公司投資項目立項與評估業(yè)務(wù)指引(編輯修改稿)
2025-08-30 00:00 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 勵員工提供高質(zhì)量的服務(wù)產(chǎn)品；等等。 （六） 投資財務(wù) ――項目總投資預(yù)算如何； ――資金主要籌措渠道有哪些，可靠性如何； ――廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)投資比例如何，是否經(jīng)濟合理； ――投產(chǎn)后原材料采購所需流動資金如何安排，是否合理； ――項目建設(shè)期長短，如何安排分期投資，是否合理； ――項目年營業(yè)收入、年成本費用、年營業(yè)利潤預(yù)測，依據(jù)是什么； ――項目有效經(jīng)濟期限預(yù)測，綜合資金成本預(yù)測； ――項目有效期內(nèi)現(xiàn)金現(xiàn)值凈流量(現(xiàn)金流出流入分布)； ――重要評價指標(biāo)(投資凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期等)；等。 （七） 人力資源 ――擬投資項目的預(yù)計人員規(guī)模、專業(yè)構(gòu)成、來源途徑如何； ――項目管理層人員配置通過何種途徑實現(xiàn)(內(nèi)部委派或外部選聘)，是否得當(dāng)； ――項目管理層的激勵與監(jiān)督措施有哪些，是否有效力； ――對項目成敗具有重要影響的崗位是哪些，人員如何安排； ――留住核心專業(yè)人才(技術(shù)/營銷/管理人員等)的措施是什么；等。 （八） 利益相關(guān)方 ――合資項目中投資比例如何安排，能否保障我司合法利益； ――董事會席位如何分配，能夠充分代表我司利益； ――為處理好同合作伙伴(股東)的關(guān)系而采取的措施； ――為處理好項目地關(guān)系(工商、銀行、稅務(wù)、司法)而采取的措施； ――為處理好同員工的關(guān)系而采取的措施；等等。四 項目評估：并購?fù)顿Y項目 可以預(yù)見，我司利用并購方式進行項目投資的機會將越來越多。鑒于并購?fù)顿Y系收購現(xiàn)有企業(yè)股權(quán)，更具復(fù)雜性，因而，為降低投資風(fēng)險，并購?fù)顿Y應(yīng)考慮更為廣泛的事項。 一、并購?fù)顿Y基本評估原則 （一） 對目標(biāo)公司的要求 ――目標(biāo)公司所處區(qū)位投資環(huán)境好，有進一步投資發(fā)展的條件； ――目標(biāo)公司潛質(zhì)好，在有形資產(chǎn)(土地、設(shè)備等)、無形資產(chǎn)(商標(biāo)、技術(shù)、專利等)或關(guān)鍵人才等方面，對xx有特殊價值； ――目標(biāo)公司規(guī)模大小要適中。規(guī)模太大，我司難以整合，規(guī)模太小，并購運作成本過高； ――目標(biāo)公司領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)團結(jié)，知識結(jié)構(gòu)應(yīng)多元化、隊伍要年輕化。 要有明顯協(xié)同作用，目標(biāo)公司在業(yè)務(wù)、人員或技術(shù)等方面是我司某類業(yè)務(wù)發(fā)展所急需的；等等。 （二） 對我司自身要求 ――自身業(yè)務(wù)要具備核心競爭力并有一定規(guī)模，否則并購過來的業(yè)務(wù)也難以形成對原有業(yè)務(wù)的協(xié)同，最終背離并購初衷。 ――要有整合管理的資源與能力做后盾，避免因企業(yè)文化沖突而陷入整合困境。 二、目標(biāo)公司應(yīng)調(diào)查事項 （一）公司背景調(diào)查 ――公司的名稱、地址、機構(gòu)設(shè)置、主要產(chǎn)品等情況； ――公司何時創(chuàng)立，發(fā)展簡史； ――公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)，股東構(gòu)成及股權(quán)比例情況； ――公司董事、經(jīng)理層有關(guān)情況及其信譽； ――公司出售股權(quán)的理由及其合理性、真實性； ――利益相關(guān)方(股東各方、政府、主要員工、重大客戶等)對股權(quán)出售的態(tài)度； ――目標(biāo)公司在當(dāng)?shù)厮幍纳鐣匚?、?jīng)濟地位，等等。 （二） 行業(yè)方面調(diào)查(可參考新建項目投資考慮事項) ――公司所處行業(yè)的競爭度如何，競爭者數(shù)目與規(guī)模等； ――行業(yè)競爭規(guī)范性如何，產(chǎn)業(yè)集中度與發(fā)展態(tài)勢； ――新公司進入壁壘都有哪些，進入難易程度如何； ――公司所處行業(yè)的銷售、利潤、市場占有率的年增長水平如何； ――影響上述增長的主要因素有哪些(市場容量、客戶購買力、競爭程度、技術(shù)升級、規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品替代、政府管制等)； ――公司的主要客戶與供應(yīng)商都是哪些，各有哪些市場習(xí)性； ――公司對主要客戶與供應(yīng)商的依賴度有多高； ――公司所依賴專業(yè)人才的市場供求狀況如何； ――公司在技術(shù)工藝方面有何特點，有無關(guān)鍵技術(shù)存在； ――公司廠房/設(shè)備等固定資產(chǎn)狀況如何； ――公司無形資產(chǎn)狀況，有無商標(biāo)、專利技術(shù)保護等； ――公司研發(fā)力量如何，研發(fā)人員與設(shè)施情況，以往研發(fā)成果怎樣； ――公司營銷渠道有哪些，營銷隊伍狀況；等等。 （三） 法律方面調(diào)查 ――企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證書、企業(yè)代碼證書等； ――國有、集體企業(yè)的成立批文等； ――公司章程及其各項條款，尤其是有關(guān)法人治理結(jié)構(gòu)和股東投票權(quán)的規(guī)定； ――公司以往股東會及董事會會議記錄； ――公司原所有股東同意出售股權(quán)并放棄優(yōu)先購股權(quán)(指有限責(zé)任公司)的證明文件及真實性、合法性； ――公司主要財產(chǎn)清單及其真實性，包括但不限于：土地使用證、房產(chǎn)證、車輛證書、設(shè)備發(fā)票等； ――財產(chǎn)投保狀況如何，投保文件及其真實性； ――公司在租賃、質(zhì)押、抵押、擔(dān)保、代理、信貸、技術(shù)授權(quán)、商標(biāo)/專利、版權(quán)和計算機軟件產(chǎn)權(quán)及其許可等方面對外有無合同/協(xié)議及登記情況，其真實性、合法性、有效期如何； ――企業(yè)(公司)的進出口經(jīng)營權(quán)和/或其他特許經(jīng)營權(quán)、采礦權(quán)等； ――公司同客戶間未履行完畢和待履行之重大合同及債權(quán)債務(wù)關(guān)系的文件，其真實性、合法性、有效性如何； ――公司同員工之間的勞動合同是否合法、有效； ――公司以往或正在涉及未結(jié)清的訴訟案件有哪些，具體情況如何。
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