【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ”）、昆明千可花卉有限公司、昆明天綠 園藝有限公司（下稱“天綠園藝”）等一大批昆明企業(yè)以及部分成都、北京企業(yè)。這些公司的大額采購(gòu)，更直接為公司業(yè)績(jī)?cè)龊褡龀鲋匾暙I(xiàn)。 2002002002007年上半年報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)重要銷售客戶的銷售額合計(jì)分別為8504萬元、6849萬元、5281萬元、3495萬 元，%、%、%、%。然而，綠大地上市后不久，這些大客戶就集體 出現(xiàn)銷售退回舉動(dòng)。綠大地2010年接受監(jiān)管層調(diào)查中承認(rèn)，2008年苗木銷售退回2348萬元，并由此追溯調(diào)減2008年2348萬元營(yíng)業(yè)收入和 1153萬元凈利潤(rùn)；。上述事實(shí)表明，綠大地或存在與大客戶聯(lián)手，在上市前簽訂大額訂單確認(rèn)收益，但上市后又退回銷售進(jìn)行虛增交易之嫌。而中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所也對(duì)2002009兩年的銷售回退出具保留意見，認(rèn)為“受審計(jì)手段的限制，無法獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)對(duì)綠大地部分交易是否屬于關(guān)聯(lián)交易以及交易的真實(shí)性、公允性進(jìn)行判定”。事實(shí)上，這些采購(gòu)大戶之間的確存在千絲萬縷的關(guān)系。其中，鑫景園藝是公司2007年上半年苗木采購(gòu)第一大戶，當(dāng)期采購(gòu)苗木的金額為755萬元，%。值得注意的是，鑫景園藝持股10%的自然人股東晁曉林，又同時(shí)擔(dān)任昆明曉林園藝工程有限公司（下稱“曉林園藝”）的法定代表人，并持有該公司80%股權(quán)。而曉林園藝則在2007年上半年向綠大地購(gòu)買超過300萬元的苗木。而另外兩家來自成都的苗木采購(gòu)大戶貝葉園藝和萬朵園藝，也存在相關(guān)聯(lián)的跡象。兩家公司于2005年11月15日同一天成立，且注冊(cè)資本均為100萬元，注冊(cè)經(jīng)營(yíng)范圍也驚人一致的為：“種植、銷售、租賃、養(yǎng)護(hù)花卉苗木；花卉苗木的技術(shù)咨詢；園林綠化工程的設(shè)計(jì)、施工（憑資質(zhì)證經(jīng)營(yíng)）”。此外，上述采購(gòu)大戶更相繼在綠大地上市后“功成身退”。曾在2005年向綠大地采購(gòu)了價(jià)值1152萬元苗木的第四大客戶——北京都豐培花卉有限公司，因未按規(guī)定參加年檢，于2006年12月25日被北京市工商局吊銷了營(yíng)業(yè)執(zhí)照，率先“蒸發(fā)人間”。兩年后的2008年4月15日，天綠園藝也被吊銷了營(yíng)業(yè)執(zhí)照。而貝葉園藝和萬朵園藝則在2008年6月5日一道注銷了工商執(zhí)照。值得注意的是，在2010年3月17日綠大地收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》前后，仍有兩家綠大地曾經(jīng)的采購(gòu)大戶神秘注銷工商登記。2010年2月3日，昔日第一大客戶鑫景園藝經(jīng)股東大會(huì)決議解散公司，委派相關(guān)人員到昆明市工商局辦理了工商注銷手續(xù)。一個(gè)多月后的3月18日，自由空間園藝亦經(jīng)股東大會(huì)決議解散公司，并辦理了工商注銷手續(xù)。2011年3月17日，綠大地董事長(zhǎng)何學(xué)葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪鋃鐺入獄。2011年3月21日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人確認(rèn)，綠大地存在涉嫌虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤(rùn)等多項(xiàng)違法違規(guī)行為?！疤撛鍪杖氲氖址ㄗ畛Ｍㄟ^關(guān)聯(lián)交易來完成?！鄙鲜鰧徲?jì)人士表示，“像綠大地一樣，一些IPO公司通過會(huì)計(jì)手段人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)，做出業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)假象滿足發(fā)審委要求，這也可以解釋為何新股公司上市后業(yè)績(jī)變臉迅速?！庇浾吡私獾?