【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 各類機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶提供投資管理服務(wù)和涵蓋各主要資產(chǎn)大類的投資品（主要是通過(guò)獨(dú)立管理的賬戶和混合工具，例如共同基金和私人投資基金），也向高凈值客戶提供財(cái)富顧問(wèn)服務(wù)，包括組合管理和財(cái)務(wù)咨詢，經(jīng)紀(jì)和其他交易服務(wù)。高盛的服務(wù)對(duì)象以機(jī)構(gòu)客戶為主，零售客戶的平均賬戶規(guī)模在4000萬(wàn)美元以上。高盛認(rèn)為在擴(kuò)展私人財(cái)富管理平臺(tái)方面有很好的機(jī)會(huì)，并且能和投資銀行部門(mén)開(kāi)展業(yè)務(wù)聯(lián)系，如推薦私人財(cái)富客戶投資于Facebook和Uber。高盛近年加強(qiáng)了在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面的收購(gòu)，如2012年高盛資產(chǎn)管理公司收購(gòu)了德懷特（Dwight）資產(chǎn)管理公司，2013年收購(gòu)了德意志銀行資產(chǎn)和財(cái)富管理旗下穩(wěn)定價(jià)值基金業(yè)務(wù)。高盛和摩根斯坦利類似，也是通過(guò)集團(tuán)旗下的美國(guó)高盛銀行（GS Bank USA）和高盛國(guó)際銀行吸收存款。高盛2014年末AUS（Assets under supervision）11780億美元，其中AUM為10270億美元，其他客戶資產(chǎn)1510億美元。年報(bào)中解釋AUM指高盛受托全權(quán)管理并收取管理費(fèi)的資產(chǎn)，包括共同基金、對(duì)沖基金、信貸基金（credit funds）、私募股權(quán)基金，以及為機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶單獨(dú)管理的賬戶。其他客戶資產(chǎn)指客戶投資于第三方資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、銀行存款，以及在咨詢委托下，高盛收取咨詢服務(wù)和其他服務(wù)費(fèi)的資產(chǎn)。AUS不包括客戶自主交易的經(jīng)紀(jì)資產(chǎn)。2014年末的AUS中，按資產(chǎn)大類分，%，%，%（這三項(xiàng)合稱長(zhǎng)期AUS，占76%），流動(dòng)性資產(chǎn)（貨幣市場(chǎng)投資和銀行存款）占24%；按客戶類型分，機(jī)構(gòu)客戶占35%，高凈值個(gè)人客戶占31%，從第三方銷(xiāo)售渠道向機(jī)構(gòu)客戶、高凈值客戶、零售客戶銷(xiāo)售的占34%。2013年和2014年AUS的平均有效管理費(fèi)（扣除不以資產(chǎn)為收費(fèi)基礎(chǔ)的）為40BP，2012年為39BP。紐約梅隆銀行是以托管和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為主的專業(yè)性銀行，優(yōu)勢(shì)在于能為客戶提供資產(chǎn)管理全流程的服務(wù)。而且其業(yè)務(wù)模式是以收費(fèi)為基礎(chǔ)的，80%以上的收入來(lái)自于托管費(fèi)、管理費(fèi)等，因此對(duì)擴(kuò)充資本的需求較小，資本充足率、信用評(píng)級(jí)都處于業(yè)內(nèi)最高水平。2014年分為三大業(yè)務(wù)板塊:投資管理（，是全球第七大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、美國(guó)第七大財(cái)富管理機(jī)構(gòu)）、投資服務(wù)（包括托管、資金管理等，是世界第一大托管銀行）、其他（信貸、租賃、全球市場(chǎng)等）。紐約梅隆銀行在資產(chǎn)管理領(lǐng)域不斷收購(gòu)。如2015年1月收購(gòu)美國(guó)Cutwater資產(chǎn)管理公司，約有230億美元AUM，主要是固定收益投資和解決方案專家。