of the firm’s accounting value as of a particular date. ? The Balance Sheet Identity is: (會計恒等式 ) Assets ≡ Liabilities + Stockholder’s Equity 資產 ≡ 負債 + 股 東權 益 The Balance Sheet of the . Composite Corporation (in $ millions) 20X2 and 20X1 Balance Sheet . COMPOSITE CORPORATION Liabilities (Debt) Assets 20X2 20X1 and Stockholder39。s Equity 20X2 20X1 Current assets: Current Liabilities: Cash and equivalents $140 $107 Accounts payable $213 $197 Accounts receivable 294 270 Notes payable 50 53 Inventories 269 280 Accrued expenses 223 205 Other 58 50 Total current liabilities $486 $455 Total current assets $761 $707 Longterm liabilities: Fixed assets: Deferred taxes $117 $104 Property, plant, and equipment $1,423 $1,274 Longterm debt 471 458 Less accumulated depreciation 550 460 Total longterm liabilities $588 $562 Net property, plant, and equipment 873 814 Intangible assets and other 245 221 Stockholder39。s equity: Total fixed assets $1,118 $1,035 Preferred stock $39 $39 Common stock ($1 per value) 55 32 Capital surplus 347 327 Accumulated retained earnings 390 347 Less treasury stock 26 20 Total equity $805 $725 Total assets $1,879 $1,742 Total liabilities and stockholder39。s equity $1,879 $1,742 美國聯合公司資產負債表 (in $ millions) 20X2 and 20X1 Balance Sheet . COMPOSITE CORPORATION 負債 資產 20X2 20X1 及股東權益 20X2 20X1 流動資產 : 流動負債 : 現金及其等價物 $140 $107 應付賬款 $213 $197 應收賬款 294 270 應付票據 50 53 存貨 269 280 應計費用 223 205 其他 58 50 流動負債合計 $486 $455 流動資產合計 $761 $707 長期負債 : 固定資產 : 遞延稅款 $117 $104 財產、廠房及設備 $1,423 $1,274 長期債務 471 458 減：累計折舊 550 460 長期負債合計 $588 $562 財產、廠房及設備凈值 873 814 無形資產及其他資產 245 221 股東權益 : 固定資產合計 $1,118 $1,035 優(yōu)先股 $39 $39 普通股 (面值 1美元 ) 55 32 股本溢價 347 327 累計留存收益 390 347 減：庫藏股票 26 20 股東權益合計 $805 $725 資產總計 $1,879 $1,742 負債與股東權益總計 $1,879 $1,742 固定資產投資決策 ? 根據后面的現金流量表， 該公司 20X2年固定資產總投資為 198，其中無形固定資產投資為 24，有形固定資產投資 174； ? 有形固定資產投資 174中，重置投資（彌補折舊） 90，凈投資 84； ? 由于 該公司 20X2年處置固定資產 25，相當于進行了負投資，所以有形固定資產凈值增加 5有形固定資產總值增加 14固定資產總值增加173。 長期融資決策 ? 債務融資：長期債務增加 13。附注中指出， 該公司 20X2年償還到期債務 73，發(fā)行新債 86。 ? 股權融資：股權融資增加 80。其中， 20X2年留存利潤 43；回購股份 6，發(fā)行新股 43（股本 23，溢價 20）。 營運資金策略 ? 20X1年凈營運資金為 707455=252； ? 20X2年凈營運資金為 761486=275，增加 23。 資產負債表分析要注意的三個問題 1） Accounting liquidity 2） Debt versus equity 3） Value versus cost The Ine Statement （ 損益表 ） ? 損益表又稱利潤表，用于反映企業(yè)在一個特定時期（如一年）內的業(yè)績。損益表中的數字為 流量 。 ? 損益的會計恒等式為： Revenue – Expenses ≡ Ine （ 收入 –支出 ≡ 利潤 ） (in $ millions) 20X2 Ine Statement . COMPOSITE CORPORATION 銷售收入 $2,262 銷售成本 1,655 銷售費用（ SGA） 327 折舊 90 主營業(yè)務利潤 $190 其他利潤 29 息稅前利潤（ EBIT） $219 利息支出 49 稅前利潤 $170 所得稅 84 當期支付 : $71 遞延支付 : $13 凈利潤 $86 留存收益 : $43 股利分配 : $43 非主營業(yè)務部分 美國聯合公司損益表 主營業(yè)務部分 稅收部分 利潤分配部分 損益表分析要注意的問題 ? There a