【正文】 年下降約33%和36%?！　∷赋?，攀鋼釩鈦報(bào)表中以下幾點(diǎn)可能存在盈余管理行為：　　一是管理費(fèi)用。其中，%。攀鋼釩鈦的金蟬脫殼　　同樣為了避免退市而大施財(cái)務(wù)調(diào)控之術(shù)的還有攀鋼釩鈦?！　〗衲?月22日，*ST秦嶺稱董事會(huì)同意向上交所提交撤銷股票實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他特別處理的申請(qǐng)?！　∮纱耍谥亟M未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展之時(shí)，保護(hù)珍貴的殼資源避免退市，則成為*ST秦嶺首要任務(wù)?！　∮纱耍?ST秦嶺憑借對(duì)減少計(jì)提資產(chǎn)減值的手段，沖高了當(dāng)期利潤?！　《?ST秦嶺部分固定資產(chǎn)未按照達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)間作為入賬時(shí)間?！薄　∈侄挝澹嘿Y產(chǎn)減值調(diào)節(jié) *ST秦嶺的保殼之術(shù)　　有人為上市“千謊百計(jì)”，有人為避免退市絞盡腦汁?！　∵@意味著，僅這一筆賠償金額，就是公司計(jì)提800萬元賠償負(fù)責(zé)的13倍?！　∮纱?，出于謹(jǐn)慎性考慮，公司對(duì)兩境外專利案可能帶來的損失，計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債800萬元?！　《诩幽么髮＠钢?，法院并未明確具體的賠償數(shù)額。因此即使失去這兩個(gè)市場，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營也不會(huì)構(gòu)成重大影響。　　“洛陽北玻二次上會(huì)，說明英國和加拿大兩項(xiàng)侵權(quán)事件及其審判結(jié)果已經(jīng)對(duì)公司未來上市產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的影響。 Mirro 公司和上海北玻侵犯其在加拿大的專利號(hào)為1308257號(hào)“彎曲及強(qiáng)化玻璃板的方法及器材”和2146628號(hào)“彎曲及強(qiáng)化玻璃板工作站”的專利權(quán)案件做出缺席判決。　　2004年10月13日， Tamglass以其在歐洲的0261611號(hào)有關(guān)玻璃彎曲鋼化機(jī)器和方法的發(fā)明專利技術(shù)遭到侵犯為由，在英國高等法院對(duì)洛陽北玻提起訴訟。但卻因存在未了的侵權(quán)官司和巨額賠付而被迫中止上市之路。　　而在2010年未通過審核的25家創(chuàng)業(yè)板公司中，有4家公司因報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)核算不規(guī)范和會(huì)計(jì)處理不合理被否，占未通過企業(yè)數(shù)量的16%。　　“虛增收入的手法最常通過關(guān)聯(lián)交易來完成?！　?010年2月3日，昔日第一大客戶鑫景園藝經(jīng)股東大會(huì)決議解散公司，委派相關(guān)人員到昆明市工商局辦理了工商注銷手續(xù)。　　曾在2005年向綠大地采購了價(jià)值1152萬元苗木的第四大客戶——北京都豐培花卉有限公司，因未按規(guī)定參加年檢，于2006年12月25日被北京市工商局吊銷了營業(yè)執(zhí)照，率先“蒸發(fā)人間”。而曉林園藝則在2007年上半年向綠大地購買超過300萬元的苗木。　　而中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所也對(duì)2002009兩年的銷售回退出具保留意見，認(rèn)為“受審計(jì)手段的限制，無法獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)對(duì)綠大地部分交易是否屬于關(guān)聯(lián)交易以及交易的真實(shí)性、公允性進(jìn)行判定”。2002002002007年上半年報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)重要銷售客戶的銷售額合計(jì)分別為8504萬元、6849萬元、5281萬元、3495萬元，%、%、%、%。但不為人知的是，幸運(yùn)通過的綠大地此時(shí)就已背負(fù)上了一條虛增收入、粉飾報(bào)表的原罪?！　?duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，白酒企業(yè)的盈余管理或者調(diào)節(jié)利潤有兩方面的原因：一方面，由于會(huì)計(jì)收入確認(rèn)與費(fèi)用計(jì)提過程中含有諸多主觀判斷，其中存在一定的運(yùn)作空間；另一方面，出于績效考核等方面考慮，有時(shí)保持業(yè)績的相對(duì)穩(wěn)定也是經(jīng)營必要。　　古井貢酒可謂2010年以來，白酒行業(yè)的一匹黑馬。　　而相對(duì)應(yīng)的是，%，如果將該部分預(yù)收賬款釋放業(yè)績，那么貴州茅臺(tái)的真實(shí)業(yè)績并不至于連續(xù)低于市場預(yù)期?！　?010年，貴州茅臺(tái)三個(gè)季度的盈利增長均低于市場預(yù)期?！　「钊艘苫蟮氖?，對(duì)于如此高溢價(jià)的原因，青海明膠卻在預(yù)案中只字未提。此外，公司并未披露43名自然人股東的詳細(xì)情況。”上述分析師對(duì)上述收購計(jì)劃如此點(diǎn)評(píng)。　　但公司的苦心并未受到認(rèn)同，其精心打造的再融資方案一經(jīng)推出即遭到二級(jí)市場投資者反對(duì)?！　∧敲矗嗪Ｃ髂z為何在業(yè)績?nèi)绱藨K淡之時(shí)，將最具盈利能力的子公司轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)？　　“出售股權(quán)應(yīng)該是提高業(yè)績，為再融資鋪路。2010年，、。%?！　《浾咴诓稍L中了解到，“虛增收入”、“提前或延遲確認(rèn)收入”、“轉(zhuǎn)移及推遲確認(rèn)費(fèi)用”、“多提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以調(diào)控利潤”、“通過非經(jīng)常性損益調(diào)控利潤”、“對(duì)存貨計(jì)價(jià)進(jìn)行調(diào)節(jié)”、“對(duì)或有負(fù)債預(yù)計(jì)的忽略與隱瞞”，則是上市公司單獨(dú)或組合頻繁使用的會(huì)計(jì)手段。　　手段一：非經(jīng)常損益操縱：“賣子求生”的中報(bào)預(yù)增王　　在所有會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)手段中，使用非經(jīng)常損益操縱利潤無疑是最容易，也最常被企業(yè)使用的手法?！　〉珮I(yè)績暴增背后，除去年同期實(shí)現(xiàn)的凈利潤基數(shù)較小外，公司上半年3700萬增利更并非來自主營產(chǎn)品貢獻(xiàn)，而是通過變賣子公司股權(quán)?！　?月11日，青海明膠公告稱，擬以9000萬元將子公司禾正制藥的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給重慶風(fēng)投，而該筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的凈利潤為4700萬—4900萬元?！币晃恍袠I(yè)研究員向記者指出，“一季度已經(jīng)虧損600多萬，若半年報(bào)繼續(xù)虧損，公司擬推行的再融資方案或?qū)⒂鲎琛?月31日?！　I(yè)績是可以調(diào)出來的：會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)“錦囊”詳解　　記者通過調(diào)查更發(fā)現(xiàn)，公司賣子鋪路再融資背后，或存在溢價(jià)收購，利益輸送之嫌?！　「鶕?jù)預(yù)案，青海明膠將以18620萬元的預(yù)估值收購宏升腸衣98%的股權(quán)，收購?fù)瓿珊筮€要以19000萬元對(duì)宏升腸衣進(jìn)行增資，建設(shè)年產(chǎn)4億米膠原蛋白腸衣生產(chǎn)線技改項(xiàng)目?！　∈侄味菏杖氪_認(rèn)的調(diào)控白酒行業(yè)利潤調(diào)控彈簧　　除常見的非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)手段，利用預(yù)收賬款進(jìn)行盈余管理則是白酒企業(yè)公開的秘密。其中，2010年一季報(bào)凈利潤同比增長僅為4%，%，到了三季報(bào)，%?！　　斑@兩年趕上白酒行業(yè)的高度景氣，受益于產(chǎn)品價(jià)格提升，各白酒廠商的銷量都較為迅猛。%之后，同比增長約150%?！　∈侄稳禾撛鍪杖搿　∩鲜星?