【文章內(nèi)容簡介】 本增加后企業(yè)可提供的現(xiàn)金流量。息前稅后利潤+折舊與攤銷就是經(jīng)營現(xiàn)金毛流量。經(jīng)營性現(xiàn)金流入=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金+收到的稅費返還+收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；經(jīng)營性現(xiàn)金流出=購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金+支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金+實際繳納的各項稅費款+支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營性現(xiàn)金流入經(jīng)營性現(xiàn)金流出2．投資性現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表的第二項組成部分，反映公司對固定資產(chǎn)或金融工具等的投資活動所發(fā)生的現(xiàn)金流。投資性現(xiàn)金流，反映企業(yè)對固定資產(chǎn)和有價證券的買賣，以及對其他企業(yè)的并購，屬于企業(yè)“向外輸血”的功能。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出主要包括購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期投資所支付的資金凈額，以及如購買國債或投資股票等金融投資行為所支付的資金。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要包括出售轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)或其它長期投資實際收到的資金，以及金融投資收回的本金和投資收益。對于一家不斷擴大再生產(chǎn)的公司，投資性現(xiàn)金流經(jīng)常是負數(shù)，但這預(yù)示著公司未來業(yè)績可能出現(xiàn)的增長，道理很簡單，若想業(yè)績增長就必須要先投資。相反，如果投資性現(xiàn)金流長期數(shù)額不大，甚至是正值，很可能反映公司沒有業(yè)績擴張能力。所以，只要經(jīng)營性現(xiàn)金流保持增長，投資者就不必緊張投資性現(xiàn)金流為負數(shù)。3．融資性現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表的第三項組成部分，反映公司融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流狀況。融資性現(xiàn)金流反映企業(yè)發(fā)行股票和債券等渠道的資金籌集，屬于“接受輸血”的功能。公司融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要包括發(fā)行股票募集的資金流入和銀行貸款得到的資金等，融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出主要來自于發(fā)放現(xiàn)金股利、歸還貸款本金，以及股票回購等支付的資金。就投資者分析公司基本面時的重要性來說，這塊內(nèi)容要比經(jīng)營性現(xiàn)金流和投資性現(xiàn)金流的重要性低一些。與投資性現(xiàn)金流分析方法類似，融資性現(xiàn)金流為負數(shù)很多情況下不僅不是壞事，還是投資者樂于見到的狀款，如減少負債、發(fā)放股利和回購股票都是有益于增加股東價值的行為。相反，發(fā)行新股或大額舉債都有可能降低現(xiàn)有股東的利益。4．現(xiàn)金流量表反映的企業(yè)財務(wù)狀況現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)十分重要，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動之間分布不同，則意味著不同的財務(wù)狀況。一般情況下：（1）當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場，其資金來源只有舉債、融資等籌資活動。