2014年末它有13個(gè)資產(chǎn)管理專業(yè)子公司（“精品店”），每個(gè)子公司有不同的專業(yè)投資領(lǐng)域和服務(wù)對(duì)象，有符合自身特點(diǎn)的一套投資流程，紐約梅隆銀行不強(qiáng)加統(tǒng)一的“機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)”給子公司，也不設(shè)集團(tuán)投資總監(jiān)，子公司有較強(qiáng)的獨(dú)立性。如房地產(chǎn)投資專家URDANG、次級(jí)債券資產(chǎn)管理者Alcentra、全球權(quán)益類投資專家Walter Scott等。（二）英國(guó)根據(jù)匯豐控股2014年年報(bào)，其管理架構(gòu)有三個(gè)維度，全球業(yè)務(wù)（零售銀行和財(cái)富管理RBWM、商業(yè)銀行CMB、全球銀行和市場(chǎng)GBamp。M、全球私人銀行GPB等四大板塊），地理區(qū)域（歐洲、亞洲、中東和北非、北美、拉丁美洲等五大區(qū)），全球功能（人力資源、法律、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)、技術(shù)和服務(wù)等十一項(xiàng)功能）。業(yè)務(wù)板塊負(fù)責(zé)制訂全球統(tǒng)一的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)模式，負(fù)責(zé)條線損益業(yè)績(jī)，管理其職員；大區(qū)協(xié)助執(zhí)行業(yè)務(wù)板塊的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、共同負(fù)責(zé)損益業(yè)績(jī)，代表集團(tuán)面對(duì)客戶、監(jiān)管者、雇員和其他利益相關(guān)者；全球功能則負(fù)責(zé)制訂和管理政策、流程，負(fù)責(zé)其成本管控，管理其職員。匯豐集團(tuán)下眾多的子公司作為有獨(dú)立資本的法律實(shí)體，在其各自的董事會(huì)負(fù)責(zé)下運(yùn)營(yíng)，執(zhí)行集團(tuán)的戰(zhàn)略、提供集團(tuán)的產(chǎn)品和服務(wù)，在集團(tuán)確定的風(fēng)險(xiǎn)偏好下計(jì)提自己的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，管理自己的資金和流動(dòng)性。匯豐RBWM和GPB板塊分別面對(duì)零售銀行和私人銀行客戶，提供存貸款、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)規(guī)劃、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等服務(wù)。GPB板塊還提供公司理財(cái)（通過(guò)全球銀行及市場(chǎng)板塊）、另類投資、信托和不動(dòng)產(chǎn)規(guī)劃等服務(wù)。RBWM和GPB板塊提供的投資產(chǎn)品來(lái)自匯豐全球資產(chǎn)管理公司、匯豐保險(xiǎn)和第三方。2014年末匯豐AUM（其年報(bào)中用Funds under management一詞）9540億美元，其中全球資產(chǎn)管理公司管理4450億美元、GPB板塊管理2750億美元、附屬機(jī)構(gòu)（Affiliates）管理50億美元、其他部門(mén)管理2290億美元。匯豐全球資產(chǎn)管理公司是匯豐的全資子公司，不斷整合其在各國(guó)收購(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，從2010年起作為匯豐專業(yè)投資業(yè)務(wù)的唯一品牌，發(fā)展了一套全球一致性的投資平臺(tái)(見(jiàn))。渣打銀行2013年分為兩大業(yè)務(wù)板塊：消費(fèi)者銀行和批發(fā)銀行。消費(fèi)者銀行板塊下包括個(gè)人銀行、私人銀行和中小企業(yè)條線。2014年進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整，面對(duì)四大客戶群體：公司和機(jī)構(gòu)客戶、商業(yè)客戶（指中小企業(yè)）、私銀客戶、零售客戶；劃分為五大產(chǎn)品線：公司金融、金融市場(chǎng)、交易銀行、財(cái)富管理、零售產(chǎn)品；八大區(qū)：大中華、南亞、非洲、東北亞、歐洲、美國(guó)等。