，綠大地盈利主要依靠綠化苗木銷售?！　∪欢?，綠大地上市后不久，這些大客戶就集體出現(xiàn)銷售退回舉動(dòng)?！　∈聦?shí)上，這些采購大戶之間的確存在千絲萬縷的關(guān)系?！　《硗鈨杉襾碜猿啥嫉拿缒静少彺髴糌惾~園藝和萬朵園藝，也存在相關(guān)聯(lián)的跡象。　　兩年后的2008年4月15日，天綠園藝也被吊銷了營業(yè)執(zhí)照?！　∫粋€(gè)多月后的3月18日，自由空間園藝亦經(jīng)股東大會(huì)決議解散公司，并辦理了工商注銷手續(xù)?！鄙鲜鰧徲?jì)人士表示，“像綠大地一樣，一些IPO公司通過會(huì)計(jì)手段人為調(diào)節(jié)利潤，做出業(yè)績高成長假象滿足發(fā)審委要求，這也可以解釋為何新股公司上市后業(yè)績變臉迅速。　　業(yè)績是可以調(diào)出來的：會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)“錦囊”詳解　　相比綠大地，洛陽北方玻璃技術(shù)股份有限公司(下稱“洛陽北?！?的上市之路則更一波三折。　　2011年5月30日，雪藏整整一年的洛陽北玻，二次上會(huì)(會(huì)后事項(xiàng)審核)獲得發(fā)審委通過。2006年2月15日，英國高等法院作出判決構(gòu)成侵權(quán)，要求原告應(yīng)在收到二被告提供的“聲明”(主要是對(duì)侵權(quán)收益及花費(fèi)的確認(rèn))后4周內(nèi)，在“損失預(yù)計(jì)賠償”與“利潤計(jì)算賠償”中做出選擇，以確定賠償數(shù)額?！　》ㄔ赫J(rèn)為，上海北玻的侵權(quán)事實(shí)成立，特此發(fā)出禁止令，禁止其以任何方式出售侵權(quán)設(shè)備到加拿大；此外，上海北玻由于侵權(quán)造成的損失將由法院首席書記確定?！鄙鲜鐾缎腥耸勘硎??！　〈送猓谏鲜鋈?xiàng)專利有效期中，已有兩項(xiàng)專利已經(jīng)于2007年9月和2009年10月到期失效，而加拿大2146628號(hào)專利的有效期則截止于2015年4月7日。公司比照英國專利案認(rèn)為，其利用涉案技術(shù)生產(chǎn)出口到加拿大的設(shè)備只有一臺(tái)，承擔(dān)的最高損失也僅為該臺(tái)設(shè)備的全部盈利，賠償最高不超過18萬美元；此外，原告支付的律師費(fèi)預(yù)計(jì)也不會(huì)高于英國專利案的25萬英鎊?！　〉浾咦⒁獾?，洛陽北玻此次計(jì)算的賠償金額與Tamglass 公司此前在加拿大專利上申請(qǐng)的索賠金額，存在較大差異。　　“洛陽北玻在申報(bào)稿上故意忽略巨額賠償金一事，應(yīng)該是出于過會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮?！　?月2日晚，*ST秦嶺公告稱，公司于2011年6月1日收到中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)陜西監(jiān)管局下發(fā)的《行政監(jiān)管措施決定書》——《關(guān)于對(duì)陜西秦嶺水泥(集團(tuán))股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》?！　∽詈?，對(duì)于購入的非全新固定資產(chǎn)，*ST秦嶺未考慮該資產(chǎn)已使用時(shí)間、成新率等情況重新估計(jì)預(yù)計(jì)使用年限，固定資產(chǎn)使用壽命的會(huì)計(jì)估計(jì)依據(jù)不足。而若將時(shí)間推至稍早前的2010年，就可完整窺得公司調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤的用意。而上述會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)手法可理解做公司為扭虧業(yè)績，刻意減少對(duì)資產(chǎn)減值的計(jì)提，沖高業(yè)績?！　∪欢两褚堰^去4個(gè)月時(shí)間，該事件仍未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展?！　?011年4月25日至4月29日，“攀鋼系”第二次現(xiàn)金選擇權(quán)(“攀鋼AGP1”、“攀鋼AGP2”及“攀鋼AGP3”)進(jìn)入行權(quán)期?！　《谀陥?bào)扭虧，成功摘帽重組成功預(yù)期較大的影響下，股價(jià)也從2010年11月初的約9元/股，一路飆升至2011年4月的14元/股左右，大大高于其第二次現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價(jià)格?！　