，目前發(fā)審委對(duì)擬沖刺創(chuàng)業(yè)板公司的獨(dú)立性和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題頗為看重。如果申請(qǐng)人存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、重大非必要且持續(xù)性的關(guān)聯(lián)交易，或者市場(chǎng)銷售依賴等情形，將被發(fā)審委認(rèn)為在獨(dú)立性上有重大缺陷。而在2010年未通過審核的25家創(chuàng)業(yè)板公司中，有4家公司因報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)核算不規(guī)范和會(huì)計(jì)處理不合理被否，占未通過企業(yè)數(shù)量的16%。業(yè)績(jī)是可以調(diào)出來的：會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)“錦囊”詳解相比綠大地，洛陽北方玻璃技術(shù)股份有限公司（下稱“洛陽北玻”）的上市之路則更一波三折。但兩者相同之處在于，均以虛假增收利潤(rùn)或刻意隱瞞負(fù)債的方式保證了IPO過會(huì)的通過率。早在一年前的2010年3月19日，由第一創(chuàng)業(yè)證券保駕護(hù)航的洛陽北玻就已經(jīng)過會(huì)。但卻因存在未了的侵權(quán)官司和巨額賠付而被迫中止上市之路。2011年5月30日，雪藏整整一年的洛陽北玻，二次上會(huì)（會(huì)后事項(xiàng)審核）獲得發(fā)審委通過。盡管過會(huì)成功，但公司輕描淡寫避開的1億元侵權(quán)索賠，實(shí)際上已成為其頭頂上的一把達(dá)摩克利斯之劍。此前洛陽北玻止步上市，緣于懸而未解的英國(guó)和加拿大兩項(xiàng)專利侵權(quán)事件。2004 年10月13日， Tamglass以其在歐洲的0261611號(hào)有關(guān)玻璃彎曲鋼化機(jī)器和方法的發(fā)明專利技術(shù)遭到侵犯為由，在英國(guó)高等法院對(duì)洛陽北玻提起訴訟。2006年2 月15日，英國(guó)高等法院作出判決構(gòu)成侵權(quán)，要求原告應(yīng)在收到二被告提供的“聲明”（主要是對(duì)侵權(quán)收益及花費(fèi)的確認(rèn)）后4周內(nèi)，在“損失預(yù)計(jì)賠償”與“利潤(rùn) 計(jì)算賠償”中做出選擇，以確定賠償數(shù)額。同時(shí)，要求其訴訟費(fèi)用25萬英鎊。2011年3月10日，洛陽北玻子公司上海北玻收到加拿大聯(lián)邦法 院寄送的訴訟案件判決書，法院于2010年11月26日對(duì)Tamglass起訴Horizon Glass amp。 Mirro 公司和上海北玻侵犯其在加拿大的專利號(hào)為1308257號(hào)“彎曲及強(qiáng)化玻璃板的方法及器材”和2146628號(hào)“彎曲及強(qiáng)化玻璃板工作站”的專利權(quán)案件做 出缺席判決。法院認(rèn)為，上海北玻的侵權(quán)事實(shí)成立，特此發(fā)出禁止令，禁止其以任何方式出售侵權(quán)設(shè)備到加拿大；此外，上海北玻由于侵權(quán)造成的損失將由法院首席書記確定。記者從投行人士處了解到，公司首發(fā)申請(qǐng)過會(huì)后，若因特殊原因而未能在合理時(shí)間內(nèi)發(fā)行，應(yīng)該向監(jiān)管部門補(bǔ)報(bào)相關(guān)文件，并對(duì)招股書做相應(yīng)修改。而監(jiān)管層則要對(duì)公司過會(huì)后突發(fā)事件對(duì)其造成的影響作出判斷，若該事件發(fā)生后，對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、實(shí)際控制人及管理層員工等方面均沒有較大影響，則不需要提交二次上會(huì)重新審核?！奥尻柋辈６紊蠒?huì)，說明英國(guó)和加拿大兩項(xiàng)侵權(quán)事件及其審判結(jié)果已經(jīng)對(duì)公司未來上市產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的影響。”上述投行人士表示。而為了保證二次上會(huì)通過，洛陽北玻先是在最新申報(bào)稿上表示，上述兩境外專利案對(duì)公司最大的影響就是不能在Tamglass 公司持有的相關(guān)專利有效期內(nèi)，向英國(guó)和加拿大銷售所謂的侵權(quán)設(shè)備。不過，由于報(bào)告期內(nèi)公司向英國(guó)和加拿大銷售的設(shè)備只有2臺(tái)，%。