【文章內(nèi)容簡介】 本增加后企業(yè)可提供的現(xiàn)金流量。息前稅后利潤+折舊與攤銷就是經(jīng)營現(xiàn)金毛流量。經(jīng)營性現(xiàn)金流入=銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金+收到的稅費返還+收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；經(jīng)營性現(xiàn)金流出=購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金+支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金+實際繳納的各項稅費款+支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營性現(xiàn)金流入經(jīng)營性現(xiàn)金流出2．投資性現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表的第二項組成部分，反映公司對固定資產(chǎn)或金融工具等的投資活動所發(fā)生的現(xiàn)金流。投資性現(xiàn)金流，反映企業(yè)對固定資產(chǎn)和有價證券的買賣，以及對其他企業(yè)的并購，屬于企業(yè)“向外輸血”的功能。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出主要包括購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期投資所支付的資金凈額，以及如購買國債或投資股票等金融投資行為所支付的資金。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要包括出售轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)或其它長期投資實際收到的資金，以及金融投資收回的本金和投資收益。對于一家不斷擴大再生產(chǎn)的公司，投資性現(xiàn)金流經(jīng)常是負數(shù)，但這預示著公司未來業(yè)績可能出現(xiàn)的增長，道理很簡單，若想業(yè)績增長就必須要先投資。相反，如果投資性現(xiàn)金流長期數(shù)額不大，甚至是正值，很可能反映公司沒有業(yè)績擴張能力。所以，只要經(jīng)營性現(xiàn)金流保持增長，投資者就不必緊張投資性現(xiàn)金流為負數(shù)。3．融資性現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表的第三項組成部分，反映公司融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流狀況。融資性現(xiàn)金流反映企業(yè)發(fā)行股票和債券等渠道的資金籌集，屬于“接受輸血”的功能。公司融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要包括發(fā)行股票募集的資金流入和銀行貸款得到的資金等，融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出主要來自于發(fā)放現(xiàn)金股利、歸還貸款本金，以及股票回購等支付的資金。就投資者分析公司基本面時的重要性來說，這塊內(nèi)容要比經(jīng)營性現(xiàn)金流和投資性現(xiàn)金流的重要性低一些。與投資性現(xiàn)金流分析方法類似，融資性現(xiàn)金流為負數(shù)很多情況下不僅不是壞事，還是投資者樂于見到的狀款，如減少負債、發(fā)放股利和回購股票都是有益于增加股東價值的行為。相反，發(fā)行新股或大額舉債都有可能降低現(xiàn)有股東的利益。4．現(xiàn)金流量表反映的企業(yè)財務狀況現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)十分重要，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動之間分布不同，則意味著不同的財務狀況。一般情況下：（1）當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場，其資金來源只有舉債、融資等籌資活動。（2）當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中大量貨幣資金回籠，同時為了擴大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補充。（3）當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時，表明企業(yè)進入產(chǎn)品成熟期。在這個階段產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，已進入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。（4）當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時，可以認為企業(yè)處于衰退期。