?，下降幅度為20%，而減少的管理費(fèi)用約為公司2010年稅前利潤的77%。%%。假設(shè)2010年公司的修理費(fèi)占固定資產(chǎn)賬面凈值的應(yīng)有比例為200%?！　?010年，公司在壞賬計(jì)提、固定資產(chǎn)折舊方面的計(jì)提比例均出現(xiàn)大幅下降，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)上市公司的水平?！　∑渲校?%，%?！　?%，%。保守來說，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提哪怕是達(dá)到公司2009年的水平或?qū)氫摴煞?010年的水平，也應(yīng)該在2%左右，假設(shè)正常無轉(zhuǎn)回?！　∈艽擞绊?，公司股價(jià)不斷走高，順利擺脫了被投資者大幅行權(quán)的危機(jī)《上市公司利潤操縱調(diào)查：千謊百計(jì)下的業(yè)績幻影》這是一場關(guān)于2183家A股上市公司、千萬散戶、百余家機(jī)構(gòu)投資者間的不對(duì)等博弈游戲?！盎谛畔⒉粚?duì)稱原理，公司管理層能在第一時(shí)間全面把握財(cái)務(wù)信息，但中小股東卻只能在相對(duì)固定時(shí)點(diǎn)，通過公開渠道有限地了解企業(yè)的業(yè)績。與原會(huì)計(jì)制度相比，新法則在運(yùn)用公允價(jià)值、會(huì)計(jì)估計(jì)變更、研發(fā)支出資本化和預(yù)計(jì)負(fù)債方面做了較大變更，但具體實(shí)施仍然依賴于會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的報(bào)告，為公司管理層利用財(cái)務(wù)手段調(diào)控業(yè)績留下了空間。此外，一些公司管理層為順利推行股權(quán)激勵(lì)，不惜報(bào)告期內(nèi)蓄意粉飾報(bào)表。而記者在采訪中了解到，“虛增收入”、“提前或延遲確認(rèn)收入”、“轉(zhuǎn)移及推遲確認(rèn)費(fèi)用”、“多提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以調(diào)控利潤”、“通過非經(jīng)常性損益調(diào)控利潤”、“對(duì)存貨計(jì)價(jià)進(jìn)行調(diào)節(jié)”、“對(duì)或有負(fù)債預(yù)計(jì)的忽略與隱瞞”，則是上市公司單獨(dú)或組合頻繁使用的會(huì)計(jì)手段。%。2010年，、。那么，青海明膠為何在業(yè)績?nèi)绱藨K淡之時(shí)，將最具盈利能力的子公司轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)？“出售股權(quán)應(yīng)該是提高業(yè)績，為再融資鋪路。但公司的苦心并未受到認(rèn)同，其精心打造的再融資方案一經(jīng)推出即遭到二級(jí)市場投資者反對(duì)。”上述分析師對(duì)上述收購計(jì)劃如此點(diǎn)評(píng)。此外，公司并未披露43名自然人股東的詳細(xì)情況。更令人疑惑的是，對(duì)于如此高溢價(jià)的原因，青海明膠卻在預(yù)案中只字未提。2010年，貴州茅臺(tái)三個(gè)季度的盈利增長均低于市場預(yù)期。而相對(duì)應(yīng)的是，%，如果將該部分預(yù)收賬款釋放業(yè)績，那么貴州茅臺(tái)的真實(shí)業(yè)績并不至于連續(xù)低于市場預(yù)期。古井貢酒可謂2010年以來，白酒行業(yè)的一匹黑馬。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，白酒企業(yè)的盈余管理或者調(diào)節(jié)利潤有兩方面的原因：一方面，由于會(huì)計(jì)收入確認(rèn)與費(fèi)用計(jì)提過程中含有諸多主觀判斷，其中存在一定的運(yùn)作空間；另一方面，出于績效考核等方面考慮，有時(shí)保持業(yè)績的相對(duì)穩(wěn)定也是經(jīng)營必要。但不為人知的是，幸運(yùn)通過的綠大地此時(shí)就已背負(fù)上了一條虛增收入、粉飾報(bào)表的原罪。 