因此即使失去這兩個(gè)市場(chǎng)，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也不會(huì)構(gòu)成重大影響。此外，在上述三項(xiàng)專利有效期中，已有兩項(xiàng)專利已經(jīng)于2007年9月和2009年10月到期失效，而加拿大2146628號(hào)專利的有效期則截止于2015年4月7日。此外，對(duì)兩項(xiàng)或有負(fù)債的計(jì)提上，洛陽北玻認(rèn)為，在英國(guó)專利案中，因其銷售該臺(tái)設(shè)備未盈利，原告無法向法院舉證公司銷售設(shè)備對(duì)其造成的損失，因此未選擇賠償方式，也沒有向中國(guó)法院申請(qǐng)執(zhí)行。因此，公司可能承受的損失主要為25萬英鎊的訴訟費(fèi)用和利息。而在加拿大專利案中，法院并未明確具體的賠償數(shù)額。公司比照英國(guó)專利案認(rèn)為，其利用涉案技術(shù)生產(chǎn)出口到加拿大的設(shè)備只有一臺(tái)，承擔(dān)的最高損失也僅為該臺(tái)設(shè)備的全部盈利，賠償最高不超過18萬美元；此外，原告支付的律師費(fèi)預(yù)計(jì)也不會(huì)高于英國(guó)專利案的25萬英鎊。由于中國(guó)與英國(guó)、加拿大未簽署任何有關(guān)司法協(xié)助的雙邊協(xié)議，也沒有任何相關(guān)的國(guó)際條約、互惠待遇。因此英國(guó)、加拿大法院不能通過司法協(xié)助到中國(guó)執(zhí)行其判決。由此，出于謹(jǐn)慎性考慮，公司對(duì)兩境外專利案可能帶來的損失，計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債800萬元。但記者注意到，洛陽北玻此次計(jì)算的賠償金額與Tamglass 公司此前在加拿大專利上申請(qǐng)的索賠金額，存在較大差異。2010年5月，Tamglass公司曾正式致函洛陽北玻，要求其履行英國(guó)高等法院大法官庭有關(guān)專利侵權(quán)訴的判決，并在收到函件十五天內(nèi)支付全部索賠。這意味著，僅這一筆賠償金額，就是公司計(jì)提800萬元賠償負(fù)責(zé)的13倍?！奥尻柋辈Ｔ谏陥?bào)稿上故意忽略巨額賠償金一事，應(yīng)該是出于過會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮?！鄙鲜鐾缎腥耸勘硎?，“其上會(huì)能否通過的關(guān)鍵在于，監(jiān)管層對(duì)侵權(quán)官司對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響程度的判斷。若計(jì)提負(fù)債的數(shù)額不大，則從側(cè)面反映侵權(quán)官司對(duì)公司整體影響較小，增加過會(huì)成功率。”資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)*ST秦嶺的保殼之術(shù)有人為上市“千謊百計(jì)”，有人為避免退市絞盡腦汁。6月2日晚，*ST秦嶺公告稱，公司于2011年6月1日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)陜西監(jiān)管局下發(fā)的《行政監(jiān)管措施決定書》——《關(guān)于對(duì)陜西秦嶺水泥（集團(tuán)）股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》。公告顯示，陜西證監(jiān)局在2010年年報(bào)現(xiàn)場(chǎng)檢查中，發(fā)現(xiàn)*ST秦嶺在固定資產(chǎn)管理和核算方面存在三處問題。一是*ST秦嶺2009年以前采用分類折舊法計(jì)提折舊，未能及時(shí)將已提足折舊的固定資產(chǎn)、毀損報(bào)廢等不需計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)剔除，未將已提減值準(zhǔn)備金額剔除。二是*ST秦嶺部分固定資產(chǎn)未按照達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)間作為入賬時(shí)間。最后，對(duì)于購(gòu)入的非全新固定資產(chǎn)，*ST秦嶺未考慮該資產(chǎn)已使用時(shí)間、成新率等情況重新估計(jì)預(yù)計(jì)使用年限，固定資產(chǎn)使用壽命的會(huì)計(jì)估計(jì)依據(jù)不足。因此，上述問題導(dǎo)致公司計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊錯(cuò)誤。經(jīng)初步測(cè)算，2010年因少提折舊約401萬元，多計(jì)當(dāng)期利潤(rùn)約401萬元。