這個時期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小于流出，同時企業(yè)為了應付債務不得不大規(guī)模收回投資以彌補現(xiàn)金的不足。財務技能：辨別財務報告虛假的幾種基本方法盡管財務報表造假的手段很多，具有較強的隱蔽性，但銀行仍可通過報表之間的勾稽關(guān)系發(fā)現(xiàn)問題，幫助客戶經(jīng)理識別真假財務報表。主要是對客戶企業(yè)提供的審計報告、財務會計報表及其附注、驗資報告、有關(guān)資質(zhì)證書等原件的正確性和真實性進行審核。1．審計報告的審核首先要識別審計報告的類型；其次是審查報告的標題、收件人、注冊會計師簽字及蓋章、會計師事務所的地址、報告日期、會計師事務所的執(zhí)業(yè)許可證、騎縫章以及審計報告結(jié)論，重點審核審計報告結(jié)論。2．財務報表之間勾稽關(guān)系的審核主要是對資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三者之間科目對應關(guān)系的審核。①“驗資報告”中的“實際投入資金”和“資產(chǎn)負債表”中的“實收資本”之間勾稽關(guān)系的審核，一般情況下兩者應相等。②“資產(chǎn)負債表”中“期末未分配利潤”和“利潤分配表”中的“未分配利潤”應相等。③“現(xiàn)金流量表”中“經(jīng)營活動收到的現(xiàn)金”同“資產(chǎn)負債表”、“利潤表”部分科目之間存在勾稽關(guān)系。④“現(xiàn)金流量表”補充資料中“經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量”同“資產(chǎn)負債表”、“利潤表”部分科目之間存在勾稽關(guān)系。（1）資金循環(huán)的識別①常見舞弊手段貪污貨款或虛報支出，采用銷售收入不開票、不入賬、少入賬或通過涂改單據(jù)以少報多或虛報冒領(lǐng)等；虛設賬戶，收到現(xiàn)金不計入現(xiàn)金賬，而是計入費用賬或在應收賬款賬戶中設置虛假賬戶用以記錄賒銷事項，收到時據(jù)為己有、截留挪用等。②識別技巧銀行客戶經(jīng)理要重視貨幣資金的審計。首先進行貨幣資金的符合性測試。即要了解現(xiàn)金和銀行存款的內(nèi)部控制，抽取并檢查收款憑證和付款憑證，核對日記賬和總賬，評價貨幣資金的內(nèi)部控制。其次進行貨幣資金的實質(zhì)性測試。核對日記賬和總賬的余額是否相符，對銀行存款進行分析性復核，計算定期存款占銀行存款的比例，了解客戶企業(yè)是否存在高息資金拆借；取得并檢查銀行存款余額調(diào)節(jié)表，如果經(jīng)調(diào)整后的銀行存款余額與銀行對賬單存在差異，應查明原因；函證銀行存款余額，通過函證不僅可以了解存款的情況，還可以了解企業(yè)借款的情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)未登記入賬的銀行借款；檢查一年以上定期存款或限定用途的存款，不屬于企業(yè)的流動資產(chǎn)，應列在其他資產(chǎn)下。（2）銷售與收款循環(huán)的識別①常見舞弊手段虛構(gòu)銷售業(yè)務，以白條出庫，作銷售入賬；有些銷售對開發(fā)票，確認收入，有些銷售虛開發(fā)票，確認收入；提前或推遲確認收入，不當?shù)剡\用完工百分比法、提前開具發(fā)票等；變更銷售收入確認方式，人為調(diào)節(jié)利潤；應收賬款的入賬金額不真實、不合法；壞賬處理不合理，混淆計提范圍，人為擴大或縮小壞賬準備基數(shù)，對符合壞賬處理條件的應收賬款不作處理。②識別技巧首先對主營業(yè)務收入實施分析性復核；實施銷售的截止測試；對特殊銷售行為進行實質(zhì)性測試。其次對應收賬款進行審計。檢查未函證應收賬款，由于不可能對所有應收賬款函證，對于未函證的應收賬款檢查其原始憑證、合同、訂單、發(fā)票副本及發(fā)運憑證等，檢查其真實性。分析應收賬款明細賬余額，余額一般在借方，如果有貸方余額，建議重分類。對壞賬準備實施分析性復核，計算壞賬準備余額占應收賬款余額的比例，并與以前期間核對，分析其重大差異。檢查應收賬款及壞賬準備是否在報表上恰當披露。（3）購貨與付款循環(huán)的識別①常見舞弊手段某些企業(yè)往往會把應計入外購成本的有關(guān)費用計入當期損益，致使材料估價不實；利用應付賬款騙取回扣，表現(xiàn)在已支付貨款并符合折扣條件，然后將折扣私分或留作小金庫；對溢缺、毀損處理不正確，把應由過失人賠償?shù)膿p失作為營業(yè)費用或營業(yè)外支出；隱瞞賒購業(yè)務，以隱瞞或低估應付賬款等相關(guān)負債，夸大流動性指標和企業(yè)的償債能力；在固定資產(chǎn)的購建過程中，資本化利息計算不正確、資本性支出列作收益性支出處理，固定資產(chǎn)盤盈或接受捐贈不入賬，形成賬外固定資產(chǎn)。②識別技巧在購貨與付款循環(huán)中，主要審查應付賬款和固定資產(chǎn)及累計折舊。首先對應付賬款進行實質(zhì)性測試，將本期與上期期末余額進行比較，分析波動原因，分析企業(yè)客戶是否存在大規(guī)模賒購或為了獲得現(xiàn)金折扣提前支付大量貨款的情況。分析長期掛賬的應付賬款，要求企業(yè)做出解釋，判斷企業(yè)是否缺乏償債能力或利用應付賬款隱瞞利潤。