2002002002007年上半年報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)重要銷售客戶的銷售額合計(jì)分別為8504萬元、6849萬元、5281萬元、3495萬 元，%、%、%、%。而中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所也對(duì)2002009兩年的銷售回退出具保留意見，認(rèn)為“受審計(jì)手段的限制，無法獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)對(duì)綠大地部分交易是否屬于關(guān)聯(lián)交易以及交易的真實(shí)性、公允性進(jìn)行判定”。而曉林園藝則在2007年上半年向綠大地購買超過300萬元的苗木。曾在2005年向綠大地采購了價(jià)值1152萬元苗木的第四大客戶——北京都豐培花卉有限公司，因未按規(guī)定參加年檢，于2006年12月25日被北京市工商局吊銷了營業(yè)執(zhí)照，率先“蒸發(fā)人間”。2010年2月3日，昔日第一大客戶鑫景園藝經(jīng)股東大會(huì)決議解散公司，委派相關(guān)人員到昆明市工商局辦理了工商注銷手續(xù)?！疤撛鍪杖氲氖址ㄗ畛Ｍㄟ^關(guān)聯(lián)交易來完成。而在2010年未通過審核的25家創(chuàng)業(yè)板公司中，有4家公司因報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)核算不規(guī)范和會(huì)計(jì)處理不合理被否，占未通過企業(yè)數(shù)量的16%。但卻因存在未了的侵權(quán)官司和巨額賠付而被迫中止上市之路。2004 年10月13日， Tamglass以其在歐洲的0261611號(hào)有關(guān)玻璃彎曲鋼化機(jī)器和方法的發(fā)明專利技術(shù)遭到侵犯為由，在英國高等法院對(duì)洛陽北玻提起訴訟。 Mirro 公司和上海北玻侵犯其在加拿大的專利號(hào)為1308257號(hào)“彎曲及強(qiáng)化玻璃板的方法及器材”和2146628號(hào)“彎曲及強(qiáng)化玻璃板工作站”的專利權(quán)案件做 出缺席判決?！奥尻柋辈６紊蠒?huì)，說明英國和加拿大兩項(xiàng)侵權(quán)事件及其審判結(jié)果已經(jīng)對(duì)公司未來上市產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的影響。因此即使失去這兩個(gè)市場，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營也不會(huì)構(gòu)成重大影響。而在加拿大專利案中，法院并未明確具體的賠償數(shù)額。由此，出于謹(jǐn)慎性考慮，公司對(duì)兩境外專利案可能帶來的損失，計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債800萬元。這意味著，僅這一筆賠償金額，就是公司計(jì)提800萬元賠償負(fù)責(zé)的13倍?！辟Y產(chǎn)減值調(diào)節(jié)一是*ST秦嶺2009年以前采用分類折舊法計(jì)提折舊，未能及時(shí)將已提足折舊的固定資產(chǎn)、毀損報(bào)廢等不需計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)剔除，未將已提減值準(zhǔn)備金額剔除。經(jīng)初步測算，2010年因少提折舊約401萬元，多計(jì)當(dāng)期利潤約401萬元。但該方案其后卻因條件不成熟而中止。當(dāng)謊言被揭穿后，公司的摘帽去星之旅或因此遇阻。費(fèi)用調(diào)節(jié)+存貨操縱 攀鋼釩鈦的金蟬脫殼同樣為了避免退市而大施財(cái)務(wù)調(diào)控之術(shù)的還有攀鋼釩鈦。其中，%。他指出，攀鋼釩鈦報(bào)表中以下幾點(diǎn)可能存在盈余管理行為：一是管理費(fèi)用。事實(shí)上，在管理費(fèi)用一欄中，減少最多的項(xiàng)目是“修理費(fèi)”（）和“其他”（），分別較2009年下降約33%和36%。一種可 能是攀鋼釩鈦將一部分主要修理提前在2009年進(jìn)行，這樣2010年的修理費(fèi)用就可以大幅降低，從而提高2010年的利潤。二是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。而在固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用方面，%，%的比例雖然有所增長，但仍然明顯低于鞍鋼和寶鋼的計(jì)提比例