資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-31 12:57 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? （三）最優(yōu)籌資組織原則 三、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的方法 ? 在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法主要有 ? 資本成本比較法 ? 每股收益無差別點(diǎn)法 （一）比較資本成本法 ? 其基本程序如下： ? （ 1）擬定幾個(gè)籌資方案； ? （ 2）確定各方案的資本結(jié)構(gòu)； ? （ 3）計(jì)算各方案的加權(quán)資本成本； ? （ 4）通過比較，選擇加權(quán)平均資本成本最低的結(jié)構(gòu)為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。 【 例 519】 用比較資本成本法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策 ? 海峽公司擬籌資 5 000萬元成立一家子公司開展新業(yè)務(wù)，現(xiàn)有如下兩個(gè)資本結(jié)構(gòu)方案可供選擇，見表 57。 ? 請(qǐng)采用比較資本成本法確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)方案。 表 57 海峽公司的籌資的資本結(jié)構(gòu)方案 ? 在個(gè)別資本成本率已確定的情況下，綜合資本成本率的高低，主要取決于各種籌資方式的籌資額占擬定籌資總額比重的高低。 資金來源 A方案 (萬元 ) B方案 (萬元 ) 資本成本 籌資額 比重 資本成本 籌資額 比重 長期借款 8% 1 000 % 10% 2 500 % 直接投資 14% 4 000 % 14% 2 500 % 合計(jì) 5 000 % 5 000 % 加權(quán)平均資本成本 % % （二）每股收益無差別點(diǎn)分析法
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