制度改革重塑股市新格局(編輯修改稿)
2025-05-15 05:37 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 是強制分紅；對于傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，收入穩(wěn)定且不高或者增長前景不明朗的公司，那就需要分紅。退市制度借殼“重生”難再續(xù)郭樹清：主板退市制度或上半年出臺2%自A股上市公司退市制度2001年啟動以來，滬深兩市主板因觸犯監(jiān)管規(guī)則而退市的公司共有42家，占比不到2%，多數(shù)公司在長期停牌之后，都能通過重組借殼等方式重新返回到股市。A股退市制度一直是“只聞樓梯響，不見人下來”，不過證監(jiān)會新領(lǐng)導班子就任后，監(jiān)管部門似乎動了真格兒。3月2日，上證所總經(jīng)理張育軍表示，該所正在加緊研究更為嚴格的上市公司退市標準；次日，深交所理事長陳東征也在接受采訪時稱，創(chuàng)業(yè)板退市制度“很有可能”在今年一季度推出，最快本月即可出爐。3月5日，證監(jiān)會主席郭樹清又公開表示，主板退市制度正在研究中，有望今年上半年推出。長期以來，中國股票市場一直沒有形成一種有效的退市制度。在連續(xù)虧損上市公司數(shù)量不斷增多的情況下，證券管理部門推出了ST、PT制度作為退市制度的過渡。由于對公司市場準入的控制，上市公司的“殼”成為稀缺資源，成為市場上兼并、收購和重組的首選對象。據(jù)了解，目前施行的《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》（適用于主板企業(yè)）規(guī)定，上市公司連續(xù)三年虧損可能暫停上市；連續(xù)虧損四年才符合退市條件。而現(xiàn)行的深交所《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板公司如連續(xù)出現(xiàn)兩年虧損或最近一個會計年度凈資產(chǎn)為負才會直接退市。近日，深交所發(fā)布對《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案（征求意見稿）》進行的修改說明報告。此次說明，對完善恢復上市的審核標準，不支持通過“借殼”恢復上市等七個方面做出修改完善。修改經(jīng)批準后新的創(chuàng)業(yè)板退市制度將正式實施?！巴耸兄贫鹊耐菩锌隙〞硪欢ǖ拿?，但我國市場過去已經(jīng)有過40多家公司退市，這并不是全新的事。”郭樹清近日在接受媒體采訪時強調(diào)，退市會對市場方方面面帶來影響，這也是困難所在，大家要互相理解，支持這個制度。不能一邊批評沒有退市機制，又不允許市場實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。對于退市制度在實踐中可能存在的風險，上海財經(jīng)大學國際金融系主任奚君羊在接受《國際金融報》記者采訪時表示,“雖然退市可能會讓一部分人的利益受損，但從長遠來看，卻是保護了大多數(shù)投資者?！薄斑@次創(chuàng)業(yè)板推出退市制度是新興市場向成熟市場逐漸轉(zhuǎn)變的一個契機?！眹鹱C券財富管理中心分析師李曉光在接受《國際金融報》記者采訪時強調(diào)，退市制度首先應該有明確的退市規(guī)則，嚴格退市條件，加強退市力度，應該把上市公司的經(jīng)營和誠信問題都作為退市的參考指標。投資渠道長線資金被期待目前股票市場機構(gòu)投資占比不到10%１/５截至2011年12月30日，滬深股市流通市值僅164921億元，％，按照以往經(jīng)驗，國家股市政策不會允許兩市流通市值低于銀行存款的1/5，這意味著目前國
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