其次是對固定資產(chǎn)及累計折舊的識別。檢查固定資產(chǎn)的所有權(quán)；對累計折舊進行分析性復核；對固定資產(chǎn)減值準備進行分析性復核。（4）生產(chǎn)循環(huán)的識別①常見舞弊手段。在生產(chǎn)成本賬戶列支不應計入該賬戶的開支，分配費用的方法不恰當，隨意改變存貨計價方法，人為調(diào)節(jié)主營業(yè)務成本。②識別技巧。存貨的識別：對存貨進行監(jiān)盤、計價檢查、截止測試等。主營業(yè)務成本的識別：檢查倒軋表的編制是否規(guī)范、合理，存貨周轉(zhuǎn)率、毛利率的計算是否正確。（5）籌資與投資循環(huán)的識別①常見舞弊手段籌資方面盲目籌資、企業(yè)內(nèi)部集資未經(jīng)批準、高負債經(jīng)營、借款使用不當、隱匿資金、轉(zhuǎn)移資金、還本付息計算不正確甚至存在借款欺詐；投資方面：盲目投資，效益差、隱匿投資、保留賬外資產(chǎn)截留投資收益、將投資收益移作他用逃避稅收、會計處理不當?shù)?。②識別技巧借款的識別：短期借款，函證、檢查記錄和憑證、復核利息以及在報表上的反映是否恰當。長期借款，了解金融機構(gòu)對客戶企業(yè)的授信情況及信用評級情況、使用是否符合規(guī)定、函證、有無逾期、有無抵押、復核利息、檢查借款費用的會計處理是否正確、披露（一年到期的長期借款列示）是否恰當。投資的識別：分析性復核（計算投資所占比例，一個企業(yè)的對外投資不能超過凈資產(chǎn)的50%；分析安全性，計算投資收益占利潤總額的比例，分析企業(yè)在多大程度上依賴投資收益；判斷客戶企業(yè)盈利能力的穩(wěn)健性）；檢查投資收益，短期投資收益的處理平時都沖回成本，不產(chǎn)生投資收益，重點檢查長期投資的股利收入，權(quán)益法與成本法的處理是否正確。權(quán)益法下，分配股利和收到股利是否重復計入“投資收益”；檢查長期投資與短期投資在分類上的相互劃轉(zhuǎn)，是否存在為提高“流動比率”指標而隨意結(jié)轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。財務技能：關(guān)聯(lián)企業(yè)財務造假識別大部分關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在著關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)企業(yè)通過關(guān)聯(lián)交易，使關(guān)聯(lián)企業(yè)客戶內(nèi)部關(guān)聯(lián)方之間有可能不按公允價格進行關(guān)聯(lián)交易，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤，從而使可以調(diào)整、控制自己的財務狀況和經(jīng)營成果，達到粉飾會計報表、調(diào)節(jié)利潤的目的。對于銀行而言，有效識別關(guān)聯(lián)企業(yè)財務造假，可以在很大程度上規(guī)避關(guān)聯(lián)企業(yè)設置的陷阱。現(xiàn)階段其財務造假手段主要存在以下方式：1．虛構(gòu)利潤。通過關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)銷售收入和利潤、粉飾財務報表，通過不合理的轉(zhuǎn)移定價調(diào)節(jié)利潤，改善財務狀況。（1）在商品或服務購銷環(huán)節(jié)，關(guān)聯(lián)公司以較低價格從其母公司或其他關(guān)聯(lián)方購入原材料、零部件或勞務，又以較高的價格向母公司或其他關(guān)聯(lián)方出售商品或提供勞務，虛增利潤。如，某些公司在上市時以其母公司資產(chǎn)通過分立、重組等整合而成，上市后仍與其母公司在供、產(chǎn)、銷及其他服務方面存在密切關(guān)系。在上市公司面臨虧損時，母公司通過以高價大量購買上市公司的產(chǎn)品，再以較低價格向其銷售原材料，從而增加上市公司收入，調(diào)節(jié)上市公司利潤。反過來，有的公司通過反向操作的手法，虛減收入和利潤，以達到逃稅或轉(zhuǎn)移資金等目的。（2）通過資產(chǎn)重組，調(diào)節(jié)利潤和財務狀況。母公司通過以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換借款企業(yè)的不良資產(chǎn)、高價購買其債權(quán)、承擔其費用或債務、支付資金占用費等，調(diào)控借款企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。（3）以低息或高息發(fā)生資金往來，調(diào)節(jié)財務費用。關(guān)聯(lián)公司之間通過相互拆借資金，以低息或高息計算資金占用費用，以此來調(diào)節(jié)財務費用或營業(yè)外收入，最終達到轉(zhuǎn)移資金、調(diào)節(jié)利潤的目的，投資者往往無法對其合理性做出恰當?shù)呐袛嗪皖A計。（4）以收取或支付管理費、或分攤共同費用調(diào)節(jié)利潤。如，某集團公司1997年替其控股的上市公司承擔了1000多萬元的廣告費，相當于虛增上市公司利潤1000多萬元。