（2）當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中大量貨幣資金回籠，同時為了擴大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補充。（3）當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時，表明企業(yè)進入產(chǎn)品成熟期。在這個階段產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，已進入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。（4）當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時，可以認為企業(yè)處于衰退期。這個時期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小于流出，同時企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補現(xiàn)金的不足。財務(wù)技能：辨別財務(wù)報告虛假的幾種基本方法盡管財務(wù)報表造假的手段很多，具有較強的隱蔽性，但銀行仍可通過報表之間的勾稽關(guān)系發(fā)現(xiàn)問題，幫助客戶經(jīng)理識別真假財務(wù)報表。主要是對客戶企業(yè)提供的審計報告、財務(wù)會計報表及其附注、驗資報告、有關(guān)資質(zhì)證書等原件的正確性和真實性進行審核。1．審計報告的審核首先要識別審計報告的類型；其次是審查報告的標(biāo)題、收件人、注冊會計師簽字及蓋章、會計師事務(wù)所的地址、報告日期、會計師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)許可證、騎縫章以及審計報告結(jié)論，重點審核審計報告結(jié)論。2．財務(wù)報表之間勾稽關(guān)系的審核主要是對資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三者之間科目對應(yīng)關(guān)系的審核。①“驗資報告”中的“實際投入資金”和“資產(chǎn)負債表”中的“實收資本”之間勾稽關(guān)系的審核，一般情況下兩者應(yīng)相等。②“資產(chǎn)負債表”中“期末未分配利潤”和“利潤分配表”中的“未分配利潤”應(yīng)相等。③“現(xiàn)金流量表”中“經(jīng)營活動收到的現(xiàn)金”同“資產(chǎn)負債表”、“利潤表”部分科目之間存在勾稽關(guān)系。④“現(xiàn)金流量表”補充資料中“經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量”同“資產(chǎn)負債表”、“利潤表”部分科目之間存在勾稽關(guān)系。（1）資金循環(huán)的識別①常見舞弊手段貪污貨款或虛報支出，采用銷售收入不開票、不入賬、少入賬或通過涂改單據(jù)以少報多或虛報冒領(lǐng)等；虛設(shè)賬戶，收到現(xiàn)金不計入現(xiàn)金賬，而是計入費用賬或在應(yīng)收賬款賬戶中設(shè)置虛假賬戶用以記錄賒銷事項，收到時據(jù)為己有、截留挪用等。②識別技巧銀行客戶經(jīng)理要重視貨幣資金的審計。首先進行貨幣資金的符合性測試。即要了解現(xiàn)金和銀行存款的內(nèi)部控制，抽取并檢查收款憑證和付款憑證，核對日記賬和總賬，評價貨幣資金的內(nèi)部控制。其次進行貨幣資金的實質(zhì)性測試。核對日記賬和總賬的余額是否相符，對銀行存款進行分析性復(fù)核，計算定期存款占銀行存款的比例，了解客戶企業(yè)是否存在高息資金拆借；取得并檢查銀行存款余額調(diào)節(jié)表，如果經(jīng)調(diào)整后的銀行存款余額與銀行對賬單存在差異，應(yīng)查明原因；函證銀行存款余額，通過函證不僅可以了解存款的情況，還可以了解企業(yè)借款的情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)未登記入賬的銀行借款；檢查一年以上定期存款或限定用途的存款，不屬于企業(yè)的流動資產(chǎn)，應(yīng)列在其他資產(chǎn)下。（2）銷售與收款循環(huán)的識別①常見舞弊手段虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)，以白條出庫，作銷售入賬；有些銷售對開發(fā)票，確認收入，有些銷售虛開發(fā)票，確認收入；提前或推遲確認收入，不當(dāng)?shù)剡\用完工百分比法、提前開具發(fā)票等；變更銷售收入確認方式，人為調(diào)節(jié)利潤；應(yīng)收賬款的入賬金額不真實、不合法；壞賬處理不合理，混淆計提范圍，人為擴大或縮小壞賬準(zhǔn)備基數(shù)，對符合壞賬處理條件的應(yīng)收賬款不作處理。