由此，*ST秦嶺憑借對(duì)減少計(jì)提資產(chǎn)減值的手段，沖高了當(dāng)期利潤(rùn)。而若將時(shí)間推至稍早前的2010年，就可完整窺得公司調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤(rùn)的用意。2010年下半年以來，冀東水泥開始進(jìn)行對(duì)*ST秦嶺進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，籌備將其在陜西省的水泥資產(chǎn)以定向增發(fā)的方式注入秦嶺水泥，并承諾擬注入的資產(chǎn)在2010年的凈利潤(rùn)不低于2億元。但該方案其后卻因條件不成熟而中止。由此，在重組未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展之時(shí)，保護(hù)珍貴的殼資源避免退市，則成為*ST秦嶺首要任務(wù)。而上述會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)手法可理解做公司為扭虧業(yè)績(jī)，刻意減少對(duì)資產(chǎn)減值的計(jì)提，沖高業(yè)績(jī)。但天網(wǎng)恢恢，疏而不漏，在年報(bào)披露過去2個(gè)多月后，陜西監(jiān)管局下發(fā)《行政監(jiān)管措施決定書》，將公司財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)的手法公之于世。當(dāng)謊言被揭穿后，公司的摘帽去星之旅或因此遇阻。今年3月22日，*ST秦嶺稱董事會(huì)同意向上交所提交撤銷股票實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他特別處理的申請(qǐng)。然而至今已過去4個(gè)月時(shí)間，該事件仍未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。頗為可惜的是，年報(bào)顯示，因債務(wù)重組順利，*ST秦嶺2010年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為1300多萬元，已達(dá)到去星摘帽的條件，即使沖回多計(jì)的401萬元當(dāng)期利潤(rùn)，公司2010年凈利潤(rùn)仍然為正。費(fèi)用調(diào)節(jié)+存貨操縱 攀鋼釩鈦的金蟬脫殼同樣為了避免退市而大施財(cái)務(wù)調(diào)控之術(shù)的還有攀鋼釩鈦。2011年4月25日至4月29日，“攀鋼系”第二次現(xiàn)金選擇權(quán)（“攀鋼AGP1”、“攀鋼AGP2”及“攀鋼AGP3”）進(jìn)入行權(quán)期。如果這些選擇權(quán)全部被行權(quán)，不僅大股東鞍鋼集團(tuán)將需付出約245億元的巨額資金，攀鋼釩鈦還會(huì)面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。而不久前的3月4日，攀鋼釩鈦交出了一份頗為亮眼的年報(bào)。其中，%。而在年報(bào)扭虧，成功摘帽重組成功預(yù)期較大的影響下，股價(jià)也從2010年11月初的約9元/股，一路飆升至2011年4月的14元/股左右，大大高于其第二次現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價(jià)格。對(duì)于在鋼鐵行業(yè)整體產(chǎn)能過剩、成本上升的情況下，取得凈利潤(rùn)大幅扭虧，攀鋼釩鈦解釋為“進(jìn)一步優(yōu)化爐料結(jié)構(gòu)，生鐵成本控制成效較好；有效進(jìn)行品種結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低了原燃料價(jià)格上漲帶來的影響；此外狠抓降本增效，營(yíng)業(yè)成本增速低于同行業(yè)水平?！钡虾＝淮蟀蔡┙?jīng)管學(xué)院會(huì)計(jì)系副教授陳欣卻認(rèn)為，公司2009至2010年度報(bào)表顯示的大翻身，很大程度上可能是公司為了避免第二次現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)而進(jìn)行跨年度利潤(rùn)轉(zhuǎn)移和其它盈余管理的結(jié)果。他指出，攀鋼釩鈦報(bào)表中以下幾點(diǎn)可能存在盈余管理行為：一是管理費(fèi)用。，下降幅度為20%，而減少的管理費(fèi)用約為公司2010年稅前利潤(rùn)的77%。攀鋼釩鈦在年報(bào)中將管理費(fèi)大幅下降的解釋為，“內(nèi)退人員預(yù)計(jì)負(fù)債減少及公司采取措施壓縮費(fèi)用開支”。