項目投資與評估輔導(dǎo)培訓(xùn)講義(編輯修改稿)
2025-07-11 07:59 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 (1)彌補以前年度虧損 (2)繳納 所得稅 (3)支付被罰沒的財產(chǎn)損失，各項稅收的滯納金 和罰款 (4)彌補稅前利潤彌補后存在的虧損 (5)按規(guī)定提取法定公積金和公益金 (6)提取任意公積金 (7)向投資者分配利潤 三、固定資產(chǎn)投資貸款還本付息預(yù)測 固定資產(chǎn)投資貸款還本付息預(yù)測，主要是指在投資估算和利潤測算的基礎(chǔ)上， 中國最大的管理資源中心 測算貸款還款期的利息和償還貸款的時間 (一 )投資貸款還本付息的資金來源 (二 )還款方式 指每期付 息額相等，期中不還本金，最后一期歸還本金和當(dāng)期利息的償還方法 指每期償還本金相同，利息遞減的償還方式 指每期償還的總金額相同，本金遞增，利息遞減的一種償還方式 4.“氣球法 ” 指期中任意償還本息，到期末全部還清的償還方式 指到期一次償還本息的償付方式 指每期償還貸款利息，同時向銀行存入一筆等額現(xiàn)金，到期末存款正好償付貸款本金的償還方式 (四 )固定資產(chǎn)投資借款各年利息計算 建設(shè)期每年應(yīng)計利息 =(年初借款累計 +本年借款 /2)年利率 生產(chǎn)期每年應(yīng)計利息 =(年初借款累計－本年還本付息額 /2)年利率 還清借款年份應(yīng)計利息 =年初借款累計 /2年利率 四、普通復(fù)利的基本公式和系數(shù) 在投資項目經(jīng)濟評價中，必須對項目壽命周期內(nèi)在不同時間發(fā)生的費用和收益進行分析和計算，并加以比較，以確定項目的經(jīng)濟效益。當(dāng)考慮資金的時間價值時，就不能將這些收支項目直接進行數(shù)值的加減運算，必須通過等值計算，將其換算為同一時點上進行 五、項目財務(wù)評價基本報表 (全部投資 ) 項目財 務(wù)現(xiàn)金流量表以項目作為一個獨立的系統(tǒng)，把項目計算期內(nèi)以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问街Ц兜馁M用 (現(xiàn)金流出 )和取得的收入 (現(xiàn)金流入 )全部列入，反映了項目經(jīng)濟活動的全過程 財務(wù)現(xiàn)金流量表 (全部投資 )假定項目所需全部投資 (包括建設(shè)投資和流動資金投資 )均為投資者自有資金 中國最大的管理資源中心 (自有資金 ) 自有資金的財務(wù)現(xiàn)金流量表以企業(yè)自有資金為基礎(chǔ)，并考慮了國內(nèi)外借款本息的償還問題，適用于以企業(yè)自有資金和其他各種外部資金作為資金來源的項目 損益表綜合反映項目計算期內(nèi)每年實際的盈利水平及利潤分配情況 又稱資金平衡表，反映了項目計算期內(nèi)各年資金盈余或短缺情況 綜合反映項目計算期內(nèi)各年的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的增減變化情況及對應(yīng)關(guān)系，從而了解項目擁有的資產(chǎn)總額及其構(gòu)成情況 該表反映項目計算期內(nèi)各年的外匯流入、外匯流出等外匯收支情況 六、財務(wù)盈利能力分析 (一 )靜態(tài)指標(biāo) 靜態(tài)指標(biāo)是不考慮資金時間價值的指標(biāo)，常應(yīng)用于投資項目的投資機會研究階段和初步可行性研究階段 是指以項目的凈收益抵償全部投資所 需要的時間 投資回收期可用財務(wù)現(xiàn)金流量表中的累計凈現(xiàn)金流量計算求得 將求出的投資回收期與基準(zhǔn)投資回收期比較，當(dāng)小于基準(zhǔn)投資回收期時，項目是可以接受的。否則不可行 是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與項目總投資的比率。當(dāng)生產(chǎn)期內(nèi)各年度間利潤總額變化幅度較大時，應(yīng)計算生產(chǎn)期內(nèi)年平均利潤總額與項目總投資的比率 0)(1????tPt tCOCI1 ???投資回收期累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值當(dāng)年凈現(xiàn)金流量%100?? 項目總投資平均利潤總額年利潤總額或年投資利潤率 中國最大的管理資源中心 將投資利潤率與基準(zhǔn)利潤率對比，如果項目或方案的利潤率大于基準(zhǔn)利潤率，則認為項目或方案可行 是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利稅總額，或項目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利稅總額與項目總投資的比率 將計算結(jié)果與基準(zhǔn)利稅率進行比較，如果大于基準(zhǔn)利稅率，則認為項目或方案可行 是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額，或項目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利潤總額與資本金的比率 計算結(jié)果與投資者預(yù)期的最低利潤率相比較，如果大于預(yù)期利潤率，項目或方案就可行 (二 )動態(tài)指標(biāo) 動態(tài)指標(biāo)是指考慮資金時間價值計算的反映項目計算期內(nèi)總的盈利能力的 財務(wù)評價指標(biāo) 是指按基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和 財務(wù)凈現(xiàn)值是考察項目在計算期內(nèi)盈利能力的 動態(tài)評價指標(biāo)，可根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表計算求得。一般來說，凈現(xiàn)值大于或等于零的項目可行，項 目凈現(xiàn)值越大，說明其盈利能力越大 財務(wù)內(nèi)部收益率又稱內(nèi)部報酬率或內(nèi)在報酬率。是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累 計等于零時的折現(xiàn)率 財務(wù)內(nèi)部收益率的求解 計算出的財務(wù)內(nèi)部收益率與基準(zhǔn)收益率或 設(shè)定的折現(xiàn)率比較，如果前者大于后者，則說明項目的實際盈利能力超過基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率的盈利水平，項目是可行的，否則不可行 %100?? 項目總投資 稅總額年利潤總額或年平均利投資利稅率%100?? 資本金 潤總額年利潤總額或年平均利資本金利潤率tnt ctiCOCIF NP V ?????? )1()(1
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