2．虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務，虛增資產(chǎn)，人為抬高關(guān)聯(lián)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務規(guī)模和資金實力。有些公司的母公司以高于公允價值的價格將商標權(quán)、專利、技術(shù)及其他資產(chǎn)出售給關(guān)聯(lián)公司或通過高價向關(guān)聯(lián)企業(yè)出售設備、技術(shù)、原材料等，虛增相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值。關(guān)聯(lián)企業(yè)之間互相投資也可以通過上述手法高估非現(xiàn)金資產(chǎn)的入賬價值，達到虛增資本的目的。3．利用企業(yè)破產(chǎn)、清算程序，侵害債權(quán)人利益。很多企業(yè)在破產(chǎn)清算前，通過關(guān)聯(lián)交易向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、利益，使債權(quán)人利益受到侵害。破產(chǎn)企業(yè)在破產(chǎn)清算前向關(guān)聯(lián)方分配或無償轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)；以較低價格向關(guān)聯(lián)方出售商品或資產(chǎn)；對原本沒有財產(chǎn)擔保的關(guān)聯(lián)方債務提供擔保；提前清償關(guān)聯(lián)方債務；放棄對關(guān)聯(lián)方的債權(quán)或不急于行使債權(quán)等。無論是哪一種形式，都會減少可分配資產(chǎn)，增加了債權(quán)人的損失。4．頻繁變化對子公司的持股數(shù)量。企業(yè)如頻繁變化對子公司的持股數(shù)量，有可能說明企業(yè)想通過變化合并報表范圍或權(quán)益法核算長期投資的范圍，增加盈利額或使報表好看。當子公司虧損時，則減少持股數(shù)量，以減少虧損額。企業(yè)也有可能利用子公司造假，以便達到再融資標準或其他盈利目標。財務技能：資產(chǎn)負債表的閱讀技巧對于客戶經(jīng)理而言，在審計企業(yè)財務報表的過程中，如何有效的閱讀資產(chǎn)負債表，發(fā)現(xiàn)其中隱含的信息，是客戶經(jīng)理急需解決的問題。一般而言，在閱讀資產(chǎn)負債表的時候，要“先看大數(shù)字，后看小數(shù)字”，即重點掌握以下關(guān)鍵信息點：（1）資產(chǎn)總計、流動資產(chǎn)總計、固定資產(chǎn)合計。（2）負債合計、流動負債合計、非流動負債合計。（3）所有者權(quán)益合計。通過閱讀資產(chǎn)負債表的以上關(guān)鍵信息點，并計算流動比率，資產(chǎn)負債率等關(guān)鍵的財務指標，可以幫助報表的使用者：（1）評價企業(yè)的流動性。現(xiàn)在的或潛在的永久性資本投資者通過比較企業(yè)的資產(chǎn)流動性和負責流動性來評價企業(yè)的財務危機的可能性。（2）評價企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期的資金來源中的長期負責和所有制權(quán)益的構(gòu)成比例。一般而言，長期負債過多，企業(yè)可以獲得財務杠桿效益，但財務風險會加大；反之，如所有者權(quán)益過多，雖然可以降低財務風險，但由于資本成本過高，會影響企業(yè)的價值。（3）評價企業(yè)的財務彈性。財務彈性是指企業(yè)為適應為預料的情況，采取有效措施改變現(xiàn)金流量與變現(xiàn)時間的能力。財務彈性可理解為企業(yè)的資金回旋余地。一般而言，企業(yè)的財務彈性越強，失敗的風險就越小。值得注意的是，處于不同行業(yè)的企業(yè)，其資產(chǎn)負債表的關(guān)鍵信息點不同程度地表現(xiàn)出某些行業(yè)的特征。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要由行業(yè)的技術(shù)構(gòu)成決定，這是決定企業(yè)客戶的資產(chǎn)分布結(jié)構(gòu)的客觀因素。對資產(chǎn)負債表上資產(chǎn)分布狀態(tài)進行分析，可以了解到企業(yè)所在行業(yè)。同時，也可以根據(jù)企業(yè)的行業(yè)特點來分析其資產(chǎn)分布是否合理。例如：對于商貿(mào)企業(yè)而言，其流動資產(chǎn)所占的比重大。因此商貿(mào)企業(yè)資金流動特點是：貨幣資金→商品資金→貨幣資金，主要的資產(chǎn)所占用形態(tài)是存貨，固定資產(chǎn)占用的資金較少；對于制造企業(yè)和運輸企業(yè)而言，其固定資產(chǎn)所占比重較大。因為這類企業(yè)主要靠高、精、尖的機器設備和運輸工具等固定資產(chǎn)，才會有較高的生產(chǎn)和運輸效率；對于科技型企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)而言，其無形資產(chǎn)所占比重較大。因此科技型