投資學(xué)復(fù)習(xí)大綱(編輯修改稿)
2025-05-28 01:08 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 格， 雙向報(bào)價(jià)并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買(mǎi)賣(mài)要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。直接融資是指資金需求者直接從資金所有者那里融通資金的活動(dòng)。一般是指通過(guò)發(fā)行股票與債券的方式從金融市場(chǎng)上而不是通過(guò)金融中介籌集資金的方式。強(qiáng)式有效市場(chǎng)認(rèn)為價(jià)格已充分地反映了所有關(guān)于公司營(yíng)運(yùn)的信息，這些信息包括已公開(kāi)的或內(nèi)部未公開(kāi)的信息。強(qiáng)式有效市場(chǎng)中,沒(méi)有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤(rùn),即使基金和有內(nèi)幕消息者也一樣。期權(quán)是指買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來(lái)某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)?？礉q期權(quán)又稱(chēng)買(mǎi)進(jìn)期權(quán),買(mǎi)方期權(quán),買(mǎi)權(quán),延買(mǎi)期權(quán)，或“敲進(jìn)”?？礉q期權(quán)是指在協(xié)議規(guī)定的有效期內(nèi)，協(xié)議持有人按規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量購(gòu)進(jìn)股票的權(quán)利?？吹跈?quán)又稱(chēng)賣(mài)權(quán)選擇權(quán)、賣(mài)方期權(quán)?？吹跈?quán)是指期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利,但不負(fù)擔(dān)必須賣(mài)出的義務(wù)。保證金交易（Margin Trading），是指證券交易的當(dāng)事人在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證券公司交付一定的證券，而由證券公司提供融資或者融券進(jìn)行交易。具體分為融資買(mǎi)進(jìn)和融券賣(mài)出兩種。四、簡(jiǎn)答題金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)的聯(lián)系與區(qū)別？（1）一個(gè)社會(huì)的物質(zhì)財(cái)富最終取決于該社會(huì)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力，即為社會(huì)成員提供產(chǎn)品與服務(wù)的能力。這種生產(chǎn)能力是社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的實(shí)物資產(chǎn)(real assets)的函數(shù)。實(shí)物資產(chǎn)包括：土地、建筑物、知識(shí)、用于生產(chǎn)產(chǎn)品的機(jī)械設(shè)備和運(yùn)用這些資源所必需的有技術(shù)的工人。實(shí)物資產(chǎn)與“人力”資產(chǎn)包括了整個(gè)社會(huì)的產(chǎn)出和消費(fèi)的內(nèi)容。（2） 與實(shí)物資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)的是金融資產(chǎn)(financial assets)，譬如股票或債券。這些金融資產(chǎn)并不是社會(huì)財(cái)富的代表，股票井不比印制股票的紙張更有價(jià)值，它們對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力并沒(méi)有直按的貞獻(xiàn)。相反，金融資產(chǎn)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力只有間接的作用，因?yàn)樗鼈儙?lái)了公司的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的分離，通過(guò)公司提供有吸引力的投資機(jī)會(huì)便利了投資的進(jìn)入。由于金融資產(chǎn)對(duì)實(shí)物資產(chǎn)所創(chuàng)造的利潤(rùn)或政府的收入有要求權(quán)，因此金融資產(chǎn)能夠?yàn)槌钟兴鼈兊墓净騻€(gè)人帶來(lái)財(cái)富。(3)當(dāng)公司最終利用實(shí)物資產(chǎn)創(chuàng)造收入之后，就依據(jù)投資者持有的公司發(fā)行的股票或金融資產(chǎn)的所有權(quán)比例將收入分配給投資者。實(shí)物資產(chǎn)是創(chuàng)造收入的資產(chǎn)，而金融資產(chǎn)只能定義為收入或財(cái)富在投資者之間的配置。(4)在實(shí)際操作中，實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)可以在個(gè)人及公司的資產(chǎn)負(fù)債表中區(qū)分開(kāi)來(lái)。實(shí)物資產(chǎn)只在平衡表的一側(cè)出現(xiàn)，而金融資產(chǎn)通常在平衡表的兩側(cè)都出現(xiàn)。對(duì)企業(yè)的金融要求權(quán)是一種資產(chǎn)，但是，企業(yè)發(fā)行的這種金融要求權(quán)則是企業(yè)的負(fù)債。當(dāng)我們對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行總計(jì)時(shí)，金融資產(chǎn)會(huì)相互抵消，只剩
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