②識別技巧首先對主營業(yè)務(wù)收入實施分析性復(fù)核；實施銷售的截止測試；對特殊銷售行為進行實質(zhì)性測試。其次對應(yīng)收賬款進行審計。檢查未函證應(yīng)收賬款，由于不可能對所有應(yīng)收賬款函證，對于未函證的應(yīng)收賬款檢查其原始憑證、合同、訂單、發(fā)票副本及發(fā)運憑證等，檢查其真實性。分析應(yīng)收賬款明細賬余額，余額一般在借方，如果有貸方余額，建議重分類。對壞賬準(zhǔn)備實施分析性復(fù)核，計算壞賬準(zhǔn)備余額占應(yīng)收賬款余額的比例，并與以前期間核對，分析其重大差異。檢查應(yīng)收賬款及壞賬準(zhǔn)備是否在報表上恰當(dāng)披露。（3）購貨與付款循環(huán)的識別①常見舞弊手段某些企業(yè)往往會把應(yīng)計入外購成本的有關(guān)費用計入當(dāng)期損益，致使材料估價不實；利用應(yīng)付賬款騙取回扣，表現(xiàn)在已支付貨款并符合折扣條件，然后將折扣私分或留作小金庫；對溢缺、毀損處理不正確，把應(yīng)由過失人賠償?shù)膿p失作為營業(yè)費用或營業(yè)外支出；隱瞞賒購業(yè)務(wù)，以隱瞞或低估應(yīng)付賬款等相關(guān)負債，夸大流動性指標(biāo)和企業(yè)的償債能力；在固定資產(chǎn)的購建過程中，資本化利息計算不正確、資本性支出列作收益性支出處理，固定資產(chǎn)盤盈或接受捐贈不入賬，形成賬外固定資產(chǎn)。②識別技巧在購貨與付款循環(huán)中，主要審查應(yīng)付賬款和固定資產(chǎn)及累計折舊。首先對應(yīng)付賬款進行實質(zhì)性測試，將本期與上期期末余額進行比較，分析波動原因，分析企業(yè)客戶是否存在大規(guī)模賒購或為了獲得現(xiàn)金折扣提前支付大量貨款的情況。分析長期掛賬的應(yīng)付賬款，要求企業(yè)做出解釋，判斷企業(yè)是否缺乏償債能力或利用應(yīng)付賬款隱瞞利潤。其次是對固定資產(chǎn)及累計折舊的識別。檢查固定資產(chǎn)的所有權(quán)；對累計折舊進行分析性復(fù)核；對固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進行分析性復(fù)核。（4）生產(chǎn)循環(huán)的識別①常見舞弊手段。在生產(chǎn)成本賬戶列支不應(yīng)計入該賬戶的開支，分配費用的方法不恰當(dāng)，隨意改變存貨計價方法，人為調(diào)節(jié)主營業(yè)務(wù)成本。②識別技巧。存貨的識別：對存貨進行監(jiān)盤、計價檢查、截止測試等。主營業(yè)務(wù)成本的識別：檢查倒軋表的編制是否規(guī)范、合理，存貨周轉(zhuǎn)率、毛利率的計算是否正確。（5）籌資與投資循環(huán)的識別①常見舞弊手段籌資方面盲目籌資、企業(yè)內(nèi)部集資未經(jīng)批準(zhǔn)、高負債經(jīng)營、借款使用不當(dāng)、隱匿資金、轉(zhuǎn)移資金、還本付息計算不正確甚至存在借款欺詐；投資方面：盲目投資，效益差、隱匿投資、保留賬外資產(chǎn)截留投資收益、將投資收益移作他用逃避稅收、會計處理不當(dāng)?shù)?。②識別技巧借款的識別：短期借款，函證、檢查記錄和憑證、復(fù)核利息以及在報表上的反映是否恰當(dāng)。長期借款，了解金融機構(gòu)對客戶企業(yè)的授信情況及信用評級情況、使用是否符合規(guī)定、函證、有無逾期、有無抵押、復(fù)核利息、檢查借款費用的會計處理是否正確、披露（一年到期的長期借款列示）是否恰當(dāng)。投資的識別：分析性復(fù)核（計算投資所占比例，一個企業(yè)的對外投資不能超過凈資產(chǎn)的50%；分析安全性，計算投資收益占利潤總額的比例，分析企業(yè)在多大程度上依賴投資收益；判斷客戶企業(yè)盈利能力的穩(wěn)健性）；檢查投資收益，短期投資收益的處理平時都沖回成本，不產(chǎn)生投資收益，重點檢查長期投資的股利收入，權(quán)益法與成本法的處理是否正確。權(quán)益法下，分配股利和收到股利是否重復(fù)計入“投資收益”；檢查長期投資與短期投資在分類上的相互劃轉(zhuǎn)，是否存在為提高“流動比率”指標(biāo)而隨意結(jié)轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。