國外金融資產(chǎn)管理公司的經(jīng)驗與借鑒意義(編輯修改稿)
2025-05-13 13:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 了一定發(fā)展。瑞典政府要求兩家問題最嚴重的銀行(Nordbanken和Gota)先各自設(shè)立資產(chǎn)處置機構(gòu),而其他經(jīng)營狀況相對較好的銀行則分別設(shè)立下屬的處置機構(gòu)。在Nordbanken和Gota這兩家銀行的下設(shè)機構(gòu)對自身資產(chǎn)有了一定了解之后,瑞典政府在1992年和1993年分別推動成立了兩家資產(chǎn)管理公司Securum和Retriva,Securum源自Nordbanken銀行的資產(chǎn)處置部門,Retriva則源自Gotha銀行。一年后,這兩家公司逐步合并了其他資產(chǎn)管理公司,進入商業(yè)化不良資產(chǎn)收購、處置軌道,但仍擔負政策性資產(chǎn)和問題機構(gòu)處置職能。到1996年底,瑞典已成功解決了不良信貸資產(chǎn)問題,在1996年7月,瑞典政府開始逐步取消對國內(nèi)銀行的擔保。此時,Securum和Retriva剩余資產(chǎn)中房地產(chǎn)類資產(chǎn)的價值開始凸現(xiàn),于是,瑞典政府安排這兩家公司首先合并,成為一家商業(yè)性的不良資產(chǎn)處置機構(gòu)Venantius,并將剩余約100億克朗的資產(chǎn)(主要是房地產(chǎn))注入,合并后的Venantius不久即完成其他類別的資產(chǎn)處置,并徹底轉(zhuǎn)型為房地產(chǎn)投資持股公司,同時兼營商業(yè)化不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)。論國際資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的經(jīng)驗2瑞典20世紀80年代中期，政府花費650億克朗巨額，對那些經(jīng)營狀況惡劣的銀行進行了資本重組，初步穩(wěn)定了金融狀況。同時，將那些巨額的不良資產(chǎn)分解出來，并建立一家專門負責管理、運營和消化這些巨額不良貸款的機構(gòu)SECURUM公司。由于有效的運作，SECURUM經(jīng)過5年時間的有效治理，提前完成了消化不良資產(chǎn)，化解銀行危機的重任，也因此提前解散。在處理不良資產(chǎn)過程中，SECU—RUM的任務(wù)是先把所有的貸款轉(zhuǎn)成資產(chǎn)，然后把這些資產(chǎn)變成易銷售的資產(chǎn)，最后賣掉。具體處置策略如下(如表1所示)。3波蘭20世紀90年代初，伴隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，波蘭經(jīng)歷了一次嚴重的經(jīng)濟衰退(如表所示)。波蘭政府于199Z年推出“國有企業(yè)與銀行重組計劃”，對銀行的不良資產(chǎn)進行大規(guī)模的清理。以減少銀行的負擔，避免銀行產(chǎn)生系統(tǒng)風險。資料采源：MontesNegret and Papi，1997年，94頁波蘭主要是通過銀行主導(dǎo)的企業(yè)重組來實現(xiàn)對不良資產(chǎn)的處置，具體方式包括法庭和解、銀行和解、破產(chǎn)、清算、債權(quán)出售、歸還債務(wù)等。二是以瑞典的Securum 為代表的以政府出資設(shè)立資產(chǎn)管理公司, 但銀行不良資產(chǎn)處置完畢后資產(chǎn)管理公司不解散, 而是轉(zhuǎn)型為商業(yè)性資產(chǎn)管理公司或投資銀行。這種模式兼顧資產(chǎn)處置速度和回收率, 有利于資產(chǎn)管理公司根據(jù)不良資產(chǎn)處置市場需求靈活掌握處置節(jié)奏和進度, 同時, 由于資產(chǎn)處置的成效是其未來轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)和前提,可以對資產(chǎn)管理公司起到有效的激勵約束作用。瑞典的Securum 成立于1992 年, 原計劃運營10 ) 15 年, 結(jié)果1995 年就成功處置完畢, 轉(zhuǎn)型為商業(yè)性資產(chǎn)管理公司。資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置方式的選擇研究3．1．
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