蹊蹺的是，針對(duì)上述“壓縮費(fèi)用開支”之說，最能夠表現(xiàn)公司壓縮費(fèi)用開支的項(xiàng)目“差旅費(fèi)”、“業(yè)務(wù)招待費(fèi)”和“辦公費(fèi)”與2009年相比不但沒有減少，反而分別增加14%、27%和12%。事實(shí)上，在管理費(fèi)用一欄中，減少最多的項(xiàng)目是“修理費(fèi)”（）和“其他”（），分別較2009年下降約33%和36%。，%%。同時(shí)，%，%有大幅下降。陳 欣認(rèn)為，在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加13%的情況下，與公司正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)相關(guān)緊密的修理費(fèi)用卻下降了33%，這種反常的財(cái)務(wù)現(xiàn)象看起來有些不符合邏輯。一種可 能是攀鋼釩鈦將一部分主要修理提前在2009年進(jìn)行，這樣2010年的修理費(fèi)用就可以大幅降低，從而提高2010年的利潤(rùn)。假設(shè)2010年公司的修理費(fèi)占 固定資產(chǎn)賬面凈值的應(yīng)有比例為200%?！案愀獾目赡苄允怯捎谂输撯C鈦有意推遲許多正常的修理，或者是將實(shí)際發(fā)生的修理費(fèi)用推遲到2011年確認(rèn)?！标愋乐赋?。二是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。2010年，公司在壞賬計(jì)提、固定資產(chǎn)折舊方面的計(jì)提比例均出現(xiàn)大幅下降，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)上市公司的水平。，僅占當(dāng)年應(yīng)收賬款賬面余額與其他應(yīng)收賬款賬面余額之和（）%，%大幅下降。對(duì)比同行業(yè)公司可以發(fā)現(xiàn)，%%。而在固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用方面，%，%的比例雖然有所增長(zhǎng)，但仍然明顯低于鞍鋼和寶鋼的計(jì)提比例。其中，%%，%。陳欣認(rèn)為，攀鋼釩鈦2010年大幅度降低的資產(chǎn)減值計(jì)提，已存在以財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)的手段，增加利潤(rùn)之嫌。三存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。2010年，僅占當(dāng)年存貨賬面余額（）%，%大幅下降。%%，%。不僅如此?！斑@ 些數(shù)據(jù)顯示攀鋼釩鈦有利用少計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，或利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回來進(jìn)行盈余管理的嫌疑。假設(shè)2010年公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提與存貨賬面余額的比例 為鞍鋼股份、%。保守來說，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提哪怕是達(dá)到公司2009年的水 平或?qū)氫摴煞?010年的水平，也應(yīng)該在2%左右，假設(shè)正常無轉(zhuǎn)回?！标愋乐赋?。而基于上述種種財(cái)務(wù)調(diào)控對(duì)年報(bào)的粉飾，攀鋼釩鈦巧妙上演了一出金蟬脫殼大戲。由于此前攀鋼釩鈦已經(jīng)實(shí)施重大資產(chǎn)置換，年報(bào)公布后不到1個(gè)月就成功摘星脫帽，由*ST釩鈦?zhàn)兩頌榕输撯C鈦。受此影響，公司股價(jià)不斷走高，順利擺脫了被投資者大幅行權(quán)的危機(jī)。去偽存真： 揭穿會(huì)計(jì)調(diào)控的美麗謊言子之債，父來償。上市公司們財(cái)務(wù)操縱背后，實(shí)際利益受損的往往是不知情的中小股東。在眾多因財(cái)務(wù)造假而倒下的上市公司中，大多數(shù)中小股東飽受了股價(jià)大跌帶來的投資損失。此外，一貫謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu)投資者往往也難以逃脫被公司欺騙的厄運(yùn)?！敖衲晟习肽暾媸堑姑?，重倉(cāng)的綠大地和大商股份全部踩了雷區(qū)?！币晃槐ｋU(xiǎn)公司資管部人士跟記者訴苦，“當(dāng)初看兩家公司的基本面都還不錯(cuò)，誰知道現(xiàn)在一個(gè)業(yè)績(jī)?cè)旒伲粋€(gè)涉嫌利潤(rùn)虛