產(chǎn)品線從要么服務(wù)于消費(fèi)者，要么服務(wù)于批發(fā)客戶，改為可以按客戶需要服務(wù)于各類客戶，增強(qiáng)了產(chǎn)品和平臺(tái)能力的共享性。財(cái)富管理產(chǎn)品線主要是提供投資、組合管理、財(cái)務(wù)建議和規(guī)劃服務(wù)。2014年，%。蘇格蘭皇家銀行2014年分為三大業(yè)務(wù)板塊：個(gè)人和企業(yè)銀行、商業(yè)和私人銀行、公司和機(jī)構(gòu)銀行。個(gè)人和企業(yè)銀行板塊服務(wù)個(gè)人、大眾富?？蛻艉托∑髽I(yè)客戶（年?duì)I業(yè)額在200萬(wàn)美元以下）；商業(yè)和私人銀行板塊服務(wù)于中型企業(yè)客戶和高凈值個(gè)人客戶；公司和機(jī)構(gòu)銀行板塊服務(wù)于大型、跨國(guó)企業(yè)。商業(yè)和私人銀行板塊又分為商業(yè)銀行和私人銀行兩大報(bào)告條線。私人銀行板塊提供銀行和財(cái)富管理服務(wù)，在英國(guó)是通過(guò)Coutts公司和Adam公司，離岸是通過(guò)RBS國(guó)際和Isle of Man銀行，國(guó)際業(yè)務(wù)是通過(guò)Coutts公司。巴克萊銀行2014年分為四大業(yè)務(wù)板塊：個(gè)人和公司銀行、巴克萊卡、非洲銀行業(yè)務(wù)、投資銀行。個(gè)人和公司銀行板塊下有四大業(yè)務(wù)單元：個(gè)人銀行、按揭貸款、公司銀行、財(cái)富管理（為高凈值和超高凈值客戶提供財(cái)富和投資管理服務(wù)）。（三）德國(guó)德意志銀行2014年分為五大業(yè)務(wù)板塊（公司銀行和證券CB amp。 S、全球交易銀行GTB、德意志資產(chǎn)和財(cái)富管理AWM、個(gè)人和企業(yè)客戶PBC、非核心運(yùn)營(yíng)單位）和四大區(qū)（德國(guó)，其他歐洲國(guó)家、中東和非洲，美國(guó)，亞太）。2014年末，德意志銀行集團(tuán)由769個(gè)法律實(shí)體組成（不包括母公司Deutsche Bank AG），包括115個(gè)信貸機(jī)構(gòu)，2個(gè)支付機(jī)構(gòu)，60個(gè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，396個(gè)金融企業(yè)，8個(gè)投資基金管理公司和188個(gè)附屬服務(wù)企業(yè)。德意志銀行集團(tuán)自2007年被德國(guó)聯(lián)邦金融服務(wù)業(yè)監(jiān)察署（BaFin）根據(jù)德國(guó)金融集團(tuán)監(jiān)管法案認(rèn)定為金融集團(tuán)（financial conglomerate）(20世紀(jì)90年代以前，以德國(guó)為代表的歐陸國(guó)家多采用全能銀行制，在銀行內(nèi)分設(shè)部門(mén)經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，但90年代后也逐步發(fā)展為多個(gè)子公司的金融集團(tuán)，歐盟2002年發(fā)布《金融集團(tuán)補(bǔ)充監(jiān)管指令》?？蓞⒁?jiàn)曹莉《美歐金融集團(tuán)監(jiān)管的演變及對(duì)中國(guó)的啟示》，《金融會(huì)計(jì)》2015年第2期。2014年9月歐盟聯(lián)合委員會(huì)認(rèn)定的在歐洲運(yùn)營(yíng)的金融集團(tuán)76家，本文提到的銀行中，德意志銀行、瑞銀集團(tuán)、匯豐控股被包括在內(nèi)。)。德意志銀行在德國(guó)的私人銀行服務(wù)排名第一。AWM板塊負(fù)責(zé)德意志銀行全球的信托資產(chǎn)管理和財(cái)富顧問(wèn)業(yè)務(wù)，服務(wù)于個(gè)人和機(jī)構(gòu)客戶，幫助其財(cái)富保值增值，提供涵蓋所有主要資產(chǎn)類型的傳統(tǒng)主動(dòng)和被動(dòng)投資、另類投資，也向高凈值客戶提供量身打造的財(cái)富管理解決方案和私人銀行服務(wù)。AWM板塊的投資平臺(tái)有1500名投資、研究和交易專家，發(fā)布AWM自己的投資觀點(diǎn)，為其全球的組合管理團(tuán)隊(duì)制訂投資指南，組合管理經(jīng)理結(jié)合