財務(wù)技能：關(guān)聯(lián)企業(yè)財務(wù)造假識別大部分關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在著關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)企業(yè)通過關(guān)聯(lián)交易，使關(guān)聯(lián)企業(yè)客戶內(nèi)部關(guān)聯(lián)方之間有可能不按公允價格進行關(guān)聯(lián)交易，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤，從而使可以調(diào)整、控制自己的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，達到粉飾會計報表、調(diào)節(jié)利潤的目的。對于銀行而言，有效識別關(guān)聯(lián)企業(yè)財務(wù)造假，可以在很大程度上規(guī)避關(guān)聯(lián)企業(yè)設(shè)置的陷阱?，F(xiàn)階段其財務(wù)造假手段主要存在以下方式：1．虛構(gòu)利潤。通過關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)銷售收入和利潤、粉飾財務(wù)報表，通過不合理的轉(zhuǎn)移定價調(diào)節(jié)利潤，改善財務(wù)狀況。（1）在商品或服務(wù)購銷環(huán)節(jié)，關(guān)聯(lián)公司以較低價格從其母公司或其他關(guān)聯(lián)方購入原材料、零部件或勞務(wù)，又以較高的價格向母公司或其他關(guān)聯(lián)方出售商品或提供勞務(wù)，虛增利潤。如，某些公司在上市時以其母公司資產(chǎn)通過分立、重組等整合而成，上市后仍與其母公司在供、產(chǎn)、銷及其他服務(wù)方面存在密切關(guān)系。在上市公司面臨虧損時，母公司通過以高價大量購買上市公司的產(chǎn)品，再以較低價格向其銷售原材料，從而增加上市公司收入，調(diào)節(jié)上市公司利潤。反過來，有的公司通過反向操作的手法，虛減收入和利潤，以達到逃稅或轉(zhuǎn)移資金等目的。（2）通過資產(chǎn)重組，調(diào)節(jié)利潤和財務(wù)狀況。母公司通過以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換借款企業(yè)的不良資產(chǎn)、高價購買其債權(quán)、承擔(dān)其費用或債務(wù)、支付資金占用費等，調(diào)控借款企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。（3）以低息或高息發(fā)生資金往來，調(diào)節(jié)財務(wù)費用。關(guān)聯(lián)公司之間通過相互拆借資金，以低息或高息計算資金占用費用，以此來調(diào)節(jié)財務(wù)費用或營業(yè)外收入，最終達到轉(zhuǎn)移資金、調(diào)節(jié)利潤的目的，投資者往往無法對其合理性做出恰當(dāng)?shù)呐袛嗪皖A(yù)計。（4）以收取或支付管理費、或分?jǐn)偣餐M用調(diào)節(jié)利潤。如，某集團公司1997年替其控股的上市公司承擔(dān)了1000多萬元的廣告費，相當(dāng)于虛增上市公司利潤1000多萬元。2．虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務(wù)，虛增資產(chǎn)，人為抬高關(guān)聯(lián)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模和資金實力。有些公司的母公司以高于公允價值的價格將商標(biāo)權(quán)、專利、技術(shù)及其他資產(chǎn)出售給關(guān)聯(lián)公司或通過高價向關(guān)聯(lián)企業(yè)出售設(shè)備、技術(shù)、原材料等，虛增相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值。關(guān)聯(lián)企業(yè)之間互相投資也可以通過上述手法高估非現(xiàn)金資產(chǎn)的入賬價值，達到虛增資本的目的。3．利用企業(yè)破產(chǎn)、清算程序，侵害債權(quán)人利益。