投資評價ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-26 01:59 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率 。 ?2) 計算 ： ?（ CICO)t（ 1+IRR)t=0 n t=0 試算法計算 IRR步驟 計算各年的凈現(xiàn)金流量 確定試算的折現(xiàn)率，通過試算，估計出兩個折現(xiàn)率 i1和 i2(i1 i2 )， 使得 i=i1時，NPV1?0。 i=i2時， NPV2?0 NPV1 則 IRR=i1 + (i2i1) NPV1 + NPV2 NPV i NPV! NPV2 i1 i2 IRR A C E B D 試算法計算 IRR步驟 (4)內(nèi)部收益率（ IRR） ?3)判別標準 ： IRR ? ic時，項目可行； IRR ic時，項目不可行。 ?4)經(jīng)濟含義 ：項目在這樣的折現(xiàn)率下，在項目壽命終了時，以每年的凈收益恰好把投資全部收回來。也就是說， IRR是指項目對初始投資的償還能力或項目對貸款利率的最大承受力。 (4)內(nèi)部收益率（ IRR） ?5） 優(yōu)點 ：全面考察了項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況，并克服了 NPV指標受主觀因素影響的缺點。 非常規(guī)投資項目內(nèi)部收益率的討論： 內(nèi)部收益率方程無解 內(nèi)部收益率方程有多個解 （ 5）幾個用于方案比較的動態(tài)指標 ?1）費用現(xiàn)值（ PC） ?2）費用年值（ AC） ?3）差額凈現(xiàn)值（ ?NPV） ?4）差額內(nèi)部收益率（ ?IRR） 1）費用現(xiàn)值（ PC） 把不同方案計算期內(nèi)各年的年成本按基準收益率換算為基準年的現(xiàn)值，再加上方案的總投資現(xiàn)值。 計算公式為： PC=?（ I+C’SvW)t(P/F,ic,t) n t=0 2）費用年值（ AC） 把各方案計算期內(nèi)的投資和年成本按基準收益率換算為系列年金。 計算公式為： AC=?(I+C’SvW)t(P/F,ic,t)(A/P,ic,n） n t=0 3）差額凈現(xiàn)值（ ?NPV） 被比較的兩個方案凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和。 計算公式為：
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