很多企業(yè)在破產(chǎn)清算前，通過關(guān)聯(lián)交易向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、利益，使債權(quán)人利益受到侵害。破產(chǎn)企業(yè)在破產(chǎn)清算前向關(guān)聯(lián)方分配或無償轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)；以較低價格向關(guān)聯(lián)方出售商品或資產(chǎn)；對原本沒有財產(chǎn)擔(dān)保的關(guān)聯(lián)方債務(wù)提供擔(dān)保；提前清償關(guān)聯(lián)方債務(wù)；放棄對關(guān)聯(lián)方的債權(quán)或不急于行使債權(quán)等。無論是哪一種形式，都會減少可分配資產(chǎn)，增加了債權(quán)人的損失。4．頻繁變化對子公司的持股數(shù)量。企業(yè)如頻繁變化對子公司的持股數(shù)量，有可能說明企業(yè)想通過變化合并報表范圍或權(quán)益法核算長期投資的范圍，增加盈利額或使報表好看。當(dāng)子公司虧損時，則減少持股數(shù)量，以減少虧損額。企業(yè)也有可能利用子公司造假，以便達到再融資標(biāo)準(zhǔn)或其他盈利目標(biāo)。財務(wù)技能：資產(chǎn)負債表的閱讀技巧對于客戶經(jīng)理而言，在審計企業(yè)財務(wù)報表的過程中，如何有效的閱讀資產(chǎn)負債表，發(fā)現(xiàn)其中隱含的信息，是客戶經(jīng)理急需解決的問題。一般而言，在閱讀資產(chǎn)負債表的時候，要“先看大數(shù)字，后看小數(shù)字”，即重點掌握以下關(guān)鍵信息點：（1）資產(chǎn)總計、流動資產(chǎn)總計、固定資產(chǎn)合計。（2）負債合計、流動負債合計、非流動負債合計。（3）所有者權(quán)益合計。通過閱讀資產(chǎn)負債表的以上關(guān)鍵信息點，并計算流動比率，資產(chǎn)負債率等關(guān)鍵的財務(wù)指標(biāo)，可以幫助報表的使用者：（1）評價企業(yè)的流動性?，F(xiàn)在的或潛在的永久性資本投資者通過比較企業(yè)的資產(chǎn)流動性和負責(zé)流動性來評價企業(yè)的財務(wù)危機的可能性。（2）評價企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期的資金來源中的長期負責(zé)和所有制權(quán)益的構(gòu)成比例。一般而言，長期負債過多，企業(yè)可以獲得財務(wù)杠桿效益，但財務(wù)風(fēng)險會加大；反之，如所有者權(quán)益過多，雖然可以降低財務(wù)風(fēng)險，但由于資本成本過高，會影響企業(yè)的價值。（3）評價企業(yè)的財務(wù)彈性。財務(wù)彈性是指企業(yè)為適應(yīng)為預(yù)料的情況，采取有效措施改變現(xiàn)金流量與變現(xiàn)時間的能力。財務(wù)彈性可理解為企業(yè)的資金回旋余地。一般而言，企業(yè)的財務(wù)彈性越強，失敗的風(fēng)險就越小。值得注意的是，處于不同行業(yè)的企業(yè)，其資產(chǎn)負債表的關(guān)鍵信息點不同程度地表現(xiàn)出某些行業(yè)的特征。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要由行業(yè)的技術(shù)構(gòu)成決定，這是決定企業(yè)客戶的資產(chǎn)分布結(jié)構(gòu)的客觀因素。對資產(chǎn)負債表上資產(chǎn)分布狀態(tài)進行分析，可以了解到企業(yè)所在行業(yè)。同時，也可以根據(jù)企業(yè)的行業(yè)特點來分析其資產(chǎn)分布是否合理。例如：對于商貿(mào)企業(yè)而言，其流動資產(chǎn)所占的比重大。因此商貿(mào)企業(yè)資金流動特點是：貨幣資金→商品資金→貨幣資金，主要的資產(chǎn)所占用形態(tài)是存貨，固定資產(chǎn)占用的資金較少；對于制造企業(yè)和運輸企業(yè)而言，其固定資產(chǎn)所占比重較大。因為這類企業(yè)主要靠高、精、尖的機器設(shè)備和運輸工具等固定資產(chǎn)，才會有較高的生產(chǎn)和運輸效率；對于科技型企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)而言，其無形資產(chǎn)所占比重較大。因此科技型